特高压设备项目财务分析报告.docx

泓域咨询 /特高压设备项目财务分析报告特高压设备项目财务分析报告目录一、 项目名称及投资人 4二、 项目建设背景 4三、 结论分析 4四、 输配电设备行业在电力工业发挥核心作用 7五、 在变压器方面，国内变压器主要公司有特变电工、中国西电和保变电气等，国际上主要公司有AseaBrownBoveriLtd（ABB）和西门子等和其他电压等级领域相比，特高压领域对于设备的质量有着较为严格的要求，通常在设备正式投入运营前需要经过反复的试验以保证后期运行的稳定性变压器相关主要原材料为取向硅钢（结晶排列有一定规律和方向的硅钢）、电磁线、绝缘纸板、变压器油等原材料成本占产品生产成本的比重较大，其中取向硅钢片成本占变压器制造成本的比重在25%左右取向硅钢生产工艺、制造技术较为复杂，技术壁垒较高，国内取向硅钢企业主要是武汉钢铁集团公司和宝钢集团有限公司，随着两家钢铁公司对相关技术的掌握，取向硅钢国产化率提升，但部分高电压等级变压器的原材料仍进口自韩国、日本等发达国家的取向硅钢铜材料成本占变压器制造成本的比重在30%左右，变压器油则占比在15%左右特变电工目前的原材料采购中，硅钢、铜材、变压器油等现货采购均为国内采购，占比约在97%左右，原材料进口采购占比为3%左右。

截至2020年末，在33个特高压工程的变压器和电线电缆等输变电项目中，据不完全统计，特变电工、中国西电和保变电气合计中标1168个项目，其中特变电工中标数量最多，达到462个，占比约39.6%，体现出较强的竞争力特高压建设对高压输配电设备需求不断增长 8六、 背景和必要性 11七、 建设方案 12八、 产品规划方案及生产纲领 12产品规划方案一览表 13九、 威胁分析（T） 13十、 设备选型方案 16主要设备购置一览表 17十一、 节能综合评价 17十二、 项目进度安排 17项目实施进度计划一览表 18十三、 项目总投资 18总投资及构成一览表 19十四、 资金筹措与投资计划 20项目投资计划与资金筹措一览表 20十五、 经济评价财务测算 21十六、 项目盈利能力分析 22十七、 偿债能力分析 24十八、 项目风险分析风险评估 26十九、 项目总结 26二十、 附表 27主要经济指标一览表 27建设投资估算表 28建设期利息估算表 29固定资产投资估算表 30流动资金估算表 31总投资及构成一览表 32项目投资计划与资金筹措一览表 33营业收入、税金及附加和增值税估算表 33综合总成本费用估算表 34固定资产折旧费估算表 35无形资产和其他资产摊销估算表 36利润及利润分配表 36项目投资现金流量表 37借款还本付息计划表 38建筑工程投资一览表 39项目实施进度计划一览表 40主要设备购置一览表 41能耗分析一览表 41一、 项目名称及投资人（一）项目名称特高压设备项目（二）项目投资人xx有限责任公司（三）建设地点本期项目选址位于xxx。

二、 项目建设背景综合判断，当前和今后我市仍处于大有可为的重要战略机遇期要深刻认识发展中诸多矛盾交织叠加的严峻挑战，坚持问题导向、聚焦发展短板、回应群众期盼，切实抓住机遇，主动适应新常态、把握新常态、引领新常态，不断开拓转型发展新境界三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx，占地面积约91.00亩二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxundefined特高压设备的生产能力三）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资42545.02万元，其中：建设投资31218.17万元，占项目总投资的73.38%；建设期利息868.12万元，占项目总投资的2.04%；流动资金10458.73万元，占项目总投资的24.58%五）资金筹措项目总投资42545.02万元，根据资金筹措方案，xx有限责任公司计划自筹资金（资本金）24828.39万元根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额17716.63万元六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：89100.00万元2、年综合总成本费用（TC）：70548.24万元。

3、项目达产年净利润（NP）：13575.99万元4、财务内部收益率（FIRR）：24.87%5、全部投资回收期（Pt）：5.66年（含建设期24个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：30844.83万元（产值）二级标产业环境分析2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会大局保持和谐稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升2020年，是“十三五”规划的收官之年，是全面建成小康社会的决胜之年当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中向好、长期向好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台阶从全球看，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发同时，国际金融危机深层次影响还在继续，全球贸易增长乏力，TPP和TTIP设置更高标准的自由贸易和投资规则，外部环境不稳定不确定因素增多，世界经济仍处在深度调整期。

从国内看，我国已成为全球第二大经济体，经济实力、科技实力、国防实力和国际影响力达到新高度，经济发展呈现出速度变化、结构优化、动力转换等新特征同时，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然存在，经济增长新动力不足和旧动力减弱的结构性矛盾依然突出地区站在了新的历史起点，正处在追赶超越阶段，势能潜能加速释放，科教实力雄厚、自然资源富集、文化积淀厚重等优势在未来竞争中将更加凸显同时，长期积累的深层次矛盾和结构性问题依然存在，发展短板仍未有效突破，经济下行压力持续加大，促改革、调结构、惠民生、防风险任务繁重四、 输配电设备行业在电力工业发挥核心作用我国能源基地与用电负荷中心的地理分布不均衡导致了在全国范围内进行大容量长距离输电的必然需求，电网建设成为国家重点基础建设投资领域，输配电设备对于电网建设和电力传输意义重大输配电设备行业依赖于电网行业的发展随着十四五期间国内特高压和智能电网的加快建设，对输配电设备的需求将迎来新一轮增长增长输电和配电是电网的必要组成部分，电能从电源点送往负荷中心的线路称为输电线路，将电能在负荷中心进行分配的线路称为配电线路输配电设备包括一次设备和二次设备。

