上市规则改变了.docx

本文格式为Word版，下载可任意编辑上市规则改变了　　昨日，沪深交易所发布了《上海证券交易所股票上市规矩（2022年修订）》和《深圳证券交易所股票上市规矩（2022年修订）》（以下简称“新《规矩》”），新《规矩》将于2022年12月10日起正式施行　　新《规矩》由原来的14章223条扩展为18章295条，条款增加30％以上新《规矩》对上市公司有些什么新的规定？对股民的操作会带来什么样的影响？本报今日为你举行细致解读信息披露更加严格　　与现行《股票上市规矩》相比，新《规矩》突出了信息披露根本原那么并引入公允披露的概念，强调对上市公司董（监）事和董事会秘书及其他高管人员的管理，要求高管人员补充签署《声明及承诺书》，并将原规矩中的有关内容举行了充实和梳理对市场传闻要实时回应　　新《规矩》原文：“公共传媒传播的消息（简称“传闻”）可能或已经对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的，上市公司应当实时向本所供给传闻传播的证据，并发布澄清公告　　解读：目前，传媒竞争日趋强烈，各种媒体对上市公司的动态越来越关注，媒体的报道对上市公司股票价格的变动影响越来越大新《规矩》的规定，实际上是要求上市公司要对各种市场传闻实时作出回应，让股民实时了解上市公司动态，以便作出投资决策。

暂缓信息披露有条件　　新《规矩》原文：“上市公司拟披露的信息存在不确定性、属于临时性商业机要或者本所认可的其他情形，实时披露可能损害公司利益或误导投资者，且符合以下条件的，可以向本所提出暂缓披露申请，说明暂缓披露的理由和期限：（一）拟披露的信息未泄露；（二）有关内幕信息的知情人员已书面承诺保密；（三）公司股票及其衍生品种交易未发生奇怪波动经本所同意，公司可以暂缓披露相关信息暂缓披露的期限一般不超过两个月　　解读：对于上市公司拟暂缓披露的信息，交易所设定了严格的条件限制，但是，即使要暂缓披露，期限也不能超过两个月总之，上市公司要让公众实时了解公司的动态信息明确重大事项首次披露的时点　　新《规矩》原文：“上市公司应当在临时报告所涉及的重大事情最先触及以下任一时点后实时履行首次披露义务：（一）董事会或监事会作出决议时；（二）签署意向书或协议（无论是否附加条件或期限）时；（三）公司（含任一董事、监事或高级管理人员）知悉或理应知悉重大事情发生时　　解读：大冶特钢被中信泰富重组一事，今年年初市场就有了传闻，公司股票的股价也提前作出了回响，但上市公司就是不予供认，直到11月才正式作出公告，但炒作股票的主力早已获利出局。

现在，交易所要求上市公司在知悉或理应知悉重大事情发生时，就务必立刻公布临时报告这将从制度上杜绝大冶特钢事情重复上演对董事董秘高标准要求　　新《规矩》充实了董事会、监事会和股东大会决议的披露内容；对上市公司董秘制度作了细致的规定董事反对议案要说理由　　新《规矩》原文：“董事会决议公告应当包括以下内容：(一)会议通知发出的时间和方式；(二)会议召开的时间、地点、方式，以及是否符合有关法律、法规、规章和公司章程规定的说明；(三)亲自出席、嘱托他人出席和缺席的董事人数和姓名、缺席的理由和受托董事姓名；(四)每项议案获得的同意、反对和弃权的票数，以及有关董事反对或弃权的理由；(五)涉及关联交易的，说明应当回避表决的董事姓名、理由和回避处境；(六)需要独立董事事前认可或独立发表观法的，说明事前认可处境或所发表的观法；(七)审议事项的概括内容和会议形成的决议　　解读：今后，投资者理应留心阅读上市公司董事会决议的全文，从中，投资者可以知悉有关董事反对议案的理由，对投资会有分外重要的参考董秘不得肆意解聘　　新《规矩》原文：“上市公司董事会秘书空缺期间，董事会应当指定一名董事或高级管理人员代行董事会秘书的职责，并报本所备案，同时尽快确定董事会秘书人选。

