微观经济学第十章-跨时期消费ppt课件.ppt

河北金融学院经济贸易系,第十章 跨时期消费,微观经济学,10. 跨时期选择,运用已学的消费者理论分析当前消费还是未来消费的选择问题 讲四个问题： （1）跨时期选择与预算约束； （2）均衡及福利影响； （3）跨时期选择中的斯勒茨基方程； （4）实际利率的计算c1,c2)表示每个时期的消费量, 并假设每个时期的消费价格恒等于1,用(m1,m2)表示每个时期消费者拥有的货币量c2,0,c1,禀赋,m2,m1,A0,假设消费者借贷利率为r, 那么预算约束为:,c2 = m2 + (1+r)(m1-c1),如果m1-c10 , 是借款者; 如果m1-c10 ,是贷款者; m1-c1=0 ,消费者处“波洛尼厄斯点”10.1 跨时期预算约束,用未来值表示的预算约束,即假设p1=1+r , p2=1 :,(1+r)c1 + c2 = (1+r)m1 + m2,用现值表示的预算约束,即假设p1=1, p2=1 /(1+r):,c1 + c2/(1+r) = m1 + m2/(1+r),c2,c1,0,m2,m1,m1 + m2/(1+r),(1+r)m1 + m2,预算线经过禀赋点(m1,m2) , 其斜率为 -(1+r) 。

10.1 跨时期预算约束,10.2 消费者的偏好和均衡,完全互补偏好：消费者不愿意用现期消费来替代未来消费或者相反 完全替代偏好：分情况确定当预算线与偏好线斜率相同时，消费者并不在乎是现在消费还是消费c2,c1,10.2 消费者的偏好和均衡,良好性状偏好,c1,m2,m1,0,0,The consumer saves.,c1,m2,m1,The consumer borrows.,c2,c2,利率上升 贷款者仍是贷款者.,c2,0,c1,B0,m2,m1,U0,E0,c2,c1,U1,E1,借款者仍是借款者.,c2,c1,0,m2,m1,U0,E0,c1,c2,U1,E1,10.3 比较静态分析,10.3 比较静态分析,利率降低预算线变的更加平坦c1,c2,m2,m1,0,如消费者仍然充当储蓄者，消费者的状况恶化10.3 比较静态分析,如消费者仍然充当借入者，消费者的状况改善c1,c2,m2,m1,0,利率降低预算线变的更加平坦对于一个消费者来说, 利率的提高意味着他明天必须支付更多的利息替代效应将促使他在现期减少借款， 从而减少消费10.4 斯勒茨基方程,10.6 通货膨胀,假设今天的价格是p1， 明天的价格是p2，时期2 的禀俯的货币价值为p2m2，那么用消费物品的单位来度量禀赋为：,p2c2 = p2m2 + （1+r）（m1 c1）,设通货膨胀率为，则p2=1+ 。

设实际利率为 ，, =,r- ,10.7 现值的用途,如果消费者能按市场利率进行借贷, 具有较高现值的禀赋就会使她在每个时期获得更多的消费可能性c2,0,c1,0,m2,m1,U0,1,M2,M1,U1,（c1，c2）,1. 假如收入流(M1,M2)可以由作出的支付流(P1,P2)购买:,M1+M2/(1+r)P1+P2/(1+r),那么,禀赋的现值增加2. 投资值得进行的充分必要条件是净现值取正值：,NPV = M1 - P1+,M2-P2,1+r,小节,我们可以将跨期选择看作普通的消费者选择问题，只不过是原x2的价格由 P2P2/(1+r),。