地方政府投融资平台市场化运作解析.docx

地方政府投融资平台市场化运作解析 胡旭摘 要：地方政府投融资平台公司经营管理机制不健全、信贷风险意识不足、融资监管欠缺等因素制约了公司进一步发展，多渠道筹措安排化债资金，切实建立市场化运作模式，成为了做好防范化解重大风险的关键本文通过对地方政府投融资平台公司现状的调研，解析了投融资平台公司的现状及市场化运作过程中存在的问题，对如何打造新型平台公司提出了相应的对策关键词：化解债务 市场化运作 新型平台公司一、市场化运作的必然性（一）适应地方政府投融资市场化改革的必经之路自2014年开始，中央陆续发文要求各地方政府的平台公司必须剥离政府融资职能，实行市场化转型，不得再为地方政府进行融资二）市场化运作是政府防范化解重大风险的重要举措融资平台公司通过多种方式融资为地方经济社会发展筹集资金，在基建项目、产业发展等方面发挥了一定的积极作用同时也产生了一定的政府隐性债务，积聚了财政金融风险三）市场化运作是国有企业做实、做强的现实需要一系列的监管新规明确剥离地方政府投融资平台的政府性融资职能，依靠传统融资模式公司发展将难以为续，只有加快转型、提升盈利能力，增加自身造血机能，实现国企真正做强做大二、总框架与目标国投公司作为甲市目前唯一AA+信用评级的公司，是资产规模最大的国有独资公司，集城市基础设施建设、保障房建设、土地平整、水务、粮油、运输等于一体的综合公司。

今后公司将从提升国有资产质量、优化整合资源、拓宽融资渠道等方面着手，实现向自主经营、自负盈亏、自担风险的独立市场体运作一）总框架目前，国投公司下属子公司25家孙公司20家，共计45家在平台公司实地调研分析的基础上，我们对此次平台公司转型提出了搭建“1-5+4”的总框架，1为国投公司;下设4家功能性区域公司分别为A中心区公司、B港区公司、C经济开发区公司、D新城公司，E旅发集团参照功能区域公司执行;4家综合性平台公司分别为：城发集团公司、交通投资集团公司、公用事业投资集团公司、水利建设投资集团公司在此基础上，后续将陆续推进文旅、科技等平台公司的搭建，国投公司与下属公司原则上实行“二级层级”运行体制管理二）实现的目标结合各平台公司存在的共性问题与发展的特性需求，本次主要目标为：坚持市场导向，优化资源配置，厘清政府和市场边界，着眼市场化运营，根据实际情况和发展明确平台公司功能定位，处理好政府引导与企业主体、市场属性与公益民生属性等关系，实现国企融资与政府隐性债务的分离，推动国有资本做优做强三、存在的问题综合平台公司整体情况来看，近年来总体资产负债结构与主营业务板块收入较为稳定但存在资产流动性一般、盈利水平不高、负债经营程度偏高、经营性现金流波动幅度较大、项目管理欠佳等问题。

一）总体盈利能力不够强经营性现金流项目缺乏此次涉及的平台公司不少是行政与企业管理长期并行，导致公司主动谋划意识不强，经营性资产项目缺乏如公司中公用事业类、交通类具备一定的盈利能力，功能区营收大部分为房产出售、租赁收入，城投公司现在处于开发投入阶段，其他公司经营类资产较少盈利能力有待提升近三年来，公司营收虽逐年呈增长趋势，但净利润呈逐年下降的趋势，主要是公司的管理费用和财务费用不断提高，导致资金缺口也逐年增大二）项目管理欠佳资产管理权与所有权分离，管理不顺因基础设施的特殊性，原建设单位归属行事部门负责管理，由相关指挥部或基建办公室负责具体项目的实施与监督后因发展经营需要，相继成立了投资发展公司，项目均并入投资公司资产，由于项目施工时间与财务入账时间的错位，一些前期已开工后期并入资产的企业，实际运作管理并未纳入投资公司项目跨度长，后续衔接不到位由于项目工期长，而单位临聘人员流动较大，造成项目后续跟踪管理不力如：污水收集管网乡镇二、三级污水管網建设，现投入近10亿元，时间跨度已经超过15年，由乡镇负责施工，乡镇工作人员轮换频繁、工程跨度长，导致财政投入的资产沉淀在乡镇，现仍无法收集到位，至今未能完成财务清算。

三）人员历史遗留问题较多，人员混岗情况较普遍除运输、供水、水环境、粮储外均存在程度不一的混岗情况，有事业干部或公务员在公司兼职，有事业编与企业编混岗的混岗导致企业绩效考核难以开展落实，影响整体工作积极性如：水投、城投及市政公司无全职工作人员，企业绩效考核无法开展四）资产管理意识不强资产未实现市场化管理部分单位资产产权不明确，还有营业用房出租并未做到市场化、公开化，如公园产权归属，资产属市政公司，收益与管理均归市园林绿化管理所，原公园内有四个商业项目租金合计15万元/年，今年市园林绿化管理所将公园商业项目整理，只留一个项目进行公开出租招标，租金就达30万/年四、对策针对市场化运作程度低、现金流项目欠缺、资产结构不合理、融资规模与城镇化建设不匹配等问题，采取如下措施：（一）充实经营性现金流对我市内有效资源进行摸底排查，在此基础上进行筛选适合的项目1、整合存量资产对我市国有资产进行全面梳理，整理可供注入的资产清单，如国资下属的保安公司;可注入现有房土资源，通过“招、拍、挂”的方式取得土地，增大公司净资产规模，增强融资能力;注入可产生现金流或可抵押融资的资产2、经营业务多元化目前平台公司业务以供水、房产业务为主，相比同级别县市，业务范围较为单一，下一步可增加旅游板块、科技板块、保安服务板块等业务，增加自身营业收入，现国投公司与石油公司合作的加油站正在筹建。

二）开拓思路提升利润平台公司依据自身的业务特点，去弱留强，积极开拓新项目，达到提升净利的目的1、减少盈利不足业务规模平台转型减支增收两手都得抓，如近年山老区水库、水塘及附属设施数据显示，财政补贴每年均在500万元以上，但收益甚微或无收入，建议对无收益无储备防洪防灾意义的基础设施减少维护支出2、费用资本化日常经营性发生的费用可适当予以资本化，从而达到增利如利息支出可以计入在建工程、存货等有形资产，原本计入管理费用的职工薪酬也可按其具体用途相应计入项目五、结束语地方投融资平台对我市经济建设做出了巨大贡献，但其也暴露出了一些债务风险等问题，从目前发展形势来看，要求平台公司从可持续发展的角度进行改革迫在眉睫，而市场化是一条可行的出路，相信在经过改革后地方投融资平台的运行会更加合理完善，继续为我市经济建设和社会发展发挥重要作用参考文献：[1]舒春燕，冷知周.地方政府投融资平台市场化转型的现实困境与路径思考[J].金融与经济， 2018， 496（12）：92-95.财经界下旬刊2020年1期财经界下旬刊的其它文章浅析企业投融资管理存在的关键问题及对策关于加强建筑企业施工成本核算的研究股权激励对企业绩效影响的实证探析BOT投资方式在城市供水行业的运用分析与探究基于4C理论的冷冻食品生产企业的营销策略研究会计电算化存在的问题及对策 -全文完-。