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安徽海螺水泥财务分析.doc

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  • 卖家[上传人]:大米
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    • 石家庄经济学院华信学院学士学位论文摘 要财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动本文以海螺水泥为例,以2010年-2014年的财务报表为基础数据,进行了财务分析本文共分为五个部分,第一部分主要阐述了本次论文的研究背景水泥行业的现状和研究对象的简介;第二部分是以资产负债表、利润表和现金流量表对海螺水泥的财务报表进行了分析;第三部分从偿债能力、盈利能力、运营能力和发展能力四个方面进行财务分析;第四部分是杜邦分析;第五部分是通过对企业财务分析发现的问题并提出解决措施关键词:海螺水泥 财务分析 财务指标 杜邦分析ABSTRACTAnalysis is based on accounting and financial reports and other related information on the basis of series of specialized analysis techniques and methods used, for enterprises and other economic organizations past and present activities related to financing, investments, profitability, operations, distribution activities operating activities, solvency and growth conditions, the analysis and evaluation of economic activity.Based Conch Cement, for example, data based on the 2010-2014 financial statements, financial analysis. Paper total is divided into five a part, first part main described has this times papers of research background cement industry of status and research object of profile; second part is to balance sheet, and profit table and cash flow table on Conch Cement of financial report for has analysis; third part from claims debt capacity, and profit capacity, and operations capacity and development capacity four a aspects for financial analysis; IV part is DuPont analysis; v part is through on enterprise financial analysis found of problem and proposed solution measures.Key words: Conch Cement financial analysis financial statement DuPont analysis目 录摘要 ΙABSTRACT................................................. ...Ι引言 11 水泥行业现状及公司简介 11.1 水泥行业现状 11.2 海螺水泥简介 22.海螺水泥股份有限公司财务报表分析 22.1资产负债表分析 22.1.1 资产变化分析 22.1.2 负债变化分析 42.1.3 所有者权益变化分析 42.2利润表分析 62.2.1 利润指标变化分析 62.2.2 业务分部分析 62.2.3 地区分部分析 72.2.4 期间费用分析 72.3 现金流量表分析 102.3.1现金流入结构分析 102.3.2现金流出结构分析 102.3.3流入流出比例分析 103.海螺水泥股份有限公司财务比率分析 123.1偿债能力分析 123.1.1短期偿债能力分析 12(1)流动比率 12(2)速动比率 12(3)现金流动负债比率 133.1.2 长期偿债能力分析 14(1)资产负债比率 14(2)已获利息倍数 153.2盈利能力分析 163.2.1净资产收益率 163.2.2 总资产报酬率 173.2.3 营业收入利润率 183.2.4 成本费用利润率 183.3 运营能力分析 203.3.1 存货周转率 203.3.2流动资产周转率 203.3.3应收账款周转率 223.3.4 总资产周转率 223.4发展能力分析 233.4.1 营业收入增长率 233.4.2 总资产增长率 233.4.3 营业利润增长率 244.海螺水泥有限公司综合分析 265 企业存在的问题分析及改进措施 325.1 企业存在的问题分析 325.2 企业改进措施 32结论 33致 谢 34参考文献 35III安徽海螺水泥股份有限公司财务分析研究财务分析的目的是为了评估企业财务实力、确定企业偿债能力、评价企业经营业绩、评价企业管理效率和评估企业风险和前景。

      它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据水泥在国民基础建设中具有非常重要的地位,而我国水泥行业现在主要存在产能过剩的问题,以及水泥行业同质性的特征导致水泥行业现在竞争激烈而海螺水泥作为水泥行业的龙头企业,具有一定的代表性本文主要对安徽海螺水泥股份有限公司的2010年-2014年的财务报表为基础数据,进行了财务分析1 水泥行业现状及公司简介1.1 水泥行业现状水泥行业与建筑行业息息相关,是国民基础建设的重要原材料,在国内外的建筑业有着举足轻重的地位随着我国建筑行业的快速发展,水泥在其作用越来越大如今,我国水泥产量已经占世界水泥量的48%左右但是在我国一些水泥生产的大省,如浙江、山东和安徽等省份水泥产能都处于过剩的状态随着水泥行业竞争的不断加剧,大型的水泥企业间并购整合与资本运作也将日趋频繁,由于前些年我国水泥行业随国家经济腾飞而呈现非理性的投资扩张,致使当前水泥行业存在产能过剩、行业集中度低、产业结构不合理等问题水泥行业的主要需求是农村、基建和房地产三个方面农村需求一直保持常态,而基建受新农村建设和交通运输业的高速发展影响,从2012年下半年至今一直保持在20%以上的高速增长速度状态。

