LLDPE产品介绍及行业概况.ppt

LLDPELLDPE产品介绍及行业产品介绍及行业概况概况大商所合约介绍交易品种交易品种线型低密度聚乙烯（线型低密度聚乙烯（LLDPE)LLDPE)交易单位交易单位5 5吨吨/ /手手报价单位报价单位元（人民币）元（人民币）/ /吨吨最小变动价位最小变动价位5 5元元/ /吨吨涨跌停板幅度涨跌停板幅度（当前暂为（当前暂为5%5%））合约月份合约月份1 1，，2 2，，3 3，，4 4，，5 5，，6 6，，7 7，，8 8，，9 9，，1010，，1111，，1212月月交易时间交易时间每周一至周五上午每周一至周五上午9:009:00～～11:30,11:30,下午下午13:3013:30～～15:0015:00最后交易日最后交易日合约月份第合约月份第1010个交易日个交易日最后交割日最后交割日最后交易日后第最后交易日后第2 2个交易日个交易日交割等级交割等级大连商品交易所线型低密度聚乙烯交割质量标准大连商品交易所线型低密度聚乙烯交割质量标准交割地点交割地点大连商品交易所线型低密度聚乙烯指定交割仓库大连商品交易所线型低密度聚乙烯指定交割仓库最低交易保证金最低交易保证金（当前暂为（当前暂为7%7%））交易手续费交易手续费不超过不超过8 8元元/ /手手交割方式交割方式实物交割实物交割交易代码交易代码L L上市交易所上市交易所大连商品交易所大连商品交易所保证金标准交易时间段交易时间段交易时间段交易时间段交易保证金交易保证金交易保证金交易保证金( (元元元元/ /手手手手) )一般月份一般月份合约价值的合约价值的5%5%（目前为（目前为7%7%））交割月份前一个月第一个交易日交割月份前一个月第一个交易日合约价值的合约价值的10%10%交割月份前一个月第六个交易日交割月份前一个月第六个交易日合约价值的合约价值的15%15%交割月份前一个月第十一个交易日交割月份前一个月第十一个交易日 合约价值的合约价值的20%20%交割月份前一个月第十六个交易日交割月份前一个月第十六个交易日 合约价值的合约价值的25%25%交割月份第一个交易日交割月份第一个交易日 合约价值的合约价值的30%30%国际塑料期货市场成交低迷国际塑料期货市场成交低迷合约主要条款差距较大合约主要条款差距较大n n质量标准不同。

质量标准不同 LME和和DGCX的的LLDPE标准标准品与我国重膜用低密度聚乙烯（品与我国重膜用低密度聚乙烯（LDPE）的部）的部分指标接近分指标接近n n合约规格不同合约规格不同 LME和和DGCX是是24.75吨吨/手，手，大商所是大商所是5吨吨/手 一、LLDPE品种介绍 线性低密度聚乙烯线性低密度聚乙烯(LLDPE)(LLDPE)，是乙烯与少量高，是乙烯与少量高级级α-α-烯烃烯烃( (如丁烯如丁烯-1-1、己烯、己烯-1-1、辛烯、辛烯-1-1、四甲基戊、四甲基戊烯烯-1-1等等) )在催化剂作用下，经高压或低压聚合而成在催化剂作用下，经高压或低压聚合而成的一种共聚物，密度处于的一种共聚物，密度处于0.9150.915～～0.9400.940克克/ /立方立方厘米之间但按厘米之间但按ASTM ASTM 的的D-1248-84D-1248-84规定，规定，0.9260.926～～0.9400.940克克/ /立方厘米的密度范围属中密度立方厘米的密度范围属中密度聚乙烯聚乙烯(MDPE)(MDPE)新一代LLDPELLDPE将其密度扩大至塑将其密度扩大至塑性体性体(0.890(0.890～～0.9150.915克克/ /立方厘米立方厘米) )和弹性体和弹性体(<0.890(<0.890克克/ /立方厘米立方厘米) )。

