货币互换例子.docx

本文格式为Word版，下载可任意编辑货币互换例子 篇一：货币互换 – 实例1 假定英镑和美元汇率为1英镑=1.5000美元A想借入5年期的1000万英镑借款，B想借入5年期的1500万美元借款市场向它们供给的固定利率如表4.3所示请设计一个货币互换，而且要求互换对双方具有同样的吸引力，汇率风险由银行承受 市场供给给A、B两公司的借款利率1 美元 英镑 A公司8.0% 11.6% B公司10.0%12.0% 解题过程 A无论借美元还是英镑都是有优势的，但是在美元市场上更有优势，2.0%大于0.4%B在英镑市场上具有对比优势这样双方就可利用各自的对比优势为对方借款即A以8%的利率借入五年期的1500万美元借款，B以12.0%利率借入五年期的1000万英镑借款 1. 计算AB最终实际筹资本金 （1）假设AB不合作， 11.6%+10.0% = 21.6%; AB合作， 8.0%+12.0% = 20.0%，与AB不合作相比节省利率为21.6% - 20.0% = 1.6% （2）假定双方各共享一半，即1.6%/2 = 0.8%，双方互利0.8% A最终支付11.6-0.8% = 10.8%的英镑借款利息 B最终是以10.0%-0.8% = 9.2%的美元借款利息。

2. 画出货币互换流程图 1此表中的利率均为一年计一次复利的年利率 首先考察A公司的现金流： （1）支付给外部借款人年利率为8%美元借贷利息； （2）从B得到美元借贷利息； （3） 向B支付英镑借贷利息 同样B公司也有三项现金流： （1）支付给外部借款人年利率为12%英镑借贷利息； （2）从A得到英镑借贷利息； （3）向A支付美元借贷利息 假设A向B支付按10.8%的英镑利息，设B向A支付的美元利息为X， 8.0%美元利息 + 10.8%英镑利息-X = 10.8%英镑利息 解得：X=8.0% B的最终实际筹资本金变为8.0%美元借款利息加1.2%英镑借款利息 篇二：货币互换例子.doc 货币互换例子： 假定美元和欧元的汇率为1美元=1.2欧元，A想借入5年期1200万美元，B想借入1000万欧元， 这与平日做的相对优势不同，该如何下手，求救 解: 汇率为1美元=1.2欧元，A想借入5年期1200万美元，B想借入1000万欧元， 这句标明他们相借的本金是等值的接下来你要考虑的是利率差 1. 假设都是十足优势，也就是A比B什么都强， 如 A 6.4% 4.8% B 6% 4.6% 那么B在美元和欧元上有十足优势，但B在美元上有对比优势，A在欧元有对比优势。

那么互换总收益： （6.4%-6%）+（4.6%-4.8%）=0.2% 剩下的收益调配等相信你会了 2.你这题的处境是两者都各具对比优势，没有十足优势的A在美元上有对比优势，B在欧元上有对比优势 总收益为： （6.4%-6%）+（4.8%-4.6%）=0.6% 篇三：货币互换案例 货币互换案例 雷斯顿科技公司是成立于弗吉尼亚州科技开发区的一家互联网公司，由于筹划到欧洲拓展业务，该公司需要借入1000万欧元，当时汇率是0.9804美元/欧元雷斯顿公司因此借入2年期的980.4万美元的借款，利率为6.5%，并需将其转换为欧元但由于其业务拓展所产生的现金流是欧元现金流，它梦想用欧元支付利息，因此雷斯顿公司转向其开户行的一家分支机构——全球互换公司举行货币互换交易下图是该笔货币互换的主要流程： （a）期初 （b）两年中每半年一次（利息现金流） （c）期末 从图中可以看到，雷斯顿公司通过货币互换将其原先的美元借款转换成了欧元借款在美国市场上，它将按照6.5%的利率支付利息；同时在货币互换中，收到6.1%的美元利息，支付4.35%的欧元利息。

假设假设汇率不变的话，期每年的利率水平为4.35%+（6.5%-6.1%）=4.75% — 4 —。