冷轧薄板公司股票投资方案_参考.docx

泓域/冷轧薄板公司股票投资方案冷轧薄板公司股票投资方案目录第一章 股票投资 3一、 债券的分类 3二、 债券投资的价值评价 6三、 信托投资的优势与风险性 7四、 信托投资的条件与程序 9五、 对外投资的目的与意义 16六、 对外投资的影响因素研究 17七、 股票投资的特点 19八、 股票投资的选择 20第二章 项目背景分析 25一、 产业环境分析 25二、 必要性分析 28第三章 项目概况 30一、 项目概述 30二、 项目总投资及资金构成 32三、 资金筹措方案 32四、 项目预期经济效益规划目标 32五、 项目建设进度规划 33第四章 经济收益分析 34一、 基本假设及基础参数选取 34二、 经济评价财务测算 34三、 项目盈利能力分析 38四、 财务生存能力分析 41五、 偿债能力分析 41六、 经济评价结论 43第五章 项目投资分析 44一、 投资估算的编制说明 44二、 建设投资估算 44三、 建设期利息 46四、 流动资金 47五、 项目总投资 49六、 资金筹措与投资计划 50第一章 股票投资一、 债券的分类作为投资对象，债券主要有以下几种类型一）按发行主体分类按发行主体不同，分为政府债券、金融债券和公司债券。

政府债券是政府作为发行人的债券，它通常由财政部发行，政府担保，我国习惯上把政府债券称为公债政府债券有短期的国库券，中期债券和长期债券金融债券是经中央银行或其他政府金融管理部门批准，由银行或其他金融机构发行的债务凭证凭证上通常标有发行机构的名称、利率、还款期、发行日期等金融债券的期限一般是1～5年，利率略高于同期的定期存款利率，不能提前抽回本金我国专业银行为筹集某种专门用途的资金曾发行金融债券，例如中国建设银行发行为国家重点建设筹集资金的金融债券，中国农业银行发行为乡镇企业提供特种贷款而筹措资金的金融债券公司债券是公司企业向外借债的一种债务凭证发行债券的企业出卖债务凭证，向债券持有人做出承诺和保证，在指定时间，按票面规定还本付息企业公司发行的公司债券都有明确的目的和用途，而且利息率要高于公债的利息率公司债券经股东大会和董事会审议决定，向社会募集的债券三种债券比较起来，政府债券风险小，相应的报酬率也较低，而公司债券的报酬率相对高些，但风险大二）按利率是否固定分类按利率是否固定，债券分为固定利率债券和浮动利率债券固定利率债券具有固定的利息率和固定的偿还期，是传统的债券也叫普通债券，这种债券在市场利率比较稳定的情况下比较流行，但在利率急剧变化时风险大。

浮动利率债券是根据市场利率定期调整的中长期债券利率按标准利率（同业拆放利率或银行优惠利率）加一定利差确定，或者按固定利率加上保值补贴确定，浮动利率债券可以减少投资人的利率风险为防止市场利率降得过低时影响投资者的利益，这种债券一般规定有最低的利率三）按期限长短分类短期债券指期限在一年以内的债券有些在市场上流通的中长期债券，其到期日不足一年的，也视作短期债券短期债券具有流动性强、风险低的优点，但它的收益率也低中期债券是指期限在一年以上，一般在10年以下的债券我国财政部发行的各种国债和银行发行的金融债券，多属于中期债券长期债券一般来说是指10年以上的债券，但各国政府对债券的期限划分标准不完全相同，长期债券的流动性差，持有人将其转化为现金比较困难另外，其通货膨胀风险也比较大因此，作为补偿，其利率比较高四）按是否上市流通分类按是否上市流通，债券可分为上市债券和非上市债券上市债券指经由政府管理部门批准，在证券交易所内买卖的债券，也叫挂牌券对投资者来说，上市债券经过严格审查比较可靠，流动性好，并且便于了解债务人的有关经济信息非上市的债券不在证券交易所上市只能在场外交易，流动性差不记名的债券，无法禁止场外交易。