但美国塑料工业协会但美国塑料工业协会(SPI)(SPI)和美国塑料工业委员会和美国塑料工业委员会(APC)(APC)只将只将LLDPELLDPE的的范围扩大至塑性体，不包括弹性体上世纪范围扩大至塑性体，不包括弹性体上世纪8080年年代，代，Union CarbideUnion Carbide和和Dow ChemicalDow Chemical公司将其公司将其早期销售的塑性体和弹性体称之为非常低密度的早期销售的塑性体和弹性体称之为非常低密度的聚乙烯聚乙烯(VLDPE)(VLDPE)和超低密度聚乙烯和超低密度聚乙烯(ULDPE)(ULDPE)树脂LLDPE外观外观LLDPE的生产工艺种类的生产工艺种类n n聚乙烯的生产方法主要有4种：高压法、气相法、溶液法和淤浆法目前，世界上生产LLDPE树脂通常采用气相法和溶液法工艺n n在溶液法工艺中，美国Dow Chemical的冷却低压法和加拿大NOVA Chemicals Corporation的中压法占绝对优势这两种工艺均可切换生产LLDPE和HDPELLDPE在塑料分类中的位置在塑料分类中的位置LLDPE的用途LLDPE生产过程石油路线是石油路线是LLDPE主要生产路线主要生产路线石油石油石脑油石脑油乙烯乙烯LLDPE包装膜、农膜等塑料制品消费者消费者LLDPE还有一种天然气生产路线还有一种天然气生产路线天然气天然气乙烯乙烯LLDPE包装膜、农膜等塑料制品消费者消费者部分中东国家使用天然气路线，我国全部采用石油路线。

LLDPE与上游原料的比值1吨LLDPE1吨乙烯3吨石脑油15吨原油12吨其他油品2吨其他石化产品价格公开透明属于石化企业内部生产，因此其价格透明性和市场影响力较低，而且由于石化产品众多，工艺不同，折旧年限不同，因此成本计算困难价格透明国内乙烯生产聚乙烯成本构成比例国内乙烯生产聚乙烯成本构成比例二、LLDPE行业概况LLDPELLDPE行业概况行业概况 n n n nLLDPE主要产能明细表国内产能集中于中石化和中石油国内产能集中于中石化和中石油国内产能地区分布国内产能地区分布“南轻北重南轻北重 ”n n从产能分布地区看，广东地区产能占总产能的22.0%，东北地区占24.4%，华东地区占21.0%，华北地区占20.5%，西北地区占12.1%产能布势呈南轻北重国内消费格局呈国内消费格局呈“南北并进南北并进”之之势势n n主要集中在以辽宁、河北、山东、北京、天津等省市形成的“环渤海湾消费区”，以安徽、江苏、浙江、上海等省市形成的“长三角消费区”和以广东、深圳等省区形成的“珠三角消费区”华东与华南约占全国消费总量的42.2%，华北东北约占36.4%国内流通格局呈国内流通格局呈“由北向南、由西向东由北向南、由西向东”态态势势东北东北成都成都华东华东华南华南西北西北华北华北2010年中国新增产能09年与2010年国内装置投产情况 国内国内LLDPE进口来源集中于中东和东亚地区进口来源集中于中东和东亚地区 n n从国内LLDPE的进口来源看，国内LLDPE主要来自于中东、新加坡、韩国、加拿大、美国和中国台湾省等地，从2006年情况看，来自于中东地区的LLDPE进口量达到了33.3万吨，约占国内进口量的1/3，另外来自新加坡和韩国的产品分别为31.5万吨和18.2万吨，分别占国内进口量的20.4%和11.8%国内石化厂家定价模式国内石化厂家定价模式n n20052005年年7 7月，中石化借助在生产方面的相对优势，为增强月，中石化借助在生产方面的相对优势，为增强其对市场价格的影响力，专门成立了统一的销售公司，并其对市场价格的影响力，专门成立了统一的销售公司，并通过增设通过增设“ “异地库异地库” ”以及与一级经销商签订销售协议来配以及与一级经销商签订销售协议来配合其全国统一定价，巩固其市场地位。

