“公允价值”之争缘何暂时平息.doc

公允价值公允价值””之争缘何暂时平息之争缘何暂时平息“公允价值”之争缘何暂时平息作者王诚军时间 2009-01-19 00:38 来源中国证券报·中证网 评论 打印 美国证监会日前正式表态反对废止公允价值会计准则并提出了改进现行惯例的建议至此，伴随着金融危机而愈演愈烈的公允价值之争暂告一段落作者认为，美证监会的表态，反映了其一向态度：支持公允价值会计准则，提高财务报告透明度，也正面回应了金融界等对现行会计准则的指责而对于这一结果，公允价值的“力挺派”和“打压派”均表示尊重和接受，但如果就此认为公允价值之争已经画上句号，可能还为时过早美国证监会（SEC）在经过近三个月的紧张调查、研究之后，于2008 年 12 月 30 日向国会提交了关于公允价值会计的报告，正式提出反对废止公允价值会计准则，并提出改进现行惯例的建议至此，伴随着金融危机而愈演愈烈的公允价值之争暂告一段落2008 年 10 月 3 日，布什签署国会通过的《紧急经济稳定法》 ，提出 7000 亿美元经济救助方案在该法案中，引人注目地专门制定了两条针对公允价值会计准则的规定：一是授权美国证监会可以在其认为必要的情况下，有权停止执行“157 号准则”等财务会计准则委员会制定的规则；二是要求证监会在美联储和财政部的协助下，调查“157 号准则”中提出的公允价值计量对金融机构资产负债表、投资者的财务信息质量的影响，修改现行会计准则的可能性和可行性，并要求证监会在法案生效 90 日内向国会提交相关研究报告。

取消将带来更大不稳定性美国证监会自 10 月初开始此项授权调查工作，经过近三个月的紧张工作，在截止日前三天向国会提交了这份长达 211 页的报告，正式向国会作出回答证监会在报告中指出， “157 号准则”本身并未要求执行公允价值计量，而是定义了什么是公允价值，并对公允价值计量体系进行了规定并提出相关披露要求 “广义”的公允价值计量是由其他各种相关会计准则规定的因此证监会在进行调查研究时，超出了国会法案中所涉及的“157 号准则” ，而是对包括其他公允价值计量准则和 157 号准则在内的广义公允价值会计准则体系进行了研究研究报告对围绕公允价值会计准则争论的两方观点予以了归纳，指出在《紧急经济稳定法》的数月中，许多观点认为公允价值会计准则导致了金融市场的不稳定，公允价值会计准则与金融机构资本充足要求的联动引起了一些金融机构的倒闭而许多市场参与者则认为，公允价值会计准则加强了财务信息的透明性，特别是在经济下滑时期公允价值的信息更为重要，取消公允价值只会打击投资者的信心并带来更大的不稳定性在分析公允价值会计准则对金融机构资产负债表影响时，通过大量经验数据和实证分析，研究报告认为公允价值计量只涉及到金融机构资产负债表中 45%的资产项目和 15%的负债项目，影响损益的资产项目小于 25%。

研究报告同时指出，对同一金融机构，公允价值计量确实显著影响了报告收益关于公允价值会计对 2008 年银行失败的影响，研究报告按资产规模对银行进行了分类，指出公允价值会计并未在 2008 年银行失败事件中扮演重要作用，并认为银行的失败应当归之于上升的信贷损失、关于资产质量的担忧以及在某些情况下是放款人和投资者信心丧失等因素在公允价值会计对投资者所获得财务信息质量的影响方面，研究报告指出大多数投资者支持公允价值计量，认为其提供了最为透明的财务信息，有利于投资者的合理决策同时报告也指出，需要改进对现行准则的应用，例如改进减值要求、指导 157 号准则的应用（尤其在金融低迷时期） 、负债公允价值计量的应用、改进相关披露要求等美提出八项改进措施虽然此前许多金融界人士要求取消“157 号准则” ，但美国证监会的研究报告认为取消“157 号准则”是实践的倒退，将会导致公允价值计量的不一致和混乱其他可能替代公允价值的计量属性都存在各自的优缺点，而回到历史成本计量将会给投资者带来更大的不确定性根据现行准则执行中遇到的问题，研究报告也提出，需要采取措施提高公允价值计量的应用和理解，包括制定新的指南以指导在非活跃市场中确定公允价值，并建议美国财务会计准则委员会重新评估减值会计模型。

基于美国证监会的研究结果，其研究报告对于现行会计制度提出了八项具体建议：第一，改进 157 号准则，但不是废止第二，现行公允价值计量要求不应当废止第三，虽然不建议废止公允价值会计准则，但需要采取措施改进现行公允价值会计准则的应用第四，金融资产减值需要重新设计第五，需要更清晰的指南以提高正确的判断第六，会计准则需要继续满足投资者的需求第七，采取新的正式措施，规范现行会计准则的实践第八，进一步简化金融资产投资会计要求各方平静接受的背后《紧急经济稳定法》通过后，美国经济形势和金融形势并未好转，金融界对公允价值会计准则的打压仍未放松，美国银行家协会（ABA）甚至在 10 月 14 号仍然发表了题为《ABA 支持稳定计划，但应当纳入公允价值会计变动》的强硬的声明为此很多人担心公允价值会计准则的命运，都在等着 2009 年 1 月 2 日的截止日期的到来，将此视为决定公允价值会计准则命运的重要日期美国证监会的研究报告，反映了其一向态度：支持公允价值会计准则，提高财务报告透明度应当说这是一份对会计界相当友好的报告，也正面回应了金融界等对会计准则的指责但这个报告是否就能够为这场围绕着公允价值会计准则的争议画上句号？现在做出肯定的答案还为时过早。

不过值得注意的一个有趣现象是，公允价值会计准则之争的两大主角——美国银行家协会和美国财务报告准则委员会在美国证监会公布研究报告的一周多时间内，出人意料地保持了沉默，像是达成了某种默契这表明了公允价值会计的“力挺派”和“打压派”在一定程度上尊重和接受此份研究报告，也无意再将这场争论进行到底毕竟在美国财务会计准则委员会和国际会计准则委员会采取了多项变革举措之后，废除公允价值会计的提法已经不像 2008 年9、10 月份那样得人心，而且广大普通投资者还是支持公允价值而总统、参众两院选举之后，政治家们对这种争议的热情也消失殆尽，选择沉默和低调也就成为各方的明智选择。