融资融券交易规则及操作技巧介绍.ppt

融资融券 交易规则及操作技巧介绍杭州分公司基本概念介绍n 基本概念介绍n 网上交易客户端功能介绍及注意事项n 操作技巧及常见问题 一、基本概念介绍（一）什么是融资融券业务？ 融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动一、基本概念介绍（二） 几个重要概念n 标的证券n 保证金比例、保证金可用余额n 维持担保比例一、基本概念介绍1、标的证券标的证券，是指投资者可融资买入或融券卖出的证券标的证券限于沪深交易所认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证 券对标的证券为股票的，在上市交易时间、流通股本等方面应符合相关☞具体要求证券公司在沪深交易所规定的范围内确定其允许的标的证券 目前国信证券标的证券范围：n 融资标的： 712只n 融券标的： 712只(以国信证券官网公布为准）一、基本概念介绍查询国信证券标的证券名单的方式： （1）国信证券鑫网-右上角的融资融券专栏-信息公告-标的证券名单及保证金比例一、基本概念介绍 （2）网上交易客户端点击“融资买入”菜单后，右边列表内所列证券即为标的证券点击“查询”- “标的证券查询”菜单，右边列表内所列证券即为标的证券n 保证金比例指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。

n 保证金比例越高，投资者可融资融券的规模越少，财务杠杆效应越低沪深交易所规定标的证券保证金比例不得低于30%一、基本概念介绍 2.1 保证金比例333万市值可融入资金 或证券：保证金 100万30%的保 证金比例n 保证金可用余额指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额n 投资者进行每笔融资融券交易时，该笔最高可交易金额等于其保证金可用余额除以保证金比例一、基本概念介绍 2.2 保证金可用余额一、基本概念介绍 沪深交易所规定标的证券保证金比例不得低于40%证券公司应按照不同标的证券的折算率相应确定其保证金比例标的证券折算率越高，保证金比例越低，投资者的财务杠杆效应越高标的证券保证金比例的计算采用以下方式：n 1+30%-折算率3、标的证券保证金比例与折算率的关系一、基本概念介绍 4.维持担保比例（1）维持担保比例: 指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例维持担保比例=（信用资金账户内资金+信用证券账户内证券市值）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用)2）最低维持担保比例（即平仓线）为130%，低于此比例时投资者须及时、足额补充担保物，使其回升到150%以上， 否则将被强制平仓；（3）当维持担保比例高于300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金证券的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。

担保物一、基本概念介绍 例：客户信用账户内有资金10万，担保证券市值100万，客户融资买入40万，则该客户的维持担保比例为=（10+100+40）/40=3.75 即维持担保比例为375%维持担保比例查询方式：点击“查询”-“综合信息查询”标标的证证券投资者融入资金可买入的证券和公司可对投资者融出的证券投资者融入资金或证券时，公司向投资收取一定比例资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵客户对公司融资融券所生债务的担保，为投资者信用资金帐户和信用证券帐户内的所有资产其中，担保证券的提交和放还，只能在同一客户普通证券账户和信用证券账户间进行保证证金=现金+可冲抵保证金证券担保物用证券充抵时，还需乘以折算率一、基本概念介绍 5、基本概念之间的关系网上交易客户端功能介绍 及注意事项n 基本概念介绍n 网上交易客户端功能介绍及注意事项n 操作技巧及常见问题二、网上交易客户端功能介绍及注意事项 1、交易软件登陆•信用账户与普通账户使用同一个交易软件，无需重新下载，但软件版本要在6.28版以上的才能正常交易•如登陆账户后无“信用”菜单，可能的原因：1.未使用信用账号登陆；2.信用账户未激活，建议接到融资融券额度审批成功的后再登陆。

