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中国海洋石油公司中国海洋石油公司竞购优尼科竞购优尼科案例分析案例分析目录目录公司介绍公司介绍竞购优尼科始末竞购优尼科始末失败的原因失败的原因失败的启示失败的启示公司介绍公司介绍中海油中海油中海油中海油雪佛龙雪佛龙雪佛龙雪佛龙优尼科优尼科优尼科优尼科雪佛龙股份有限公司雪佛龙股份有限公司（英文：（英文：Chevron CorporationChevron Corporation，，NYSENYSE：：CVXCVX）是世界最大的全）是世界最大的全球能源公司之一，美国第二大石球能源公司之一，美国第二大石油公司，在全球超过油公司，在全球超过180180个国家个国家有业务其业务范围渗透石油及有业务其业务范围渗透石油及天然气工业的各个方面：探测、天然气工业的各个方面：探测、生产、提炼、营销、运输、石化、生产、提炼、营销、运输、石化、发电等20092009年年《《财富财富》》世界世界500500强排行榜位列第强排行榜位列第5 5名名 中国海洋石油总公司中国海洋石油总公司（（China National Offshore Oil China National Offshore Oil Corporation,CNOOCCorporation,CNOOC，简称中国海油），简称中国海油）是中国最大的国家石油公司之一，是中是中国最大的国家石油公司之一，是中国最大的海上油气生产商。

负责在中国国最大的海上油气生产商负责在中国海域对外合作开采海洋石油、天然气资海域对外合作开采海洋石油、天然气资源中国海油注册资本源中国海油注册资本949949亿元人民币，亿元人民币，各类合同制员工各类合同制员工5.15.1万人，总部设在北万人，总部设在北京优尼科公司（Ｕｎｏｃａｌ　Ｃｏｒｐｏｒａ优尼科公司（Ｕｎｏｃａｌ　Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ），有美国第九大石油公司之称，在ｔｉｏｎ），有美国第九大石油公司之称，在纽约交易所上市（股票代码：ＵＣＬ）优尼纽约交易所上市（股票代码：ＵＣＬ）优尼科公司在亚洲的印度尼西亚、泰国、孟加拉国科公司在亚洲的印度尼西亚、泰国、孟加拉国等地都有石油和天然气开采资产和项目近年等地都有石油和天然气开采资产和项目近年来由于经营不善等原因导致连年亏损，并申请来由于经营不善等原因导致连年亏损，并申请破产，挂牌出售破产，挂牌出售 　　资料显示，优尼科公司目前已探明石油及　　资料显示，优尼科公司目前已探明石油及天然气储量中约７０％位于亚洲和里海地区，天然气储量中约７０％位于亚洲和里海地区，优尼科６０％的储量是天然气，绝大部分位于优尼科６０％的储量是天然气，绝大部分位于亚洲。

该公司还向泰国提供天然气进行发电，亚洲该公司还向泰国提供天然气进行发电，并在印度尼西亚、菲律宾以及泰国拥有热电厂并在印度尼西亚、菲律宾以及泰国拥有热电厂竞购优尼科始末竞购优尼科始末20052005年年1 1月，国外媒体报道称，中海油正考虑对美国同业对手优尼科公司发月，国外媒体报道称，中海油正考虑对美国同业对手优尼科公司发出逾出逾130130亿美元的收购要约亿美元的收购要约3 3月，中海油开始与优尼科公司高层进行接触，双方几经协商，初步达成了月，中海油开始与优尼科公司高层进行接触，双方几经协商，初步达成了购售意向，中海油向优尼科提交了购售意向，中海油向优尼科提交了““无约束力报价无约束力报价””4 4月月4 4日，美国雪佛龙公司提出以日，美国雪佛龙公司提出以164164亿美元的现金和股票并购优尼科公司，亿美元的现金和股票并购优尼科公司，由于没有竞争对手，雪佛龙很快与优尼科达成了约束性收购协议由于没有竞争对手，雪佛龙很快与优尼科达成了约束性收购协议6 6月月7 7日，中海油向香港联交所递交了一份澄清公告公告中称：日，中海油向香港联交所递交了一份澄清公告公告中称：““本公司一本公司一直考虑优尼科的不同方案。

这些方案包括本公司可能出价收购优尼科，但本直考虑优尼科的不同方案这些方案包括本公司可能出价收购优尼科，但本公司至今未做出决定公司至今未做出决定这是自这是自1 1月被传出有兴趣收购优尼科以来，中海油月被传出有兴趣收购优尼科以来，中海油首次就此时公开发表评论首次就此时公开发表评论6 6月月1010日，美国联邦贸易委员会批准了雪佛龙并购优尼科的协议，但雪佛龙日，美国联邦贸易委员会批准了雪佛龙并购优尼科的协议，但雪佛龙公司的收购在完成交割之前，还需经过反垄断法的审查和美国证券交易委员公司的收购在完成交割之前，还需经过反垄断法的审查和美国证券交易委员会的审查会的审查竞购优尼科始末竞购优尼科始末6 6月月1717日，美国两名联邦众议员致信美国总统布什，要求财政部长斯诺负责日，美国两名联邦众议员致信美国总统布什，要求财政部长斯诺负责的外国投资委员会对中海油的收购进行彻底调查，声称美国在处理牵涉中国的外国投资委员会对中海油的收购进行彻底调查，声称美国在处理牵涉中国的能源事务时，应综合外交政策，国家安全和经济安全进行考虑的能源事务时，应综合外交政策，国家安全和经济安全进行考虑6 6月月2323日，中海油宣布以每股日，中海油宣布以每股6767美元的价格，全现金方式并购优尼科，此要美元的价格，全现金方式并购优尼科，此要约价相当于优尼科公司股本总价值约约价相当于优尼科公司股本总价值约185185亿美元。

