证券投资论文--中国平安.doc

证券投资论文证券投资论文姓名：姓名：学号：学号：学院：学院：专业：专业：指导老师：指导老师：股票名称：股票名称：中国平安中国平安股票代码：股票代码：601318目录目录一．一．摘要摘要——————————————————————3二．二．公司概况，股票简介公司概况，股票简介——————————————3三．三．计算计算 ββ 值值———————————————————-4四．四．基本面分析基本面分析——————————————————-51.1. 质因分析质因分析————经济分析经济分析—————————————5（（1 1））宏观经济分析宏观经济分析———————————————5（（2 2））行业分析行业分析—————————————————9（（3 3））公司分析公司分析————————————————-102.2. 量因分析量因分析————财务分析财务分析————————————-13五．五．技术分析技术分析———————————————————171.1. 图形分析图形分析——————————————————-17（（1 1）股价图形分析、股价形态分析）股价图形分析、股价形态分析——————17（（2 2））股价趋势分析股价趋势分析——————————————18（（3 3））股价移动平均线股价移动平均线—————————————192.2. 市场指标分析市场指标分析————————————————20(1)(1)量价分析量价分析—————————————————20(2)(2)涨跌指标分析涨跌指标分析——————————————-21(3)(3)价差指标分析价差指标分析——————————————-22六．六．分析总结及投资策略分析总结及投资策略————————————--23一．一． 摘要摘要 本文主要通过对当前国内宏观经济状况、政策及国际宏观环境的分析，对我国证券市场的预测，对保险行业的分析与比较，通过对中国平安保险公司的经营能力和财务分析，以及通过技术分析来分析判断对中国平安保险公司的投资价值和投资时机。

关键词：中国平安 投资分析 宏观分析 保险行业分析二．二． 公司概况，股票简介公司概况，股票简介平安保险公司成立于 1988 年 3 月 21 日，同年 5 月 27 日正式对外营业公司在国家工商行政管理总局注册，总部设在深圳1992 年 6 月 4 日，经国务院批准更名为“中国平安保险公司” 中国平安保险公司经营区域为全国及设有分支机构的海外地区和城市，可经营一切险种（含各种法定保险）及国际再保险业务其为经营区域覆盖全国，以保险业务为核心，以统一的品牌向客户提供保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性金融服务集团公司拥有众多的寿险销售员及正式雇员，各级各类分支机构及营销服务部门约 3000 个，向 3000 多万名个人客户及约 200 万名公司客户提供多元化金融服务，已与 100 多个国家和地区的400 家保险机构建立了业务联系根据中国保险年鉴的统计，按保费收入来衡量，平安寿险为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第三大产险公司2012年 4 月，深发展获得中国银监会关于深圳发展银行吸收合并原平安银行的批复，并于 6 月 12 日完成原平安银行工商注销，于 7 月 27 日深发展正式更名为“平安银行股份有限公司” 。

平安是中国首家股份制保险公司，也是中国第一家有外资参股的全国性保险公司2004 年 6 月和 2007 年 3 月，公司先后在香港联合交易所主板及上海证券交易所上市，股份名称“中国平安”， 香港联合交易所股票代码为 2318；上海证券交易所股票代码为 601318截止到 2013 年 3 月 31 日，A 股总股本478640.96，都为流通 A 股，占发行股本的比例约为 60.46 %；H 股总股本312973.25，都为流通 H 股，占发行股本的比例约为 39.54 %；总股本（万股）791614.21，占发行股本的比例 100.00 %并且总股东人数(户) 265319 较上期变化+1.13% ，其中 A 股股东数(户) 259811，H 股股东数(户) 5508三．三． 计算计算 ββ 值值1.数据的对齐数据的对齐 （（2011.8-2013.6））（1）.首先利用大智慧软件导出中国平安股份以及上证指数的 2011.8-2013.6 的所有数据，粘贴到 EXCEL 表格中 （2）.将中国平安股份的日期以及相应的收盘价放到一张新表中，对上证指数也进行相同的操作3）.将两张表的所有汉字删除。

4）.点击数据-筛选-高级筛选，然后不管弹出什么对话框，点确定5）.如图，列表区域为上证指数的所有日期与价格，条件区域为中国平安股份的日期，同时选择“将筛选结果复制到其他区域”，选中 J.K 两列然后点确定6）.将 K 行的数据复制到 D 行即可，数据即为一一对应数据2．．ββ 值的计算值的计算（1）.收益率的计算收益率=（当日价格-前一日价格）/前一日价格，如图所示，将中国平安股份插入公式，然后点击编辑-填充-向下填充，计算出所有的收益率对上证指数也进行相应的操作如图（2）.制作散点图，求出表达式 点击插入——图标——XY 散点图，以上证指数的收益率作为 X，中国平安股份的收益率作为 Y，做出散点图然后再散点图上点击右键，点击添加趋势线，在趋势线上点击右键，找到趋势线格式，找到选项，选中显示公式显示出股票收益率与市场收益率的关系， (y=1.4378x+0.0005) X 前的系数即为贝塔值所以ββ=1.4378ββ值大于 1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险，即高收益高风险，投资者需谨慎四．四． 基本面分析基本面分析1.1.质因分析质因分析————经济分析经济分析（（1 1）宏观经济分析）宏观经济分析社会经济发展速度社会经济发展速度一季度，宏观经济增速为 7.7%，较 2012 年第四季度下降 0.2 个百分点，比 2012 年全年增速低 0.1 个百分点，宏观经济总体上在平稳较快增长的区间运行。

