商业银行资产负债管理理论.doc

第四章 商业银行资产负债管理理论现代商业银行资产与负债管理，就其理论和实践的发展来看，经历了从单独的资产管理和负债管理到资产负债一体化管理的过程，后者适应了现代商业银行新的外部环境和内在变动，成为目前西方各大商业银行普遍采用、行之有效的一种管理机制4.1 银行资产管理理论20世纪60年代此前，由于资金来源渠道比较固定和狭窄（大多是吸取的活期存款），工商公司资金需求比较单一，加之金融市场发达限度的限制，银行经营管理的重点重要放在资产方面，即通过对资产构造的恰当安排来满足银行安全性、流动性和赚钱性的需要它产生于银行经营管理目的即利润最大化和资产流动性的互相矛盾性商业银行所强调的都是单纯的资产管理理论，该理论是与当时银行所处的经营环境相适应的在资产管理理论的发展过程中，先后浮现了三种不同的重要理论思想----商业贷款理论(Commercial-loan Theory)、资产转移理论(The Shiftability Theory) 和预期收入理论(The Anticipated-income Theory)以及三种重要的资产管理措施----资金总库法、资金分派法和线性规划法4.1.1 资产管理理论观点资产管理理论是以商业银行资产的流动性为重点的老式管理措施。

在20世纪60年代前，资产管理理论觉得商业银行的负债重要取决于客户的存款意愿，只能被动的接受负债；而银行的利润重要来源于资产业务，而资产的积极权却掌握在银行手中，因此，商业银行经营管理的重点应是资产业务，以保持资产的流动性，达到赚钱性、安全性、流动性的统一资产管理理论产生于商业银行经营的初级阶段，是在经历了商业贷款理论、资产转移理论、预期收入理论和超货币供应理论几种不同发展阶段逐渐形成的1.商业贷款理论(Commercial-loan Theory)商业贷款理论也称真实票据理论这一理论是在18世纪英国银行管理经验的基本上发展起来的u 其重要内容为：银行资金来源重要是吸取流动性很强的活期存款，为满足客户兑现的规定，商业银行必须保持资产的高流动性才干避免因流动性局限性而给银行带来的经营风险银行的贷款应以真实的、有商品买卖内容的票据为担保发放，在借款人发售商品获得贷款后就能按期收回贷款一般觉得这一做法最符合银行资产流动性原则的规定，具有自偿性所谓自偿性就是借款人在购买货品或生产产品时所获得的贷款可以用生产出来的商品或商品销售收入来归还根据这一理论规定，商业银行只能发放与生产、商品联系的短期流动贷款，一般不能发放购买证券、不动产、消费品或长期农业贷款。

对于确有稳妥的长期资产来源才干发放有针对性的长期贷款评价：这一理论与当时经济尚不发达、商品交易限于现款交易、银行存款以短期为主、对贷款的需要仅限于短期的现实相适应，但是当借款人的商品卖不出去、或应收账款收不回来、或其她意外事故，贷款到期不能归还的状况还是会发生的，自偿性就不能实现随着经济发展，银行吸取存款不仅数额庞大，其中定期存款所占比重也不断升高，如果银行贷款还仅限于自偿性的短期贷款，会导致资金周转不畅，不能满足经济对中、长期贷款的需要，也会影响银行的赚钱水平因此当今的西方学者和银行家已不再接受或不完全接受这一理论2．资产转移理论资产转移理论是20世纪初在美国银行界流行的理论该理论要点：银行保持流动性的核心在于资产的变现能力，因而不必将资产业务局限于短期贷款上，还可将资金的一部分投资于具有转让条件的债券上，在需要时将证券兑换成钞票，保持银行资产的流动性随着金融市场的发展，银行为了应付提存所持钞票的一部分，投资于具有转让条件的证券，作为第二准备金这种证券只要信誉高、期限短、易于发售，银行就可以达到保持其资产的流动性的目的如目前美国财政部发行的短期国库券就符合这种规定根据这一理论，银行除继续发放短期贷款外，还可以投资于短期证券。

