国际投资实务与案例.ppt

21世纪高等院校国际贸易精品教材 国家重点学科国际投资实务与案例章昌裕 编著东北财经大学出版社目录 •前言 •第一章 国际投资概念与分类第一节 国际投资基本概念第二节 国际投资分类 •第二章 国际投资进入方式选择第一节 国际市场进入方式选择第二节 国际直接投资决策 •第三章 国际投资环境评析第一节 国际投资环境概述第二节 国际投资环境评析内容第三节 国际投资环境评析方法 •第四章 投资计划书编制第一节 投资计划书概述第二节 联合国项目文件编写方法第三节 商业计划书 •第五章 投资项目可行性研究第一节 投资项目可行性研究的概念第二节 可行性研究报告 •第六章 项目招标与投标第一节 招标第二节 投标 •第七章 项目融资第一节 项目融资基本概念第二节 项目融资运作程序 •第八章 BOT投资第一节 BOT投资概述第二节 BOT投资运作 •第九章 风险投资 第一节 风险投资概述第二节 风险投资运营 •第十章 国际证券投资第一节 国际证券投资概述第二节 国际证券投资运作第一章 国际投资概念与分类第一节 国际投资基本概念一、投资一般概念投资是指个人或企业寄希望于不确定的未来收益，而将 货币或其它形式的资产投入经济活动的一种行为，或者说是将货币或其它形式的资产转换为生产能力的过程。

二、国际投资国际投资是资本跨越国界的活动，即一国的个人、企业、政府和其他经济组织在本国境外进行的投资行为或活动，“跨国性”是国际投资的最基本特征 第二节 国际投资分类一、按投资期限分类按照投资期限长短的不同，国际投资可以分为长期投资 （Long-term Investment）和短期投资（Short-term Investment）长期投资一般是指5年以上的投资，短 期投资则是5年以下的投资 二、按资本来源及用途分类按照资本来源及用途的不同，国际投资可以分为公共投 资（Public Investment）和私人投资（Private Investment） 三、按资本的特性分类按照资本特性的不同，国际投资可以分为国际直接投资（International Direct Investment）和国际间接投资（International Indirect Investment ）国际直接投资是指一国的自然人、法人或其他经济组织 单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效控制权的投资行为国际间接投资是指以资本增值为目的，以取得利息或股息等形式，以被投资国的证券为对象的跨国投资。

第二章 国际投资进入方式选择第一节 国际市场进入方式选择一、国际市场进入基本方式首先，可以采用出口进入方式将产品出口到目标国家， 即将有形的最终产品销往外国市场，此时跨国经营企业的最终产品或中间产品先在目标国家境外制造完毕，然后再输入到目标国家境内销售 其次，可以采用契约方式将技术、资本、技能、管理诀窍等资源转移到目标国家，在目标国家将资源直接卖给用户，或者与当地资源（特别是劳动力）结合，生产制成品在当地市场销售 第三，选择投资进入方式，即跨国经营企业通过对外直接投资（FDI），在国外建立生产性子公司的国外市场进入方式 二、国际市场进入方式比较1．出口进入方式的利弊 2．契约进入方式的利弊 3．投资进入方式的利弊三、国际市场进入方式选择1．选择方法之一：内外部因素考察 2．选择方法之二：定量分析四、国际市场进入方式动态决策1．各种进入方式的控制程度、风险程度和灵活性比较2．进入方式演进过程图2-1 控制程度、风险程度、灵活性的关系商品 许可证 少数股 相等股 多数股 全股 出口 交易 子公司 子公司 子公司 子公司 低 控制程度 高商品 许可证 少数股 相等股 多数股 全股 出口 交易 子公司 子公司 子公司 子公司 低 风险程度 高商品 许可证 少数股 相等股 多数股 全股 出口 交易 子公司 子公司 子公司 子公司 高 灵活性 低第二节 国际直接投资决策一、投资决策的概念国际直接投资决策包括投资机会选择、投资项目可行性研 究、投资方案评价和实施的全部过程。

国际直接投资决策具有与其它一般性决策所不同的特点： 第一、国际直接投资决策是多层次的决策，包括投资机会决策和投资方案决策 第二、国际直接投资决策受国际环境的影响很大 第三、国际直接投资项目一般都是较大规模的长期项目 二、国际直接投资方式选择1．创建新企业创建新企业指的是由外国投资者依据东道国法律，在东 道国境内设立部分或全部股权归外国投资者所有的企业，通常也称为“创建投资”、“绿地投资” 2．收购目标企业 收购目标企业是跨国经营企业通过一定程序和渠道，依照东道国法律取得东道国某现有企业的部分或全部所有权的行为，收购目标企业的结果是跨国性的企业接管或兼并，通常也称为跨国并购 第三章 国际投资环境评析 第一节 国际投资环境概述一、国际投资环境的定义与特征 1．国际投资环境的定义 国际投资环境（International Investment Environment）是投资者进行国际投资期间，对投资目标和预期收益实现产生直接影响的东道国政治、经济、社会、法律、文化、自然诸因素的总称，也是影响国际投资流量与流向的首要外部因 素 2．国际投资环境的特征 第一、国际投资环境具有客观性，这种客观性也称为 先在性。

