财务报表分析3.ppt

财务报表分析3 第9学习单元 财务报表分析3 存货分析 I.存货分析 核心概念： A. 理解存货会计核算的 基本方法以及这些方法对财务报表分 析的影响 B. 将LIFO财务报表转换 为FIFO财务报表 2财务报表分析3 存货分析 存货公式： 期初存货 +净购进存货（生产的存货） 待售商品 -期末存货 已销货成本 BI BI + P+ PGAS GAS- EI- EICOGSCOGS3成本与市价孰低原则： • 美国一般公认会计准则下，存货以成本与市价（ 重置成本）孰低的原则来计价 – 成本包括净发票价格、运输费用、直接人工 成本和与销售有关的管理费用 – 在国际一般公认会计准则下，市价是净变现 价值 示例： 某公司资产负债表中显示存货的购买价格为 $10,000，但是市价为$8,000 因此在资产负债表将存货减记为$8,000，同时在 利润表中反映$2,000的损失 财务报表分析3 存货分析 4财务报表分析3 存货分析 L1-03606 下面是EMI公司20X4年产成品的成本信息： 期初存货135,000 原材料 45,000 运输成本和关税 7,500 直接人工成本79,800 销售和营销费用 12,000 管理费用 17,300 工厂间接费用13,700 期末存货147,500 EMI公司的待售商品和已销货成本分别为： GAS COGS a. $281,000 $133,500 b. $238,000 $90,500 c. $281,000 $90,500 d. $238,000 $119,800 5存货成本流转假设： •先进先出法(FIFO) — 对发出存货进行计价 的方法，以先购入的存货先发出这样一种存货实 物流转假设为前提。

•后进先出法(LIFO) — 以后购入的存货先发 出这样一种存货实物流转假设为前提，对发出存 货进行计价的方法 •平均成本法(Avg Cost) — 以平均成本对发 出存货进行计价的方法 财务报表分析3 存货分析 6财务报表分析3 存货分析 示例： 期初存货= 3单位@ $20 = $60 购进存货= 4单位@ $25 = 100 =3单位@ $30 = 90 销售额 = 9单位@ $50 = $450 营业费用= $150 实际税率= 30% 分别以FIFO法、LIFO法和平均成本法计算该公司 的期末存货、已销货成本、毛利润和净收益： 待售商品待售商品( (GAS)GAS) = 10 = 10 单位单位 = 250 = 250 美元美元7财务报表分析3 存货分析 价格上升的情况下： FIFO LIFO 平均成本 销售额（9单位） $450 $450 $450 待售商品（10单位） 250 250 250 - 期末存货（1单位） 30 20 25 =已销货成本 220 230 225 毛利润 230 220 225 - 营业费用 150 150 150 税前收益 80 70 75 - 税金(30%) 24 21 22.50 净收益 56 49 52.50 8财务报表分析3 存货分析 比率 LIFO FIFO 流动比率 存货周转率 负债权益 利息支出倍数 ROE 价格上升的情况下选择存货计价方法对比率的影响 9FIL公司20X6年报告的销售额为$2,250,000，销售量为150单位 ，该公司存货当前的市价为每单位$9,300，其他情况如下： 进货： 日期 数量 单位成本 期初存货50单位$7,000 X6/4/180单位 7,500 X6/7/130单位 8,100 X6/10/120单位 8,700 假设FIL公司采用FIFO存货成本法，该公司的毛利润和期末存货 分别为： 毛利润 期末存货 a. $1,112,000$255,000 b. $1,138,000$279,000 c.$1,138,000$255,000 d. $1,112,000$279,000 财务报表分析3 存货分析 L1-03607 10CC公司的期初存货为$9,500，数量为250单位，在会计年度内 ，该公司共购进原材料三次，具体情况如下： 购进数量总成本 X6/3/1400$14,800 X6/7/1450$14,850 X6/9/1550$15,950 该公司的会计年度从20X6年1月1日开始，采用LIFO法确定已销 货成本，同时该公司每年的销售量为1,300单位，假设该公司采用 FIFO法对存货进行计价，所有其他条件不变，那么存货成本将对净 收益和营运资本产生的影响是： a. 净收益更低，营运资本更少； b. 净收益更高，营运资本更多； c.净收益更高，营运资本更少； d. 净收益更低，营运资本保持不变。

财务报表分析3 存货分析 L1-03608 11Marvin Jackson正在与公司管理层讨论变更会计政策 ，将该公司的存货会计方式从LIFO法转变为FIFO法除 了需要反映当年的存货会计方法变化外，以下表述中最 不恰当的是哪一项？ a. 因为FIFO法是与过去的销售成本相匹配， 因此毛利润和税金将增加； b. 使用FIFO法将使该公司的净收益增加，税 后现金流减少； c. 如果采用FIFO存货成本流转假设，那么该 公司的所有者权益和存货将会增加； d. 如果采用FIFO存货成本流转假设，那么该 公司的营运资本余额将减少 财务报表分析3 存货分析 L1-03362 12存货会计方法对公司的财务报表有重大影响，尤其是 在价格变动的经济环境下以下存货成本核算方法中， 对于利润表或者资产负债表的影响最为保守的方法是哪 一项？ a.在通货紧缩的经济环境中，使用LIFO法记录期末 存货； b.在通货膨胀的经济环境中，使用FIFO法记录期末 存货； c.在通货膨胀的经济环境中，使用LIFO法记录已销 货成本； d.在通货膨胀的经济环境中，使用FIFO法记录已销 货成本； 财务报表分析3 存货分析 L1-03363 13财务报表分析3 存货分析 对证券估价的影响： •投资者只关心存货的经济价值和已销货成 本。

