货币银行学金融创新.ppt

货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新 学习要点： 金融创新极大丰富了金融产品、机构和金融制度的内容，是金融业发展演变的主要表现鉴于本章所述部分产品目前在国内尚未推出，学习时应较多利用网络资源，熟悉国外主要金融衍生产品的基本情况本章学习要点主要包括： 1、理解金融创新的含义；理解有关金融创新动因的主要理论流派；掌握金融创新的三大类别货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新2、掌握商业银行在资产业务、负债业务、中间业务方面的主要创新内容；理解金融建构模块的含义，掌握主要的四类建构模块；掌握金融远期合约的特点和主要类别；掌握金融期货合约的主要特点、主要类别；了解金融期货合约的要素，看懂金融期货报价，了解金融期货合约定价的主要公式；掌握金融期货合约交易的保证金制度掌握金融期权合约的定义、类别和种类了解期权合约的主要要素，了解交易程序，读懂报价掌握金融互换合约的定义和类型，理解金融互换的交易机制和作用；掌握结构化金融工具的含义，了解主要的结构化产品 货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新3、掌握风险投资公司的含义，了解风险投资公司人员构成、资金来源与运用、理解风险投资公司的经济意义；掌握对冲基金的含义，了解对冲基金的组织结构，理解对冲基金与共同基金的区别；了解金融集团公司和跨国金融机构的发展趋势。

4、理解金融创新与金融效率之间的关系；理解金融创新与社会金融需求之间的关系；理解金融创新与实质经济之间的关系；讨论金融创新与金融风险之间的关系；理解金融创新与金融宏观控制之间的关系货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新第一节 金融创新概述什么是金融创新 1、金融领域内出现的，有别于既往的新业务、新技术、新工具、新机构、新市场与新制度安排的总称 2、引进新的金融要素或已有要素的重新组合货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新一、金融创新的动因技术进步论逃避管制管制的辩证过程规避风险论竞争趋同论货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新二、金融创新的类型产品和服务创新机构创新制度创新货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新第二节 金融产品和服务创新创新概述商业银行创新货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新建构模块类衍生金融产品建构模块的含义远期合约金融期货合约金融期权合约金融互换合约货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新一、远期合约特点 1、非标准化 2、场外交易品种 1、远期利率协议 2、远期外汇交易 3、远期黄金交易货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新二、金融期货特点 1、标准化 2、交易所交易类型 1、货币期货 2、利率期货 3、股票指数期货 4、单个股票期货货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新标准化期货和约交易代码基础资产合约月份合约规模最小变动价位每日波动限幅交易时间最后交易日交割安排持仓限制货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新期货交易安排保证金制度交割与平仓货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新三、金融期权期权的定义期权类别（Calls, Puts）期权种类货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新期权合约要素 交易代码 基础资产 合约月份 敲定价格间距 敲定价格 报价 失效日 保证金 持仓限制 最后交易日 交易时间货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新四、互换协议互换的种类互换的交易机制互换的作用货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新互换与比较优势两公司借款成本FixedfloatingCompany A10.0%6Month LIBOR+.3%Company B11.2%6MonthLIBOR+1.0%货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新互换后成本下降ALIBORB10%9.95%LIBOR+1%货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新结构化产品可转换债券指数化货币期权票据附加条件的债务工具指数联结结构化产品货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新美国证券交易所结构化产品Issuer NameCategoryProductSymbolExpiration DateMerrill LynchEquity-Linked Term Note8% Callable Stock Return Income Debt Securities (STRIDES) linked to Adobe Systems, IncADY05/14/04Merrill LynchEquity-Linked Term Note8% Applied Material, Inc. Callable (STRIDES)AMW02/23/04货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新第三节 金融机构与制度创新风险投资公司对冲基金制度创新货货 币币 银银 行行 学学金融学院第五章 金融创新第四节 金融创新的影响金融创新与金融效率金融创新与金融需求金融创新与真实经济金融创新与金融风险金融创新与金融控制。