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论股票上市对于企业的影响.doc

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  • 上传时间:2023-05-15
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    • 论股票上市对于企业的影响股票上市是指已经发行的股票经证券交易所批准后,在交易所公开挂牌交易的法律行为,股票上市,是连接股票发行和股票交易的"桥梁"无论就走完上市过程还是成为上市公司,上市都具有很多优点比如解决企业发展所需要的资金,为公司的持续发展获得稳定的长期的融资渠道,并借此可以形成良性的资金循环其中最重要的包括获取资金、赢得声望、价值重估和流向所有者的财富转移上市的首要优点包括:一获取更多资金以促进企业发展上市最明显的优点就在于获取资金非上市公司通常资金有限,也就意味着他们为维持自身运营提供资金的资源有限需要筹资的公司能够通过上市获得大量的资金通过公开发售股票(股权),一家公司能募集到可用于多种目的的资金,包括增长和扩张、清偿债务、市场营销、研究和发展,以及公司并购企业有了巨额资金,就可以扩大规模,提高技术装备水平,尤其是提高核心竞争力,使企业迅速发展需要指出的,是企业上市后的发展变,而是质的飞跃大多数企业就是上市后,和非上市企业拉开了距离企业利用资本市场融资不是一次性的,上市后还可以通过增发股票、发行债券等多种形式再融资和银行贷款相比,发行上市融资更具有优越性银行贷款到期要归还,如果不能借新还旧,企业生产经营就要受到影响。

      而发行股票融资不需归还,企业可以从容规划使用二提升企业形象及声望上市可以帮助公司获得声望和国际信任度伴随公司上市的宣传效应对于其产品和服务的营销非常有效而且,受到更多的关注常常会促进新的商业或战略联盟的形成,吸引潜在的合伙人和合并对象从私人公司向上市公司的转变还会增进公司的国际形象,并为顾客和供货商提供与公司长期合作的信心一个在国际资本市场上市的公司将在中国国内获得显著的品牌认同提高企业品牌价值和社会知名度,更容易获得订货、技术、人才和信贷中国有超过一亿股民,每日股票行情、媒体对上市公司的报道、证券分析师对公司的分析研究,实际成为面向亿万股民的免费广告,产生巨大的广告效应,从而提高企业的品牌价值和社会影响力三确定和提高企业价值股票上市后,公司股价有市价可循,便于确定公司的价值,有利于促进公司财富最大化上市公司的估值往往比私人企业高上市会立刻给股东带来流动性,从而提高了公司的价值(注意,对于上市公司的财务透明和公司治理的要求也有助于提高其估值)例如,当中国工商银行尚未上市时,高盛买下其一部分股权的成本是工行账面价值的1.22倍当工行上市后,其股票市值达到了账面价值的2.23倍,公司的估值几乎翻了一番!四增强流动性私人公司的所有权通常不具备流动性而且很难出售,对小股东而言更是如此。

      上市为公司的股票创造了一个流动性远好于私人企业股权的公开市场投资者、机构、建立者和所有者的股权都获得了流动性,股权的买卖变得更加方便了尽管流动性可以提升公司的价值,但是这取决于诸多因素,包括注册权、锁定限制和持有期等例如,典型的经营者和建立者会面对各种限制,不允许他们在公司上市后的若干个月内将股权兑现流动性还为公司将增发股份卖给投资者进行再融资提供了更大的机会,帮助公司的负责人排除个人担保,为投资者或所有者提供了退出战略、投资组合多样性和资产配置灵活性五有利于建立和完善激励机制上市公司股权对员工具有极大的吸引力公司设立时,一般是每股1元,而上市后,每股价格就可能变成数元、甚至几十元持有公司股份的员工往往一夜暴富公司高管对未来没有任何后顾之忧,完全把心思都扑在了企业发展上上市公司还可以通过股票期权来加大职业经理人的压力和动力上市公司可以使用股票和股票期权来吸引并留住有才干的员工股票持有权提高员工的忠诚度并阻止员工离开公司而成为竞争者如去年上市的阿里巴巴、巨人网络等中国企业,因员工持股而创造了数千名百万富翁、千万富翁,还有数名亿万富翁六更有利于公司治理决定上市的私人公司需要重新审查其管理结构和内部控制。

