最新企业并购案例_-_1-5.doc

一二案例一 百威英博并购案例并购双方：2011 年 2 月 14 日，百威英博啤酒集团正式宣布，百威英博与大连大雪集团有限公司和麒麟（中国）投资有限公司达成协议，收购辽宁大连大雪啤酒股份有限公司 100%的股份并购方情况：百威英博(Anheuser-Busch InBev)是一家上市公司，总部位于比利时鲁汶百威英博公司十分注重销售建设，在全球 20 多个国家地区的市场中占据第一或第二的位置百威英博亚太区总裁傅玫凯先生表示，中国是全球啤酒销量最大、发展最快的啤酒市场，百威英博啤酒集团对中国市场的投资和发展有着长期承诺和坚定信心现今，百威英博在中国 13 个省份拥有超过 33 家现代化酿酒厂，管理超过 25 个啤酒品牌，包括百威啤酒、哈尔滨啤酒、雪津啤酒等全国重点品牌作为一家以消费者为中心、以销售为推动力的大型公司，百威英博旗下经营着 300 多个品牌，其中包括百威、时代(Stella Artois)、贝克啤酒等全球旗舰品牌； Leffe、Hoegaarden 等迅速成长的跨国畅销品牌；以及 Bud Light、Skol、Brahma、Quilmes、Michelob、哈尔滨啤酒、雪津、双鹿、Cass、Klinskoye、Sibirskaya、科罗娜、Chernigivske、Jupiler 等本土明星品牌。

此外，公司拥有 Grupo Modelo 公司 50%的股份Grupo Modelo 是墨西哥领先的啤酒制造商，也是享誉全球的科罗娜啤酒品牌所有者被并购方情况：大连大雪啤酒股份有限公司始建于 2001 年，目前为辽宁省市场份额高居前三位的酒厂之一大雪酒厂主要生产、销售和市场推广“大雪”、“小棒”和“大棒”等啤酒品牌，2010 年年销量逾 20 万吨辽宁省是中国第四大啤酒消费大省，收购大雪将加强百威英博在辽宁啤酒市场的战略地位，并进一步完善公司在华的业务格局案例看点：在产业演进中获得并购价值，在产业整合大潮中脱颖而出这场并购的主角——百威英博，在中国的业务发展是以并购作为武器，攻城略地，快速成长英博在中国的并购史： 1997 年，通过收购南京金陵啤酒厂，正式进入中国市场 2002 年，投入 1.6 亿元持有珠江啤酒股份公司 24%的股份 2003 年，收购以浙江为基地的 KK 酿酒集团 70%的股份2004 年 1 月和 9 月，以 2.6 亿美元、分两次收购马来西亚金狮集团在华啤酒业务，拥有其在华 12 家啤酒生产厂的外方股权；此后，又对其中的部分企业进行增持 2005 年 3 月，英博啤酒集团与金可达集团、金狮啤酒集团再次达成合资协议，中外方共同追加投资 3000 万元人民币，将浙江雁荡山金狮啤酒有限公司变更为中外合资经营企业，英博控股 55%。

 2005 年 6 月，英博收购湖北宜昌当阳雪豹啤酒厂资产，并成立独资企业——英博啤酒（宜昌）有限公司 2006 年 1 月,英博啤酒收购福建最大啤酒企业雪津啤酒有限公司 100%的股份,耗资 58 亿人民币，创下当时外资在中国最大的啤酒并购 2008 年 11 月 19 日，英博完成对另一啤酒巨头 A-B 公司的合并，成立百威英博公司，从而将 A-B 公司在中国区域拥有的青岛啤酒（27%）、哈尔滨啤酒（99%）股份收入囊中备注：由于受政策限制引发的影响，2009 年百威英博将 27%青岛啤酒的股份中的 19.9%出售）. 2011 年 2 月，收购辽宁大连大雪啤酒股份有限公司 100%的股权并购结果：收购大雪啤酒之前，百威英博 2010 年以突破 500 万千升的销量占据约 11%的份额，名列第四，销量与第二、第三名非常接近这样的成绩，归功于百威英博的资本优势和成功的并购策略若不是受外资收购政策限制，百威英博很有可能成为中国啤酒行业的老大在过去的十年，中国的酿酒行业处于规模化、集聚阶段，面对不可阻挡的整合浪潮，只有沿着产业演进曲线发展才是企业成功的战略！对于英博来说，是在产业整合浪潮中运用了正确的方法，才使其在中国得到快速发展。

