内部货币与我国最优关税政策研究.pdf

内部货币与我国最优关税政策研究*张顺明 余 军内容提要: 本文将内部货币引入一个包含两国两商品的纯交换经济, 在考虑贸易关税 的情形下, 将此拓展成一个 Nash 关税博弈模型我们用 2005 年中国与世界其他国家(ROW) 的产出和双边贸易数据对该贸易模型进行数值分析, 考察一般经济均衡条件下内部货币的引入对我国与 ROW 最优关税政策的影响研究表明: (1)内部货币对贸易双方 关税博弈的 Nash 均衡有显著影响, 即相对于无内部货币的情形, 内部货币的存在将削弱我国在关税博弈中的关税报复力量2) 中国在 2005 年的实际关税接近于不考虑 ROW关税报复时的最优关税水平及 Nash 均衡关税, 而 ROW 当时的实际关税却远低于其最优关税和Nash 均衡关税水平, 这说明我国在 2005年所采取的关税政策合乎本国利益 关键词: 关税税率 关税博弈 一般经济均衡 Nash均衡* 张顺明、 余军, 厦门大学经济学院, 邮政编码: 361005, 电子信箱: szhang@xmu. edu. cn, yujun0736@yahoo. com. cn作者感谢国家社会科学基金重点项目(07AJL002)和教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(07JJD790145)对本项研究的经费支持。

感谢匿名审稿人的意见和建议, 但文责自负一、引 言在封闭经济中, 各国的国内利率水平可能不尽一致其中, 利率水平高的国家对未来消费表现为时间不耐(time2impatient), 利率水平低的国家则对未来消费相对偏好如果允许国家之间进行商品和金融资产的自由交易, 封闭经济中高利率的国家就会通过发行债券等形式向外借贷, 为其当前 超额消费导致的贸易赤字融资, 而低利率国则以购买贸易赤字国债券或其他金融资产的方式对贸易赤字国放贷这种跨国的借贷安排可看成是一种内部货币( inside money) 的交易( Azariadis,1993), 它弥补了各国贸易收支的不平衡, 并使各国的利率水平在开放经济中趋于一致在与世界其他国家(ROW) 的贸易中, 我国已连续多年保持高额顺差, 而 ROW 尤其是美国则在 贸易中持续出现大规模的逆差以 2005年中国的对外贸易为例, 我国当年的贸易顺差高达 930 亿美元, 约占当年我国进出口贸易总额的 615%和 GDP 的 412%在贸易类型上, 我国是制成品的净出口国和非制成品( 或称初级产品) 的净进口国, 相应的净出口和净进口额分别为 1978135 亿美元 和1048134亿美元, ROW 的情形则相反。

在中国与 ROW 的贸易中, 可认为 ROW 是内部货币的发行方, 中国是内部货币的购买方有内部货币情形的关税博弈与以往基于贸易收支平衡的关税博弈(Hamilton and Whalley, 1983)有显著不同前者情形下, 贸易参与方不仅要考虑贸易对手的关税报复, 还需考虑己方跨期的消费安排; 而后者情形中, 贸易各参与方只需考虑贸易其他方的关税报 复, 以及本国当期效用的最大化问题因此, 采用基于贸易收支平衡的关税博弈模型分析中国与ROW 的贸易政策就有偏误为分析内部货币对关税博弈Nash 均衡的影响, 本文借鉴 Buiter( 1981) 和Azariadis( 1993) 的分析 框架, 构建一个包含两国、 两商品和一种金融资产(即内部货币)在内的静态关税博弈模型其中,两种实物商品不可储存, 只能用于现期消费, 而内部货币则作为一种可用于跨期配置消费的金融产品在引入内部货币后, 一国政府在制订寻求本国福利最大化的关税政策时, 不仅要考虑此项政策18张顺明、 余 军:内部货币与我国最优关税政策研究对进出口商品相互价格和收入的可能影响, 还要考虑其对内部货币价格和消费数量的可能影响。

