生鲜连锁超市行业 家家悦.docx

生鲜连锁超市行业 家家悦家家悦集团股份有限公司（山东省威海市昆明路45 号） 宝宝悦母婴童购物中心是由山东家家悦集团倾心打造的集吃、穿、用、玩、乐、学于一体的大型母婴童购物广场目前在济南、威海和文登、荣成、石岛、烟台海阳拥有 8 家连锁门店宝宝开心 妈妈放心”是我们为之不懈努力的目标家家悦宋村生鲜物流中心家家悦宋村物流中心是由山东家家悦超市有限公司在文登宋村镇投资 2 亿元建设，占地面积 2 万平方米，全套的设计采用日本最先进理念完成是集产品收购、检测、保鲜、仓储、分级加工、市场交易物流为一体的现代化生鲜物流中心在整个生鲜食品供应链中，家家悦生鲜物流中心主要是以原产地采购、严格检测入库、恒温生产加工、低温储存、冷链配送为主要的高效物流服务系统家家悦生鲜物流中心产品以“悦记飘香”为主打品牌，包括六大系列共 1200 多个品种，分别是净菜系列、海产系列、主食系列、禽产系列、畜产系列以及农产系列物流中心采用国际化的生产设备及先进的加工技术，为顾客提供高品质、低价位的安全、新鲜、绿色、健康的生鲜食品招商企业信息：募集资金的运用一、市场风险（一）日趋激烈的市场竞争风险零售业是我国开放最早、市场化程度最高、竞争最为激烈的行业之一。

近年来，国内零售行业集中度的提高，进一步加剧了行业竞争的激烈程度一方面，与国外知名企业合资、合作的企业以及外商独资的企业，凭借其资本实力雄厚、品牌知名度高、拥有较为先进的管理模式、技术手段、营销方式和经营服务理念等，在我国零售业特别是大型综合或专业超市、仓储会员店、购物中心等业态占据了优势地位；另一方面，国内从事零售经营时间较长、形成一定规模、树立了品牌信誉，并对现代零售技术也能够较好运用的企业，凭借其对本土市场的熟悉和政策支持也开始加快扩张的速度在本轮扩张中，竞争重点区域由一线城市转移到二、三线城市虽然公司目前已经在山东省内形成了一定的规模优势，但随着零售行业竞争日趋激烈，公司仍将面临相关区域市场占有率下降并影响盈利能力的风险二）宏观经济周期性波动的风险连锁零售行业较容易受宏观经济周期性波动的影响近年来，全球经济下滑，我国宏观经济发展也面临一定压力若我国宏观经济增速放缓，消费者对未来收入的信心受到负面影响，致使购买力和消费需求相对减弱，可能将对本公司的经营业绩造成不利影响三）购物方式变化引致的风险近年来，随着科技的进步、电子商务和网络经济的发展，以及第三方物流配送的出现，消费者网络购物更为便利，越来越多的消费者加入到网络购物行列。

随着我国的网络购物迎来井喷式增长，尤其是2008 年以来受经济危机的影响，虚拟零售渠道凭借其价廉、便利、选择性强等优势增长速度十分迅猛，以服装、百货等为代表的传统零售市场遭受了一定冲击虽然相对电子商务而言，传统零售有实体商品体验性、商品立即可得性、店员近距离服务等特点，但随着我国网络普及率的提高，虚拟零售渠道的规模有望进一步提高，电子商务将不可避免地对各类商品的传统零售渠道继续造成冲击，造成市场格局和销售方式的转变因此，公司将面临因消费者购物方式变化带来的市场风险二、经营风险（一）经营区域较为集中的风险公司零售业务的经营区域集中在山东省内，截至2014 年5 月末已在山东省内开设门店513 家，形成了梯形推进的覆盖式销售网络零售业的市场规模与居民的消费能力息息相关，在经济快速发展与人口红利继续存在的情况下，山东省2013 年人均GDP 达到56,323 元，城镇居民人均可支配收入达到28,264 元，农村居民人均纯收入为10,620 元，皆领先于全国平均水平，但公司经营状况仍可能受到山东省的经济发展水平、人均消费水平和习惯、经营竞争环境等因素变化的影响，因而存在一定的经营区域集中的风险。