案例二 七匹狼收购杭州肯纳服饰并购双方：福建七匹狼实业股份有限公司 3 月 29 日在北京宣布，已以 7000 万元收购杭州肯纳服饰有限公司 100%股权，涉足国际品牌代理业务并购方情况：福建七匹狼实业股份有限公司“七匹狼”品牌创立于 1990 年，恪守“用时尚传承经典，让品牌激励人生”的企业使命，在立足于对博大精深的中华传统文化积极挖掘的同时，将西方流行时尚元素融于自身设计理念，并致力于推动中国传统文化与现代时尚创意产业的契合七匹狼不仅为人们提供丰富的产品，更提供一种文化精神与生活方式经过多年经营发展，七匹狼品牌服装已连续十年在中国市场占有率第一，在休闲男装市场占有率名列全国第一福建七匹狼实业股份有限公司（股票代码 002029）位于福建省晋江市，作为中国服装业首家高科技上市公司，在行业内率先系统提出服装品牌文化经营理论，形成了以品牌为核心、以生活形态产业为主导的现代企业经营体系被并购方情况：杭州肯纳服饰有限公司杭州肯纳服饰有限公司成立于 2008 年 3 月主要从事意大利顶级服装品牌“范思哲” （Versace collection ）、“康纳利”（Canali）以及丹麦知名奢侈品品牌“乔治杰生”（Georg Jensen）在中国大陆地区的代理业务，经过最近两年的收购和整合，其代理业务发展迅速，已成为“康纳利”在中国的两大代理商之一。

目前，杭州肯纳已在全国开设 15 家“康纳利”品牌店铺，4 家“范思哲”店铺，主要经营区域集中在东北和华东杭州肯纳成立于 2008 年 3 月，拥有世界顶级服装品牌康纳利(Canali)、范思哲(Versace collection)和世界著名珠宝品牌乔治杰生(Georg Jensen)等品牌在华的代理权截至 2010 年底，杭州肯纳营业收入为 6637 万元，净利润 784 万元案例看点：通过并购，提升业务价值创造能力收购完成后，七匹狼将着力搭建国际奢侈品牌进入中国市场的代理平台这表明七匹狼在经营多年传统服装后，开始向急剧膨胀的中国奢侈品市场挺进中国中产阶层和亿万富豪数量的持续增多，使中国的奢侈品市场进入爆发增长期研究报告指出，2010 年，奢侈品在中国的销售额已达 120 亿美元，预计 2015 年将达到 270 亿美元，超过日本成为全球最大的奢侈品市场七匹狼收购肯纳，其中的一个理由就是看中奢侈品在中国的增长潜力七匹狼在休闲男装市场占有率位居全国第一我们认为七匹狼收购杭州肯纳，看中的不仅是杭州肯纳的业务额、利润，更在乎杭州肯纳的奢侈品运作经验七匹狼将通过参与国际知名品牌运营，吸收国际品牌在产品设计、组织订货、终端管理等方面的经验。

通过对国际品牌运营积累经验后，我们相信七匹狼也要推出新的高端产品，获取更大的附加价值——这将给七匹狼带来远超过 7000 万收购价的价值溢海投资顾问非常看好这一并购案案例结果：收购杭州肯纳具有重要意义，一是加强国际品牌的合作；二是七匹狼打造国际奢侈品牌进入中国市场代理平台，三是为七匹狼品牌进军国际舞台提供交流的机会七匹狼董事长周少雄表示， 通过这种合作，七匹狼能为中国消费者提供更多接触国际奢侈品牌的机会，而七匹狼也将凭借自身的资金优势、渠道优势、资源优势和管理经验，能为更多国际服装品牌进入中国市场提供服务杭州肯纳这几年在代理国际奢侈品牌在华业务上表现突出，已渐渐成为国际品牌在华业务拓展重要的平台根据厦门方华会计师事务所有限公司出具的厦门方华审（2011）0010 号《审计报告》，截至 2010 年 12 月 31 日，短短的两三年里，肯纳服饰实现营业收入 66373916 元，净利润达 7844051 元收购杭州肯纳后，七匹狼将保留原有的优秀的具有丰富国际品牌代理运作经验的经营团队2011 年 Canali 的网点将由 15 家扩展 18 家，而 Versace collection 由当时的 4 家门店，迅速发展至 11 家。