正是这种多重考虑使得该情形下的博弈均衡结果有别于贸易收支平衡的情形国际借贷的存在是否会弱化或提升借贷国在关税博弈中的谈判地位? 是否会对各贸易参与方造成非对称的福利影响? 尽管本文所构建的关税博弈模型并不能直接回答这些问题, 但用该模型进行数值分析的结果却能提供一个可靠的参考本文首先在消费的 Cobb2Douglas(CD) 效用函数形式下讨论中国与 ROW 的关税博弈情形为 便于分析比较, 在给出假定对方无响应情形下的各方最优关税水平同时, 也给出双方存在关税报复时的Nash 均衡关税数值分析结果表明: 以 2005 年中国与 ROW 的实际贸易情形为基准, 在 ROW现行关税水平下, 我国现行关税水平只稍高于最优关税水平, 而 ROW 现行关税水平却远低于其最优关税水平其次, 在假定贸易对手无响应条件下, 若 ROW 单方面提高关税可增加其福利, 而我国若单方面提高关税则会损害自身利益最后, 内部货币对关税博弈的Nash 均衡有显著影响, 它在弱化贸易顺差国谈判条件的同时, 增强了贸易逆差国在博弈中的关税报复力量为验证分析结果的稳健性, 本文还将用消费的CES 效用函数替代C2D 形式, 分析贸易双方 8种 (两国与两组商品替代弹性的 8 种组合)消费偏好情形下的 Nash 均衡差异。

将此情形的Nash 均衡与C2D 情形进行对比分析, 发现在消费的 CES 效用函数下, 上述结论依然成立另外, 考虑到国家未来禀赋对其当前消费和借贷都将产生影响, 本文还分析了 C2D效用函数情形下 Nash 均衡对未来禀赋的敏感性, 发现即使未来禀赋在一个较宽的范围内变动, Nash 均衡也只发生微小变化这说明C2D 形式基准情形下的Nash 均衡具有较好的稳健性二、模型设定本文包含内部货币的关税博弈模型借鉴 Azariadis(1993) 的分析框架Azariadis 首先将国际借贷纳入到一个只有一种商品贸易的两国贸易模型, 尽管这一过于简单的处理可满足理论阐述的需要, 却难以应用于实际贸易政策的分析我们的关税博弈模型包含两个国家( i= 1, 2), 两种实物商品( l= 1, 2)和内部货币( Y)国家 i 拥有商品l 的先天禀赋, 表示为 Eil不同于一般代际(OLG)模型, 这里我们将国家看成具有无限生命的个体, 其存在于两期, 即抽象的现在和未来国家在生命期内不存在超额需求, 即某国现在的贸易赤字或顺差造成的债务或债权需要未来偿还或得到补偿 不失一般性, 我们假定国家 1是贸易顺差方, 国家 2 是贸易赤字方(Abrego et al, 2003)。

国家 1 和 2的效用函数形式分别为:U1( X11, X12, Y1) = XA1111XA1212+ C1YB1 1, A11+ A12= 1(1)U2(X21, X22, Y2) = XA21 21XA22 22+ C2[ Y0-Y2]B2, A21+ A22= 1(2)其中, Xil为国家i 对商品l 的消费; Yi为国家i 的内部货币发行量或购买量; Ail是国家i 的 C 2D 效用函数中对商品 l 的权重; Ci是国家 i 关于未来消费的平减系数, 它反映某国对未来消费的偏好程度; Bi是国家i 未来消费效用的指数参数因为国家 2在现期是贸易赤字国, 为保证其生命周期内的消费满足预算约束, 我们赋予国家 2 未来禀赋 Y0由(1) 和( 2)式可知, 国家 i 的效用是现期消费和未来消费两部分效用之和我们将内部货币作为未来消费的替代直接进入效用函数, 这一技巧性的处理可让我们的关税博弈模型由跨期动态变为静态因为, 如果将内部货币看成是一种现 在可购买或消费的金融产品, 对其的消费就将与实物商品的消费一起由国家关税政策决定在两国关税博弈中, 每个国家的策略是选择使自己福利最大化的关税水平。

