第3章商业银行的现金和证券业务.ppt

第三章 商业银行现金资产管理w第一节 商业银行流动性需求与供给w第二节 商业银行现金资产管理w第三节 证券投资业务1第二节第二节 商业银行现金资产管理商业银行现金资产管理一、现金资产的构成1、库存现金2、在中央银行的存款3、存放同业存款4、托收中的现金2二、现金资产管理的目的和原则1、目的：在确保银行流动性需要的前提下，尽可能地降低现金资产占总资产的比重，使现金资产达到最适度的规模现金资产 机会成本 影响银行盈利水平 银行信誉现金资产 维持流动性 安全性 32、现金资产管理的原则w适度存量控制原则：指银行现金资产的总量必须保持在一个适当的规模上 w适度流量调节原则：银行要根据业务过程中的现金流量变化，及时的调节资金短缺头寸，确保现金资产的规模适度w加强安全防范原则：确保现金资产的安全。

4二、库存现金的管理（一）影响库存现金的因素w存户的多少w存款的种类w季节性因素w物价稳定状况w后勤保障的条件w商业银行内部管理5(二）库存现金需要量的匡算（1）考虑库存现金周转时间2）确定即期现金支出水平 即期现金支出水平=前期平均现金支出水平 保险系数历史同期平均发展速度w其中：前期平均现金支出水平=前30天现金支出累计发生额/30 保险系数=标准差置信概率度 标准差=（3）库存现金=即期现金支出x库存现金周转时间6（三）最佳运钞量的测算 Q：每次运钞数量 P：每次运钞费用 C：现金占有费率 A：一定时期内的现金收入或支出数量 T：总费用：：7计算题： 工商银行某市分行距中心库30公里处设一分理处，年投放现金1825万，平均每天投放5万元每次运钞需支出各项费用50元，资金占用费率为6.6%，据此计算对该分理处的每次最佳运钞量和总费用8即每次运钞16.63万元，大约每3天多运一次为最佳，总费用T为9（四）现金调拨临界点的确定w 现金调拨临界点=平均每天正常支出量x提前时间+保险库存量w 保险库存量=（预计每天最大支出-平均每天正常支出）x提前时间 10 上例中，如果提前时间为1天，平均每天正常支出5万元，预计每天最大支出量为7万元，则： 保险库存量=（7-5）x1=2万元 现金调拨临界点=5x1+2=7万元 因此，库存现金降到7万元时，就应该申请调拨现金16.63万元。

11（五）加强库存现金管理的措施（1）保持现金适度量的措施w各个网点的现金库存情况与其经济利益挂钩w规范公司出纳业务w摸清储蓄所现金收支的规律w解决好压低库存现金的技术问题（2)严格库房安全管理12三、同业存款的管理（一）存放同业存款的目的w同业存款是商业银行存放在其他金融机构的活期银行存款w目的在于方便同业间的结算收付和支付代理业务的手续费二）存放同业存款需要量的确定w使用代理行服务的数量与项目w代理行的收费标准 13四、存款准备金的管理（一）存款准备金的含义 在中央银行的存款由两部分组成：w法定准备金是按照法定比率向中央银行缴存的存款准备金 　w超额准备金是指在中央银行存款准备金账户中超出了法定存款准备金的那部分存款14我国存款准备金率w1985年 统一为10%w1987年 从10%上调为12%w1988年 进一步上调为13%w1998年3月21日 从13%下调到8%w1999年11月21日 由8%下调到6%w2003年9月21日 由6%调高至7% w2004年4月25日 由7%提高到7.5%w2006年7月5日 由7.5%提高到8%w2006年08月15日 由8%提高到8.5%w2006年11月15日 由8.5%提高到9%15w2007年01月15日 由9%提高到9.5%w2007年02月25日 由9.5%提高到10%w2007年04月16日 由10%提高到10.5%w2007年05月15日 由10.5%提高到11%w2007年06月5日 由11%提高到11.5%w2007年08月15日 由11.5%提高到12%w2007年09月25日 由12%提高到12.5%w2007年10月25日 由12.5%提高到13%w2007年11月26日 由13%提高到13.5%w2007年12月25日 由13.5%提高到14.5%16w2008年01月25日 由14.5%提高到15%w2008年03月25日 由15%提高到15.5%w2008年04月25日 由15.5%提高到16%w2008年05月20日 由16%提高到16.5%w2008年06月7日 由16.5%提高到17.5%w2008年9月25日 中小金融机构下降到 16.5%                          大型金融机构暂不下调       w2008年10月15日 中小金融机构下降到 16%                          大型金融机构下降到 17%    w2008年12月05日中小金融机构下降到 14%                          大型金融机构下降到 16% w2008年12月25日中小金融机构下降到 13.5%                          大型金融机构下降到 15.5%  17w2010年1月18日 中小金融机构 13.5%不变                        大型金融机构上调到 16%w2010年2月25日中小金融机构 13.5%不变                大型金融机构上调到 16.5%w2010年5月10日中小金融机构 13.5%不变             大型金融机构上调到 17%w 2010年11月16日中小金融机构 上调到14%                大型金融机构上调到 17.5%w2010年11月29日中小金融机构 上调到14.5%                大型金融机构上调到 18%w2010年12月20日中小金融机构 上调到15%                大型金融机构上调到 18.5%18w2011年1月20日中小金融机构 上调15.5%                大型金融机构上调到 19%w2011年2月24日中小金融机构 上调16%                大型金融机构上调到 19.5%w2011年3月25日中小金融机构 上调16.5%                大型金融机构上调到 20%w2011年4月21日中小金融机构 上调17%                大型金融机构上调到 20.5%w2011年5月18日中小金融机构 上调17.5%                大型金融机构上调到 21%w2011年6月20日中小金融机构 上调18%                大型金融机构上调到 21.5%w2011年12月5日中小金融机构 上调17.5%                大型金融机构上调到 21%19w2012年2月24日中小金融机构 上调17%                大型金融机构上调到20.5%w2012年5月18日中小金融机构 上调16.5%                大型金融机构上调到20%20(二)法定存款准备金的上缴 计算法定存款准备金需要量的方法：w滞后准备金计算法，主要适用于对非交易性账户存款的准备金计算，是根据前期存款负债的余额确定本期准备金的需要量的方法。

