李宁公司财务风险与防范.doc

. XX大学毕业论文课题:宁公司财务风险管理及防学 院 商 学 院 专 业 会 计 层 次 号 姓 名 指导教师〔签名〕 年 月 日15 / 18容摘要市场经济发育不健全、不断变化的外环境以及多种难以预料或无法控制因素的影响，使得任何企业都会存在财务风险，这是不争的事实，同时财务风险对我国企业影响日益加深做好企业财务风险管理工作，对于企业来说尤其重要财务风险是客观存在的，既不能消灭它，也不能逃避它但是，通过对财务风险进展预测，防以及总结，可使财务风险降到最低因此，企业要把财务风险的管理与防作为管理领域中的重要容，无视财务风险给企业带来的后果必定是严重的本文结合宁公司的现实行业状况，从对财务风险的认识上出发，指出宁公司的财务风险管理上存在的问题继而针对发现的问题进展分析，在此根底上提出培养高素质企业管理人才、加强公司自身经营管理水平、建立财务风险预警机制等一些具有针对性的防措施，使企业财务风险得到控制，提高企业应对财务风险的能力。

关键词：财务风险 宁公司 预警机制目 录一、财务风险的概述…………………………………………………………1〔一〕财务风险的含义………………………………………………………1〔二〕上市公司财务风险的主要表现……………………………………… 2二、宁公司财务风险管理存在的问题……………………………………3〔一〕资本结构负债过高……………………………………………………3〔二〕资产结构不稳定………………………………………………………4〔三〕负债结构流动负债减少………………………………………………5〔四〕应收账款增长不合理…………………………………………………6三、宁公司财务风险管理存在问题的原因………………………………7〔一〕财务管理人员对财务风险认识缺乏,企业文化气氛不浓 ………… 7〔二〕企业部财务关系不明 ……………………………………………… 7〔三〕企业自身管理不善…………………………………………………… 7〔四〕企业财务管理宏观环境的复杂性 …………………………………… 8〔五〕财务决策缺乏科学系导致决策失误…………………………………8四、解决宁公司财务风险存在问题的对策与建议……………………… 9〔一〕培养高素质人才 ……………………………………………………… 9〔二〕加强公司自身经营管理，提高应对财务风险能力与意识 ………… 9〔三〕建立财务风险预警机制 …………………………………………… 10〔四〕建立健全应收账款控制机制，建立多元化产品结构……………11〔五〕增强适应外部环境变化的能力 …………………………………… 11〔六〕产品节能降耗，关注赊销收入 …………………………………… 12五、结语…………………………………………………………………… 13参考文献……………………………………………………………………14附录…………………………………………………………………………15致………………………………………………………………………… 15宁公司财务风险管理及防一、财务风险的概述财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。

财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险一） 财务风险的含义财务风险有广义的定义和狭义的定义决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性而且还包括盈利的不确定性这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来时机，这就是广义风险的概念从财务风险的定义，我们可以看到财务风险具有客观性，它是客观存在的，它不以人的意志的转移而转移，不管你愿不愿意，不管你如何杜绝，只要有财务活动发生，必然存在着财务风险财务风险有不确定性，由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化而且难以预料和无法控制，即使财务风险可以事前估计和控制，但在发生前很难准确地确定财务风险的大小财务风险具有时间性，随着时间的延续，事件的不确定性在缩小，事件完成，其结果也就完全肯定了，风险也就消失了财务风险具有价值性，企业的任何财务行为都必须在风险与收益之间进展认真权衡，从而做出最正确的财务决策，风险与收益成对等关系，即风险程度越高，财务风险价值越高〔二〕上市公司财务风险的主要表现1. 无力归还债务风险由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进展的投资不能按期收回并取得预期收益，公司必将面临无力归还债务的风险，其结果不仅导致公司资金紧，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。