若假定两国间的贸易模式是一国净进口商品 1, 净出口商品 2, 则另一国的贸易模式与此互补在两国两商品模型中, 我们假定国家只对净进口征收关税, 而不征收出口税或给予出口补贴令商品 l 的世界价格是192009年第 2 期P0 l, Til是国家i 对净进口商品l 征收的关税税率, 则商品 l 的国内价格Pil与世界价格P0 l的关系为:Pil= (1+ Til)P0 l, i = 1, 2, l = 1, 2(3)对于国家 i, 其消费小于禀赋, 即 Xil[ Eil的商品是净出口品, 净出口额是 Eil- Xil; 而其消费大于禀赋, 即 Xil\ Eil的商品是净进口品, 其超额消费量或净进口量是 Xil- Eil国家 i 只对净进口商品 l征收关税Til\ 0, 其关税收入 Vi是:Vi=E2l= 1TilP0 l[Xil-Eil], i = 1, 2(4)由于国家 1 没有未来禀赋, 其生命期内的总收入只能由现期禀赋和关税收入构成, 即:I1=E2l= 1P1lE1l+ V1(5)而国家 2 拥有货币表示的未来禀赋 Y0, 其生命期内的总收入则由现期禀赋、 未来禀赋和关税收入三部分构成, 也就是:I2=E2l= 1P2lE1l+ P0Y0+ V2(6)其中, P0是内部货币的价格, 类似于借贷的利率。

然后, 我们考虑国家 1 和 2在生命期内的预算约束下效用最大化问题对于国家 1, 其生命期内(现期和未来)的效用最大化问题可表示为:max U1( X11, X12, Y1) = XA1111XA12 12+ C1YB11(7)s. t. P11X11+ P12X12+ P0Y1= I1此问题没有解析解构造拉格朗日函数后, 效用最大化问题的一阶条件如下:A1lXA1111XA1212 X1l= K1P1l, l = 1, 2(8)C1B1YB1- 1 1= K1P0(9)同样, 对于国家 2, 其生命期内的效用最大化问题可由(10)式表示:max U2( X21, X22, Y2) = XA2121XA2222+ C2[ Y0-Y2]B2(10)s. t. P21X21+ P22X22+ P0( Y0-Y2) = I2为方便起见, 我们令 y2= Y0-Y2, 将 y2代入(10)式, 可得:max U2(X21, X22, Y2) = XA21 21XA22 22+ C2yB2 2(11)s. t. P21X21+ P22X22+ P0y2= I2与(7)式所列问题一样, 国家 2 的效用函数最大化问题的一阶条件为:A2lXA21 21XA22 22 X2l= K2P2l, l = 1, 2(12)C2B2yB2- 1 2= K2= P0(13)在这个关税博弈模型中, 一般经济均衡条件下商品的世界价格和国内价格、 内部货币的价格均 依赖于贸易双方的关税选择。

国家 i 通过选择关税水平调节商品与内部货币之间的相互比价, 以使其间接效用函数 Ui= Vi( P1l, P2l, P0) 达到最大化我们定义一般经济均衡为实物商品市场和金融市场同时出清的状态, 即在价格向量( P1l, P2l, P0) 作用下有:(1)商品市场出清: X1l+ X2l= E1l+ E2l, l= 1, 2;(2)金融市场出清: Y1= Y2至此, 我们已经给出两国关税博弈模型的 C2D 基准情形基于对比分析的需要, 本文还给出20张顺明、 余 军:内部货币与我国最优关税政策研究关税博弈模型的 CES 情形与 C2D情形基本一致, CES 情形只多考虑了商品之间的恒定替代弹性此时, 国家 1 和 2在生命期的效用函数为:U1(X11, X12, Y1) =A1 R111XR1- 1R111+ A1 R112XR1- 1R112R1R1- 1+ C1YB11, A11+ A12= 1(14)U2(X21, X22, Y2) =A1 R221XR2- 1 R221+ A1 R222XR2- 1R222R2 R2- 1+ C2yB2 2, A21+ A22= 1(15) 其中, Ri是国家i 对两种商品消费的替代弹性, 且(15) 式的 y2与 C2D 基准情形中的定义一致。