信用账户菜单：二、网上交易客户端功能介绍及注意事项2、担保品划转T日划转，T+1日到账需交易时间下单，中途允许撤单划“入”担保证券 划“出”担保证券T日划转，T+1日到账需交易时间下单，中途允许撤单超过维持担保比例300%以上部分的资产可转出二、网上交易客户端功能介绍及注意事项 3、普通交易买入（普通）只允许使用自有资金只允许买入担保品证券，买入担保品证券会减少“当前保证金可用余额”二、网上交易客户端功能介绍及注意事项 3、普通交易卖出（普通）信用账户内持仓证券均可普通卖出若普通卖出的证券与未了结融资合约（含当日开仓合约）的证券品种一致，则普通卖出资金（优先冻结逾期利息）按照该证券的合约开仓顺序偿还负债，剩余资金转入账户“资金可用数”若普通卖出证券无对应未了结融资合约，则卖出资金完全转入账户“资金可用数”，并增加“当前保证金可用余额”二、网上交易客户端功能介绍及注意事项 4、融资 融资类操作包括“融资买入”、“现金还款”、“卖券还款”（一）开仓：点击“融资买入”后，界面右侧列表显示可融资买入的标的证券，直接双击即可输入按“当前保证金可用余额”及“当前剩余额度”较小值计算 二、网上交易客户端功能介绍及注意事项（二）融资平仓为客户偿还应付融资款，可以使用的操作包括：直接还款、卖券还款、等待清算自动还款。

其中清算自动还款为国信证券特有客户服务项目，需客户设置允许自动还款操作现金还款：卖券还款：二、网上交易客户端功能介绍及注意事项融券类操作包括“融券卖出”、“买券还券”、“现券还券”5、融券（一）开仓：点击“融券卖出”后，界面右侧列表显示可融券卖出的标的证券及数量，双击即可输入按“当前保证金可用余额”及“当前剩余额度”较小值计算 二、网上交易客户端功能介绍及注意事项注意事项：※ 融券卖出的资金只能用于买券还券，偿还或部分偿还融券负债后，对应合约实现的盈利在清算后增加到“资金可用数”中，解冻金额不超过“融券卖出资金”数※ 融券卖出期间，若证券发生分红送股、以及我司主张配股、增发、配售可转债等权益时，客户需要归还相应的权益※ 融券卖出的申报价格不得低于该证券最新成交价；当天无成交价的，其申报价格不得低于前收盘价5、融券二、网上交易客户端功能介绍及注意事项（二）融券平仓为客户偿还融券负债，可使用的操作包括：买券还券、现券还券 买券还券融券卖出当日可通过“买券还券”进行平仓，已还券数量以成交数量统计，而非委托数量，成交后实时释放额度买券还券时优先使用融券卖出冻结资金，融券冻结资金不足时，客户需以自有资金补足。

二、网上交易客户端功能介绍及注意事项（二）融券平仓为客户偿还融券负债，可使用的操作包括：买券还券、现券还券 现券还券融券卖出当日可通过“现券还券”进行平仓现券还券属于非交易过户，划转后T+1日到账了结或部分了结融券合约，合约对应的成本在清算后解冻到“资金可用数”中，解冻金额不超过“融券卖出资金”数允许撤单，日终清算后释放额度 二、网上交易客户端功能介绍及注意事项6、查询（一）综合信息查询包括：资产类、负债类、额度类、维持担保比例、当前保证金可用余额等并可查看“融资融券专栏”及“风险提示”信息Ø（1）总资产：包括自有资产及负债；Ø（2）总负债：包括融资负债、融券负债及其他费用；Ø（3）授信总额度：包括融资额度及融券额度，两者共用一个额度二、网上交易客户端功能介绍及注意事项（二）担保品证券查询在右边菜单内输入需要查询的股票代码，如该股票在“可充抵保证金证券”范围内，则下方会显示其股票名称及该股票的折算率二、网上交易客户端功能介绍及注意事项（三）未平仓合约查询已平仓合约查询二、网上交易客户端功能介绍及注意事项7、自动还款设置※ 默认为开通状态开通时，在日终清算时系统根据账户内资金可用数（不含融券卖出冻结资金），按融资合约的开仓先后顺序自动偿还融资负债。

