企业现金流量质量的分析.docx

本科毕业论文题目：企业现金流量质量的分析---以东奥时代教育科技为例学号：姓名：_系 部： 班 级：指导教师：职 称: 完成日期：内容摘要现金流作为企业生存发展的基础，对企业的生存发展有不可言喻 的影响企业在发展过程中，可以承受暂时性亏损产生的消极影响， 但是却无法承受现金流中段产生的巨大影响尤其是针对教育性质的 企业而言，现金流对企业的生产经营更是至关重要现金流为教育类 型的企业提供了源源不断的动力来源，教育企业为了在激烈的市场竞 争中占据优势主导地位，应制定与企业发展情况相吻合的经营战略， 加强现金流量管理本文主要以东奥时代教育科技公司为例，对公司 的现金流量质量管理的现状进行分析，指出其中存在的不足，并提出 与之适应的解决措施，旨在解决公司现金流量质量管理存在的问题， 加强对现金流的管理，实现企业内部现金流量的有序循环，实现企业 的稳定发展关键词： 现金流量；质量分析；盈利能力；偿债目录一、引言 1二、东奥时代教育科技企业现金流量质量的现状 1（一）东奥时代教育科技有限公司简介 1（二）长期盈利能力 2（三）短期偿债能力 4（四）现金流量质量管理情况 5三、东奥时代教育科技企业现金流量质量存在问题 6（一）长期盈利能力较低 6（二）短期偿债能力不足 7（三）现金流量质量管理较为分散 8四、东奥时代教育科技企业现金流量质量的改进建议 9（一）提升企业长期盈利水平 9（二）加强企业短期偿债能力 9（三）采用集中的现金流量质量管理方式 10五、结论 11参考文献 12企业现金流量质量的分析—以东奥时代教育科技为例一、引言随着市场经济的快速发展及人们整体生活质量的提升，企业间的 市场竞争也日益激烈，现金流量作为企业生产经营的重要资金来源， 对企业的稳定发展有不可言喻的作用，失去现金流量支持的企业，很 难在市场占据优势地位，企业的现金流量质量管理水平对企业的发展 有重要的作用，现金流量是企业发展的资金动力，是企业赖以生存的 基础。

现金流量主要指的是企业在一定时间段内流入和流出的现金 量，包含现金流入量和现金流出量两个部分［1］通过对企业现金流量 质量的分析，有利于了解企业的生产经营状况，企业的盈利能力及债 务偿还能力，可以为投资人提供一定的数据参考教育性企业对于现 金流量的需求更为严重，本文主要是对东奥时代教育科技公司为例， 旨在通过对企业现金流量质量管理的分析研究，进一步强化企业对现 金流量管理的重视程度，提高企业抵御风险的综合能力二、东奥时代教育科技企业现金流量质量的现状（一）东奥时代教育科技有限公司简介 东奥时代教育科技有限公司创建于2008 年 1 月，位于北京市海 淀区中关村南大街 18 号院，公司经营范围覆盖面较为广泛，主要包 含教育咨询服务、出国留学业务办理、互联网信息、多媒体宣传活动、 境外就业、电视综艺节目制作、图书出版等多项教育类型的服务公 司自成立以来，始终致力于研发设计高分考试题库的软件，打造一款 将金融财务、建筑装修、医疗、公务员考试等多项考试内容于一体的 综合型、智能型、创新型的多功能学习网络平台，并与线下知名教育 机构强强合作，选择优质教学内容，进行专业性的配套学习公司自 成立以来，为广大学子提供了便捷的学习条件，受到了广大家长和学 子的一致喜爱。

经过多年的发展壮大，现如今的北京东奥时代教育科 技有限公司已成为拥有2处分支机构的中小型企业［2］二）长期盈利能力1. 销售毛利率销售毛利率是衡量企业发展情况的重要指标，销售的毛利率越 高，说明企业的盈利水平越高［3］为了对北京东奥时代科技有限公司 的销售毛利率有全面的了解，对公司2015-2019年的销售毛利率进行 了调查，如表1所示表1 2015-2019年销售毛利率 单位：%指标2015年2016年2017年2018年2019年销售毛利率15.93%8.47%9.97%8.12%9.88%从表1中可以看出，公司2015-2019年的销售毛利率依次为15.93%、8.47%、9.97%、8.12%、9.88%通过对数据的进一步整理可以得出，北京东奥时代科技有限公司的销售毛利率整体呈现下降趋 势，毛利率相对较低2. 销售净利率销售净利率主要指的是在一定时间段内企业的纯利润与营业收 入的百分比销售的净利率越高，说明企业的经营效益越来，企业的 盈利水平越高［4］北京东奥时代科技有限公司2015-2019年的销售净利率如表2所示表2 2015-2019年销售净利率 单位：%指标2015年2016年2017年2018年2019年销售净利率3.82%1.08%2.59%0.07%0.01%从表2可以看出，公司2015-2019年的销售净利率依次为3.82%、 1.08%、2.59%、0.07%、0.01%。

