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1CPA 财务成本管理习题答案财务成本管理习题答案第一章第一章财务管理总论财务管理总论一一、、单项选择题单项选择题1．C解析：企业的财务关系很多，其中最主要的是股东、经营者、债权人之间的关系2．B解析：此题是考核金融性资产的特点由基本知识可知金融性资产的流动性与收益性成反比，收益性与风险性成正比，若复习时掌握了有关知识，不难作出正确选择万一没有复习到有关内容，也可以采用逻辑分析的方法，假设备选答案 A 正确，即流动性高的获利能力高，根据逻辑推理，则 B、D 也是正确的，这对单选题来说是不可能的，可见正确答案一定是 B3．A解析：金融性资产具有流动性、收益性和风险性三种属性它们之间的关系是：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比4．B解析：选项 A 是自利行为原则的理论依据，选项 C 是比较优势原则的依据，选项 D 是投资分散化原则的依据5．C解析：利息率依存于利润率，并受平均利润率的制约利息率的最高限不能超过平均利润率，最低限制大于零6．A解析：狭义的财务计划工作是指对特定期间进行的财务规划和财务预算，B、C、D 属于广义的财务计划7．B解析：这是考核基本理论的试题，考生只要熟记有关的知识，就可以直接作出正确答案。

财务管理目标是股东财富最大化，股票价格代表了股东财富，股价的高低直接取决于投资报酬率和风险而投资项目、资本结构和股利政策是影响股价的间接因素8．B解析：财务管理目标是股东财富最大化，股票价格代表了股东财富，股价的高低直接取决于投资报酬率和风险而投资项目、资本结构和股利政策是影响股价的间接因素9．C解析：国库券的风险很小，在没有通货膨胀时，可以视为纯粹利率10．B解析：金融市场按交割的时间划分为现货市场和期货市场；按交易的期限划分为短期资金市场和长期资金市场11．D解析：折旧是非付现成本，在现金的长期循环过程中折旧是现金的一种来源12．D解析： 风险----报酬权衡原则属于财务交易原则 创造价值的原则包括有价值的创意原则、 比较优势原则、期权原则、净增效益原则13．A解析：企业生存的主要威胁来自两个方面：一个是长期亏损，它是企业终止的内在原因；另一个是不能偿还到期偿务，它是企业终止的直接原因214．B解析：现金流转不平衡的企业内部原因是盈亏和扩充企业亏损时，若亏损额小于折旧额，在固定资产重置前可暂时维持，如果再扩充则必须从外部补充大量的现金二二、、多项选择题多项选择题1．AB解析：双方交易原则的建立依据是商业交易至少有两方、交易是“零和博弈“，以及各方都是自利的。

信号传递原则是自利原则的延伸2．AB解析：投资项目、资本结构、股利政策是间接影响因素3．ABCD解析：财务管理的目标是企业的价值或股东财富最大化，股票价格代表了股东财富股价的高低最决于风险和报酬率4．BCD解析：纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率纯粹利率的高低受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响5．ABCE解析：利润最大化易导致短期行为，所以 C 对；利润代表了企业新创造的财富，企业的财富与社会效益有一定的一致性，所以 D 不对6．AD解析：道德风险：经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业财务管理的目标逆向选择：经营者为了自己的目标，背离股东的目标7．BCDE解析：现金流转不平衡的内因不盈利、亏损和扩充等盈利的企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难；对于亏损企业而言，从长期观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的，对于亏损额小于折旧额的企业，因为折旧和摊销不用支付现金，故应付日常的现金开发并不困难；任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺问题，这是正常的在外因中，通货膨胀也会导致企业现金短缺8．ABE解析：由于国债流动性很好，很容易变现且国债违约的可能性非常小，所以不存在变现风险与违约风险，所以在风险附加率中只考虑由于期限长短、利率波动引起的风险附加率。

9．ABCD解析：股东和债权人之间由于目标的不一致，股东会伤害债权人利益，债权人为保护自身利益不受伤害除寻求立法保护外，还可规定资产的用途、不得发行债或限制发行新债数额，也可以拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款而 E 是债权人，所不能控制的，且债权人希望公司多增加自有资金，故不选“E“10．ABCD解析：信号传递原则，是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说明力三三、、判断题判断题1．×解析：理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受财务理论有不同的流派和争论，甚至存在完全相反的结论2．√解析：通货膨胀附加率是构成金融市场利率的一部分，通货膨胀起伏不定，则构成利率的通货膨胀附加率也随之起伏3．×3解析：原题文字矛盾，在收益相同的情况下，不可能利润不同，并且原题没有考虑投资额；4．×解析：从短期看，对于亏损额小于折旧额的企业，能够维持现金流转5．√解析：在金融市场上，利率是资金使用权的价格一般说来，金融市场上资金的购买价格，可用下式表示：利率 = 纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率6．×解析：当企业扩充规模需增加资金时，财务主管人员应首先从企业内部寻找所需资金，如将短期有价证券变现、催收应收账款等，只有内部资金不能满足需要时，才从企业外部筹集资金。