2013 年第一季度初步核算，一季度国内生产总值 118855 亿元，按可比价格计算，同比增长 7.7%，比上年同期回落 0.4 个百分点，较 2012 年 4 季度回落0.2 个百分点从环比看，一季度国内生产总值增长 1.6%分产业看，第一产业增加值 7427 亿元，同比增长 3.4%；第二产业增加值 54569 亿元，增长7.8%；第三产业增加值 56859 亿元，增长 8.3%由此可见， 在 2012 年第四季度企稳回升终结连续 7 个季度的跌势后，中国经济增速在 2013 年第一季度再度出现放缓态势经济的稳定平稳创造了一个良好社会环境，这有利于保险行业的持续稳定发展投资规模分析投资规模分析2013 第一季度，固定资产投资较快增长，房地产销售大幅增加一季度，固定资产投资（不含农户）58092 亿元，同比名义增长 20.9%（扣除价格因素实际增长 20.7 %） ，增速与上年同期持平，比上年全年加快 0.3 个百分点其中，国有及国有控股投资 18029 亿元，增长 18.7%；民间投资 36763 亿元，增长 24.1%分地区看，东部地区投资同比增长 19.4%，中部地区增长24.1%，西部地区增长 24.2%。

分产业看，第一产业投资 930 亿元，同比增长31.4%；第二产业投资 24635 亿元，增长 16.2%；第三产业投资 32527 亿元，增长 24.5%一季度，基础设施（不包括电力、热力、燃气及水的生产与供应)投资 8525 亿元，同比增长 26.9%一季度新开工项目计划总投资 41429 亿元，同比增长 14.0%从环比看，3 月份固定资产投资（不含农户）增长 1.59%一季度，全国房地产开发投资 13133 亿元，同比名义增长 20.2%（扣除价格因素实际增长 19.9%） ，增速比上年同期回落 3.3 个百分点，比上年全年加快 4.0个百分点消费分析消费分析居民收入继续增长，农村居民收入增速快于城镇一季度城镇居民人均总收入 8015 元其中，城镇居民人均可支配收入 7427 元，同比名义增长9.3%，扣除价格因素实际增长 6.7%一季度城镇居民人均可支配收入中位数6220 元，同比名义增长 9.9%；农村居民人均现金收入中位数 2107 元，增长12.5%一季度，社会消费品零售总额 55451 亿元，同比名义增长 12.4%（扣除价格因素实际增长 10.8%） ，增速比上年同期回落 2.4 个百分点，比上年全年回落1.9 个百分点。

其中，城镇消费品零售额 47894 亿元，同比增长 12.2%；乡村消费品零售额 7557 亿元，增长 13.9%按消费形态分，餐饮收入 5890 亿元，同比增长 8.5%，增速比上年同期回落 4.8 个百分点，比上年全年回落 5.1 个百分点；商品零售 49561 亿元，增长 12.9%，分别回落 2.1 和 1.5 个百分点在商品零售中，限额以上企业（单位）商品零售额 25170 亿元，增长 11.1%其中，汽车类增长 6.4%，增速比上年同期回落 4.6 个百分点；家具类增长 22.4%，回落 3.0 个百分点；家用电器和音像器材类增长 16.7%，加快 16.1 个百分点3月份，社会消费品零售总额同比名义增长 12.6%（扣除价格因素实际增长11.7%） ，环比增长 1.23%经济周期分析经济周期分析济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段而股价的变动通常比实际的经济周期变动要领先一步2008 年以来的全球金融危机，使得中国的经济也受到了冲击保险行业也在此冲击下受到了很大的打击，利润有所下降，因此此时经济环境不容乐观财政收支和财政政策财政收支和财政政策今年的政府工作报告已明确指出，2013 年我国将继续实行“积极的财政政策” 。

财政收支都处于不断增长状态2013 年 4 月财政收入增速为 6.1%，受基数因素影响，非税收收入增速下降 6.3%，税收收入则同比增长 7.9%1-4 月财政支出增速为 13.6%，比上月回升 1.5 个百分点从结构看，对医疗卫生、教育、社会保障和就业支出增速提升较快，分别比上月提高 6.4、3.8 和 3.7 个百分点财政赤字将有可能继续扩大1-4 月财政支出/财政收入为 0.84，为2000 年以来的第三高水平，显示当前财政政策较为积极，财政力度较大，但不同的是财政支出的方向更多在民生，而非投资领域2011.8—2013.4 中国财政收支同比增幅（中国金融信息网）货币指标和货币政策分析货币指标和货币政策分析货币供应量稳定增长，新增贷款同比多增3 月末，广义货币（M2）余额103.61 万亿元，同比增长 15.7%，增速比上年末加快 1.9 个百分点；狭义货币（M1）余额 31.12 万亿元，增长 11.9%；流通中货币（M0）余额 5.57 万亿元，增长 12.4%3 月末，人民币贷款余额 65.76 万亿元，人民币存款余额 97.93 万亿元一季度新增人民币贷款 2.76 万亿元，同比多增 2949 亿元；新增人民币存款 6.11 万亿元，多增 2.35 万亿元。

2013 年继续实施稳健的货币政策，要注意把握好度，增强操作的灵活性要适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加从 2012 年前 11 个月的数据来看，人民币汇率基本保持了比较稳定的走势，基本上处于不断增长状态中国经贸导刊 2013 年第 3 期）国际收支分析国际收支分析2013 年一季度，进出口总额 9747 亿美元，同比增长 13.4%；出口 5089 亿美元，增长 18.4%；进口 4658 亿美元，增长 8.4%进出口相抵，顺差 430.7 亿美元3 月份，进出口总额 3653 亿美元，同比增长 12.1%。