现行金融远期会计.pdf

第三章 现行金融远期会计结构:金融远期概述 金融远期会计确认与计量 套期业务的处理 金融远期的会计处理案列 金融远期的列报与披露?什么叫金融远期??标的资产??交割价格??多头?第一节 金融远期概述?一.金融远期的概念?远期合约: 指交易双方达成的,在未来某一时间按照确 定的价格,以事先确定的方式购买或出售约定数量的某 项资产的协议.?远期合约中用于交易的资产称为标的资产或基础资产?约定的标的资产交割时间称为到期日?约定的价格称为交割价格?许诺在到期日以交割价格购买标的资产的一方为多头; 而许诺在到期日以交割价格出售标的资产的一方为空 头?远期合约按标的资产的不同可以分为商 品类远期合约和金融类远期合约,前者约 定的标的资产是某种特定的商品;后者约 定交易的则是某项金融资产,如外汇,利率 等.通常将金融类远期合约简称金融远期.二.金融远期的种类?按照标的资产的不同,传统的金融远期主 要有远期外汇合约,远期利率协议,远期交 易综合协议等.近年来,在传统的金融远期 的基础上,又出现了一些创新型的金融远 期,如远期股权合约,可变式远期外汇合约 等.Forward exchange transaction 远期外汇合约?定义定义:是交易双方签订的,在约定的未来日期按约定的 远期汇率将一种货币兑换成另一种货币的协议.?本质本质:合约的标的资产通常为自由兑换的货币.在衍生 金融工具家族中,远期外汇合约是出现最早,发展规模最 大,最为成熟的种类.?应用应用:远期外汇合约通过固定未来某一日的汇率,为进 出口商,外汇银行以及套利者提前锁定远期外汇收付的 换汇成本,从而达到规避外汇风险或获取风险收益的目 的.?CASE: ?美国ABC公司从日本购入商品,并将 在3个月后支付1亿日元货款,此时美 元兑日元的汇率假定为135,则进口 成本为740740.74美元.如何规避日 元汇率波动的风险了??为了规避日元汇率上浮的风险,公司可以在远期外汇市 场上签订一份3个月后以固定汇率132购入1亿日元的远 期合约.3个月后,如果日元汇率升至130,则公司的进口 成本将会上升至769230.77美元,损益相抵后,公司的进 口成本为757575.76美元,即锁定在合同约定的汇率水 平(1/132),达到套期保值的目的.?反之,如果实际汇率向相反的方向变动,实际日元支付获 得收益,但远期外汇合约的交割将发生损失,两者相抵后 汇率仍然被锁定在合同约定的汇率水平(1/132).远期利率协议 forward rate agreement,FRA?定义定义:是交易双方约定在未来某个时点交换未来某个期 限内一定本金基础上的约定利率与参考利率利息差额 的合约.?本质本质:合约的标的资产为利率.从本质上看,FRA是在一 固定利率下的远期对远期贷款,但交易双方并不进行贷 款本金的实际交付,本金只是一种用于计算的名义本金, 双方交付的只是利息差额.这里的参考利率是结算日的 市场利率,通常为该币种的LIBOR或其他货币市场主要 利率.?应用应用:FRA同远期外汇合约一样也可以进行套期保值或 投机.?CASE:?云路公司预期在未来3个月内将借款100 万美元,时间为6个月.假定借款者能以 LIBOR的水平筹措到资金,现在的LIBOR 是6%.借款者预测在未来3个月内市场利 率会上升,如何规避风险??购买一 份远期利率协议,期限6个月,时间 自现在开始3个月内有效,简称为3×9FRA.?协议报价:6.25%?假定3个月后市场利率真上升到7%,若没 有协议,则多支付3750美元利息.但按照 FRA,借款者将收到大约3750美元以补偿 这部分借款的额外利息支付.三 金融远期的特性?金融远期合约是非标准化的?金融远期合约的货币要进行实物交割?金融远期合约属于场外交易?金融远期合约不实行保证金制度四 金融远期的功能?套期保值?投机套利金融远期的价值决定?在信息对称,预期相同的情况下,交易双方 确定交割价格时应使合约的价值在签署 时为零.?