一次设备主要包括开关、变压器、电抗器、电容器、互感器、绝缘子、避雷器、直流输电换流阀及电线电缆等，是电力输送的硬件设备；二次设备则主要是针对电力设备控制及电网自动控制、保护和调度，是电力控制设备、电力输送的软件设备一次设备指在电网中直接承担电力输送及电压转换的输配电设备主要包括高压开关、变压器、电抗器、电容器、互感器、绝缘子、避雷器、直流输电换流阀及电线电缆等，是电力输送的核心硬件设备一次设备成套指按照用户的实际需求，能够为用户设计、生产、安装输配电系统中的主要一次设备直流特高压设备方面，换流阀的市场集中度很高，其中，国电南瑞的市场份额约50%，CR3达到95%换流变压器生产企业中，特变电工市场份额最高，达到30%，CR3约70%换流阀和换流变压器行业均呈现寡头垄断格局五、 在变压器方面，国内变压器主要公司有特变电工、中国西电和保变电气等，国际上主要公司有AseaBrownBoveriLtd（ABB）和西门子等和其他电压等级领域相比，特高压领域对于设备的质量有着较为严格的要求，通常在设备正式投入运营前需要经过反复的试验以保证后期运行的稳定性变压器相关主要原材料为取向硅钢（结晶排列有一定规律和方向的硅钢）、电磁线、绝缘纸板、变压器油等。

原材料成本占产品生产成本的比重较大，其中取向硅钢片成本占变压器制造成本的比重在25%左右取向硅钢生产工艺、制造技术较为复杂，技术壁垒较高，国内取向硅钢企业主要是武汉钢铁集团公司和宝钢集团有限公司，随着两家钢铁公司对相关技术的掌握，取向硅钢国产化率提升，但部分高电压等级变压器的原材料仍进口自韩国、日本等发达国家的取向硅钢铜材料成本占变压器制造成本的比重在30%左右，变压器油则占比在15%左右特变电工目前的原材料采购中，硅钢、铜材、变压器油等现货采购均为国内采购，占比约在97%左右，原材料进口采购占比为3%左右截至2020年末，在33个特高压工程的变压器和电线电缆等输变电项目中，据不完全统计，特变电工、中国西电和保变电气合计中标1168个项目，其中特变电工中标数量最多，达到462个，占比约39.6%，体现出较强的竞争力特高压建设对高压输配电设备需求不断增长电力生产消费主要包括发电、变电、输电、配电和用电等环节，输配电包括输电、变电和配电输变电系统主要由输电设备和变电设备组成，输电设备包括输电线、架空线路、杆塔、绝缘子串等，主要用于保证电力的安全传输；变电设备主要包括变压器、断路器、互感器、开关、继电保护、监控和电力通信系统等设备，主要用于电力的安全转换。

国内电力建设对输配电设备的需求保持高位电力是影响国家经济发展的重要能源，通过将各种一次能源转换成电能供给生产和生活使用，促进国家经济的发展用电的需求促进电力工程建设投资的需求；电力工程建设投资带动电源及电网建设，其中，电源建设形成对输配电及控制设备的需求，电网建设形成对输配电设备的需求电网投资中高压设备需求较大高压输变电设备——尤其是特高压输变电设备对于大容量长距离电力传输意义重大，利用高压变压器将电压调节到需要的等级，通过高压输电线缆将电力进行远距离传输，能够有效的降低耗损、提高效率在超远距离大容量输电领域采用特高压交直流输电技术可以大幅度提高输电效率，降低输电损耗根据国家电网，十四五期间，国家电网规划建设特高压工程24交14直，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元，较十三五特高压投资2800亿元大幅增长35.7%，特高压将迎来新一轮加速建设期2022年，国家电网计划开工10交3直共13条特高压线路另外，十四五期间，南方电网电网建设将规划投资约6700亿元，其中，南方电网将配电网建设列入十四五工作重点，规划投资达到3200亿元，规划投资占比将近总投资的一半。

2008-2020年，中国特高压线路长度从640公里增长至35868公里当前我国有14回特高压交流输电线路，16回特高压直流输电线路，共计30回线路，特高压输电工程线路总长约41000公里根据中商产业，预计到2022年特高压工程累计线路长度将进一步达到44613公里左右2022年3月，国家电网两项1000千伏特高压交流工程同时开工，分别是福州—厦门特高压工程和驻马店—武汉特高压工程，总投资109亿元，打造升级版特高压工程工程采用我国自主研发、国际领先的特高压输电技术，聚焦稳定安全可靠目标，以六精四化为主线，在本质安全可靠、核心技术装备全自主可控、智能化机械化施工与绿色建造方面迈上了新台阶，是升级版的特高压工程，对于进一步提升电网安全稳定水平和能源资源优化配置能力意义重大建成以特高压为骨干网架的坚强智能电网，可以有效支撑各种新能源开发利用和高比例并网，实现各类能源设施便捷接入根据国家电网，未来特高压建设工程建设将强化科技创新，在世界上将首次研发柔直+常规的混合级联。