财务比率分析在企业管理中的应用研究.doc

财务比率分析在企业管理中的应用研究管理系 财务管理专业118582010015谢晓瑜 指导老师方纲厚老师【摘要】随着现代信怠技术的发展，越来越多的人对财务信息进行分析和研究，以便更好地了解企业和竞争对手， 为业务发展和战略规划提供可靠依据，并做出正确的决策财务比率分析作为一种基本的研究方法，被广大国内外企 此运用于企业的管理因此，研究财务比率分析在企业管理中的应用就显得很重要并且有意义本文通过理论与实务 相结合，综合分析各方而的影响因素，并结合案例分析，探究财务比率分析在企业管理中的应用，为不同利益相关者 提供决策的依据关键词】财务比率流动负債销售净利率目录一、 财务比率分析的含义 3（一） 财务比率分析的含义 3（二） 财务比率分析方法的由来 3（三） 财务比率分析的优点 3（pq）财务比率分析方法的基本a容 3二、 财务指标的评价分析 4（一） 偿债能力指标的相关评价分析 4（二） 企业营运能力方面的相关指标的评价分析 5（三） 企业盈利能力方面相关指标的评价分析 5三、 案例一一探讨某某公司的部分财务指标 6四、 财务比率分析的局限性 8（一） 会计报表自身的局限性 8（二） 财务比率分析的局限性 8（三） 一些财务比率的局限性 8五、 若干思考与对策 9（一） 会计报表自身存在的局限性有关对策 9（二） 财务比率分析方法局限性的有关对策： 9（三） 一些财务比率局限性的对策 9詩嫌 10一、财务比率分析的含义C-）财务比率分析的含义财务比率分析是财务报表分析方法中最为核心且重要的一种方法，在财务分析的实践当中有着广泛 的使用。

财务比率分析是财务信息的使用者运用企业对外公开的一些财务信息及其他相关信息来分析同 一报表或不同报表之间的相关项目，且通过比率的形式反映出它们之间的相互关系，以此来客观地评价、 分析该企业的财务状况和经营成果以及偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力的一种分析方法［1］《二〉财务比率分析方法的由来财务比率分析在早期资料的获取来源是财务报表及其他会计资料，比较简单主要是服务于银行 的信用分析这一块（即偿债能力分析），那吋候借贷资本在企业的总资本中的比重增加的趋势不断上升， 银行为了判断客户的偿债能力，确保借出资金的安全性，就耑要对那些贷款人进行相关信用的搜集、调 杏，然后进行分析随着市场经济的不断发展，特别是在资本市场形成之后，财务比率分析中盈利分析 越来越重要财务比率分析也从主要为银行信贷服务发展到主要为投资者服务［21随着经济的不断发展，社会筹资的渠道也越来越多，筹资的范围也越扩越大，所需要的资金量也越 来越多股权投资者和非银行的贷款人也在不断增加，资本市场和债务市场也涌入了大量的企业，投资 者所需要的信息己经远远超过原先的需要量，他们盂要更多的信息来满足决策的盂要市场经济体制的 不断完善和现代企、Ik制度的进一步建立，使得企业与外界的联系变得更加密切和广泛，不仅仅是投资者 债权人，其他各方而（如：国家机构等）也需要了解和掌握企业的一些具体惜况。

而财务比率分析涉及 的内容更为广泛，在实际运用中重要性就凸显出来了《三》财务比率分析的优点1、 这种方法容易计算，在实践操作中比较简便且可行度较强，逻辑概念很明确，在评价企业的整 个财务工作完成进度中扮演者重要的角色2、 可以纵向比较一个企业几个年度的财务趋势，也可以横向比较不同企业的财务在行业巾的地位 及偏离程度，对企业的经营状况有一个较为清晰且全面的了解，从而为下一阶段的企业运营提供方向3、 在企业内部运用财务比率分析方法还可以用来发现企业的经营问题，及时作出决策，为企业避 免不必要的损失4、 可以把各个相对独立的账目结合起来，在他们相互影响和联系中，还原企业真实的历程，同时 可以川來比较不同企业的风险和收益，帮助相关的信息使川者作出理智明确的决策，从而达到规避风险 和增加收益的目的《四》财务比率分析方法的基本内容随着信息时代的发展，为了满足投资者、债权人、企业内部管理等各方面人对于信息的需要，财务 比率主要包括下而J L方而的内容：1、 企业的偿债能力分析对企业的偿还债务的能力以及风险性进行评估，考察和分析企业的资产在经营方血的安全程度，主 要包括短期和长期偿债能力分析短期偿债能力分析主要是对流动比率、速动比率这两个指标进行分析; 而长期偿债能力分析主要从资产负债率、产权比率、利息保障倍数等这些指标进行分析。