此外银行也可以用活期存款和短期存款的沉淀额进行长期放款资产与负债的期限没必要严格对称评价：当各家银行竞相抛售证券的时候，有价证券将供不小于求，持有证券的银行转让时将会受到损失，因而很难达到保持资产流动性的预期目的资产与负债期限的不对称性也必须有一定的界线，在实际工作中这一界线往往很难精确拟定3．预期收入理论预期收入理论是在第二次世界大战后，美国学者普鲁克诺于1949年在《定期贷款与银行流动性理论》（Term Loans and Theories of Banking）一书中提出的，它是在商业贷款理论和资产转移理论的基本上发展起来的，但又与这两种理论不同u 该理论要点：贷款的归还或证券的变现能力取决于将来的预期收入，只要预期收入以保证，商业银行不仅可以发放短期商业性贷款，还可以发放中长期贷款和非生产性消费贷款只要资金需要者经营活动正常，其将来经营收入和钞票流量可以预先估算出来，并以此为基本制定出分期还款筹划，银行就可以筹措资金发放中长期贷款无论贷款期限长短，只要借款人具有可靠的预期收入，资产的流动性就可得到保证这种理论强调的是借款人与否确有用于还款的预期收入，而不是贷款能否自偿，担保品能否及时变现。

基于这一理论，银行可以发放中长期设备贷款、个人消费贷款、房屋抵押贷款、设备租赁贷款等，使银行贷款构造发生了变化，成为支持经济增长的重要因素评价：这种理论的重要缺陷在于银行把资产经营建立在对借款人将来收入的预测上，而这种预测不也许完全精确并且借款人的经营状况也许发生变化，届时不一定具有清偿能力，这就增长了银行的风险，从而损害银行资产的流动性4．超货币供应理论这一新理论产生于20世纪60年代末该理论要点：随着货币形式的多样化，不仅商业银行可以运用贷款方式提供货币，并且其她许许多多的非银行金融机构也可以提供货币，金融竞争加剧这规定银行管理应当变化观念，不仅单纯提供货币，并且还应当提供各方面的服务根据这种理论，银行在发放贷款和购买证券提供货币的同步，还应积极开展投资征询、项目评估、市场调查、委托代理等多种服务，使银行资产管理更加深化评价：其缺陷是银行在广泛扩展业务之后，增长了经营的风险，如果解决不当容易遭受损失以上理论的产生是适应当时各阶段经济发展状况的，但是这些理论又随着经济的发展，其缺陷越来越突出而难以满足社会经济发展对银行的规定4.1.2 资产管理措施商业银行资产管理的措施重要有：资金总库法、资金分派法和线性规划法。

1． 资金总库法（1）资金总库法的操作程序银行的资金来源是多种多新的，有活期存款、定期存款、储蓄存款、自有资本，这些资金来源自身有不同的特性资金集中法则不管这些特性，而将所有资金集中起来，再按银行投资贷款的需要放到不同资产上去，只要这种配备符合银行的总体管理目的就行这种措施规定银行一方面拟定其流动性和赚钱性目的，然后将资金配备到最能满足这个目的的资产上去由于流动性和赚钱性是互相矛盾的，流动性高的资产（如第一准备）收益低，甚至完全没有收益（如钞票），因此，配备资金时要有优先顺序优先权按一定比例分派到第一准备、第二准备、贷款、证券投资上在土地、建筑物及其她固定资产上的投资一般另行考虑银行资金管理的目的，要使其流动性、赚钱性和安全性三者有机结合，虽然三者同步达到是很困难的操作程序：由银行将多种渠道的资金集中起来，形成资金池，将资金池中的资金视为同质的单一来源，将其按照资产流动性大小进行梯次分派u ①一方面保证一级储藏(Primary Capital)u ②另一方面保证二级储藏(Secondary Capital)u ③再次各类贷款u ④最后长期证券（2）按流动性分派资产：①一级储藏：库存钞票、在中央银行存款、同业存款和托收中的钞票等。