w同步准备金计算法，它主要适用于对交易性账户存款的准备金计算，指以本期的存款余额为基础计算本期的准备金需要量的方法 21（三）超额准备金的管理 银行超额准备金管理的重点就是要在准确测算超额准备金需要量的情况下，适当控制准备金规模 影响超额准备金的因素：w顾客存款波动幅度 ◆贷款与投资的增减w其他因素22一、银行证券投资的定义和目的         银行在经营活动过程中，把资金投放在各种长短期不同的证券，以实现资产的收益和保持相应的流动性第三节 银行的证券投资业务23银行证券投资的目的：w获取收益w分散风险w增强流动性w改善银行的资产负债表24二、银行证券投资对象（一）货币市场工具 指一年期以内的短期金融产品，由于在货币市场交易，故称为货币市场工具w国库券w商业票据w银行承兑汇票w中央银行票据25（二）资本市场工具w股票w债券 26我国商业银行的债券投资w目前，我国的债券大体可分为三类：政府债券、金融债券和公司债券27三、证券投资的收益三、证券投资的收益和风险和风险买什么债券？买什么债券？28一、债券评价一、债券评价评价债券收益水平的指标主要有两个，即：评价债券收益水平的指标主要有两个，即：评价债券收益水平的指标主要有两个，即：评价债券收益水平的指标主要有两个，即：n n债券的价值债券的价值债券的价值债券的价值n n债券的到期收益率债券的到期收益率债券的到期收益率债券的到期收益率债券投资的收益评价债券投资的收益评价29 只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。

债只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一 债券价值计算的基本模型是：债券价值计算的基本模型是：V V—债券的价值债券的价值I It t——第第t t年的债券利息年的债券利息n n—现在至债券到期的年限现在至债券到期的年限i i——对该债券期望的收益率对该债券期望的收益率 ，常，常采用当时的市场利率来表示采用当时的市场利率来表示 M M—债券的面值债券的面值1 1 1 1、债券的价值、债券的价值、债券的价值、债券的价值债券未来现金流入的现值，称为债券的价值债券未来现金流入的现值，称为债券的价值债券未来现金流入的现值，称为债券的价值债券未来现金流入的现值，称为债券的价值30 若若债债券券是是固固定定利利率率、、每每年年计计算算并并支支付付利利息息，，到到期归还本金则计算方程可表示为：期归还本金则计算方程可表示为： P P0 0 = I= I（（P/AP/A，，i , ni , n））+M(P/F+M(P/F，，i , n )i , n ) 为为方方便便计计算算，，债债券券的的到到期期收收益益率率可可用用简简便便算算法法求得近似结果：求得近似结果： 其中：其中：I I—每年的利息；每年的利息； M M—到期归还的本金到期归还的本金 P P—买价买价 N N—年数年数2 2 2 2、债券的到期收益率、债券的到期收益率、债券的到期收益率、债券的到期收益率31例题：w某债券2008年9月1日发行，期限为10年，票息利率为12%，面值为100元。

目前（2012年9月1日）资金利率为7%，求该债券现在的价格为多少？如果利率降为5%，其价格又为多少？某一投资者以140元的价格购买到该债券，其到期收益率为多少？32例题求解：33 目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美国标准·普尔公司和穆迪投资服务公司 标准·普尔公司信用等级标准从高到低可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级 穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为：Aaa级、Aa级、A级、Baa级、Ba级、B级、Caa级、Ca级、C级债券的信用等级债券的信用等级34wAaa/AAA：最高等级债券，几乎不可能违约标准普尔,穆迪)wAa/AA：高等级债券，信用质量低于3A级债券wA/A：中上等级债券，可能受到外部经济条件的影响而发生违约wBaa/BBB:中级债券，当期财务能力较强，但受经济条件影响而可能有投机因素 以上四个级别债券信誉高，违约风险小，是“投资级债券”35wBa/BB：中低级债券，一旦经济条件恶化就会违约wB/B，Caa/CCC：投机性较高，有信用质量问题。

wCa/CC，C/C： 高度投机，违约可能性很大wD：已经违约，只是残值不同 以上五个级别的债券信誉低，是“投机级债券”或垃圾债券（Junk Bonds ）36四、银行证券投资风险1)类别w利率风险w购买力风险•经营风险•财务风险•信用风险37w标准差法标准差法 计算证券报酬标准差，标准差越大，计算证券报酬标准差，标准差越大，风险越大；标准差越小，风险就越小风险越大；标准差越小，风险就越小w贝他系数法贝他系数法 贝他系数是特定资产（或资产组合）贝他系数是特定资产（或资产组合）的系统风险度量的系统风险度量 2）证券投资的风险测量）证券投资的风险测量38w1． 时，说明证券i（或证券组合）的风险与市场风险相同，此时为最佳证券组合；w 2． 时，说明证券i（或证券组合）的风险小于市场风险，这种证券组合被称为保守型的；w 3． 时，说明证券i（或证券组合）的风险大于市场风险，这种证券组合被称为激进型的；39五、银行证券投资策略1、分散投资法：w对象分散法w时机分散法w地域分散法w期限分散法402、梯形投资法3、杠铃投资法4、前置期限策略5、后置期限策略6、证券投资组合策略41。