贝塔系数的含义贝塔系数的计算公式.doc

贝塔系数的含义贝塔系数的计算公式什么是贝塔系数P系敎也称为贝塔系^(Bcta coefficient),是一种风险指数，用来衡量个别股 票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况卩系数是一种评估证券系统性风险的 工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基 金等投资术语中常见贝塔系数的计算公式单项资产B 106w*2o*a・20系数(注：杠杆主要用于计量非系统性风险)单项资产系统风险用3系数来计量，通过以整个市场作为参照物，用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较，即：Cov仏衛J0计算公戎?其中Cov(ra,rm)^证券a的收益与市场收益的协方差；?是市场收益的方差因为：Cov(ra,rm) = namoaom所以公式也可以写成：P计算公式其中为证券a与市场的相关系数;61为证券a的标准差；em为 市场的标准差据此公式，贝塔系敎并不代表证券价格波动与总体市场波动的直接联系不能绝对地说，3越大，证券价格波动(oa)相对于总体市场波动(om)越大;同 样，卩越小，也不完全代表61相对于EO越小甚至即使p二0也不能代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价 格波动无关(oam= 0)，但是可以确定，如果证券无风险(oa),卩一定为雾。

注意：掌握0值的含义♦ ?=1,表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比 例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；♦ P>1,说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则 该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；♦ P<1,说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则 该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险小结：1)P值是衡量系统性风险，2)3系數计算的两种方式贝塔系敎公式.为：其中Ccv(ra,rm)是证券a的收益与市场收益的协方差:;是市场收益的方差因为：Cov(ra,rm) = Qamoaom所以公式也可以写成：其中gam为证券a与市场的相关系数Qa为证券a的标准差;om为市场的 标准差贝塔系敎利用回归的方法计算：贝塔系毀等于1即证券的价格与市场一同 变动贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低如果卩二0表示没有风险，P =0.5表示其风险仅为市场的一半，3二I表示 风险与市场风险相同，卩二2表示其风险昱市场的2倍如有侵权请联系告知删除，感谢你们的配合！。