7．×解析：企业的目标和社会的目标有许多方面是一致的，但也有不一致的地方，如企业为了获利，可能生产伪劣产品等8．×解析：政策性银行的资金并非财政资金，也必须有偿使用9．√解析：利息是利润的一部分，所以利息率依存利润率，并受平均利润率的制约10．√解析：企业不会为融资而融资，总是先有投资的资金需求，才会根据需求量进行融资融资决策时企业要全面考虑风险和成本，而资本结构则决定企业的融资风险和资金成本11．√解析：现金流转不平衡的原因是企业盈亏和扩充即使是盈利企业，如果要大规模扩充也会遇到现金不足的问题，而亏损企业如果要扩充，则尤其困难12．√解析：企业所用的资金到期日越短，其不能偿付本金和利息的风险就越大，但一般来说，短期资金的成本比长期资金的成本要低长期债券按固定利率计算，当市场利率下降时，企业仍要按原利率支付利息，使企业遭受损失13．×解析：信号传递原则是自利原则的延伸信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益14．×解析：通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食“了第二章第二章财务报表分析财务报表分析一一、、单项选择题单项选择题1．D解析：BC 只是反映企业短期偿债能力，A 中的资产可能含有变现质量差的资产所以选 D。

2．C解析：普通股数=500/(4-2)=250(万股)所有者权益=250×30=7500(万元)负债率=5000/(5000+7500) =5000/12500=40%3．C解析：权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数去年的权益净利率=5.73% × 2.17×A=12.43%A今年的权益净利率=4.88% × 2.88×A=14.05%×A4因此，权益净利率今年比去年呈上升趋势4．D解析：存货采用不同计价方法只会影响当期的销售成本和期末存货的价值，不改变存货的变现速度.A、B、C 则直接影响流动资产的变现能力5．A解析：收益质量分析，主要是分析会计收益和净现金流量的比例关系，评价收益质量的财务比率是营运指数现金营运指数=经营现金净流量÷经营应得现金=3500/（2000-400+1500）=1.136．D解析：因为 B、C 会使企业实际变现能力小于财务报表所反映的能力；A 使企业实际变现能力与财务报表所反映的能力一致7．C解析：降低资产负债率，会使权益乘数降低，而权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，从而会使权益净利率下降8．B解析：流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于 1，则说明流动资产大于流动负债，即营运资金大于零。

9．C解析：通常认为速动比率为 1 是正常的，低于 1 则认为短期偿债能力偏低，这只是一般看法，因行业不同速动比率也有很大差别，不能一概而论.例如采用大量现金销售的商店，几乎没有应收帐款，大大低于 1的速动比率也是很正常的10．C解析：因为营业周期=平均收款期+存货周转天数，当平均收款期一定时，存货周转天数的多少直接决定营业周期的长短11．B解析：市净率是每股市价与每股净资产的比率，把每股市价和每股净资产联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价.市净率大，资产的质量好，有发展的潜力12．D解析：速动比率是用速动资产除以流动负债，其中应收帐款的变现能力是影响速动比率可信性的最主要因素13．C解析：权益乘数是资产权益率的倒数，所以：权益乘数=资产/所有者权益=（负债+所有者权益）/所有者权益=1+产权比率；权益乘数=资产/所有者权益=资产/（资产-负债）= l/( l-资产负债率)14．A解析：普通股数=500/(4-2)=250(万股)所有者权益=250×30=7500(万元)负债率=5000/(5000+7500) =5000/12500=40%15．D解析：资产负债率=负债总额/资产总额×100%产权比率=负债总额/股东权益×100%它们的乘积不等于 1。

16．C解析：每股盈余是针对普通股的每股盈余，因此分子为净利减优先股息，分母为普通股股数二二、、多项选择题多项选择题1．BCD解析：本题的考点主要是短期偿债能力的评价指标及其影响因素2．AB5解析：因为 AB 是资产负债表上的流动资产项目，D 是资产负债表的补充资料，属于表外资料，所以 A、B 符合题意应选择即将变现的长期资产在资产负债表中没有反映，流动资产项目中只有“一年内到期的长期债券投资“可动用银行贷款指标也是报表资料中没有反映出来的因素3．BCD解析：每股盈余=（净利－优先股股息）/发行在外的加权平均普通股股数从公式中可看出，B、C 将直接影响每股盈余，而 D 的变化会影响净利，因此是间接影响每股盈余的因素4．ABCE解析：D 是影响短期偿债能力的报表外因素5．BCD解析：财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较支付要求可以是投资需求或承诺支付等A 为获取现金能力的指标，故不能选择6．ABCD解析：留存盈利比率与股利支付率之和为 1，但二者不是互为倒数关系，所以不选 E7．ABCDE解析：定期报告分为年度报告和中期报告，ABCDE 均属年度报告内容。

8．ABCD解析：因素分析，是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度，ABCD均属于因素分析法9．ADE解析：每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标它反映普通股的获利水平，它不能反映股票所含有的风险在使用每股收益分析盈利性时要注意以下问题： （1）每股收益不反映股票所含有的风险； （2）股票是一个“份额“概念，不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同即换取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司间比较； （3）每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司股利分配政策10．ABC解析：流动性是指将资产迅速转变为现金的能力，是用经营现金净流量与某种债务的比11．BCDE解析：分析企业的盈利能力只涉及正常营业状况，非正常营业状况应排除，这些非正常的营业项目包括：证券买卖项目，已经或将要停止的项目、重大事故或法律更改的项目、会计政策变更带来的影响12．AB解析：利息保障倍数反映了获利能力对债务偿付的保证程度13．AD解析：选项 A、D 都使企业资产减少，从而会使总资产周转率上升；选项 C 没有影响；选项 B，会使资产增加，因而会使总资产周转率下降。

14．ABC解析：本题考点是影响收益质量的因素分析15．ABCD解析：营业周期长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数销货成本和平均存货是影响存货周转率的因素，而年度销售额和平均应收账款是影响应收账款周转率的因素三三、、判断题判断。