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企业购并所带来的成本效应.doc

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  • 卖家[上传人]:飞***
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  • 上传时间:2018-05-26
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    • 企业购并所带来的成本效应企业购并所带来的成本效应摘要:摘要:购并在企业的发展中具有重要的作用,它不仅能够增强企业的竞争力,还是企业实 现规模经济的一种有效的途径企业购并能为企业节约交易成本,也能为企业增加管理成 本关键词:企业购并关键词:企业购并 成本成本 效益效益企业购并即是收购与兼并,按企业的成长方式来划分,企业购并可以分为横向兼购并、纵 向购并以及混合购并三种类型其中,横向购并是生产同类产品或生产类似产品的企业之 间所进行的购并它的优点是可以扩大企业市场份额,在企业竞争中取得优势;纵向并购 是在生产线或是经销线上有先后顺序的关系的企业之间进行的购并,其目的在于发挥综合 协作优势;混合购并是产品和市场都没有任何联系的企业间的购并,它不仅有横向兼并的 优势也拥有着纵向兼并的优势,并且形式更加灵活企业并购固然能为企业带来好处,但 是在收购过程中同样面临着各种难题,可能存在着重大的兼并风险一、企业购并的正面效应企业间的购并可以降低企业的交易成本交易成本是企业在完成一项交易时所发生的 外部成本,主要是在寻找交易对象、与交易对象进行交易、了解市场、订立合同、监督等 过程中所必须发生的成本。

      在很多情况下,企业常常需要与不同的客户进行谈判以达到最 优的交易条件,从而实现效益最大化在这个过程中往往会发生大量的交易成本通过企 业购并,就可以降低企业的交易成本这是因为: 1、 规模效应 通过购并实现规模经济效应是企业扩张的重要目的之一企业购并后可以扩大经营规 模,增强生产能力,降低成本,增加收益通过横向兼并,企业可以对资产进行补充 调整,达到最佳规模经济经济要求,壮大主打产品的规模,实现大批量生产,提高工 人的技术熟练程度,提高劳动生产率,降低产品成本,同时大规模的生产还可以促成 大量销售和大量采购,通过折扣等可以降低购销费用,获得规模收益 2、 纵向整合效应 企业实施纵向购并的目的是减少因专业化分工引起的生产流程的分离,减少生产过程 中的各种损耗和时间浪费,降低成本,实现纵向整合效应首先,纵向购并降低了企 业搜寻适合的商家的的费用,因为市场的不确定性,市场上的各种材料的价格、质量、 品种等不可预测,企业为了获得有利的情报必然会付出一定的搜寻费,而如果实现了 纵向购并,企业可以将本企业的正常生产业务延伸至销售、零部件自制和原材料供应,使寻找和发现交易对象的的成本,以及了解交易价格的成本降至最低。

      其次,纵向整 合使不同的企业之间建立了一个相对平稳的合作关系,由此,企业不需要担心重新寻 找新的供货方和零售商,各企业间只需通过内部交易便可使原材料和中间产品的供给 得到保证,降低了企业对供应商的依赖程度,也降低了采购环节发生的成本再次, 订立合同会产生履约成本,因为订立合同即是双方的承诺,而市场的不确定性可能会 导致履约风险,纵向兼并后,企业内部交易不存在履约风险,因为每一个企业都不可 能搬石头砸自己的脚 3、 协同效应 协同效应是指两个公司成功合并后整体功能增大,获利能力提高企业通过购并可以使不同的企业优势互补,发挥原有企业在技术、市场、管理方面的特长,提高运营效 率,减低成本同时可以实现产品多样化 二、企业购并的负面效应 上述所说,企业购并能为企业带来规模经济效益,降低企业的交易成本,但是企业购并往 往潜伏着巨大的风险企业购并在降低外部交易成本的同时,也增加了内部的管理成本 因为,企业购并后企业的规模扩大了,原有的经营管理模式已经不适用与新的环境,因而 需要整合出一套健全的管理系统,而这是需要慢慢地摸索,且不断地更新改善的,这需要 花费人力物力财力,也就增加了成本最重要的是,企业文化的差异会导致企业在购并后 难以实现大统的局面。

      也就是说购并后的内部管理成本会增大,这主要是因为 1、 规模不经济 与前面说的有差异,前面谈到的是企业通过外部交易成本的降低、扩大规模来实现规 模经济,提高收益,而此处说的规模不经济主要是因为在企业购并后,随着企业规模 的不断增加,企业的管理成本也在不断地上升合理的规模可以使企业在购并后因为 新技术等的引入导致成本降低,但是,如果企业购并超过了一定的规模,管理机制便 得超负荷的运转,并且可能会面临不能有效进行管理的大问题就是如何局面,这些都 增加了内部的管理成本 2、 信息处理不当 企业购并所面临的一大问题就是如何更加有利地利用分散在社会中的不同信息,实现 企业的优化配置由于环境的复杂性,使其掌握的信息不能满足环境变化另外两个 不同的企业必然会有很多不同的管理模式,在交割时可能存在信息交换不到位,造成 日后管理困难,成本增加 2004 年 10 月 28 日,上汽以 5 亿美元的价格高调收购了韩国双龙 48.92%的股权 上汽借此巩固了其世界 500 强地位这是国内车企第一次以控股方身份兼并国外龙头 汽车公司这一汽车业最大的海外并购事件,被看做是中国汽车业跨国经营的标志性事 件然而,2009 年 2 月 6 日,韩国法院宣布双龙汽车进入破产重组程序。

      这意味着双龙 的大股东上汽集团永远失去了对双龙的控制权在并购双龙的 5 年时间里,上汽累计砸 进 42 亿元人民币之多,损失大半本来,双龙并非是值得上汽如此期待的强势品牌,上汽 过高估计了收购后的收益;另一方面低估了收购后整合的难度其实上汽早在 2002 年 就收购了双龙的一条生产线,但两年之后仍没有看清楚双龙的真实价值这是这次并购 失败的重大原因 三、适当的购并 并不是所有的购并都能能够带来规模效益,在购并时应该考虑到下列方面: 1、 选择一个适度的规模 购并的目的是为了提高企业的市场竞争能力,优化企业的经营结构,如果企业过分强调扩 张,大量地进行企业购并,而不相应地改变企业的内部管理体制,那么企业将无力经营好 这么大的家业,这也就是“蛇吞象”的典范,由此而导致规模不经济 2、 借助于政府 在企业购并中,政府有着极大的推动作用,企业应该借助政府的力量实行跨行业跨地区的 战略重组与购并 3、 企业融合 实现购并后,企业应当实现两个企业在文化、制度方面的融合以及统一政策购并后,企 业需要一个磨合过程来达到合理调整管理策略,保证企业经营顺利进行具体来说,可以 通过比较分析两个企业的文化差异,来进行取长补短,倡导一种积极向上的企业精神、价 值观念、行为方式、工作作风等,并把企业文化渗透到工作当中去,实现购并企业与被并购企业的融合发展,实现真正意义上的规模效应。

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