当日开仓并偿还负债不计息※ 客户关闭“自动还款”功能后，账户的可用资金在清算时不偿还融资负债；客户T日卖出获得的可用资金，可在T+1日转出超过维保比例300%以上的金额※ 红利税补扣、融券合约的权益补偿金额及逾期利息扣划，不受自动还款开关限制二、网上交易客户端功能介绍及注意事项8、银证转账信用账户的银证转账与普通账户类似；客户需要办理信用账户的三方存管才能进行转账；部分银行支持普通账户与信用账户三方存管办在同一张卡上，例如：工行、建行、农行具体可咨询银行）操作技巧及常见问题n 基本概念介绍n 网上交易客户端功能介绍及注意事项n 操作技巧及常见问题三、操作技巧及常见问题1、T+0交易※ 融券卖出，买券还券：下跌行情中，客户T日“融券卖出”标的证券，当股价下跌后，“买券还券”了结交易※ 买入标的证券，融券卖出上涨行情中，客户T日“普通/融资买入”标的证券，当股价上涨后，融券卖出，用买入的股票进行“现券还券”，了结交易※ 特点：无融券利息费用，锁定T日股价变动损益 三、操作技巧及常见问题T+0锁定利润u 例：张先生于5月2日早上以10.21元买入民生银行5000股，下午民生银行涨至11.09元（涨幅8.62%），客户欲锁定利润，但根据交易规则当日买入的股票当日不能卖出，此时可利用融资融券账户进行如下操作：当日“融券卖出”民生银行5000股，价格为11.06元；（前提：该股票为我公司融券标的券，且融券余额足够）当日：利用融资融券账户“现券还券”， 客户利润为：（11.06-10.21）*5000=4250元 （不计手续费及息费）三、操作技巧及常见问题T+0止损u 例：张先生于5月2日早上以10.21元买入民生银行5000股，下午民生银行跌至9.47元（跌幅7.25%），客户欲止损，但根据交易规则当日买入的股票当日不能卖出，此时可利用融资融券账户进行如下操作：当日“融券卖出”民生银行5000股，价格为9.49元；（前提：该股票为我公司融券标的券，且融券余额足够）当日：利用融资融券账户“现券还券”，客户亏损为：（9.49-10.21）*5000=-3600元 （不计手续费及息费）三、操作技巧及常见问题2、信用账户已经开通成功了为什么不能买入股票？1.首先要了解是进行融资买入还是普通买入；2.如果是融资买入，首先查询担保物是否已经转入，并且要注意担保证券转入需要T+1到帐，当天不能进行融资买入，资金转入当天可以到帐；3.另外需要查询“授信额度”和“当前保证金可用余额”是否足够，其中一项不足都不能买入；4.普通买入遇到最多的情况是，客户想当天卖出股票后当天重新买入，但如果“当前保证金可用余额”不足的情况下，可能会导致当天卖出股票后的资金当天不能重新再使用买入股票；例：假设信用账户现在的可用资金为0，保证金可用余额也为0，客户负债100万，担保市值200万客户卖出40万折算为0.5的股票，得到的可用资金是40万，但是保证金可用余额，因为只是提高了50％，所以只是变成保证金可用余额20万因此如果再买入股票只能买20万50％折算率的股票，不能等额换股。

如果想释放多一点的保证金可用余额，建议用卖券还款的菜单卖出股票，减少负债后保证金可用余额会对应增加三、操作技巧及常见问题3、息费计算与收取u 通常情况下，每月第一个交易日进行结息，息费结算至结息处理日的上一自然日；u 结息处理当日开始收取结算后的融资融券利息，如遇信用资金账户余额不足，将在保证金可用余额中的现金部分大于零时随时收取未缴利息；u 融资融券利息按结息日利率计算，计息期间遇利率调整的，于调整日进行结息处理，自调整日起，对尚未了结的融资融券债务及新产生的融资融券债务按调整后的融资利率计息注意事项：l结息之前产生的息费为预计利息，客户暂不须偿还；如客户提出还款需求，可通过填写《提前偿还负债申请表》，经营业网点复核后至融资融券部，融资融券部手工结息。