第二、国际投资环境具有综合性，是一个由多因素相互交织而组成的矛盾综合体第三、国际投资环境具有系统性，构成国际投资环境的各种因素是一个有机的整体第四、国际投资环境具有动态性，往往会随着社会、经济条件的发展而变动 第二节 国际投资环境评析内容一、基础设施硬环境1．基础设施基础设施有狭义与广义之分狭义的基础设施包括投资项目所在地的道路、标准厂房、水、电、气等管线设施建设与布局广义的基础设施还包括金融保险机构、文化生活设 施和其它服务设施2．交通、通信与公用设施交通运输主要指东道国当地的港口、铁路、公路和机场的布局和运输能力 邮电通信指的是东道国当地邮政与电信设施布局、通信能力、快捷程度、服务质量 公用事业设施包括东道国当地的学校、医院、商店和公园等的布局和水平二、社会经济软环境1．政治环境 2．经济环境 3．法律环境4．社会文化环境5．自然环境 三、投资环境评析综合分析 第三节 国际投资环境评析方法一、投资环境评析的重点1．投资环境的层次性2．投资环境的整体性3．投资环境的发展性二、政治风险评析与防范三、投资环境等级评分法 第四章 投资计划书编制第一节 投资计划书概述一、投资计划书的概念和意义投资计划书是创业者对拟开发项目未来宏伟蓝图的一种描述和资金融通规划。

二、投资计划书应明确的问题第二节 联合国项目文件编写方法一、联合国项目基本概念二、联合国开发计划署项目文件编写格式第三节 商业计划书一、商业计划书的概念商业计划书是按照国际惯例通用的标准文本格式写成的项目建议书，是全面介绍企业或项目运作情况，阐述产品市场及竞争、风险等未来发展前景和融资要求的书面材料二、商业计划书撰写第五章 投资项目可行性研究第一节 投资项目可行性研究的概念一、可行性研究的定义 可行性研究是投资项目决策前进行技术经济论证的一门科学，其任务是综合论证一个投资项目在市场发展前景，技术上的先进和可行性，财务上的实施可能性，经济上的合理性和有效性，从而为投资决策者提供是否选择该项目进行投资的依据 二、投资项目可行性研究的基本概念美国项目研究专家约翰·宾（John Ben）认为，项目是要在一定时间里，在预算规定范围内，需达到预定质量水平的一项一次性任务任何一个项目都要经过项目目标设想，项目预选，项目 准备，项目评估、审查、批准，项目实施，项目投产经营，项目总结评价几个阶段，各阶段环环相扣，每一阶段完成才能开始下一阶段项目按程序每循环一次就是一个项目寿命周期，简称为项目周期。

三、投资项目可行性研究程序第二节 可行性研究报告根据联合国工业发展组织《工业可行性研究报告编写手 册》要求，可行性研究报告的基本组成部分为：一、实施要点二、项目背景和历史三、市场和工厂生产能力四、原材料和投入五、项目坐落地点和地址六、项目设计七、项目机构和管理费用八、人力九、项目执行时间安排 十、财务和经济评价第六章 项目招标与投标第一节 招标一、招标与投标概念与当事人招标（Invitation to Tender or Call for Tender）是买方按事先发出通知或公布的交易条件，公开邀请卖方发盘的行为投标（Sub-mission of Tender）是与招标相对应的概 念，指卖方在满足招标人资质要求条件下，根据招标 条件应邀发盘争取中标的行为二、招标方式国际通用招标方式包括竞争性招标和非竞争性招标两种类型国际竞争性招标（International Competitive Bidding，ICB）包括公开招标和选择性招标两种方式1．国际竞争性招标公开招标（Open Bidding or Tendering），是招标人通过公共宣传媒介发布招标信息，使世界各地所有合格的投标人均可 报名参加投标，条件对招标人（业主）最有利者可中标。

选择性招标（Selected Bidding），亦称邀请招标 （Invited Bidding）或“邀标”，招标人通过咨询公司、资格审查或其它途径所了解到投标人的情况，有选择地邀请数家有实力、讲信誉、 经验丰富的投标人参加投标，经评定后决定中标者 2．非竞争性招标非竞争性招标（Non-competitive Bidding）主要是谈判招标（Negotiated Bidding），亦称“议标”在议标方式下，招标人根据项目的具体要求和自己所掌握的情 况，直接选择某一个投标人进行谈判若经谈判达不成 协议，招标人可另找一个投标人继续谈判，直到最后达成 协议 三、招标程序招标程序是指从成立招标机构开始，经过招标、投标、评标、投标书答辩直至签订合同的全部过程 其基本程序是：确定招标方式与机构→准备招标文件→ 发布招标公告→资格预审→发售招标文件→投标准备和投标→公开开标→评标→投标书答辩→签订合同四、世界银行项目在中国招投标中应注意的事项第二节 投标一、投标项目选择二、合理报价与认真投标三、认真递送投标书第七章 项目融资第一节 项目融资基本概念 一、项目融资的概念 项目融资（Project Financing）概念有广义与狭义之分。

从广义角度看，一切为了建设一个新项目，收购一个现有或对已有项目进行债务重组所进行的融资活动都可以被认为是项目融资；狭义的项目融资即为一个特定经济实体所安排的资金融通，或者说是以一既定的项目预期收益作为抵押取得投资来源的资金融通方式二、项目资本构成与资金来源1．项目资本构成构成一个项目的资本包括三个部分：股本资金、准股本资金和债务资金2．项目资金来源项目融资有别于传统融资方式的一个突出特点是其资金来源多元化这些资金来源可以包括：商业银行贷款、 出口信贷（Export Credit）、政府贷款（Government Loan）、世界银行贷款、国际资本市场、融资租赁、项目参与者资金 第二节 项目融资运作程序一、项目融资当事人二、项目融资阶段与框架1．项目融资阶段项目融资一般要经过投资决策分析、融资决策分析、融资结构分析、可行性研究、融资谈判和项目执行六个阶段2．项目融资框架结构图7-1 项目融。