      内部规范和程序的建立以及对公司治理标准的坚持最终会使公司管理更好、更加成功执行内部控制并坚持严格的公司治理标准的公司将获得更高的估值.有利于建立现代企业制度,规范公司治理结构,提高企业管理水平在企业发行上市过程中,证券公司、会计师事务所和律师事务所要对企业进行尽职调查,诊断企业在公司设立、生产经营、财务管理、公司治理和内部控制等各个方面存在的问题,对企业进行专业培训和,帮助企业重组和改制,明确企业发展战略和募集资金投向发行上市后,作为公众公司,企业需要对公众股东负责,更需要严格按照相关法律、法规及上市公司监管要求规范运作因此,发行上市过程实质就是全面加强基础管理、完善公司治理和内部控制、提高企业管理水平的过程;发行上市可以使企业步入正规化、规范化的轨道,完成向现代企业制度的转变七利于企业合并和收购上市公司的股票市场和估值一旦建立,就具备了通过交易股票来收购其它公司的优势通过股票收购相对其它的途径更为方便和便宜由于具备了回公开市场进行再融资的能力,上市公司为现金收购提供资金支持的能力也更强上市也使其它公司更容易注意到本公司,并对与本公司的潜在的整合和战略关系进行评估八退出战略和企业财富转移公司股票所处的公开市场也为最初的投资者和所有者提供了流动性和退出战略。

      上市也使人们在心理上更容易认同公司在财务上的成功,这无疑是个额外的好处上市可以增加公司的股票持有者的个人净资产即使上市公司的持股人不立刻兑现,能够公开交易的股票也可以用作贷款抵押九提高企业经营的安全性和抗风险能力,成为百年老店提高企业安全性表现在以下几个方面:首先,上市公司要规范运作,例如财务报表要经过审计,不能偷税漏税等,要接受监管,这些本身就有利于企业安全经营;其次,企业有了充裕的现金,可以帮助企业在市场萧条情况下更容易度过困难时期这一点,在这次国际金融危机中,很多上市公司老总感受颇深;再次,上市公司依靠规范化公司治理结构推动发展,企业可以通过职业经理人专业化管理而代代相传,成为百年老店上市带来的优势是巨大而深远的,但也必须考虑上市的重大不利因素和上市成本这些缺点包括:一披露专有信息,失去保密性公司抵制上市的一个主要原因就是上市需要披露公司运营和政策中的专有信息公司的财务信息可以从公开途径获取,有可能给竞争者带来知己知彼的战略优势因此,必须建立确保公司专有信息保密性的相关机制公司的上市过程包含了对公司和业务历史的大量的“尽职调查”这需要对公司的所有商业交易进行彻底的分析,包括私人契约和承诺,以及诸如营业执照、许可和税务等的规章事务。

      不仅如此,监管现在可能还会要求对公司的环保历史和对环保条例和法规的遵守情况进行复查违反这些标准的公司不仅会因此遭到处罚,而且还可能被禁止进行融资二披露和受托责任以及管理责任重大上市公司必须不断的向所在交易所和各种监管部门提交报告在美国,上市公司不仅要向证券交易委员会(SEC)提交报告,而且还要遵守证券法的相关条款以及全美证券交易者协会的交易指南公司高管、其管理层以及相关群体都对上市过程及公告文件中的误导性陈述或遗漏负有责任而且,管理层可能还会由于违反受信责任、自我交易等罪名遭到股东的法律诉讼,无论这些罪名是否成立管理层压力增加股民对业绩和回报有一定的要求如果经营不佳,业绩下降,公司股票会遭到投资者冷遇,甚至有退市的可能性三盈利压力和失去控制权的风险上市公司的股东有权参与管理层的选举,在特定情况下甚至可以取代公司的建立者即使不出现这种情况,上市公司也会受制于董事会的监督,而董事会出于股东的利益可能会改变建立者的原定战略方向或否决其决定四上市后开销成本加大在海外上市的努力花销巨大公司将上市筹集所得资金的12%-15%用于上市进程的直接开销是很平常的上市过程占用了管理层的大量时间并可能会打断正常的业务进程。

      而且,上市公司所面临的树立良好的公司法人形象的压力也会越来越大上述压力会致使公司需要把钱用于履行社会责任和其它公益行为,而当公司是私营企业时这些都不是必要的总之,上市有利有弊,但利远远大于弊,否则不会有千千万万企业趋之若鹜,把上市作为奋斗目标.作为上市公司,应积极利用股票上市的优势,促进企业价值最大化.更重要的是完善企业机制,防范风险.。

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