商学院出类拔萃的学生.doc

商学院出类拔萃的学生--巴菲特的真实故事(15)　　巴菲特的学习成绩在哥伦比亚商学院是出类拔萃的，他于1951年6月在哥伦比亚商学院获得了他的经济学的硕士学位　　据说在格雷厄姆给巴菲特上课时，他就相信年轻的巴菲特将会成为当时最伟大的金融学家　　吉姆·罗杰斯说格雷厄姆的课巴菲特的成绩是A+，当时吉姆·罗杰斯在哥伦比亚大学教授财政学，约翰·伯顿是哥伦比亚大学商学院的前任院长确实，巴菲特的成绩只有格雷厄姆这一科得了个A+，但是，这一成绩并未记录下来　　罗杰斯出生于阿拉巴马州的德蒙珀力斯，曾就读于耶鲁大学和牛津大学，在20世纪70年代冲击了华尔街的经济，与著名的投资者乔治·索罗斯建立了联系他们的昆腾基金会运行得如此良好，以至于有报导说拥，有1 400万美元资金的罗杰斯在37岁就退休离开了他任教的学校　　1987年3月5日，巴菲特给哥伦比亚大学商业研究生院院长约翰·伯顿的写了一封信，现在，罗杰斯还保存着这封信信中巴菲特写道：　　“我非常荣幸收到参加学校年度宴会的邀请函，但是很抱歉，我不得不谢绝这一邀请我通常在5月份去纽约旅行——即使在那时，我也会尽量地避开那些正式的宴会，因为我发现，只有在五六个人的午餐和晚餐上，我才能和朋友们一起边吃边谈，说说笑笑，感到非常的放松和自在。

事实上，我不能确定我能确切地记起，最后一次参加正式宴会是什么时间我非常喜欢读哥伦比亚大学商学院的报告我听说，人们仍然认为，吉姆·罗杰斯是美国最好的财政学教授　　院长伯顿说，“他(巴菲特)在数学方面很有天赋，但是，他真正的天分是对经济价值方面的感知能力　　格雷厄姆自己在考入哥伦比亚大学时就因成绩优秀获得了奖学金，并于1914年以全班第二的成绩毕业格雷厄姆是个很有天赋的人，他对多种学科知识的掌握都博大精深巴菲特是他最得意的学生　　伯克希尔公司的副主席查尔斯·芒格认识格雷厄姆，他说：“本·格雷厄姆是沃伦深深爱戴的教授和导师格雷厄姆学识是如此的渊博，以至于当他从哥伦比亚大学毕业时，有三个系都邀请他去他们那儿读研究生课程，并请他马上登台讲课作为他研究生课程的一部分：这三个系分别是文学系、古希腊和罗马的语言及文学系和数学系　　哈佛大学商学院的毕业生比尔·鲁安对哥伦比亚大学本·格雷厄姆和戴维斯·多德的教学很感兴趣，于是选修了格雷厄姆的一门课，因此，他能在1951年和巴菲特成为同班同学现在，鲁安是鲁安·库尼夫投资管理公司的总裁，经营红杉基金，同时还担任《华盛顿邮报》公司的董事，在巴菲特收购政府雇员保险公司其余的下属公司之前，也曾担任这家公司的董事。

鲁安开玩笑说，他自己和巴菲特之间惟一的区别在于成亿美元的财富和智商上的100点他说，在格雷厄姆和巴菲特之间有一种智力电流在流动，班上其他同学则是一群全神贯注的听众　　“你可以看到电流交汇时飞溅的火花，”鲁安回忆说那时你就可以断定巴菲特决非池中物，他是一位很不寻常的人物早在20世纪60年代，鲁安是巴菲特的股票经纪人　　在哥伦比亚大学读书时，巴菲特遇见了一位来自内布拉斯加州的朋友，那就是比尔·柯瑞斯泰森当巴菲特发现他们两个在约会同一位女孩时，他告诉柯瑞斯泰森说，他退出以成人之美　　从内布拉斯加州弗里蒙特市的米德兰大学退休的历史学教授柯瑞·斯泰森笑着说，“那位女孩曾告诉我说，有一天，巴菲特会成为一位百万富翁的他说，那位女孩后来和别人结婚了，目前住在科罗拉多州，多年来他一直同她开玩笑说，当时为什么不嫁给巴菲特呢？　　从哥伦比亚大学毕业后，巴菲特主动要求无偿为格雷厄姆的投资公司格雷厄姆-纽曼公司工作但是本，”巴菲特开玩笑说，“非常珍视他惯常的价格计算方式他谢绝了我的要求　　遭到拒绝后，20岁的巴菲特带着自己的硕士学位回到了奥马哈在1951年-1954年间，巴菲特作为一名投资推销员，在他父亲的经纪公司，巴菲特——福尔克公司工作。