在张建民看来，有了七匹狼全力支持，杭州肯纳的发展将更加迅速，有望在短期内抢占国际品牌在华代理市场的制高点加速七匹狼国际化进程通过与 Canali 这样的国际品牌合作，能推进七匹狼品牌国际化的进程，更好地整合国际，创领时尚收购杭州肯纳不仅仅能帮助七匹狼涉足中国奢侈市场，还能通过参与国际知名品牌运营，吸收国际知名品牌在产品设计、组织订货、终端管理等方面的先进经验，提高七匹狼整体管理水平案例三 雀巢并购银鹭，食品名企下嫁雀巢并购双方：2011 年 11 月 17 日，经过近两年的洽谈和沟通，银鹭正式“嫁给”了雀巢——雀巢收购 60%股权并获得监管部门审批通过根据协议，雀巢公司与厦门银鹭集团共同为银鹭集团下属的银鹭食品公司增资 25 亿元人民币，其中雀巢公司出资 15 亿元，银鹭集团出资 10 亿元这样，厦门银鹭集团将下属的银鹭食品公司 60%的股权转让给雀巢公司，雀巢公司从而成为银鹭食品公司的控股方并购方：雀巢(中国)有限公司雀巢(中国)有限公司隶属于总部位于瑞士的全球最大的食品饮料公司 — 雀巢全球集团雀巢(中国)有限公司经总部授权，负责管理其在大中华区(即中国大陆、香港、澳门和台湾)的运营，为集团在华投资的公司(包括与国内合作伙伴建立的合资企业)提供总体管理支持和服务。

雀巢在华生产的产品超过 90%是在国内生产的1908 年，雀巢公司就在上海开设了它在中国的第一家销售办事处1987 年,雀巢第一家合资公司——双城雀巢有限公司成立（黑龙江省）；1990 年,双城雀巢有限公司投产；1992 年,雀巢牛奶香港有限公司成立；东莞雀巢有限公司投产；1996 年,雀巢中国总部在北京成立；1999 年,在上海与太太乐集团合资（雀巢占 80%的股份）；2001 年,在四川省与豪吉集团签定合资协议（雀巢占 60%的股份）；在上海成立雀巢研发中心；2002 年,豪吉合资企业开始运作；2004 年,并购梅鹿在额尔古纳的牛奶工厂（内蒙古自治区）；2007 年,雀巢额尔古纳工厂投产（内蒙古自治区）2008 年,雀巢北京研发中心开业2010 年，与大山成立合资公司2011 年，与银鹭和徐福记分别成立合资公司2012 年，完成对惠氏营养品的全球收购截至 2012 年，雀巢与银鹭、徐福记、太太乐、惠氏营养品、豪吉及大山等建立合作伙伴关系，在大中华区共运营 33 家工厂，拥有 50,000 名员工被并购方：银鹭食品集团公司银鹭食品事业始创于 1985 年，主营业务为罐头食品、饮料生产经营，银鹭已成功跻身中国罐头和饮料行业十强企业，是全国农业产业化领域的领军企业之一。

银鹭食品集团总部位于福建省厦门市，目前拥有厦门、山东、湖北、安徽、四川五个生产基地，年可生产各类食品饮料 100 万吨作为中国知名品牌银鹭是一家福建民营企业，主要产品包括花生牛奶复合蛋白饮料以及八宝粥，主营八宝粥、果蔬罐头，蛋白饮料、果汁饮料、茶饮料、碳酸饮料、利乐饮料及饮用水等八大系列一百多个品种2010 年的销售额为54.7275 亿元人民币，在大陆饮料业位居前五，罐头行业跻身三甲案例看点：1985 年，陈清渊与哥哥陈清水以及蔡学彦等 6 个村民举债集资 3 万元，创办了同安县新圩兴华罐头厂，主要生产荔枝、龙眼、蘑菇等罐头1990 年，为了给产品拓展外销渠道，陈清渊引入了新加坡华侨黄福华和厦门外贸集团粮油进出口公司，共同组建厦门同茂食品罐头有限公司在获得来自合资方 20 万美元后，厦门同茂不但开发生产八宝粥，还扩建新厂区，兴建碳酸饮料、蛋白饮料和利乐饮料厂但由于食品饮料行业的门槛低，上世纪 90 年代市场已经出现恶性竞争的苗头1999 年，厦门同茂再次遭遇发展瓶颈，资金出现紧张于是，进行了第二次引资2000 年 6 月，厦门同茂与台商合资成立厦门银鹭食品有限公司，同年 11 月，组建了厦门银鹭集团。