哈药集团财务分析.ppt

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,哈药集团三精制药股份有限公司,财务分析,小组成员：史吕银、吴佩玲、陈苗苗,沈洁、陈洁、俞洁,公司简介,财务报表分析,财务效率分析,目 录,杜邦综合分析,公司简介,三精制药的前身是国有企业哈尔滨制药三厂，始建于,1950,年，最初以生产肌肉和静脉水针剂为主，是黑龙江省最早的专业化生产水针剂和国内最早引进国外水针剂一连机生产设备的企业1968,年，原哈药三厂推出了第一个名牌产品“向阳牌”人参蜂王浆口服液，曾享誉全国市场，并通过香港销往多个国家，成为当时中国第一代具有代表性的名牌产品近,60,年的制药经验，先进的技术设备，一流的管理手段，完善的科研开发体系，使“三精”牌在国内外丰享盛誉三精一直将产品和服务视为中心的核心竞争力，同时高度重视产品的研发三精的主要产品均获得“产品质量信用等级,AAA,级”的荣誉，公司还先后荣获了全国质量管理先进企业、全国守合同重信用企业、全国医药系统优秀企业、全国“首批创新型试点企业”、全国“五,一劳动奖状”先进集体“全国企业文化优秀成果奖”、“中国优秀诚信企业”等荣誉称号。

财务报表分析前言,报告期内，受金融危机影响，大众的支付能力相对下降，国内非治疗类药物及保健食品行业总体水平下滑，同时随着医改和行业规范政策的进一步推进，医药行业的营销格局在不断调整中逐步走向规范，而这一规范过程使医药企业都面临着转型和调整的考验，也给公司带来了严峻挑战；另一方面，随着我国各项刺激经济的政策逐步发挥作用，医药行业也随着整个国民经济逐步走向复苏，新医改方案的实施拉动了内需，促使医药市场的需求全面扩大，另外甲型,H1N1,流感疫情等突发事件给双黄连口服液等抗病毒类产品带来了较大的市场机会报告期内，公司积极应对复杂多变的企业内、外部发展环境，努力克服企业发展过程中出现的各种困难和问题，通过积极进行产品结构调整，掌握市场主动权，圆满完成了全年各项经济指标，继续保持了稳步发展势头2009,年度，公司实现营业收入,263825,万元，同比增长,1.69%,；实现营业利润,33917,万元，同比增长,0.44%,；实现利润总额,36076,万元，同比增长,1.90%,，净利润,29352,万元，同比增长,4.57%,财务报表分析,现金流量表,利润表,资产负债表,财务报表分析,财务报表分析,资产负债表,水平分析,垂直分析,资产负债表,分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。

资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中体现通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等2009,年,2008,年,变动额,变动（,%,）,流动资产合计,172105,188065,-15960,-8.49%,非流动资产合计,113247,103391,9856,9.53%,资产总计,285352,291456,-6104,-2.09%,流动负债合计,111471,124168,-12697,-10.23%,非流动负债合计,8219,2408,5811,241.32%,负债合计,119690,126576,-6886,-5.44%,股东权益合计,165661,164880,781,0.47%,财务报表分析,资产负债表,2009,年的资产相对于,2008,年资产，变动主要体现在非流动资产方面2009,年非流动资产达到,8219,万元，而,2008,年非流动资产为,2408,万元，增长幅度达,241.32%,流动负债为负增长，从,2008,年地,124168,万元降到,2009,年,111471,万元。

从而，负债总额由,2008,年地,126576,万元降到,119690,万元，幅度为,-5.44%,水平分析,财务报表分析资产负债表,垂直分析,2009,年的资产相对于,2008,年资产，变动主要体现在流动资产方面2009,年流动资产达到,172105,万元，而,2008,年则是,188065,万元，呈负增长，幅度为,-8.49%,非流动资产从,2008,年的,103391,万元增长到,113247,万元，增长幅度为,9.53%,这些造成资产总额从,2008,年到,2009,年出现负增长，幅度为,-2.09%,财务报表分析利润表,利润表,分析也称损益表分析，是以利润表为对象进行的财务分析在分析企业的盈利状况和经营成果时，必须要从利润表中获取财务资料，而且，即使分析企业偿债能力，也应结合利润表，因为一个企业的偿债能力同其获利能力密切相关2009,年,2008,年,增减,增减（,%,）,营业收入,263825,259434,4391,1.69%,营业利润,33917,33769,148,0.44%,利润总额,36076,35405,671,1.90%,净利润,29352,28068,1284,4.57%,财务报表分析利润表分析,1.,利润表总体状况的初步分析,2009,年，公司实现营业收入,263825,万元，同比增长了,1.69%,；营业利润,33917,万元，同比增长了,0.44%,；实现净利润,29352,万元，同比增长了,4.57%,。