亿美元6 6月月2929日，雪佛龙公司宣布，该公司并购优尼科公司的计划已经得到美国证日，雪佛龙公司宣布，该公司并购优尼科公司的计划已经得到美国证券交易委员会的批准券交易委员会的批准6 6月月3030日，美国众议院通过一项不具约束力的决议，敦促布什政府立即对中日，美国众议院通过一项不具约束力的决议，敦促布什政府立即对中海油收购优尼科公司的行为展开彻底审查海油收购优尼科公司的行为展开彻底审查7 7月月2 2日，中海油向美国外国投资委员会（日，中海油向美国外国投资委员会（CFIUSCFIUS）提交通知书，要求其对中）提交通知书，要求其对中海油并购优尼科公司提议展开审查海油并购优尼科公司提议展开审查 7 7月月1414日，优尼科公司召开董事会，讨论是否支持中海油报价，但没有任日，优尼科公司召开董事会，讨论是否支持中海油报价，但没有任何结果7 7月月1717日，优尼科公司再次召开董事会，讨论中海油的并购计划日，优尼科公司再次召开董事会，讨论中海油的并购计划7 7月月1919日，雪佛龙公司将收购价格提高至日，雪佛龙公司将收购价格提高至171171亿美元竞购优尼科始末竞购优尼科始末7 7月月2020日，优尼科董事会决定接受雪佛龙公司加价之后的报价，并推荐给股日，优尼科董事会决定接受雪佛龙公司加价之后的报价，并推荐给股东大会。

中海油对此深表遗憾中海油对此深表遗憾7 7月月2525日，美国参众两院的代表经过投票决定，中海油收购优尼科必须首先日，美国参众两院的代表经过投票决定，中海油收购优尼科必须首先经过美国能源部，国土安全部及国防部，令中海油收购的审议押后经过美国能源部，国土安全部及国防部，令中海油收购的审议押后141141天8 8月月2 2日，中海油撤回对优尼科公司的收购要约日，中海油撤回对优尼科公司的收购要约8 8月月1010日，优尼科公司如期举行股东大会雪佛龙公司收购优尼科成为定局日，优尼科公司如期举行股东大会雪佛龙公司收购优尼科成为定局失败原因失败原因目标企业所在国的政目标企业所在国的政治和政策障碍是竞购治和政策障碍是竞购失败的最主要原因失败的最主要原因1企业选择的竞购时企业选择的竞购时机不当是竞购失败机不当是竞购失败的直接原因的直接原因2企业缺乏跨国并购经企业缺乏跨国并购经验是竞购失败的重要验是竞购失败的重要原因原因3政府与国有企业之间不政府与国有企业之间不透明的关系则是竞购失透明的关系则是竞购失败的一个不可忽略原因败的一个不可忽略原因4失败启示失败启示政治压力政治压力采取灵采取灵活策略活策略加紧培加紧培养人才养人才政府鼓励政府鼓励和保护和保护采取多种渠道增强与目标公司所在国政府采取多种渠道增强与目标公司所在国政府的沟通这次中海油竞购优尼科失败的最主的沟通这次中海油竞购优尼科失败的最主要原因是迫于政治压力。

中国企业要原因是迫于政治压力中国企业““走出走出去去””跨国并购，应尽可能采取多种渠道增跨国并购，应尽可能采取多种渠道增强与目标公司所在国政府的沟通强与目标公司所在国政府的沟通1)(1)设立专事对外并购等跨国直接投资的设立专事对外并购等跨国直接投资的管理机构，对中国企业对外并购进行宏观管理机构，对中国企业对外并购进行宏观协调和统一管理，并制定相应的政策；协调和统一管理，并制定相应的政策；（（2 2）逐步放开海外融资渠道；）逐步放开海外融资渠道；（（3 3）鼓励银行和大型企业自由联姻，组）鼓励银行和大型企业自由联姻，组成大型跨国企业，参与跨国并购活动；成大型跨国企业，参与跨国并购活动；（（4 4）完善国际税收制度，等等）完善国际税收制度，等等中国企业应该进一步民营化，让有实力的中国企业应该进一步民营化，让有实力的企业以民营企业的身份去竞争，去参与全企业以民营企业的身份去竞争，去参与全球化的运作球化的运作中海油竞购优尼科没有取得成功，但中海油竞购优尼科没有取得成功，但对中国企业对中国企业““走出去走出去””参与全球化竞参与全球化竞争是一个非常好的经验借鉴，因为这争是一个非常好的经验借鉴，因为这之中有很多东西值得学习，也有很多之中有很多东西值得学习，也有很多教训可以吸取。