从数据可以得出，公司在2015年的 销售净利率最高，盈利能力最好，从2016年开始有所下降，虽然2017 年有所回升，但是整体仍呈现下降趋势3. 成本费用利用率 成本费用利用率主要指的是企业在一定时间段内利润的总量与 经营成本费用总额的百分比［5］成本费用利用率主要表现的是企业付 出的成本费用是否可以获得同比的利润回报，成本费用利用率越高， 说明企业的盈利能力越高公司2015-2019年的成本费用利用率如表 3所示表3 2015-2019年成本费用利用率 单位：%指标2015年2016年2017年2018年2019年成本费用总额（元）1750641.332990839.8810340734.9226352427.6638476170.01成本费用利用率4.27%1.13%2.73%0.11%0.02%从表3可以看出，北京东奥时代教育科技有限公司在2015年的 成本费用利用率最高，为4.27%，在2016年开始下降，为1.13%，在 2017年出现小幅度的上涨为2.73%，在2018、2019年开始逐渐下降， 2019年成本费用率最低，公司的成本费用利用率整体呈现下降趋势三）短期偿债能力1. 现金流量比率现金流量比率在一定程度上反映了东奥驾驭科技有限公司的短期债务偿还能力，是流动资产和流动负债的百分比。

公司2015-2019年的现金流量比率如表4所示表2 2015-2019年现金流量比率 单位：%指标2015年2016年2017年2018年2019年现金流量比率3.82%1.08%2.59%0.07%0.01%2.现金流负债率现金流负债表主要指的是企业经营活动中，产生的现金净流量与 流动负债之间的百分比［6］东奥驾驭科技有限公司的现金流负债率从 2015-2019年依次为-4.22%、43.32%、19.11%、14.13%、15.76%，整 体呈现下降趋势，具体如表5所示表5 2015-2019年现金流负债率 单位：%指标2015年2016年2017年2018年2019年现金流负债率-4.22%43.32%19.11%14.13%15.76%3.资产负债率资产负债表主要指的是企业整体的负债总额与资产总额的百分比，资产负债表是对企业短期债务偿还能力最为直接的数据指标［7］东奥驾驭科技有限公司2015-2019年的资产负债数据如表6所示表6 2015-2019年资产负债率 单位：%指标2015年2016年2017年2018年2019年资产负债率38.51%46.52%47.62%46.69%42.83%4. 产权比率产权比率主要指的是企业的负债总额与所有者权益总额的百分 比，通过对北京市东奥教育科技有限公司相关数据的收集整理，可以 得出公司2015-2019年的产权比率分别为42.44%、49.31%、35.63%、 36.74%、35.78%，整体呈现下降的趋势。

表7 2015-2019年产权比率 单位：%指标2015年2016年2017年2018年2019年产权比率42.44%49.31%35.63%36.74%35.78%四）现金流量质量管理情况1. 现金流入量东奥时代教育科技企业的现金流入量主要指的是销售的产品收 入、提供服务收到的现金回报等［8］在企业正常经营，购买与需求均 衡发展的情况下，二者的对比有重要的现实意义现金流入量的比率 越大，说明东奥时代教育科技的经营效益越好，公司产品变现的能力 越强通过进一步了解得出，东奥时代教育科技企业近几年的现金流 入量并不稳定，整体呈现下降的趋势，虽然公司的主营业务相对突出， 但是现金流入量却存在较大的差异2. 现金流出量现金流出量主要指的是企业生产经营过程中，为了进一步扩大企 业生产经营规模，创造新的经济增长点时，需要投入大量的现金，当 先进流入量不能满足现金流出量时，则说明企业的现金流量管理不合 理，企业存在债务偿还能力不足的问题通常情况下，企业的现金流 出量越多，说明企业需要面临的债务越大［9］随着东奥时代教育科技 企业发展规模的不断壮大，近几年来企业的现金流出量也越来越多3. 现金净流量一方面，现金净流量指的是现金流入、投资活动现金流入及活动 筹集所需的现金流入占比现金流入总量的百分比［10］。

通常情况下，现 金净流量比率越大，说明企业的经营状况越好，企业面临的财务风险 越小另一方面，东奥时代教育科技企业在发展中，各项支出占现金 流出量的比值越来越大，但是整体来看，公司的生产经营状况相对较 为稳定，现金支出结构相对较为合理三、东奥时代教育科技企业现金流量质量存在问题（一）长期盈利能力较低通过对东奥时代教育科技企业销售的毛利率、销售的净利率、成 本费用利用率的现状调查可以得出，企业的现金流量质量管理存在长 期盈利能力较低的问题通过具体的数据可以看出，公司在2015-2019 年销售的毛利率、净利率、成本费用利用率整体呈现下降趋势，公司 整体的经济收益水平有所下降，这也在一定程度上说明在长期的发展 过程中，东奥时代教育科技企业的盈利能力有所下降，企业可以获得 的利润空间逐渐压缩下降，企业整体的经济收益越来越少通过进一步了解到，东奥时代教育科技企业的现金流入量主要依 靠经营活动、投资活动和筹资活动获得［11］但是在企业生产经营过程 中，2015 年企业的销售毛利率为 15.93%，净利率为 3.82%，成本费 用的利用率为 4.27%整体来看，东奥时代教育科技企业在 2015 年 依然具有稳定的盈利空间和经营效益，企业整体发展状况良好。

但是 在 2016 年公司的销售毛利率为 8.47%，净利率为 1.08%，成本费用的 利用率为 1.13%同比 2015 年出现较大幅度的下降，公司的盈利水 平逐渐下降公司的管理人员意识到企业获得的经营效益较少，故而 在 2017 年采取了一系列的措施，旨在有效提升企业的经营效益，这 也导致公司在2017年的公司的销售毛利率为9.97%，净利率为2.59%， 成本费用的利用率为 2.73%同比 2016 年有所缓和，公司整体的盈 利水平有所提高，公司获得的经营利润相对较多［12］但是采取的相应 措施并未对公司整体的盈利能力有所影响，在 2018、2019 年东奥时 代教育科技企业的销售毛利率、净利率、成本费用利用率呈现持续的 下降，这都在一定程度上说。