　　他感到他的公开演说能力是不够的，所以，在他21岁时交了100美元，选修了戴尔·卡内基的一门课程　　那段时间，他还在奥马哈大学成人教育部教授投资课一次，他去上课时发现教室里只有4个学生；那天他没有给学生上课，并说，他很抱歉学生们没有足够的兴趣上完这门课后来，他的课有了些进展《奥马哈世界先驱者报》的杜尔写道一个选修这门课的学生回忆说，班上学生的平均年龄为40多岁，当他们第一次看到年轻的巴菲特时，都在低声暗笑巴菲特告诉杜尔说，“当时，我比现在还瘦，看起来就像是一个喜欢打篮球的高中学生　　巴菲特开始讲课的时候，下面吃吃的笑声停了下来两分钟之后，他就控制了整个课堂，”他原来的一位学生说　　卡罗尔·昂格鲁医生是一位年轻的儿科医师，她曾是巴菲特的一名学生她说：“沃伦教我们用计算尺计算钱是如何增长的他使我们从内心彻底相信了复利所创造的奇迹，”昂格鲁医生说她和也是医生的丈夫威廉邀请了其他11位医生和巴菲特一起共进晚餐　　巴菲特记得，在晚餐结束时，卡罗尔·昂格鲁从座位上站起来声明说：“我投资了1万美元，所有在座的人也应这么做　　今天，卡罗尔·昂格鲁医生是内布拉斯加州大学医学中心的临床毒理学的主任，毫无疑问，她现在不需要再为钱而工作了。

本文缩编自民主与建设出版社《投资圣经——巴菲特的真实故事》)股票的契机与结婚过程--巴菲特的真实故事(16)　　就像巴菲特不断在投资一样，并不是每一次冒险都能带来好的结果　　“我猜想，我最糟糕的决策是，在我20岁或21岁时进入了加油站行业这使我损失了20%的资本净值所以，我想，到现在为止，加油站已使我丢失了赚取8亿美元的机会令人满意的是，随着决策失误而造成的代价的下降，伯克希尔公司的业务也下跌了，”他在1992年伯克希尔公司的年度会议上说道　　在那些日子里，他贪婪地阅读着金融方面的书在他父亲的公司工作的那段时间，他可以去内布拉斯加州的首府林肯市，阅读那里保险公司的有关统计历史资料1993年10月18日，他在接受《福布斯》杂志的采访时说，“我一页一页地读着以前我从未读过经纪人报告或诸如此类的东西看着那些原始数据，我内心激动不已只通过3个时期的收入，我就可以知道堪萨斯州城市的生活情况，通过1个时期的收入，我就能了解西部保险证券的情形我的生活一直很拮据，但我不喜欢从银行贷款所以，我一直是拆了东墙补西墙在早些时候我是过度的激动，而现在则是动力不足我买进了一家无烟煤公司、一家玩具公司、一家或几家市内电车公司。

巴菲特买进的价钱很便宜，并发现股票的价格很低廉　　现在，巴菲特把这种统计学上廉价购买的成就叫做“旧雪茄烟蒂”式的购进　　“当你要购买雪茄烟蒂时，你要摆脱掉他们它们不会给你带来多大利润的”，1993年10月27日，巴菲特在和哥伦比亚大学商学院的学生们谈话时，这样说道就像在1994年1月2日《奥马哈世界先驱者报》的文章中，所报道的那样还是在这次谈话中，巴菲特补充道：　　“当我从哥伦比亚大学毕业后，我工作的第一个地方，是一个只有5个人的、位于奥马哈的经纪公司它订阅了穆迪公司的工业手册、银行和金融手册、公用事业手册这些东西我都是一页一页看完的　　“从中，我发现了一家靠近罗彻斯特的叫做真斯尼谷天然气的小公司它卖出了22 000股股票这是一家大约每股股票赚5美元的公共事业，让人感到高兴的是，你可以以每股5美元的价格把它买下来　　“我发现位于堪萨斯州福德斯科特西部保险公司，在穆迪工业手册中，它的股票价格在12美元—20美元之间……收益是每股16美元我在《福德斯科特报》刊登广告说，要买西部保险公司的股票　　“在手册中，我发现了新贝德福德联合市内电车公司，这是一家公共汽车公司当时的股价是大约每股45美元，我记得，而该公司每股的现金价是120美元，没有负债。