2.,利润表主要项目的分析,（,1,）对营业收入的分析：,2009,年营业收入,263825,万元，,2008,年营业收入,259434,万元，同比增长了,1.69%,；,（,2,）对营业利润的分析：,2009,年营业利润,33917,万元，,2008,年营业利润,33769,万元，同比增长了,0.44%,3.,利润表总体分析,从以上信息可以看出，公司业绩上升，一部分是因为公司的收入有所增虽然收入增长幅度低于营业成本的增长幅度，但由于三项费用的相对降低，费用控制好，所以公司的利润有所上升财务报表分析现金流量表,现金流量表,是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态表通过了解现金流量表的分析可以判断企业获取现金的能力，评价企业盈利的质量2009,年,2008,年,经营活动产生的现金流量净额,44782,-6594,51376,-779.13%,投资活动产生的现金流量净额,-9497,-8474,-1023,12.07%,筹资活动产生的现金流量净额,-30834,-15985,-14849,92.89%,从表中可以看出，,2008,年到,2009,年，现金流量变动幅度最大为筹资活动产生的现金流量净额，到达,92.89%,。

而经营活动产生的现金流量净额呈负增长为,-779.13%,财务效率分析,短期偿债能力指标,长期偿债能力指标,偿债能力分析,营运能力分析,盈利能力分析,zzzzzzzzz,财务效率分析,总资产周转率,流动资产周转率,存货周转率,应收帐款周转率,净资产收益率,总资产报酬率,营业成本利润率,财务效率分析偿债能力,短期偿债能力指标,（,1,）,2008,年的短期偿债能力指标计算：,流动比率,=,流动资产,/,流动负债,=188065/124168=1.52,速动比率,=,速动资产,/,流动负债,=,（,188065-5645-43466,）,/124168=1.12,现金比率,=,货币资金,/,流动负债,=27939/124168*100%=22.50%,盈余现金保障系数,=,经营现金净流量,/,净利润,=-6594/28068=0.2349,（,2,）,2009,年的短期偿债能力指标计算：,流动比率,=172105/111471=1.54,速动比率,=(172105-6258-38886)/111471=1.14,现金比率,=32388/111471*100%=29.05%,盈余现金保障系数,=,经营现金净流量,/,净利润,=44782/29352=1.53,短期偿债能力指标包括流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率。

财务效率分析偿债能力,2008,年和,2009,年 短期偿债能力纵向比较,流动比率,速动比率,现金比率,盈余现金保障系数,2008,1.52,1.12,0.23,0.2349,2009,1.54,1.14,0.29,1.53,2009,年短期偿债能力横向比较,流动比率,速动比率,现金比率,本公司数据,1.54,1.14,0.29,行业数据,1.58,1.16,0.23,财务效率分析偿债能力,流动比率,分析：哈药集团,2008,年流动比率为,1.52,，企业偿付能力具有一定的压力而期末也只有,1.54,，压力也没有得到很大的缓解，流动比率都低于,2,：,1,的水平，该公司偿债能力较弱速动比率,分析：企业,2008,年的速动比率为,1.12,，,2009,年为,1.14,，哈药集团,2009,年短期偿债能力高于,2008,年，该公司的短期偿债能力并不像流动比率指标所表示的那么弱这是因为在该公司的流动资产中，速动资产占了,73.886%,，期初的速动资产如果能够及时的实现，可以偿还现有流动负债的,112%,，而且在期末更能偿还流动负债的,114%,现金比率,分析：,2008,年的现金比率为,22.50%,，,2009,年的现金比率为,23%,，,2009,年比,2008,年高，表明企业的直接支付能力有所提高，且都超过,20%,说明该公司的短期偿债能力较强。

现金流量比率,分析：哈药集团,2008,年现金流量率为负数，依靠经营活动产生的现金满足不了偿债的需要2009,年现金流量为,0.4,，小于,1,，依靠经营活动产生的现金满足不了偿债的需要财务效率分析偿债能力,长期偿债能力指标,（,1,）,2008,年长期偿债能力指标计算：,资产负债率,=,总负债,/,总资产,=126576/291456=43.43%,产权比率,=,负债总额,/,所有者权益,=126576/164880=76.77%,资本结构,=,长期负债,/,所有者权益,=2408/164880=1.46%,权益乘数,=,资产,/,所有者权益,=291456/164880=1.77,（,2,）,2009,年长期偿债能力指标计算：,资产负债率,=,总负债,/,总资产,=119690/285352=41.94%,（行业：,39.87%,）,产权比率,=,负债总额,/,所有者权益,=119690/165661=72.25%,资本结构,=,长期负债,/,所有者权益,=8219/165661=4.96%,权益乘数,=,资产,/,所有者权益,=285352/165661=1.72,长期偿债能力指标包括资产负债率、产权比率、权益乘数,。

财务效率分析偿债能力,2008,年和,2009,年长期偿债能力纵向比较,资产负债率,产权比率,权益乘数,资本结构,2008,43.43%,76.77%,1.77,1.46%,2009,41.94%,72.25%,1.72,4.96%,2009,年长期偿债能力横向比较,资产负债率,产权比率,权益乘数,本公司数据,41.94%,72.25%,1.72,行业数据,39.87%,66.31%,1.66,财务效率分析偿债能力,资产负债率,分析：,2008,年资产负债率为,43.43%,，,2009,年,41.94%,，比,2008,年低，说明企业长期偿债能力较强，偿债能力风险较小产权比率,分析：,2008,年产权比率,76.77%,，,2009,年的产权比率为,72.25%,，表明企业是有偿还能力的权益乘数,分析：,2008,年的权益乘数为，,1.77,，,2009,年的权益乘数是,1.72,，,2009,年的权益乘数有所下降，说明企业的负债程度降。