从合约签订到合约到期这段时间内,合约 的价值是由标的资产的价格决定的.第二节 金融远期会计确认与计量?由于美国财务会计准则和国际会计准则 的规定基本一致,本课以后介绍现行准则 对金融衍生工具会计处理的规定主要引 用国际会计准则.一.初始确认与计量?1.国际会计准则的规定?IAS39规定,只有当成为金融工具合同条款的一方时,企 业才应在其资产负债表上确认金融资产或金融负债.更 加这一规定,企业应将衍生金融工具隐含的各种合同权 利或合同义务确认为资产或负债.?当金融资产和金融负债初始确认时,企业应以其成本进 行计量.就金融资产而言,成本指付出对价的公允价值; 就金融负债而言,成本指收到的对价的公允价值.交易费 用应在初始计量时计入各金融资产和金融负债的成本. 所付出或收到的对价的公允价值,一般参照交易价格或 其他市场价格确定.2.解析?按照传统的会计模式,待合约实际执行时才在表 内反映,将使这一巨大的风险源在合约签订日至 执行日期间游离于表外,使报表使用者忽略金融 远期合约的杠杆作用可能带来的巨额盈利或亏 损.因此,合约的任何一方均应于合同签订日将 金融远期合约确认为资产或负债,而不应等到实 际执行日才予以确认,即使该金融远期合约在当 日的公允价值净额可能为零时也是如此.?在签订金融远期合约时,交易双方通常不发生任何对价 的支付.在合同签订日,远期合约通常被确认为零,也就 不进行表内的帐务处理,但这种零确认与不确认有着本 质区别.?为满足信息披露的要求,一般应在表外对协议数额进行 备查登记.具体来说,对于金融远期外汇合约,应以约定 的远期外汇汇率同时登记债权和债务,即应收和应付两 种不同货币的数额; 对于远期利率协议,应登记名义本金,即FRA合约中 约定的名义上进行借贷的本金数额;其他金融远期合约 也相应地登记债权和债务.如果合约签订时需交纳保证 金的,交易双方还应分别确认为债权和债务.二.后续确认与计量?1.国际会计准则的规定?初始确认后,企业应以公允价值对衍生工 具进行计量.(1)公允价值的选择?公允价值最好的依据通常是在活跃市场上的公 开报价. 对于持有的资产或将发行的负债,恰当的报 价通常是当时的买方出价; 而对于将购买的资产或持有的负债,则是当 时的卖方开价或要价. 如果当时的出价或开价均不易获得,且在交 易日和报告日之间没有发生经济情况的重大变 化,则最近交易价格可以为现时公允价值提供依 据.?如果金融工具市场不够活跃,则须对公开报价作 出调整?如果某项金融工具不存在市场,但与其类似的金 融工具存在市场,则该金融工具的公允价值应以 该类似金融工具的市场价格为基础确定?在其他情况和不能获得报价的情况下,恰当的计 价模型可用于确定衍生金融工具的公允价值,但 输入该模型的数据应取自活跃的市场.(2)公允价值变动的损益确认?为投机而持有的衍生金融工具因公允价 值变动而形成的利得或损失,应直接计入 当期损益;?为套期保值而持有的衍生金融工具因公 允价值变动而形成的利得或损失,应区别 不同情况进行处理,不一定直接计入当期 损益.2.解析?(1)采用公允价值的必要性和可行性?(2)估值频率?(3)选用即期价格(即利率或汇率,下同)还是远 期价格:金融远期公允价值的变动包含即期价格 的变动和货币时间价值两部分,以报告日的远期 价格变动来调整金融远期合约的价值,才能使金 融远期合约的公允价值变动全部得到确认. 在这里,报告日的远期价格是指以报告日为 交易日,交割日与原合同约定交割日一致的远期 价格.?CASE: ?企业在2003年12月10日与银行签订远期 外汇合约,交割日为2004年1月10日,那么 在12月31日估值时使用的汇率为多少了?(4)估值结果的处理?对于报告日仍持有的待结算的金融远期 合约,如果是为投机或不符合运用套期会 计条件的,估值结果应在表内确认为一项 净资产或净负债,同时确认形成的损益;如 果是为套期且符合运用套期会计条件的, 按本章第三节的要求在表内处理.三.终止确认与计量?1.国际会计准则的规定?