农业建设项目现金流量分析.docx

农业建设项目现金流量分析在建设项目财务分析过程中，财务盈利能力分析是一项重 要的内容 ,其中,现金流量分析为核心内容 .在完成项目的财务有 关数值的估算后，选择正确和适用的现金流量测算方法，提高 XX 现金流量表水平和准确性 ,做好农业建设项目的财务分析， 对项目经济评价结论具有不可忽视的作用农业建设项目具有 涉及利益主体和参与农户较多的特点财务分析主要分析、计 算的范围是与项目直接相关的所得与所费，对整个项目寿命期 内的成本与收益情况进行评估,从而论证项目是否具有经济上的 可行性根据战略出发点的不同，农业项目可能涉及不同层面 的现金流量表 XX 方法总的来看，站在国民经济资源配置最 优化角度上，可以 XX 效益费用流量表 ,站在效益最大化角度 上，可以 XX 经济效益费用流量表,站在微观经济利益最大化的 角度上,可 XX 现金流量估算表微观现金流量表进一步细分， 从项目角度出发 ,XX 全现金流量表（即项目现金流量表）；从 人角度 ,XX 项目资本金现金流量表和各方现金流量表；从农户 角度，XX模式农户现金流量表只有每一类财务利益的参与主 体在财务上可行，且项目总体可行，项目才具有财务可行性。

本文主要论述微观经济层面的建设项目的各种现金流量分析的 方法和作用2 决策中的现金流量分析特点现金流量是指项目在其计算期内因资本循环而引起的各项 现金流入量和流出量通过现金流量测算 ,可以了解项目建设和 经营全过程中各年现金流入与流出的情况，以及各年现金盈亏 的情况，进而了解项目总的盈亏情况现金流量分析则通过现 金流量的测算,直接计算项目净现值或内部收益率及项目回收期 的长短，对项目可行性做出经济评价项目决策中的现金流量 表与会计实务中的现金流量表相比，二者数据来源不同 ,目的不 同会计实务中的现金流量表取自真实的历史数据、通过分析 企业会计年度现金来源，区分经营、筹资、活动组成现金流 量，为企业下一步经营决策提供预警［ 1］而项目决策中的现 金流量表中几乎所有基础数据来自于对未来的估算 ,计算的是项 目变现值，通过估算计算期内产生的收益净流量，并进行指标 计算分析，为提供决策依据.财务基准收益率是项目决策中现金 流量分析最重要的基准参数,它是计算财务净现值的折现率，同 时又是项目财务内部收益率是否满足要求的最低可接受收益率.j3不同主体角度下的现金流量分析及其作用」经营性农业建设项目涉及利益主体较多，一般包括企业、 农户、经济合作社、府公共服务机构、银行等 .一般先进行融资 前分析，XX全的现金流量表（即项目现金流量表），在融资前 分析结论满足要求的条件下 ,初步确定融资方案，再进行融资后 分析， XX 项目资本金现金流量表和各方现金流量表。

对于参与 农户较多的农业建设项目，应按照模式农户分析方法， XX 模式 农户现金流量表，进行盈利能力分析①项目现金流量分析 从项目本身角度出发,在不考虑财务融资的前提下,从总收益的情 况来分析和考察项目的设计是否存在不合理性 .可从所得税前和 所得税后两个层面来考察 ,依据项目现金流量表可以计算财务内 部收益率、财务净现值和回收期等指标所得税前指标不受融 资和所得税策影响，可考察项目的基本面，适用于项目建设方 案设计时的方案比选.也是项目各方普遍关注的指标，府和府关 注项目必须进行所得税前分析所得税税后分析是在税前分析 的基础上,以除调整所得税后的净现金流量作为计算基础所得 税后指标可用于企业项目价值以及是否盈利的②资本金现金 流量分析从者的角度，在拟定的融资方案下，确定现金的流 入和流出，进行息税后分析,XX项目资本金现金流量表，计算资本 金内部收益率.由于财务杠杆效应,资本金内部收益率大于全内部 收益率，融资资本占总比率越高 ,资本金内部收益率越高资本 金现金流量分析可以用来考察项目资本金可获得的收益水平， 同时是比较和取舍融资方案的重要依据,有利于项目融资方案的 合理性对于没有营业收入或只有少数服务性收入的纯公益性 农业建设项目,以及从参与经营性农业建设项目的府服务机构和 合作经济组织的角度来看，主要考察的是项目的财务生存能 力，则不必计算项目的资本金内部收益率,依据项目资本金现金 流量表计算项目运营期各年的净现金流量和累计净现金流量 ,可 考察项目是否有足够净现金流量维持运营 .③各方现金流量分 析。