      综合发展公共基础建设,给水泥行业需求发展提供了支持但是在现在整体宏观经济下行的背景下,我国目前的水泥行业呈现出需求疲软的状态,固定资产投资和房地产投资的增长率都是在逐年下降,尤其是在2014年房地产开发投资增速下滑幅度大,创10年以来新低2014年1~11月份全年水泥产量增速仅为1.9%,预计全年增速2%左右,是自1991年以来24年的最低值房地产开发投资不容乐观,这也是水泥行业需求大幅度下降的主要原因目前中国水泥行业需要调整产业结构和产业升级并创新发展以适应市场1.2 海螺水泥简介1997年9月1日,安徽海螺集团有限责任企业以其所属的宁国水泥厂和白马山水泥厂与水泥生产经营的相关资产出资,独家发起成立安徽海螺水泥股份有限企业企业拥有两支股票:1997年10月21日,海螺水泥 H 股(0914)在香港联合交易所正式挂牌交易;2002年2月7日,海螺水泥 A 股(600585)在上海证券交易所成功上市主导产品为“海螺牌”硅酸盐水泥熟料和“海螺牌”高等级水泥,生产的通用水泥要有硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥、复合硅酸盐水泥等,等级分为62.5R、62.5、52.5R、52.5、42.5R、42.5、32.5等七个等级,生产的特性水泥有抗硫酸盐水泥、中热硅酸盐水泥、低热矿渣硅酸盐水泥、道路硅酸盐水泥、油井水泥、无磁水泥、核电站专用水泥、白色水泥等,也可以按美国ASTM标准生产Ⅰ-Ⅱ型水泥、Ⅱ-Ⅴ型水泥和欧洲EN-197标准生产的PⅠ-52.5N、PⅡ-42.5R、PⅡ-42.5N水泥等多标准要求水泥。

      经营范围:水泥及辅料、水泥制品生产、销售、出口,机械设备、仪器仪表、零配件及企业生产、科研所需的原辅材料生产、销售、进口;煤炭批发、零售;电子设备生产、销售;技术服务2 海螺水泥股份有限公司财务报表分析2.1 资产负债表分析2.1.1 资产变化分析由图2-1可以看出海螺水泥在2010年-2014年期间总资产平稳上升,说明海螺水泥企业在这五年期间内总资产状况良好流动资产和非流动资产也是较平稳,和总资产的变化趋势相对一致但是在2012年时,在总资产和非流动资产都增加的情况下,流动资产却有小幅下降,下降了11.76%由资产负债表得知,主要是因为其中其他应收款大幅减少,变动率为-80.30%并且应收票据下降了29.71%,应收账款也下降了49.09%由图2-2可看出对总资产影响波动最大的是固定资产净额的变化,在2012年固定资产净额增加导致总资产大幅度增加,但是在2013年和2014年都大幅下降,导致总资产减少由年报得知,2012年固定资产净额增加的原因是因为当年进行了大量收购,分别收购了四川南威水泥有限公司、哈密弘毅建材有限责任公司、广西凌云通鸿水泥有限责任公司、茂名市大地水泥有限责任公司而2013年和2014年大幅减少是因为海螺水泥根据工信部发布的淘汰落后产业政策及公司水泥生产线改造工程需要,拆除了大批房屋、建筑物和淘汰的机器设备。

      2.1.2 负债变化分析由图2-3可以看出海螺水泥在2011年负债增加,2011年-2014年期间都是平稳下降,下降幅度较小非流动负债的变化趋势与总负债一致流动负债在2012年-2014年期间相对稳定说明海螺水泥在2010年-2014年期间内负债情况有所改善 由图2-4可以看出海螺水泥应付债券、其他应付款和长期借款对总负债的变动影响大,尤其2012年和2013年各项指标变化对负债影响大其中2012年应付债券增加60亿,导致海螺水泥负债增加同时,其他应付款和长期借款大幅减少,所以2012年海螺水泥总体负债减少由年报可知,其中长期借款的抵押借款、保证借款、信用借款都有不同程度的降低其他应付款减少主要是因为工程质保金的减少2013年长期借款增加主要是因为保证借款的增加2.1.3 所有者权益变化分析由图2-5可以看出,海螺水泥在2010年-2014年期间所有者权益稳步上升,归属于母公司的股东权益和未分配利润变化与所有者权益合计变化趋势一致其他项目都是小幅上升趋势但是资本公积呈现每年小幅下降状态,其主要是因为股本溢价转增资本总体来说,说明海螺水泥所有者权益状况相对良好2.2利润表分析2.2.1 利润指标变化分析由图2-6可以看出海螺水泥净利润相对不稳定,营业收入、营业利润与净利润变化一致。

      2011年净利润上涨86.08%,增加了54.7亿其中主要是营业收入的增加 2012年净利润下降45.35%,减少53.62亿2013年净利润上升47.55%,增加了34.49亿2014。

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