合其全国统一定价，巩固其市场地位 n n自自LLDPELLDPE在大商所上市交易以来，随着在大商所上市交易以来，随着20082008年年6 6月份以来期月份以来期货市场交易量的迅速增长，货市场交易量的迅速增长，LLDPELLDPE期货市场发现价格的作期货市场发现价格的作用日益明显，其影响力日渐提升，期货市场的价格走势已用日益明显，其影响力日渐提升，期货市场的价格走势已经成为产业链中各环节关注的焦点，并正在影响国内石化经成为产业链中各环节关注的焦点，并正在影响国内石化生产厂家的定价模式生产厂家的定价模式石化产业发展呈现出一定的周期石化产业发展呈现出一定的周期性性n n在过去的20年里，世界石化工业的发展呈现出一定的周期性，一般是7-9年为一个周期 n n据国外市调机构预估，到2010年，中国及中东两地区将是聚乙烯(PE)原料产能增长最快的地区，估计中国及中东到2010年的PE产能年增长率分别约7.5%和7.3% 亚洲地区新增产能世界产能集中于北美、亚洲、西欧和中东地区世界产能集中于北美、亚洲、西欧和中东地区亚洲消费需求增速最快亚洲消费需求增速最快n n预计2010年世界LLDPE消费量为2169万吨，约占聚乙烯消费总量的29%，年均增长率为6.8%。

其中，亚洲的需求增速最快，将达到年均9.1%，北美和欧洲估计为4%左右未来消费中，薄膜、注塑仍将是LLDPE消费的最大领域 亚洲是全球最大的进口地区亚洲是全球最大的进口地区地区地区项目项目2001年年2002年年2003年年2004年年2005年年2006年年亚洲进口进口74.682.1163165207214出口出口13258.586.536.793.2110净进口净进口-57.423.676.5128.3113.8104中东进口进口22.322.630.132.134.926.8出口出口84159167145162207净进口净进口-61.7-136.4 -136.9 -112.9 -127.1-180.2北美进口进口106123132108116116出口出口129165172191188190净进口净进口-23-42-4083-72-74西欧进口进口34.235.638.944.560.253.7出口出口22.82223.729.737.538.2净进口净进口11.413.615.214.822.715.5PE月度进口量LLDPE进口数据统计进口数据统计 国内PE产量变化塑料制品出口量塑料制品消费统计20092009年年1-111-11月塑料制品产量分类统计（单位：万吨）月塑料制品产量分类统计（单位：万吨） n n目前我国目前我国LLDPELLDPE的最大消费领域是薄膜，约占的最大消费领域是薄膜，约占 LLDPELLDPE消费总量的消费总量的78%78%，其中包装膜约占，其中包装膜约占55%55%，农用薄膜约占，农用薄膜约占 22.5%22.5%。

包装膜的需求与经济包装膜的需求与经济发展紧密相关，经济环境较好时对包装膜的需求发展紧密相关，经济环境较好时对包装膜的需求也较大农用薄膜的需求较为稳定，主要受季节也较大农用薄膜的需求较为稳定，主要受季节性因素影响，极端天气的破坏性也会对其造成影性因素影响，极端天气的破坏性也会对其造成影响据统计，响据统计，20092009年年1-111-11月份国内塑料薄膜累月份国内塑料薄膜累计总产量为计总产量为620.7620.7万吨，较万吨，较20082008年同期年同期539.8539.8万万吨增加吨增加80.980.9万吨，增幅万吨，增幅1111％；国内农用薄膜累计％；国内农用薄膜累计总产量为总产量为106.6106.6万吨，较万吨，较20082008年同期年同期86.186.1万吨万吨增加增加20.520.5万吨，增幅万吨，增幅1818％ 农膜与塑料薄膜产量对比季季 节节成本成本进出口进出口库存库存LLDPE价格影响因素价格影响因素农膜消费的季节性特征农膜消费的季节性特征农膜消费的季节性特征对农膜消费的季节性特征对农膜消费的季节性特征对农膜消费的季节性特征对LLDPELLDPE价格影响显著价格影响显著价格影响显著价格影响显著原油与原油与LLDPE现货价格走势高度相关现货价格走势高度相关LLDPELLDPE期货价格与原油价格明显正相关期货价格与原油价格明显正相关期货价格与原油价格明显正相关期货价格与原油价格明显正相关石脑油、原油、乙烯价格走势对比价格传导遵循某些规律n n迪拜原油迪拜原油迪拜原油迪拜原油- -燃料油价差：燃料油价差：燃料油价差：燃料油价差：- 5 - 5 美元美元美元美元/ /桶左右桶左右桶左右桶左右n n原油原油原油原油- -石脑油加工费：石脑油加工费：石脑油加工费：石脑油加工费：35-5035-50美元美元美元美元/ /吨之间吨之间吨之间吨之间n n石脑油石脑油石脑油石脑油- -乙烯价差：乙烯价差：乙烯价差：乙烯价差： 250250美元美元美元美元/ /吨吨吨吨n n石脑油石脑油石脑油石脑油- MX - MX 加工费：加工费：加工费：加工费：50~6050~60美元美元美元美元/ /吨吨吨吨n n MX- PX MX- PX 加工费：加工费：加工费：加工费：80-10080-100美元美元美元美元/ /吨吨吨吨n n价格计算公式：价格计算公式：价格计算公式：价格计算公式：n nPTA PTA ＝（＝（＝（＝（2/32/3））））PX PX ＋（＋（＋（＋（150150－－－－180180）美元）美元）美元）美元 或＝（或＝（或＝（或＝（2/32/3））））PX PX ＋＋＋＋12001200元元元元 在我国的实际生产中，石脑油和乙烯的使用在我国的实际生产中，石脑油和乙烯的使用有自己的特殊性，即：国内生产的乙烯基本是用有自己的特殊性，即：国内生产的乙烯基本是用于炼化一体化生产，并未在市场上流通。