记名债券，要办理手续才能过户，政府可以允许或禁止场外交易，一般来说，不能转让的债券，不具流动性，持有人在蒙受损失时无能为力，作为补偿要给予较高的利率才能抵消其风险五）按是否按记名分类按是否按记名，债券分为记名债券和无记名债券记名债券是指债券上记载债权人姓名，转让时原持有人要背书，并经金融机构签证方能生效通常记名债券可以挂失；无记名债券不记载持有人的姓名，谁持有债券，谁就是合法持有人六）按已发行时间分类按已发行时间，债券分为新上市的债券和已流通在外的债券新上市的债券是指刚刚发行的债券，例如发行不到一周的债券，其价格等于或非常接近面值，已在市场上流通了一段时间的债券，叫流通在外的债券，其价格会和面值有较大区别并且不稳定二、 债券投资的价值评价（一）债券投资价值的计算以购买债券作为一种长期投资，要对其未来投资收益进行评价购买债券的实际支出，即债券买价是现金流出，未来到期或中途出售的债券本息的回收，是投资的现金流入要确定债券的投资价值，首先要计算出债券未来现金流入量的现值，只有当债券未来现金流入量的现值大于债券投资的现行买价，并达到期望的报酬率时，这种债券才值得购买债券未来现金流入量的现值，有时也简称为债券价值或债券投资价值。

一般债券都规定在一定期限内有固定利率，并且在到期日归还本金；故债券价值便等于债券利息收入的年金现值加上该债券到期支付本金的现值之和二）债券实际收益率的计算债券投资的实际收益率的计算，并非是债券的设定利率由于债券可能溢价或折价发行，并由于其利息支付情况不同，使投资者实际获取的收益率发生变化债券实际收益率的本质，是用它来对未来投资收入的现金流入量进行贴现，会使其现值正好等于债券的购入价值三、 信托投资的优势与风险性信托投资的优势是：（1）保证财产的独立性信托财产是将权利名义人与享受利益人分为不同的权利主体，换言之，信托财产虽以受托人之名义登记，实质上，并非受托人之自由财产，所以信托财产具有独立性2）保证财产的安全性保障财产不受政治、经济、外汇管制、债权诉讼、子女或受益人管理不善等因素影响，免于财产被没收信托财产的债权人对信托财产不得请求强制执行或拍卖；再者，信托财产不属于受托人破产财团的范围另外，信托财产的债权，不得主张与不属于信托财产的债务抵销3）可有弹性地灵活运用信托设计可依据委托人的不同要求和目的来设计信托如同一个法人，可延续至身故为止，也可随时要求终止；可将信托的财产重新分配；也可更换受益人，可做任何投资其中包括不动产买卖，可将原资本财产重新分配，也可更换受益人，可作任何投资其中包括不动产买卖，可将原资本部分提出，且可因政治变化的需求转移至另一国家。

4）公益及慈善有些特殊的家庭，希望设立慈善基金，而达成此目的最理想的方式即是成立信托5）合法节税遗产的移转在很多国家均须课征遗产税，如美国、加拿大、香港、英国等，税率一般都在50%左右，而且此税必须在财产移转前付清因此，财产所有人避免被课税最理想的方式便是成立信托，透过信托的设立信托财产不受信托人的死亡影响，并可在合法管道下，省下可观的费用信托投资的风险主要有：（1）诚信风险投资者把钱交给信托公司用于某个项目，信托公司如果任意挪用，或对项目管理监控不善，造成损失，投资者该怎么办？我国《信托法》第二十五条：受托人应当遵守信托文件的规定，为受益人的最大利益处理信托事务受托人管理信托财产，必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务也就是说如果是因为信托公司的责任，无论是弄虚作假或者管理不善，信托公司都要用自有资金进行补偿；所以信托投资是有法律你障的2）项目风险信托投资大多是购买具体的信托项目，项目是否能实现预期的收益要看项目进展是否顺利，而投资者在购买时如果要准确判断哪个项目顺利哪个项目会发生问题，可以说是难以完成的使命但值得一提的是，在目前刚性兑付潜规则的市场条件下，您完全可以不用太踌躇于项目的选择。

