阿里巴巴财务报表分析.doc

阿里巴巴财务报表分析13 级金融一班冯逢斌学号： 201306090142一、公司简历阿里巴巴集团是全球电子商务的领先者，是中国最大、全球第二大的电子商务公司它的总部位于中国杭州，在中国大陆超过 30 个城市设有销售中心，并在香港、瑞士、美国、日本等设有办事处或分公司阿里巴巴 B2B公司是阿里巴巴集团的旗舰公司，是国内领先的 B2B电子商务公司，主要是服务于中国和全球的中小企业二、财务能力分析1. 盈利能力分析净资产收益率201320122011阿里巴巴23.53%20.35%25.55%环球资源17.34%16.34%15.23%慧聪18.23%17.12%16.23%网盛16.12%16.01%15.12%该指标关系到投资者对公司现状和前景的判断我们可知阿里的净资产收益率靠前，所以其盈利能力比同行业大规模企业具有一定优势，这也是阿里成功吸引巨额外资投资的关键要素而慧聪由于净利润为负的经营状况，使得该指标仍处于负值，这将影响着该企业的筹资方式筹资规模，进而影响企业的未来发展战略总资产收益率201320122011阿里巴巴11.34%5.54%7.33%环球资源10.12%8.11%8.01%慧聪7.34%7.12%5.12%网盛6.12%6.01%5.10%明显看出阿里、环球资源和网盛在资产管理水平上都较好，资产运用得当，费用控制严格，利润水平就高。

而慧聪恰恰要注意这点，可以通过考察各部门、各运营环节的工作效率和质量来分清内部各部门责任，从而调动各方面生产经营和提高经济效益积极性2. 营运能力分析由于阿里巴巴不存在存货和应收帐款，所以我们只能通过总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率来分析阿里的营运能力2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31流动资产周转率 79.55% 58.57% 68.2012%总资产周转率 66.70% 49.91% 57.26%固定资产周转率 413.2011% 337.37% 360.05%固定资产周转率201320122011阿里巴巴360.05%337.37%313.2011%环球资源220.12%220.12%231.12%慧聪220.13%213.12%189.12%网盛178.12%128.12%110.34%从上述数据看出，阿里巴巴与环球资源固定资产周转率都较高，表明他们对企业的固定资产相对来说投资得当，结构分布合理，营运能力较强而慧聪和网盛可能存在固定资产数量过多或没有充分利用，导致设备闲置阿里对资产使用率基本保持稳定，其中 2013 年对资产的运用增长幅度较大，但 11 年可能存在着较多的闲置资金，导致流动资产周转率下降，从而影响着总资产周转率。

3. 偿债能力分析中期业绩2013/062012/062011/06流动比率（倍）1.992.382.71流动比率（倍）1.992.382.72从短期负债比率来看，这三年的流动比率和速动比率基本都维持在 2 以上，说明公司的资金流动性较好，短期偿债能力较强短期偿债能力是财务分析中一个十分重视的问题，短期偿债能力不足，企业就无法满足债权人的要求，可能会引起破产或是造成生产经营的混论2013-12-312012-12-312011-12-31资产负债率54.72%47.37%37.97%产权比率120.83%90.01%61.21%从长期负债比率可以看出阿里巴巴的债务负担逐年增重，长期负债能力下降，债务负担变重而从产权比率可以看出偿债能力受股东权益的保证程度也逐渐下降企业的长期偿债能力和企业的获利能力、资本结构有着十分密切的关系所以阿里巴巴集团应该对此加大重视，控制并改变这个趋势，改善长期的偿债能力4. 发展能力分析2013-12-312012-12-31净利润增长率45.11%-12.25%营业利润增长率43.20%-6.02%收入增长率43.43%28.98%资产增长率34.35%19.54%股东权益增长率15.59%1.43%从上述数据可以看出，营业额是不断增长且幅度加大的，说明公司规模在不断扩大，销售增加。