公司指定代行董事会秘书职责的人员之前，由董事长代行董事会秘书职责董事会秘书空缺时间超过3个月之后，董事长应当代行董事会秘书职责，直至公司正式聘任董事会秘书　　“上市公司解聘董事会秘书应当具有充分理由，不得无故将其解聘董事会秘书被解聘或者辞职时，公司应当实时向本所报告，说明理由并公告董事会秘书有权就被公司不当解聘或者与辞职有关的处境，向本所提交个人陈述报告　　解读：新《规矩》增加了关于董事会秘书职权范围的规定，也对董事会秘书的职责和任职条件提出了更为严格的要求，并进一步模范了公司在董事会秘书展现空缺、不能履行职责等特殊处境下的应对措施关联交易务必更加模范　　新《规矩》调整了关联交易的披露标准和审议程序，上市公司关联交易金额同时达成十足额和相对额指标时才需要履行信息披露义务关联交易披露新标准　　新《规矩》原文：“上市公司与关联自然人发生的交易金额在30万元以上的关联交易，应当实时披露；上市公司与关联法人发生的交易金额在300万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产十足值0.5％以上的关联交易，应当实时披露；上市公司与关联人发生的交易金额在3000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产十足值5％以上的关联交易，除应当实时披露外，还应当比照9.7条的规定聘请具有执行证券、期货相关业务资格的中介机构，对交易标的举行评估或审计，并将该交易提交股东大会审议。

　　解读：上市公司的关联交易不通明、交易不公允，一向是投资者痛恨的痼疾新《规矩》用关联交易的十足额和相对额两个指标规定了关联交易披露的原那么，从制度上养护中小投资者的利益关联董事务必回避　　新《规矩》原文：“上市公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决关联董事回避后董事会缺乏法定人数时，应当由全体董事（含关联董事）就将该等交易提交公司股东大会审议等程序性问题作出决议，由股东大会对该等交易作出相关决议　　解读：新《规矩》对关联交易的回避表决问题作了细致规定，但是，假设上市公司“一股独大”问题得不到根本解决，投资者的利益还是难以得到根本的保障有关回避表决的规定只能是从制度上最大限度地限制上市公司关联交易中的“猫腻”停牌、退市有新规　　新《规矩》改革和简化了停牌制度，取消了季度报告和片面临时报告的例行停牌，赋予交易所在停牌和复牌问题上更多的自主权，以突出警示性停牌的作用披露季报不停牌　　新《规矩》原文：“公司于交易日披露季度报告不停牌　　“上市公司在公司运作和信息披露方面涉嫌违反法律、法规、规章及本所业务规矩，情节严重的，在被有关部门调查期间，本所视处境抉择该公司股票及其衍生品种停牌和复牌时间。

　　“上市公司定期报告或临时报告披露不够充分、完整或可能误导投资者，上市公司拒不按要求就有关内容举行解释或补充披露的，本所可以对该公司股票及其衍生品种停牌，直至公司披露相关公告的当日上午10时30分复牌公告日为非交易日， 那么公告后首个交易日开市时复牌 　　解读：停牌时间过多，会给投资者交易带来不利的影响取消季度报告和片面临时报告的例行停牌，有利于交易的连续性同时，在停、复牌制度上赋予交易所更多的自主权，对违规公司来说，是一个警示八种处境“披星戴帽”　　此外，新《规矩》还对更加处理和暂停、恢复、终止上市的有关内容举行了修订，适当调整了应予更加处理的若干标准，增加了终止上市的情形　　新《规矩》原文：“上市公司展现以下情形之一的，本所对其股票交易实行退市风险警示：　　（一）最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；（二）因财务会计报告存在重大会计过错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告举行追溯调整，导致最近两年连续亏损；（三）因财务会计报告存在重大会计过错或虚假记载，被中国证监会责令改正，在规定期限内未改正，且公司股票已停牌两个月；（四）在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌两个月；（五）处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后首个年度报告披露日期间；（六）在收购人披露上市公司要约收购 [1][2]下一页 — 7 —。