当各方不按照股本比率分配或存在不对等收益时 ,才有必要 XX 各方现金流量表.从各方角度实际收入和支出出发,计算出各 财务内部收益率，可以看出各方收益是否合理、均衡，有利于 各方在合作谈判中达成平等互利的协议 [2] ④模式农户现金 流量应站在农户的角度，实地调查农户有无项目的状态下收 入（含府补贴）和成本数据,估算增量现金流量,分别计算融资前 和融资后模式农户的内部收益率和净现值 ,农户参与项目的盈利 能力农户一般处于,其经济利益应该得到保障.J4现金流量指标分析J根据现金净流量表可计算内部收益率、净现值、回收期和 累计净现金流量等主要评价指标，并进行盈利能力分析评价丿4 .1内部收益率IRR力内部收益率IRR是项目整个计算 期内各年净现金流量现值之和等于零时的折现率，可用人工试 算法或计算机软件函数法计算得出，是目前国内外十分重视的 动态经济评价指标之一，内部收益率不受外部参数的影响 ,被普 遍认为是项目的盈利率，反映的是项目所能获得的实际最大收 益情况，反映了的使用效率［3］适用于方案的经济可行 性，不适用于只有流入或只有流出的情况IRRNic则项目可 行，IRRic则项目不可行,IRR值越大，项目的经济性越好。

项 目内部收益率、项目资本金内部收益率、各方内部收益率、模 式农户内部收益率等不同的内部收益率 ,各自所代表的内涵不 同，所对应财务基准收益率i c指标也是不同的.府项目内部收 益率的基准参数可采用国家、行业或专业统一发布的农业行业 财务基准收益率,《方法与参数》第三版分别给出了部分行业的 融资前税前和项目资本金税后的财务基准收益率 ,其中，农业项 目融资税前财务基准收益率分别为种植业 6％、畜牧业 7％、渔 业 7％、农副食品加工 8％；项目资本金税后财务基准收益率分 别为种植业6%、畜牧业9%、渔业8%、农副食品加工8%. 而企业的农业项目可参照行业指标，也可根据方的要求确定 ,可 以由者依据成本或机会成本,并充分考虑项目的风险确定［4 ］ 模式农户从事农产品生产项目适用于种植业、畜牧业和渔业的 财务基准收益率.4 2净现值 NPV项目整个计算期内各年的净现金流量，按给定的折现率 （基准收益率ic ）折现到计算期期初的现值之和NPVO, 则表明项目在整个计算期的收益大于基准收益率，N PVO则低 于基准收益率水平，不可行，可以直观反映项目收益大小.4.3回收期Ptj项目每年的净收益回收全部所需要的时间。

按是否对每年 净收益用给定的折现率进行折现,可以有静态回收期和动态回收 期两种指标 .回收期小于行业基准回收期或设定的基准回收期 时，项目可行回收期越短，项目盈利能力越强 j农业建设项目的现金流量分析是结合农业项目的行业特 点，站在不同主体的角度分别估算现金流入和流出 ,XX 各项现 金流量表,并在此基础上通过对各项指标的计算，对项目的盈利 能力给出评价,项目不同主体的财务可行性，最终得出项目财务 上是否可行的财务评价结论.做好现金流量分析对于农业建设项 目决策至关重要.①固定投入包含工程费用、生物资产投入、工 程建设其他费用。