•管理层对存货核算方法的选择能够产生扭 曲了经济价值的财务报表 •财务报表分析就是试图剔除这些扭曲的因 素，从而寻求公司真正的内在价值 资产负债表资产负债表 FIFOFIFO利润表利润表LIFOLIFO14财务报表分析3 存货分析 将LIFO资产负债表转化为FIFO资产负债表： FIFO存货=LIFO存货+LIFO准备 将LIFO报表转化FIFO报表： •存货的增加额为LIFO准备的数额； •留存收益的增加额： •递延税收的增加额： 这一调整很重要，因这一调整很重要，因 为为FIFOFIFO法下编制的资法下编制的资 产负债表最准确产负债表最准确15财务报表分析3 存货分析 将LIFO利润表转化为FIFO利润表： 很少这样做，因为很少这样做，因为LIFOLIFO法下编制的利润表最准确法下编制的利润表最准确16存货核算方法选择的不同将会改变一家公司的基本财务比 率，在通货膨胀和通货紧缩的环境中，以下关于存货FIFO法 或LIFO法的表述最恰当的是哪一项？ a. 在存货价格上升的环境中，采用LIFO法将会使 流动比率、存货周转率和负债权益比率上升； b. 在存货价格上升的环境中，采用FIFO法将会 使流动比率、存货周转率和负债权益比率下降； c. 在存货价格下降的环境中，采用LIFO法会使流 动比率上升，存货周转率上升，负债权益比率下降； d. 在存货价格下降的环境中，采用FIFO法将会 使流动比率下降，存货周转率上升，负债权益比率上升 。

财务报表分析3 存货分析 L1-03365 17A.B. Smith是一家经纪公司的研究分析师，他正在研究Y.Z公司 的相关财务信息，该公司的存货采用LIFO存货核算方法，但是 Smith认为FIFO法能够更真实地反映存货的经济价值，尽管在 GAAP下不允许这样做假如Y.Z公司当前正处在一个价格上升的经 营环境中，那么以下经过调整后的财务比率中，对Smith最没有价 值的是哪一项？ a. 流动比率＝ LIFO流动资产/流动负债； b. 资产收益率＝ LIFO净收益/FIFO资产； c.利息保障比率＝ LIFO息税前收益/利息费用； d. 存货周转率＝ LIFO已销货成本/FIFO存货 财务报表分析3 存货分析 L1-03366 18Last-In集团公司采用LIFO会计方法第一年与第二年的LIFO准备 分别为$12,300和$14,000，目前存货的重置成本为$25,800，实际税 率为35%，该公司资产负债表中的一些财务信息总结如下： 第1年 第2年 存货10,2009,300 其他资产30,80032,200 负债23,50022,200 普通股5,000 5,000 留存收益12,50014,300 如果该公司将存货核算方法变更为FIFO法，那么该公司第二年的 期末存货和净收益分别为： 期末存货 净收益 a. $25,800$2,900 b. $23,300$2,900 c. $23,300$3,500 d. $25,800$3,500 财务报表分析3 存货分析 L1-03609 19财务报表分析3 长期资产分析 II.长期资产分析 核心概念： A. 理解资本化或费用化对财务报表和比率的 影响。

B. 理解折旧会计核算的基本方法以及这些方 法对财务报表分析的影响 C. 根据美国一般公认会计准则确定无形成本 在何种情况下应该资本化，在何种情况下应该费用 化 20财务报表分析3 长期资产分析 资本化与费用化的差异 •资本化是指将购置资产所发生的费用计入 资产的价值，然后在该资产可使用年限内将这些 费用以折旧的形式分期计入损益，反映在各期的 利润表中 •费用化是指将全部费用计入当期损益，反 映在当期的利润表中 增加收益增加收益更保守更保守21财务报表分析3 长期资产分析 示例： 某公司花$10,000采购了一台机器，预计可使 用年限为两年 资本化 • 建立价值为$10,000的长期资产 • 第1年的费用为$5,000 • 第2年的费用为$5,000 费用化 • 第1年的费用为$10,000 22财务报表分析3 长期资产分析 利息成本资本化的规定： •如果某公司构建一项长期资产，那么构建 期间相关的利息费用应该予以资本化 • 专项建设贷款的利息应该予以资本 化 • 购置设备产生的一般债务的利息应 该以公司的加权平均利率予以资本化 • 权益成本不能资本化 23在报告的初期，与费用资本化相比，以下关于成本费 用化对公司财务比率影响的描述最恰当的是哪一项？ a.资本化的资产基础较低，使公司的权益收益率较 高； b.费用化导致当期的费用水平上升，降低了当期利 润，使利润率较低； c.资产水平较低，使公司的流动比率下降； d.资本化的资产水平较低，使公司的资产周转率水 平较低。

财务报表分析3 长期资产分析 L1-03370 24以下描述准确反映了期中和期末成本资本化对 公司财务报表的影响，除了： a. 净收益较低； b. 流动比率不变； c. 总债务较低； d. 税前现金流不变 财务报表分析3 长期资产分析 L1-03371 25某制造企业最近开始扩大生产规模。