金融危机对国际金融监管的启示时间.doc

金融危机对国际金融监管的启示时间:2010-11-02 08:43 来源:互联网 作者:admin [中心词汇] 金融危机 国际金融监管 监管机构 协作 一、次贷危机演进的历程 2001 年的 911 事情使 美国经济备受打击为抚慰经济恢复增长,美联储采取了低利率政策,美国联邦储蓄委员会延 续 13 次降息,联邦基准利率从 2000 年的 6.5%下调到了 2003 年 6 月的 1%,到达 46 年来的最 [中心词汇] 金融危机 国际金融监管 监管机构 协作一、次贷危机演进的历程2001 年的 9•11 事情使美国经济备受打击为抚慰经济恢复增长,美联储采取了低利率 政策,美国联邦储蓄委员会延续 13 次降息,联邦基准利率从 2000 年的 6.5%下调到了 2003 年 6 月的 1%,到达 46 年来的最低水平2007 年,“次贷”余额虽然只要 1.2 万亿—1.5 万亿美元,但经过包装,衍生为证券在二级 市场流通,总规模收缩到 10 万亿美元,其中在国际下流通的约占 2/3,触及“次贷”业务的金 融机构多达 2500 多家,全球 45 家大银行和券商都卷了出来美国从 2004 年 6 月以后变卦了利率政策,美联储延续 17 次加息,2006 年 8 月公布 将基 准利率继续维持在 5.25%的水平。

美国房地产市场自 2006 年末尾迅速降温一方面,房子 出手越来越难(买涨不买跌);另一方面,卖房所得也未必可以协助借款人还清存款从 2007 年 4 月末尾,以新世纪金融央求破产为标志,次级房贷市场危机迸发二、次贷危机迸发前国际金融监管的主要缺陷始于 2007 年的美国金融危机并迅速席卷全球的理想充沛证实 了现有国际金融监管体 系存在严重缺陷,无法对市场失灵做出快速的反映1.监管对象的全球化和监管者的国别化的矛盾在世界经济全球化的背景下,金融全球化的趋向日益清楚,金融机构、金融工具和全球金 融市场的联动性大为增强金融风险跨国传递和金融危机国际蔓延的途径、时机和速度也 大大超越以前,此次迸发的金融危机可以在短时间内涉及全球就是一个很好的例证金融全球化及全球金融市场联动性的增强和国际金融产品的创新,迫切需求全球化的金 融监管体系对新发生的跨境金融买卖停止监管,以维护世界金融动摇但是,现有的国际金融 监管体系却不能很好的满足全球化金融监管的需求,理想上的国际金融监管仍是各个国度视 角下的独立监管,并且由于各国国际金融监管体制和监管体系迥然各异,无法停止有效的国际 协调全球金融监管的有效性是树立在各国国际金融监管的分歧性和有效性的基础上的。

因此,金融监管全球化与金融监管国别化的矛盾困扰着国际金融监管体系的有效实施监管 对象的全球化和监管者的国别化肯定会在国际金融范围留下监管的空白地带,在国际金融风 险日益加大的明天,这种空白无疑会带来严重的结果2.主要国际金融监管机构职能的缺失多年来,国际金融监管体系不时采用的是“先上车,后买票”的方式,即出现监管破绽再 采取弥补措施这种形式不只效果滞后而且致使主要国际金融监管机构不时处于缺位和错 位形状,使之未能有效发扬全球金融监管职能美国次贷危机迸发后,人们对国际货币基金组织和世界银行等国际金融监管机构关于金 融风险预警和防范职能的缺位愈加不满,迫切需求他们提供更多的金融监控职能巴塞尔银 行监管委员会作为国际银行业监管的主体对全球银行业的风险防控起了积极作用,但是其制 定的银行业监管的准绳(巴塞尔协议)相当复杂和过于程式化,并且还与大少数国度金融监管 的实践状况不符,这极大的削弱了其效能的发扬更重要的是,巴塞尔银行监管委员会的监管 范围在早先出现的“影子银行”体系面前无能为力,这也成为了其金融监管的一大掣肘国 际金融监管机构职能的缺位、错位状况注定了现有国际金融监管体系不能有效的实施国际 金融监管职能。

三、对国际金融监管的启示监管空白、监管理念落后、金融监管协谐和危机处置机制存在缺乏、主要国际金融监 管机构职能的缺失等众多要素的存在使现有国际金融监管体系的革新成为一种肯定1.树立分层次、分区域的金融监管协作金融全球化的趋向日益减速,但是各国在经济水平、开放水平、金融结构、监管形式等 方面存在清楚差异,使得在金融监管国际协作效果上不应该一刀切,应经过逐渐完成分层次、 分区域的监管协作渐渐到达全球范围内的一致首先,区域经济由于高度相关性,可以率先达 成顺应一体化要求的金融监管协作,制定有约束力的区域性协作协议,促进区域内协作,现阶 段欧盟的协作就是很好的例子其次,在体制差距不大、金融结构相似的国度之间加快推进 金融监管国际协作,充沛发扬体制优势和结构优势,提高协作的效率和作用2.增强国际金融监管体系的合理性现有国际金融监管体系反映的是过去的经济力气,随着新兴市场经济体的壮大(尤其是 “金砖四国”)和他们参与全球经济事务愿望的增强,现有国际金融监管体系显然已不合时 宜,需求吸纳新的主体,否则将很难在世界范围内协调金融监管效果此次金融危机迸发后, 现有国际金融监管机构充沛看法到了新兴市场国度参与全球事务的重要性,在原有的金融监 管主体上纷繁吸纳新兴市场经济国度成员。

如 2009 年 2 月,中国、印度和巴西被 OSCO 的 技术委员会约请为新成员;2009 年 3 月 10—11 日,巴塞尔银行监管委员会约请巴西、中国、 印度、韩国、墨西哥和俄罗斯等新兴市场经济国度进入其委员会的管理结构此外,国际会 计准绳理事会(IASB)赞同将其成员增至 16 个,并确立了名额的地域散布。