比如即于炼化一体化生产，并未在市场上流通比如即将投产的天津石化年产将投产的天津石化年产100100万吨的乙烯装置，其万吨的乙烯装置，其产出的乙烯是用于在天津石化内部一体化生产下产出的乙烯是用于在天津石化内部一体化生产下游产品，并非用于出口而亚洲市场上交易的乙游产品，并非用于出口而亚洲市场上交易的乙烯，流通到我国国内的也非常有限，所以在现货烯，流通到我国国内的也非常有限，所以在现货市场上，亚洲乙烯的价格并不会对我国的下游石市场上，亚洲乙烯的价格并不会对我国的下游石化产品有显著的影响如第一节所述，我国主要化产品有显著的影响如第一节所述，我国主要通过进口石脑油而裂解获得乙烯因此，亚洲石通过进口石脑油而裂解获得乙烯因此，亚洲石脑油的价格就应代替亚洲乙烯价格成为我们关注脑油的价格就应代替亚洲乙烯价格成为我们关注的焦点 石脑油裂解价差也是影响塑料价格的重要因素石脑油裂解价差也是影响塑料价格的重要因素n n除了石脑油本身的价格外，其裂解价差也是重要的影响因素这里对石脑油裂解价除了石脑油本身的价格外，其裂解价差也是重要的影响因素这里对石脑油裂解价差的作用作一个解释裂解是出自原油提炼过程，裂解价差是指原材料和产品的价差的作用作一个解释。

裂解是出自原油提炼过程，裂解价差是指原材料和产品的价格差由于石脑油属于原油与乙烯直接的中间品，故其裂解价差包括格差由于石脑油属于原油与乙烯直接的中间品，故其裂解价差包括2 2个方面，即原个方面，即原油裂解成石脑油的价差，石脑油裂解成乙烯的价差油裂解成石脑油的价差，石脑油裂解成乙烯的价差n n　　由于精练裂解过程中原料和产出比是固定的，在利润扩大的激励下，炼油厂就　　由于精练裂解过程中原料和产出比是固定的，在利润扩大的激励下，炼油厂就会扩大产能，从而买入更多的原油，生产出更多的石脑油，从而原油的需求增加，会扩大产能，从而买入更多的原油，生产出更多的石脑油，从而原油的需求增加，导致原油价格走高，石脑油的供给增加，导致其价格的下降，最终使得差值减小，导致原油价格走高，石脑油的供给增加，导致其价格的下降，最终使得差值减小，直至合理水平直至合理水平　　炼油厂的利润空间缩小，甚至亏损，炼油厂就会减小产能，甚至停产从而减　　炼油厂的利润空间缩小，甚至亏损，炼油厂就会减小产能，甚至停产从而减少原油的买入量，甚至将库存的原油卖出，减少石脑的产量，从市场中买入石脑来少原油的买入量，甚至将库存的原油卖出，减少石脑的产量，从市场中买入石脑来履行前期的销售合同。