二）部分租赁物业产权不完善的风险公司主营业务为超市连锁经营，租赁物业数量众多、来源广泛，截至 2014年5 月末公司及下属子公司共签订了534 份租赁合同，租赁面积共计132.43 万平方米，其中16.55 万平方米的租赁物业未能取得相关产权证明文件，占总租赁面积的12.50% ，存在租赁关系被第三方主张无效或被有权机关责令终止或认定无效的可能虽然截至本招股说明书签署日，公司及下属子公司在过去的经营中并未出现过因租赁物业被有权第三方主张无效或被有权机关认定无效的情形，但不能排除因出现上述情况对公司的经营造成不利影响的风险一、公司的主营业务及设立以来的变化情况公司主营业务为连锁超市经营，业务范围覆盖山东省威海、烟台、青岛、莱芜、济南等多地市公司经营业态主要为大卖场和综合超市，截至2014 年5月末，公司已开设门店513 家，门店总面积约140 万平方米公司始终坚持“发展连锁、物流先行”的经营理念，已在山东省内建立了区域一体化的高效物流配送体系目前，公司拥有3 个常温物流中心及5 个生鲜物流中心，配送范围覆盖山东省内，能够实现商品2.5 小时送达门店的配送能力公司以“做居民的好邻居，当家庭的好帮手”为经营理念，通过多年沉淀下来的生鲜品类管理经验、全程监控的冷链体系、高频物流配送体系、经验丰富的采购团队、全国厂商直采网络、基地合作模式等构建起生鲜产品的领先优势，实现了“晚上在田里、早上在店里、中午在锅里”的生鲜标准，保证了门店的充沛客流量。

公司以“做中国最优秀的零售企业”为愿景，以“为社会创造财富，为顾客创造价值，让员工共享企业发展成果”为使命，以“卓越绩效管理模式”为标准，通过区域密集、多业态并举的发展战略，强化物流保障和生鲜特色优势，形成了在山东省内的规模优势并奠定连锁零售行业地位根据中国连锁经营协会统计，公司在2013 年中国连锁百强排名第31 位、快速消费品连锁百强排名第12 位，是山东省内排名第一的快速消费品连锁零售企业作为全国首批农超对接试点企业，公司先后获得“山东省省长质量奖”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“改革开放三十年山东省优秀企业”、“万村千乡工程优秀试点企业”、“中国零售业区域明星企业”、“中国零售业最佳雇主”等荣誉称号三、本公司所处行业竞争情况及其竞争地位（一）行业竞争情况1、行业竞争格局和市场化程度零售业是我国市场化程度最高、竞争最为激烈的行业之一目前，我国连锁零售业市场的基本竞争格局是，两类企业在竞争中处于优势：一是与国外知名企业合资、合作的企业以及外商独资的企业，凭借其资本实力雄厚、品牌知名度高、拥有较为先进的管理模式、技术手段、营销方式和经营服务理念等，在我国零售业特别是大型综合或专业超市、仓储会员店、购物中心等业态占据了优势地位；二是国内从事零售经营时间较长，在区域内形成一定规模、树立了品牌信誉，并对现代零售技术也能够较好运用的企业，利用其占据了各自优势地区城市中心商业区的黄金地带、拥有良好的供货商渠道、对当地顾客消费习惯的熟悉程度等优势，在我国区域零售市场或专业店等领域逐渐确立了竞争优势地位。

其他规模较小、资金实力较为薄弱、管理水平较低的零售企业，广泛分布在食杂店、便利店、折扣店、超市等零售领域，在竞争中处于相对弱势的地位2、行业竞争特点近年来中国连锁经营百强销售规模、门店总数、经营面积都保持快速增长态势整个行业的竞争状况主要呈现出以下几个特点：（1）外资连锁零售企业进入调整期一是外资扩张速度出现分化经过前几年的快速扩张，近几年来部分外资零售企业发展速度有所放缓，与国内零售企业相比其竞争优势已并不显著二是优化商业布局成为共识外资零售巨头纷纷将扩张的重点区域转移到二、三线城市，以进一步优化商业布局三是加强与内资同行的战略合作在快速开店的同时，外资企业通过与内资超市成立合资公司进行互补式扩张，比较有代表性的有2013 年下半年华润万家与特易购的互持股权重组在这些并购案例中，都是并购双方实力强，涉及金额大，并购的战略意图明显2）国内连锁零售企业占据区域优势国内超市企业可划分为全国性零售商与区域性零售商两种类型，其中大部分优秀的民族零售企业呈现出在重点区域布局的特点这些区域零售企业凭借对当地市场需求的准确把握，成为当地零售市场龙头企业，取得了良好的经营绩效区域性企业一般在本地区占有较大的市场份额，并保持较快增长。