而净利润增长率和营业利润增长率在 2012 年都为负数，说明 2012 年公司的盈利状况不善，但 2013 年转变为正增涨而且是大幅增涨2011 到 2013 年这三年整体上来看，股东权益增长率、资产增长率、收入增长率以及利润增长率基本保持同步增长，且由之前的分析可以看出不低于行业平均水平，所以可以判断该企业具有良好的发展能力三、综合分析阿里巴巴经过几年的飞速发展，在 2011 年已经具备较强的偿债能力，在资产运用上效率也较高，在盈利能力上更是具有着良好的增长势头，是一个后劲十足的成长型后期企业纵观其他三个竞争者，都各自存在着缺陷，特别是慧聪处于艰难摸索转型道路，可能存在严重的内部管理问题，再继续这样下去可能将失去他的竞争能力环球资源是它们间成立最久的一家企业，在各方面都表现得较稳定，能有效地运用企业资产，也具有良好的盈利情况，是一个较有实力的竞争对手网盛根据目前的增长趋势没有阿里巴巴的规模大，但其在B2B的垂直型上有着较强的竞争优势，是阿里值得学习的地方四、结论通过前面的众多分析，我们可以发现，阿里巴巴是一个发展状态良好的企业，正在较快发展的成长型后期企业，会逐渐步入成熟发展阶段其总资产规模不断扩大，盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力也较强，是一个健康有前景的企业。

不过 2012 年该公司出现一些小问题，财务状况欠佳，盈利较 2012 年有所减少，股东权益等也有所缩水，这可能与当时的金融危机有关，受到国际市场的一些影响但 2013 年该公司扭转了 2012 年的颓势，继续开始了良好的发展势头，走出困境在财务方面，建议阿里巴巴汲取 2012 年的不足及经验，增强企业的生存发展能力在业务方面，应看到其他公司独特的竞争优势，取长补短，发展创新阿里巴巴暂时提供的是信息交流，并且是死的信息，虽然更新快，信息量多，信息真实，但是信息是死的，不会自动找到企业，他们需要企业自己去找信息，由于阿里巴巴网站信息多，所以有一些有用的信息很难一下子找到企业，等企业通过努力找到这些信息的时候，这些信息却已经过时了阿里巴巴每天有很多的资讯，但是这些资讯都是从别人的网站或者报纸拷贝过来的，所以这样的资讯对于企业来说不是很及时的，所以阿里巴巴应该自己成立记者团，收集和采编第一手的商业资讯，并且要及时的反馈给企业，让企业不必要通过其他的网站和报纸就可以知道这些资讯，并且是真实的，是第一时间的同时阿里转载的资讯是别人以新闻的方式报道的，而阿里巴巴是针对企业和商人的电子商务网站，所以阿里的资讯应该有别人一般的新闻类网站的资讯，应该以商人的眼光和手法去采编，重点突出商业性质的资讯。

阿里巴巴作为我国最大的电子商务公司，现在发展前景也是一片大好，正确的经营战略和管理模式将会使他走的更远，进行阶段性的财务分析就是让它能够及时调整自己的经营战略，所以财务分析这对企业来说是十分重要的资产负债表 （单位：百万元）报告期2013-12-312012-12-312013-12-31报表类型年报年报年报非流动资产1665.1251313.848790.937流动资产1201340.0158142.8947119.894流动负债6384.62012420127.0652885.493净流动资产 /(负债 )4655.4064045.8294234.401非流动负债517.466341.528118.277少数股东权益 - (借)/贷49.81641.059--净资产 /(负债 )5753.2494977.20124907.061已发行股本0.4850.4850.486储备5752.7644976.6054906.575股东权益 /(亏损 )5753.2494977.20124907.061无形资产 (非流动资产 )599.322368.1376.615物业、厂房及设备 (非流动资产 )781.145783.122386.545附属公司权益 (非流动资产 )------联营公司权益 (非流动资产 )12.7233.80231.719其他投资 (非流动资产 )51.3422.386--应收账款 (流动资产 )------存货 (流动资产 )------现金及银行结存 (流动资产 )320116.1652748.692688.951应付帐款 (流动负债 )15.98123.90715.576银行贷款 (流动负债 )92.718----非流动银行贷款------总资产12705.149456.742792013.831总负债6951.8914479.6523003.77H 股股份數目5043731.201285039701.545049356.5币种人民币人民币人民币现金流量表 （单位：百万元）报告期2013-12-31 2012-12-31 2013-12-31报表类型年报年报年报经营业务所得之现金流入净额3039.3932240.2151590.063投资活动之现金流入净额融资活动之现金流入净额现金及现金等价物增加会计年初之现金及现金等价物会计年终之现金及现金等价物外汇兑换率变动之影响购置固定资产款项币种-2746.975-1222.244-312013.92151.263-958.01-78.873343.68159.961-1599.7312748.692688.9514321.17320116.1652748.692688.951-6.206-0.222-32.488-288.20119-42013.744-275.68人民币人民币人民币。