2、 企业资本的营运能力分析主要是分析资产的运转速度和使用效率，评价资产的流动性以及盈利性大致包括这些指标：应收 账款周转率、存货周转率、总资产周转率以及流动资产周转率等3、 企业的盈利分析即评价企业获取利润的能力如今不仅仅是债权人、投资者，包括企业的经营管理人员和社会其他 方面的人员，对于企业的盈利能力都越來越关注企业的盈利能力分析可以通过销售毛利率、销售净利 率、净资产收益率以及资产净利率、每股收益等指标进行分析［41通过这些分析，对企业各个指标的发展趋势进行判断，对企业的经营前景进行预测，从而为决策者 提供较为可行的依据.二、财务指标的评价分析C-）偿债能力指标的相关评价分析偿债能力的分析主要是分析企业是不是有能力偿还欠下的各种长短期负债债权人山于对自己资金 的安全性考虑，在借款前会特别关注企业偿还债务的能力短期偿债能力指标主要从下面几个比率进行分析：1、 流动比率=流动资产/流动负债［5］这个财务比率指标的意义主要是向债权人展示了一比例的流动负债有多少流动资产作为保障，清晰 地向债权人传达了资金的安全程度通常，企业如果有较高的流动比率的话，就表示企业短期A能够偿 还债务的可能性也越大；如果企业的流动比率小的话，就表示企业偿还债务的可能性越小。

一般来说， 流动比率如果等于2的话，就能证明企业具有偿还短期债务的能力但是在现实情况当中，不确定性是 流动资产变现的一个最大特点，同时流动资产也存在呆账的风险，所以会要求流动比率要比1大这样 企业在发生一些突发情况时，如流动资产一时难以变现，也能保证企业有足够的资金能偿还得起但是，我们应当注意到，流动比率越高并不一定是越好的，安企隐患往往隐藏在过高的流动比率中 比如：流动资产在企业的占用:W:太多可能会导致资金处于低效率状态；企业没能及时收回应收账款；存 货的大量积压所以，我们在对企业的流动比率进行分析的时候，要考虑到企业本身的实际情况和企业 所处的行业所具有的特点2、 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债从计算公式里我们可以看到，速动比率扣除了存货的影响，这是因为存货向身有变现速度较慢的特 点以及存货项目里面可能含有待报废的资产会使得流动资产虚高速动比率反应的结果会比流动比率更 加客观可靠速动比率在国际上的公认标准为1: 1,低于1表明企业的偿还能力是较低的，高于1则表明企业 有较高的短期偿还能力但是，要注意若这一比率过高，很可能是应收账款过多，并且很可能存在坏账 的高风险的在实际运用中，要注意作具体分析。