因为只要刚性兑付存在，即使您挑的项目出现问题，信托公司也会千方百计补偿您的损失，除非太多项目出现问题，超出了信托公司的偿付能力3）系统风险系统风险是信托投资真正的风险所在，在信托公司出问题的项目不多的情况下，信托公司完全可以通过资产处置，自有资金托底等方式保障投资者的收益但如果发生风险的项目太多，也就是发生金融危机等情况，超出了信托公司的偿付能力，那投资者面临损失的概率将会增大许多四、 信托投资的条件与程序信托投资一般具有投资数额大、期限长、技术性强和风险性大的特点因此在办理信托投资业务时，应严格掌握项目具备的投资条件1.有批准的立项文件按照中国现行投资管理体制，凡是新建、扩建和技术改造项目都必须按照项目审批程序和审批权限，根据项目投资规模，报经中央或省、市计经委及主管部门等审批2.有落实的投资资金，不留缺口信托投资项目的投资概算要正确、全部投资要落实这是防止半拉子工程形成，使投资项目按期竣工、按期投产，实现预期效益的保证一般可采取下列几种方式投资：以人民币、外币现金投资；以动产或不动产实物投资；以专项技术、专利、版权等无形资产投资等3.要有广阔的产品销售市场生产性的投资项目，其产品必须有广阔的销售市场，若产品没有销路，说明其项目产品不是社会所需，投资效益就不能实现。

只有投资项目的销售条件广阔，销售渠道畅通，项目产品才能成为社会产品、实现预期经济效益4.有良好的供应条件投资项目的供应条件是否良好，主要是指原材料和能源供应是否有保证供应条件不理想，往往会造成投资项目开工不足或生产不正常，从而影响投资效益5.工艺技术设备先进先进适用的王艺技术设备是投资项目产品质量好、生产效率高、生产成本低以及产品销路通畅的决定性因素在社会化大生产的条件下，先进的工艺技术设备在某种程度上决定了投资项目的成败6.有较高的企业素质企业素质的高低，决定投资效益的高低企业素质高，各种生产要素能够有机的组合，产供销三环节相互衔接，企业经济效益就高；企业素质低，各生产要素不能有机组合，供产销相互脱节，即使技术设备再先进，企业经济效益也不会高金融信托机构办理信托投资的业务程序依次为项目的筛选、评估、谈判、确立、执行和终止六个阶段项目筛选项目的筛选就是信托投资公司从计划部门、企业主管部门等通过一定渠道在现有项目中进行初步的筛选信托公司经过调查研究，并进行认真的分析，把符合上述信托投资条件的项目筛选出来，对于不符合信托投资条件的则予以及时排除信托公司对于符合信托投资条件、择优筛选出来的项目，根据信托投资计划和自身财力，再做下一步的评估。

项目评估在初步筛选的基础上，信托投资公司根据可行性研究报告，对项目寿命期内的必备条件进行定量和定性的分析，对投资项目的必要性和可行性进行科学的评议、估算和预测，为投资决策提供依据，这个过程就是项目评估在项目评估中要采用宏观和微观、定性和定量、技术和经济、重点和一般、调查和预测相结合的办法，对投资项目进行全面的、系统的经济技术论证，取得大量数据资料，进行多方面的计算和比较信托投资项目的评估，主要包括以下几个内容1）投资环境评估项目的投资环境包括项目所处的地理环境、自然环境、经济环境和社会环境等地理环境要求投资项目的地理位置优越，铁路、公路、港口、机场等交通条件便利等；自然环境主要指地下水资源丰富，气候适宜于投资项目生产；经济环境主要指项目所在地处于经济发展中心，经济发达、工业基础好、技术力量雄厚、资金来源渠道畅通等；社会环境主要指文化教育水平高、邮政、电信业发达、国家对该地区发展有优厚条件政策，环境保护设施完备等内容2）产品市场评估首先要预测项目筹备期内市场供求情况；其次从宏观方面预测产品销售情况；最后。