2013 年快消连锁百强企业中，前20 家以区域发展为主的超市企业共实现销售规模2,677.97 亿元，店铺数14,022 个，占连锁百强的比重为32.18%和14.82%，分别比2012 年前20 家增长了108.64%和41.76%未来区域优势企业份额将持续扩大3、行业内主要企业及其市场份额（1）全国性大型快消品连锁零售企业我国零售行业企业众多，在中国连锁经营协会统计公布的 2013 年快消品连锁百强企业中主要企业有：华润万家有限公司、康成投资（中国）有限公司、联华超市股份有限公司、沃尔玛（中国）投资有限公司、家乐福（中国）管理咨询服务有限公司行业内前五名销售额之和占快速消费品连锁百强销售总额比例为 37.33%目前我国连锁零售行业集中度仍然较低，行业龙头企业和零散的小规模连锁及单店超市并存，未来我国连锁零售行业中龙头企业整合、替代小规模连锁和单店超市的空间还非常巨大2）山东省内大型零售企业山东省因其巨大的市场发展潜力吸引了众多国内外零售企业的进驻，使得区域内零售业发展的同时，竞争也日益激烈本公司在山东省区域内主要竞争对手除了大润发、乐天玛特等大型外资连锁超市企业，还包括银座、利群、振华等区域内大型连锁零售企业。

此外，区域内各地市众多的当地百货公司、超市等零售企业与本公司也构成竞争关系二）本公司市场份额及其变动趋势1、本公司全国市场排名情况公司多年来深耕山东省内连锁零售市场，经过稳步发展目前已经形成一定的规模优势并奠定连锁零售行业地位，根据中国连锁经营协会统计，2013 年中国连锁百强排名第31 位，快速消费品连锁百强排名第12 位2、本公司在山东省的区域市场份额① 山东省内领先的行业地位截至 2014 年5 月末，公司已在山东省内开设门店 513 家，门店总面积约140 万平方米，系山东省境内快消品连锁百强排名第一的连锁零售企业公司坚持区域密集、城乡一体、多业态并举的发展模式在山东省市场精耕细作，奠定了其在省内连锁零售行业的领先地位② 山东省内广阔的发展空间2013 年山东省实现国内生产总值54,684.33 亿元，同比增长 9.6%；社会消费品零售总额21,744.80 亿元，同比增长10.65% ，总体经济形势较好良好的经济发展环境是山东省零售市场提供了广阔的发展空间三）公司的竞争优势与劣势1、竞争优势（1）专注于区域密集布局的聚焦战略① 广阔的省内市场有利于进一步发挥区位优势2013 年山东省实现国内生产总值54,684.33 亿元，同比增长 9.6%；社会消费品零售总额21,744.80 亿元，同比增长 10.65%，总体经济形势较好。

2013年底山东省常住人口9,733.39 万人，占全国总人口的7.15%，为中国第二人口大省2013 年城镇居民人均可支配收入2.8 万元，同比增长9.74%，农村人均纯收入同比增长12.43% ，为零售市场整体增长提供支撑山东目前城镇人口比重53.75%，远低于江苏、浙江等沿海发达地区，潜在的提升空间使得整个山东零售市场，特别是村镇零售市场的进一步发展提供动力，因此山东当地具有先发优势的零售企业成长潜力巨大公司按照“以城市为中心，各县镇为点，沿公路成线，区域成网”的发展原则，由胶东地区逐步向西、向南扩展延伸，目前已进入潍坊、济南、莱芜、临沂、枣庄等地市，未来计划进入山东省西部大部分地市2013 年青岛、烟台、威海三地社会消费品零售额在山东省占比仅为27.88%，山东省内还存在巨大的扩张空间和发展潜力② 公司不断深化“山东广度、胶东深度”的区域密集战略公司连锁门店布局，坚持以区域密集、城乡一体、多业态并举作为发展思路，在山东区域形成了。