第三讲股票市场..ppt

第三讲：股票市场,主讲人：水兵兵,从诞生商品经济社会以来，给予 人们致富的机遇先后有三次，第一次 是商业贸易，第二次是高科技开发， 第三次是股票金融 ——沙普林（英国社会学家） 资料来源：不详,主要内容,1、股票的由来？ 2、一些基本概念 3、股票市场的功能 4、股票市场运行 5、股票投资交易 6、各国股票市场介绍,1、股票的由来？,,,,,扬帆起航 东印度公司,在欧洲历史上一共有过多个被简称为东印度公司的企业，它们分别是： 英国东印度公司（不列颠东印度公司），1600年成立 荷兰东印度公司，1602年成立 丹麦东印度公司，1616年成立 葡萄牙东印度公司，1628年成立 法国东印度公司，1664年成立 瑞典东印度公司，1731年成立,,那些事儿：荷兰东印度公司,荷兰东印度公司，成立于1602年3月20日，1799年解散成立将近200年间，总共向海外派出1772艘船，约有100万人次的欧洲人搭乘4789航次的船班前往亚洲地区平均每个海外据点有25000名员工，12000名船员轮船、海盗与股票,股票从出现至今有400余年历史400年前的中国是明末清初，皇太极刚上位但是在遥远欧洲，荷兰的阿姆斯特丹，出现了一家载入史册的公司，这公司名字叫“东印度公司”，这是一家国营企业，是政府的资产。

表面看东印度公司搞航海贸易，实为海盗他们的工作是掠夺各国香料和其他物资 千万别以为做海盗容易，它绝对是高风险行业每次出征前都需耗费大量资金买船、造船，补充弹药与粮食有的船只出海后可能因天气、疾病、饥饿、缺乏淡水等各种原因消失在茫茫大海，永远都回不来风险太大、成本太高 他们终于想到一方案，就是让本国老百姓参与进来他们会找一些想发财的老百姓，告诉他们大家一起筹钱，然后拿着这些钱买船出海掠夺如果能掠夺到大量金银财宝、稀世珍品、香料回来，大家就一起分赃如果空手而归，或者发生不测没有回来，大家就自认倒霉，筹集的钱就不要了 这就真正做到了收益共享、风险共担如果参与的老百姓越多，筹到的钱就越多，但是平均到每个人的风险很小，即使轮船不回来，损失也都能接受2、一些基本概念,,,,,（1）股票的概念,,股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券 同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的每个股东所拥有的公司所有权的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重 股票可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。

公司利润的分配 （报酬剩余性）,破产清偿顺序 （清偿附属性、责任有限性）,依《中华人民共和国企业破产法（试行）》规定，破产债权按以下顺序清偿： 一、破产企业所欠职工工资和劳动保险费； 二、破产企业所欠税款； 三、破产债权2）股票分类,,普通股与优先股,普通股 股东享有广泛的公司权益、股利不固定、在盈余和剩余财产分配方面位于优先股之后的股票 优先股 股东权利受到一定限制，股利固定，在盈余和剩余财产分配方面享有优先权的股票优先股类别,参与优先股和非参与优先股； 累积优先股和非累积优先股； 转换优先股和非转换优先股； 赎回优先股和非赎回优先股蓝筹股、红筹股、紫筹股,3、股票市场的功能,,,,,股票市场的功能,筹资和投资； 优化资源配置； 分散风险； 定价； 监督公司管理层4、股票市场运行,,,,,股票市场,股票发行市场 股票流通市场,,（1）股票发行类型,（2）股票发行方式,（3）股票发行价格,平价； 溢价； 折价 《中华人民共和国公司法》规定，我国股票发行价格不得低于面值4）股票流通市场,证券交易所 场外市场 二板市场,,证券交易所定义,经政府批准设立，有组织地专门 集中进行证券竞价交易的场所， 是最典型的证券二级市场。

证券交易所功能,降低交易成本； 促成公平交易； 保持交易连续性； 实施监管5）交易定价方法,一般采取双边拍卖法 集合竞价； 连续竞价 大宗交易由买卖双方议价并经交易所确认集合竞价,定义 对一段时间内接受的买卖委托一次性集中撮合并按一个价位成交的竞价方式 成交原则 价格优先； 成交量最大 高于成交价格的买入委托与低于成交价格的卖出委托全部成交 等于成交价格的买入委托与卖出委托至少有一方全部成交集合竞价举例,根据成交原则，成交量最大(80手)的成交价格为8.04元A、B、C与E、F都能成交，G成交40手60,连续竞价,定义 所谓连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式成交原则 成交时价格优先 成交时间优先,,连续竞价举例,（6）场外市场,柜台市场 第三市场 第四市场,,柜台市场,定义 证券买卖双方按证券商确定的买卖价格分别与其进行交易的市场是最早、最主要的场外市场 特点 分散性； 双价制； 净价交易7）二板市场定义,主板市场之外专门为高成长性中小型新兴公司融资服务的市场也叫第二证券市场、第二交易系统、创业板市场等 1971年2月诞生的NASDAQ是二板市场鼻祖二板市场模式,二板市场与主板市场的角色定位,主板市场主要是为有一定业绩基础的传统产业的大中型公司实现规模扩张提供融资场所； 二板市场主要针对中小型新兴企业尤其是高科技公司而设立，为其提供持续融资的途径，以助其尽快成长与壮大。

二板市场上市标准特征,财务门槛低 发行规模小,5、股票投资交易,,,,,（1）股票投资收益,（一）股利 （二）资本利得,,（2）股票投资风险,（一）系统性风险 （二）非系统性风险 （三）股票投资风险衡量,,系统性风险,非系统性风险,（3）股票理论价格,股票是纸制凭证，为什么能买卖且有价格,设In为每股第n年预期股利收入，i为市场利率，则每股为股 东带来的所有预期股利收入为I1+I2+I3+……+In ， 每股现值为：,普通股理论价格,（4）影响股票价格的因素,经济因素； 政治因素； 心理因素； 技术因素基本面分析,经济因素,（5）股票价格指数,世界主要股指,,美国 股市 长期 投资 收益,中国主要股价指数,上证综合指数 深证综合指数 上证30指数 上证180指数 深证成分股指数 沪深300指数,6、各国股票市场概况,,,,,中国股票市场概况,,部分国家股票市值、公司债券市值与GDP比例,,。