当且仅当对构成金融资产或金融资产的一部分 的合同权利失去控制时,企业应终止确认该项金 融资产或该部分金融资产.?当且仅当金融负债(或金融负债的一部分)消除 时(也就是说,当合同中规定的义务解除,取消或 到期时),企业才能将该项金融负债(或该项金融 负债的一部分)从资产负债表内剔除.2.解析?一般情况下,在金融远期合约的交割日应进行终止确认. 在交割日,应结转金融远期合约的相关债权债务,并同时 确认已实现的收益或损失.?具体来说,对于远期外汇合约,应先冲销初始确认时的表 外登记和上一次估价的帐务,按实际交割情况在表内确 认购入与卖出的外币,该约定汇率与即期汇率的差额计 入当期损益; 对于远期利率协议,应冲销初始确认时的表外登记, 而市场的参与者,必须承接和面对国际金融市场各种因 素变化引发的风险.既然如此,就应该将这些风险反映在 表内,否则会计信息便不完整,甚至不具相关性.因此,对 于报告日仍持有的待结算的金融远期实际交割金额,即 约定利率与即期利率的利息差额计入当期损益.第三节 套期业务的处理?一.般概念?套期是衍生金融工具会计中最复杂的部分?套期,原意是建立”防护墙”,规避风险的意思,即 指定一项或多项套期工具,使其公允价值变动能 全部或部分抵消被套期项目的公允价值或现金 流量变动.?根据套期对象和对冲风险的不同,套期主要涉及 被套期项目,套期工具和套期关系三个要素.1.被套期项目?被套期项目主要包括可能使企业面临风 险损失的资产,负债,确定承诺或预期交易. 即导致主体暴露于公允价值或者未来现 金流量变动风险的资产,负债,确定承诺或 预期交易.一般来讲,以下工具和活动可以 作为被套期项目:?确定承诺(指具有约束力的一种协议,协议各方 依据协议在未来特定某日或某几日以特定价格 进行资源的交换);?预期交易(指没有承诺,但极有可能发生的预期 未来交易);?金融资产或金融负债(包括其组合);?非金融资产或非金融负债(只有外币风险或整 体公允价值才可能作为被套期项目);?持有至到期的投资(主要涉及汇率变动风险和 信用风险,不是针对利率风险的被套期项目);?以单项工具套期的多种风险(如果同时符合以下条件,则单项套期 工具可以被指定为一种以上风险进行的套期:A被套期风险可以清 楚地认定;B套期的有效性可以证实;C能够确保对该套期工具和不 同风险都有明确指定);?一组具有类似风险特征的资产,负债,确定承诺或预期(如将类似资 产或类似负债加总,并作为一项组合进行套期,则在该组内的各资 产或负债将共同分担被套期风险的敞口.而且,可归属于该组合内 各项目的被套期风险敞口的公允价值的变动,预期大致会与可归属 于该组合的被套期风险的公允价值总额的变化成比例);?宏观套期(组合的基础上,对净风险头寸的利率风险和提前支付风 险进行的套期,即在组合的基础上,对净风险头寸的利率风险和提 前支付风险进行的套期.)?衍生金融工具不能作为被套期项目(因为它们按公允价值计量)2.套期工具?套期工具是指指定的衍生金融工具,其公 允价值或现金流量的预期可抵消被套期 项目的公允价值或现金流量的变动.非衍 生金融资产或金融负债,只有对外币风险 进行套期时,才能被指定为套期工具.3.套期关系 套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系,可分为三类:?公允价值套期.指对已确认资产或负债,或这些资产或负 债中可辨认部分的公允价值变动风险的套期.该类变动 风险可归属于某特定风险,并影响所报告的净损益.?现金流量套期.对现金流量变动风险的套期.其中,变动 风险具有以下特征:A可归属于与已确认资产或负债(例 如浮动利率债务的全部或部分未来利息支付)或预期交 易(例如预期的购买或销售)相联系的特定风险;B将影响 多报告的净损益. 对确定承诺中的外汇风险进行的套期, 可以作为公允价值套期,也可以作为现金流量套期.?国外实体净投资的套期.指对国外实体净投资的外汇风 险的套期.二.套期关系的国际准则。