这样，市场中原油的供给增加，导致原油价格走低，石脑的履行前期的销售合同这样，市场中原油的供给增加，导致原油价格走低，石脑的供给减少，导致其价格的上升，最终使得差值增大，直至炼油厂的利润空间重新打供给减少，导致其价格的上升，最终使得差值增大，直至炼油厂的利润空间重新打开　　由于炼油厂的存在，以及他们在期货市场上裂解套保的操作，使得原油和石脑　　由于炼油厂的存在，以及他们在期货市场上裂解套保的操作，使得原油和石脑油的裂解价格的波动变化存在一个理论上的合理区间内当这个合理水平被打破时，油的裂解价格的波动变化存在一个理论上的合理区间内当这个合理水平被打破时，就会有精炼厂作出相应的操作，从而推动裂解利差向正常水平回归就会有精炼厂作出相应的操作，从而推动裂解利差向正常水平回归在石脑油裂解为乙烯的过程中，也存在上述利润传导的过程 石化库存的高低对短期价格波动有明显影响石化库存的高低对短期价格波动有明显影响n n一般说来，国内石化有各自的设计库容，当库存水平超过正常库存时，迫于销售压力国内石化可能会采取降价的措施以促进销售反之，当销售顺畅，库存偏低时，也意味着石化存在推涨的潜能装置的检修以及切换会导致某个级别或者牌号原有的供应骤减或激增，从而打破原来的供需平衡，引起LLDPE价格波动。

大商所LLDPE仓单走势图（单位：手） 贸易商库存对贸易商库存对LLDPE短期价格影响较大短期价格影响较大n n贸易商的库存代表着“蓄水池”的容量大小，库存水平偏高意味着市场流通环节不畅，价格上涨乏力，呈现走软迹象；而库存偏低，则表示市场成交活跃，具备上行动力 进出口及政策影响n n进口关税 n n出口退税 n n相关产业政策 ，如《关于限制生产销售使用塑料购物袋的通知》n n自2010年1月1日起，中国进口东盟十国的LLDPE、EVA和HDPE进口关税从目前的5－6.5％下调至零关税 n n东盟十国包括中南半岛上的老挝、柬埔寨、缅甸、泰国、越南、马来西亚6国及太平洋上的新加坡、汶莱、菲律宾、印尼4国 n n2009年8月18日，财政部发布通知，将对2009年1月1日至2010年12月31日期间进口用作乙烯、芳烃类产品原料的石脑油已缴纳的进口环节消费税予以返还这显示政府正在采取措施，以促进石脑油的进口，缓解国内乙烯业日益严重的原料短缺问题进口供应量对进口供应量对LLDPE价格存在较大的影响力价格存在较大的影响力n n进口供应对于国内LLDPE市场价格的影响主要体现在数量和价格两方面，其中数量的影响更为主要。

在正常情况下，一般国外供应商会有相对固定的数量销往中国大陆市场，因此，供应量的突变会对国内市场的供需平衡产生影响 交 割交割流程交割流程大连商品交易所线型低密度聚乙大连商品交易所线型低密度聚乙烯推荐厂家推荐牌号烯推荐厂家推荐牌号 线型低密度聚乙烯（线型低密度聚乙烯（LLDPE）取）取样费用、检验费用的最高限价样费用、检验费用的最高限价n n关于仓单管理，大商所有如下两条规定：一是LLDPE标准仓单在每年的3月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销二是境内生产的LLDPE申请注册标准仓单的，申请注册日期距商品生产日期不得超过180（含180）个自然日；境外生产的LLDPE申请注册标准仓单的，申请注册日期距商品《进口货物报关单》进口日期（或者《进境货物备案清单》进境日期）不得超过180（含180）个自然日 信息获取渠道n n中国石油化工工业协会中国石油化工工业协会 n n中国塑料加工工业协会中国塑料加工工业协会 n中国石油与化工网信息中心中国石油与化工网信息中心 n卓创资讯塑料网卓创资讯塑料网 n易贸资讯塑料专区易贸资讯塑料专区 n金银岛网交所塑料内参金银岛网交所塑料内参  人品期货人品期货人品期货人品期货结束结束 。