　　“没有人告诉我有关联合市内电车公司，或是真斯尼谷天然气公司的情况有时，公司的管理者自己购买股票你不可能通过购买这些股票而赚一大笔钱，但还是有点接近同一个原则你找到了做某事的契机　　后来，巴菲特在谈起真斯尼公司时，说：“我仔细阅读了穆迪手册中的每一页——工业手册、运输手册、银行及金融手册——只是为了寻找一些东西我发现了各种股票在一个阶段的收益状况其中一个是位于纽约北部的真斯尼公司，这是一家规模很小的公司，在手册中，找不到有关经纪人业务的报道，你能做的只是接着往下阅读我把这本书又读了一遍　　早期的这些岁月对于巴菲特来说，也是他向苏珊求婚的日子1952年4月19日，在敦提长老会教堂里，巴菲特和奥马哈的苏珊结了婚威廉·汤普森医生的女儿苏珊是一位身材娇小柔弱的、留有一头褐色的长发、脸上总是荡漾着迷人的微笑、举止优雅可爱的女孩，我们过去常叫他“疯狂的比尔”，巴菲特的儿子霍华德说汤普森医生是心理学教授，同时，还担任奥马哈大学艺术科学学院的院长，这个学校后来并入到内布拉斯加大学苏珊的父母和巴菲特的父母都是老朋友苏珊·汤普森曾在西北大学读书，并和巴菲特的妹妹住在同一间宿舍，是巴菲特的妹妹把苏珊·汤普森介绍给沃伦·巴菲特的。

　　巴菲特夫人的外祖父和外祖母都有些耳聋了她的外祖父编写了一本手语字典这本字典的特许权使用费属于华盛顿哥伦比亚特区的格劳迪特大学她的叔叔是加利福尼亚聋哑学校的校长，沃伦和苏珊在他们的蜜月中曾参观过这所学校　　此外，巴菲特在蜜月中还做了什么呢？“沃伦·巴菲特……在读过《聪明的投资者》一书后，于1950年，学完格雷厄姆和窦德的课在他度蜜月时，还读完了《证券分析》的第一版　　根据《奥马哈世界先驱者报》的专栏作家迈克尔·凯利的报道，巴菲特的婚礼和蜜月因一次突发事件差一点儿没有被推迟：1952年密苏里河洪水泛滥　　50年前的这个月，也就是1952年，密苏里河洪水泛滥差一点儿没有使巴菲特的蜜月旅行成为泡影　　那时，在奥马哈市卖股票的巴菲特，将于4月19日下午3点在敦提长老会教堂和苏珊·汤普森结婚，那个月随着水位的不断上涨，他认为，他所在的国民警卫队可能该发挥其作用了　　这是本世纪最大的一次洪水确切地讲，他是在19日中午接到上尉的：“巴菲特下士，我们有任务了　　他接到要他当天下午5点去报到的命令巴菲特说，他原以为是他的一位伙伴在开玩笑，但是，他从那有点结结巴巴的话语中听出，那确实是上尉的声音本文缩编自民主与建设出版社《投资圣经——巴菲特的真实故事》) 真实普通的婚姻生活--巴菲特的真实故事(17)　　这位未来的华尔街投资奇才非常焦虑、非常为难，他应该怎么对苏珊说呢？　　“无论如何，我是个废人，”他说。

但是，她却比我成熟多了尽管她只有19岁，她的情感年龄却有40岁我虽然21岁，但却只有12岁的情感年龄　　在他动身去教堂之前，巴菲特接到了国民警卫队34支队指挥官甄·沃伦·伍德的 他听说了巴菲特要举行婚礼的事情，并准许巴菲特下士不参加这次行动　　从《奥马哈世界先驱者报》第二天刊登的一个只有四个段落的报道中，我们知道了这个故事将军说：“爱是阻止我们执行任务的惟一理由　　开着他姑姑艾丽斯的车，巴菲特载着他的新娘向西方驶去，他们在内布拉斯加州的瓦胡韦格莞姆餐馆停下来吃晚餐为了显示我的温文尔雅，老于世故，我点了一份炸鸡排　　在早期的婚姻生活中，即从1951年-1952年间，巴菲特和妻子一直住在租来的一个破旧的公寓里后来他们搬家到了纽约，搬进了一个有两层楼的公寓，并一直居住到1954年　　1956年春天，巴菲特离开了格雷厄姆-纽曼公司，他和妻子搬回了奥马哈在离巴菲特杂货店不远的丛林大街租了一栋房子巴菲特合伙公司的一些早期信件就是从这丛林大街5202号发出去的1958年，他们搬进了巴菲特现在依然居住着的这所房子　　“我们结婚时，我拥有1万美元和两个选择我告诉苏珊说，我们可以(1)现在就买一所房子，或是(2。