3、 资产负债率=负债总额/资产总额从资产负债率的公式来看，我们可以清楚地知道负债在总资产中所占的比例从股东的角度出发, 要是企业的资本利润率能大于负债比率，则资产负债率较大的话较好反之，资产负债率较小较好对 于债权人來说，出对于资金安全程度的考虑，会希望该比率越小越好，这样更能保证可以按时收回出借 的本金和利息4、 利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出这个指标表明企业偿还欠下利息的能力，是企业举债经营的前提一般情况下，该指标越大越好 该指标的分子分母中都包含有“利息支出”这一项目，但是包含的内容却是不一样的分母的利息支出 包括费用化和资本化的利息，而分子的利息支出只有包括费用化的支出理论上，资本化的利息应该与 当期的费用相互分开，但是考虑到利息仍旧要偿还，从这一层而来说，将所有的利息费用归结在分母上确定所有的利息总额是很有必要的二〉企业营运能力方面的相关指标的评价分析这一类指标首先分子的数据都是来源于利润表，属于动态指标;分母的数椐都是来源于资产负债表, 属于静态指标在计算的时候，一般分母的数据是取年初、年末的平均数，表示一整年的各项资产变化 的一个平均状态1、 应收账款周转率=赊销净值/应收账款的平均余额:6］这个指标表明了应收账款的平均周转次数，周转次数比较多，营运效率也会比较高，反之，营运效 率比较低。

应收账款产生于企业赊销产品的过程当中，但是在利润表当中没有反应赊销额的指标，赊销 往往只有企业的内部人员才知道，所以一般在计算的吋候都用营业收入来表示赊销额2、 存货周转率=销货成本/存货平均余额企业的存货往往在资产当中所占的比重较大，因此存货会受到企业的特别关注而存货周转率可以 反应存货的周转速度，也可以淸楚知道企业供、产、销进展是不是进行得顺利所以，这个指标能反应 企业的经营是不是正常如果企业有较高的存货周转率，表明企业的存货管理方式是比较成功的但是要是这个比率过低的 话，则表明企业的存货积压同时流动非常缓慢，有些存货甚至巳经过时，从而使存货难以变现3、 总资产周转率=营业收入/平均总资产这个比率大致上表明了企业总资产创造收入的能力一般情况下，企业的总资产周转率越高，表明 利用效率越高；反之，则利用效率较低在分析总资产周转率的时候，我们要注意到总资产包含流动资 产和固定资产两部分而在不同的行业背景下，固定资产的数额也会有较大的差异通常，工业企业所 需要川到的固定资产要比商业企业多得多，所以工业企业的总资产周转率会大于商业企业的总资产周转 率因此，利用总资产周转率来评价的时候需要根据行业的不同来制定相应的标准，不能一概而论，否 则评价结果的准确性会大打折扣。

4、 流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额这个指标主要反应的是流动资产的周转速度和利川效率流动资产是企业所有资产里面流动性最强 的资产流动资产周转率若是比较高，说明企业利用流动资产去创造收入的能力的越强，反之，则越小三〉企业盈利能力方面相关指标的评价分析1、 销售毛利率=销售毛利/销售收入销售收入扣除销售成本就是销售毛利该比率对企业来说，是一个非常重要的指标从这个比率我 们可以发现企业通过产品的成本实行产品定价方面的能力，也能了解到企业的产品降价空间是多大分 析这个指标我们还可以知道企业不同产品在市场上获収利润的能力，通常企业考虑是不是接受订单同 时与其他公司签订销售合同的重要依据就是这个指称［7］但是我们也要注意到，由于不同企业所处的 行业环境不同和会计实际处理方式的差异，在产品的成本组成上往往存在较大的差别，所以结合具体情 况分析是利用这个指标比较两个企业时很需要重视的一般情况下，毛利低的话，成本会比较高，这时 候就要注意成本的控制了2、 销售利润率=利润/销售收入该比率商的话，说明企业有着较强的获利能力作为分子的“利润”可以根据企业的具体情况在销 售利润和利润总额这两个指标中进行有利于企业自身做出决策的选择。

但是要注意的是，若是销售利润 作为分子的话，那么可以在分产品、分产品类别或者综合计算这三者中进行选择；若是利润总额作为分子的话，计算的吋候只能选择综合计算的方法3、销售净利率=净利润/销售收入净利润是指企业的税后利润从公式中，我们可以直观地看到每一元的销售收入能产生多少的税后 利润，表示了企业整体的获利水平这个指标若是比较低，则表明企业在成本控制方而没有控制好或者 企业没有取得较高的销售收入因此，企业若是要取得较高的销售净利率，在提高产品销售额的同吋努 力降低自己身产品的成本也是必须的但是我们应当注意到，在企业是以自营力主的情况下，。