重要用于满足法定存款准备金需求、平常营业中的付款、支票清算需求、意外提存和意外贷款需求②二级储藏：短期国库券、地方政府债券、金融债券等安全性较高、流动性和市场性较强的证券重要用于满足意外提存和意外贷款需求③各类贷款：重要用于赚钱④其她有价证券：用于赚钱和改善资产组合状况资金总库法的示意图 （3）特点：①不考虑资金来源，在资金运用时，在保证资产流动性的前提下再考虑其赚钱性②资金分派重要靠管理人员主观判断，导致保存较多流动性资产的状况，减少了赚钱水平2．资金分派法又叫资金转换法，觉得一家银行所需的流动性资金数量与其获得的资金来源有关资金集中法过度强调对资产流动性的管理，而没有辨别活期存款、储蓄存款、定期存款和资本金等不同资金来源对流动性的不同规定，这种缺陷引起商业银行利润的极大流失20世纪60年代以来，储蓄存款和定期存款比活期存款增长要快，而前两者对流动的规定比后者要低因而，资产配备法就被用来弥补这种缺陷资产配备法试图根据资金来源的流动速度或周转量和对法定准备金的不同规定，来辨别不同资金来源例如，活期存款比储蓄存款、定期存款有更高的流动速度或周转率，要缴纳更多的法定准备金因此，每单位活期存款中，应有更大比例放在第一、第二准备金上，而放在贷款或长期债券上的比例则要小些。

具体运用这种措施时，常在一家银行内设立几种“流动性－利润性中心”来分派它所获得的多种资金，因此，就也许有“活期存款银行”、“资本金银行”等存在于商业银行之中一旦确立了这些中心，管理人员就每一中心所获资金的配备问题制定出政策如活期存款中心就应把中心吸取资金的较大比率放在第一准备上，然后，剩余的大量资金重要投在短期政府证券上作为第二准备，而把相称小的一部分放到贷款上，并且重要是放在短期商业贷款上资产配备法的重要长处是减少了流动资产，把剩余的资金配备到贷款和投资上，这就增长了利润利润性的改善是由于消除了定期储蓄存款和资本金帐户上的超额流动性而获得的1）操作程序银行按照不同的资金来源的流动性和法定准备金规定，决定资产的分派措施和分派比例，建立资产项目与负债项目的相应关系，把多种资金来源按照周转速度和法定准备金的规定，分别按照不同的比重分派到不同的资产形式2）按资金来源和流动性分派资产：①活期存款：一级储藏和二级储藏②定期存款：二级储藏、贷款和长期证券投资③股本：发放长期贷款和公开市场长期证券投资3）特点：①通过流动性和资金周转速度将资产和负债联系起来，使两者在规模和构造上保持一致②减少了流动性资产数量，相应增长了投资于长期资产的资金规模，提高了银行赚钱水平。

③将流动性的获得完全局限于负债方面，在资金运作方面不考虑资产的流动性，束缚了商业银行经营的积极性把既有的资金分派到各类资产上时，应使多种资金来源的流通速度或周转率与相应的资产期限相适应，即银行资产与负债的归还期应保持高度的对称关系资金分派法示意图3．线性规划法线性规划法从20世纪70年代开始用于银行资产管理，重要是通过建立线性规划模型来解决银行的资产分派在运用这种措施时，一般采用三个环节：建立目的函数、拟定约束条件和求解线性模型1）操作程序：①建立目的函数：选定目的变量；拟定目的变量的系数商业银行一般把利润作为该模型的目的，然后根据资产的收益率来选择不同的资产组合，以实现利润目的的最大值②拟定约束条件：在建立目的函数的基本上，附加下列约束条件，重要涉及可贷资金总量限制、贷款需求限制、其她限制重要是a.政策法规的约束；b.流动性约束；c.安全性约束；d.其她方面的约束，如银行章程的有关规定、贷款需求的不拟定因素等等③求解线性规划模型：借助图解法和计算机求解求解多种资产的具体数值在利润最大的前提下，根据多种资产约束条件的具体限制便可找出一组最佳的资产组合与资金总库法、资产分派法相比，线性规划法具有诸多长处，这是商业银行使用得最多的措施。

如可以使银行拟定具体的经营目的，比较分析多种决策的成果，并根据约束条件的变动。