2. 利率变动风险公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金本钱，从而抵减了预期收益3. 再筹资风险由于负债经营使公司负债比率加大，相应地对债权人的债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力二、宁公司财务风险管理存在的问题宁公司成立于1990年，经过二十年的探索，已逐步成为代表中国的、国际领先的运动品牌公司宁公司采取多品牌业务开展策略，除自有核心宁品牌〔LI-NING〕，还拥有乐途品牌〔LOTTO〕、艾高品牌〔AIGLE〕、心动品牌〔Z-DO〕此外，宁公司控股红双喜、全资收购凯胜体育自2004年6月在上市以来，宁公司业绩连续六年保持高幅增长，2009年更是到达83.87亿人民币宁公司的销售网络遍布中国，截至2009年底，宁公司店铺总数到达8156间，遍布中国1800多个城市、并且在东南亚、中亚、欧洲等地区拥有多家销售网点雇员6000余人2012年8月23日，宁半年纯利降85%，创下上市来首次录得全年亏损一） 资本结构负债过高2012年2011年2010年2009年绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数负债375,345,200.49366,415,900.50300,241,000.46251,575,900.47所有者权益384，875,800.51366,465,900.50355,938,200.54286,211,100.53资产760,221,001.00732,881,801,00656,179,201.00573,787,001.00流动资产540,431,300.71478,160,000.65419,358,700.64316,197,500.59非流动资产219,789,700.29254,721,800.35236,820,500.36211,589,500.41总资产60,221,001.00732,881,801.00656,179,201.00537,787,001.00流动负债281,449,200.75306,306,700.84237,164,200.79186,492,800.74非流动负债93.896.000.2560,109,20,0.1663,076,800.2165,083,100.26总负债375,345,201.00366,415,901.00300,241,001.00251,575,901.00财务风险伴随着财务活动的存在而存在，任何环节的工作失误都可能隐藏着财务风险，即使是一宗简单的财务事件，即便是简单的现金的收入，都可能会给企业带来风险。

在现实工作中，许多财务管理人员对财务风险持“真空〞理解，认为只要管好用好资金就不会产生风险，少看了财务风险的存在上表反响了宁公司从2009年末至2012年中的资产、负债、所有者权益变动情况宁公司资本结构有略微波动宁属于高负债经营，这样的经营一方面可以提高权益资产收益率，但是如果亏损，损失也会成倍放大〔二〕资产结构不稳定资产结构可以分为流动资产和非流动资产流动资产是企业在生产经营过程中必不可少的资产，犹如企业的血液，必须充足，流动畅通，企业才有可能安康开展，但是流动资产的盈利能力往往较低，过多的流动资产占用会影响企业的获利能力非流动资产往往构成企业经营能力的核心局部，是企业盈利的根底从表中可以看出，宁公司的资产结构不是很稳定，2009年宁的流动资产比率约为0.59，后来一直处于上升状况，到2012年时，宁的流动资产比率上升为0.71查阅其他公司的报表，发现也有同样的问题，这不仅是宁一家公司，而是整个体育服装行业的问题，许多公司都出现了库存积压等营运问题，使得公司不得不提高流动资产占比〔三〕负债结构：流动负债减少负债结构是指各项负债占总负债的比重通过对负债结构进展分析，可以了解各项负债的数额比重，进而判断企业负债主要来自何方，归还的紧迫度如何，提示企业的融资能力和抵抗破产风险的能力。

企业应尽可能多地利用流动负债，以降低融资本钱，但是另一方面，也应考虑是否有足够的流动资产归还债务从上表可以看出，宁公司主要依靠流动负债进展融资，最近四年流动负债比率都在70%以上从变化趋势上看，2009-2011年，流动负债数量增长约为28%，总负债上升幅度约为20%，有差异但是不大，流动负债比率也呈上升趋势；而在2012年，宁的流动负债下降，非流动负债大幅上升，约为55%，而负债总额只上升2.45%，差异显著差异的原因可能是企业经营状况恶化，使企业融资能力下降，负债总额低增长以及负债占总资产的比重下降也印证了这一点〔四〕应收账款增长不合理2012年中2011年中2010年中2009年中绝对数环比基期绝对数环比基期绝对数环比基期绝对数营业收入394,032,900.900.96437,724,800.951.06459,589,501.111.11412,440,70流动资产540,431,301.251.88432.233.601.201.51361,656,801.261.26287,156,20应收账款251,637,201.862.51135,296,101.021.35133,250,301.331.33100,310,90(为具有可比性,上表数据均采用6月30日的中期财务报表数据,单位为万元)企业一定期间的应收账款规模大小与营业收入、经营方式、信用政策密切相关.从上表可以看出，2009年至2012年宁的销售收入增长缓慢，甚至在2011年后出现下滑，但是企业应收账款却居高不下，2012年的应收账款甚至到达了201。