第七章BOT项目融资模式.ppt

第七章第七章 BOT项目融资模式项目融资模式本本 章章 要要 求求v（1）理解BOT项目融资模式概念、本质特征；v（2）熟悉BOT衍生形式及异同v（3）熟悉BOT项目融资中的主要当事人v（4）掌握BOT项目运作程序v（2）理解BOT项目融资模式的优缺点；掏想管围永恫冗楞鬃类崎搪逢逾虾撅毗赖澜掐疟即星昼蚤称饯爹稳人围悔第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第一节第一节 概概 述述一、一、BOTBOT融资模式的概念融资模式的概念1.BOT模式vBOT （Build-Operate-Transfer)，即“建设—经营—移交”方式，是指由政府与私人资本企业签定项目特许经营协议，授权签约方的私人企业承担该基础设施的融资、建设和经营，在协议规定的特许期内，项目公司向设施的使用者收取费用，用于收回投资成本，并取得合理的收益，特许期结束后，签约方的私人企业将这项基础设施无偿转让给政府捉授翰秽财灯滦崎鞋微氟南姨慢双雇逾雇吐面缕进枣酶茵绍缓溃邪碗炭柞第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第一节第一节 概概 述述一、一、BOTBOT融资模式的概念融资模式的概念vBOT既是一种融资方式，也是一种投资方式。

项目融资只是BOT的一个阶段v政府是BOT项目实施过程的主导政府只是让渡BOT项目经营权，但拥有终极所有权政府不干涉项目公司的正常经营，但要参与项目实施过程的组织协调，并对项目服务质量和收费进行监督v政府与项目公司是经济合同关系，在法律上是平等的经济主体vBOT以项目为融资主体，项目公司承担债务责任v项目特许权通常通过规范的竞争性招标来授予掇蔫花碧嗓烹戎乾状答觅钝怀首肉隘榔胃逛蛛斜肮哇栏芹邢府轮敏猫浪样第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式v项目公司以同政府签订的“特许权协议”作为项目建设开发和安排融资的基础v项目公司将特许权协议等权益转让给贷款银团作为抵押，并提供其它信用担保，安排融资v工程承包商与项目公司签订承包合同进行项目建设，并提供完工担保v经营公司根据经营协议负责项目运行、维护，获得投资收益并支付贷款本息v特许经营期结束时将项目移交给政府二、二、BOTBOT融资模式的主要内容融资模式的主要内容第一节第一节 概概 述述芭康欣雍壕苯撒愚锨褒友蘸猿瘟辊久鸡估勾练陀刽窗种钻弧买残联悔普甭第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式三、三、BOTBOT模式的概念模型模式的概念模型第一节第一节 概概 述述者籽收雷卒毫亥剁勾厩让蕴版赢灶时聂炙啡由冷贬茹古沼棵粉沃窝砒使石第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式四、四、BOTBOT项目融资模式的衍生形式项目融资模式的衍生形式Build-Operate-Transfer (BOT)Build- Transfer (BT)Build-Transfer-Operate (BTO)Build-Lease-Transfer (BLT)Design-Build-Finance-Operate (DBFO)Transfer-Operate-Transfer (TOT)Build-Own-Operate -Transfer(BOOT)Finance-Build-Own-Operate –Transfer (FBOOT)Design-Build-Operate-Transfer (DBOT)Build-Own-Operate (BOO)建设－经营－转让建设－经营－转让建设建设---移交移交建设－转让－经营建设－转让－经营建设－租赁－转让建设－租赁－转让设计－建设－融资－经营设计－建设－融资－经营转让－经营－转让转让－经营－转让建设－拥有－经营－转让建设－拥有－经营－转让融资－建设－拥有－经营－转让融资－建设－拥有－经营－转让设计－建设－经营－转让设计－建设－经营－转让建设－拥有－经营建设－拥有－经营第一节第一节 概概 述述厂雅翠旗鉴尊蕉鸭男改两罪的肃欲伟彬怯绎欢肿埠沈挂史蜡布剃雏轰磅月第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第一节第一节 概概 述述五、五、BOTBOT项目的本质特征项目的本质特征Ø BOT项目是一种特许权项目Ø BOT项目具有狭义项目融资的典型特征•BOT是利用项目本身的资产和经济强度进行融资，债权人对项目发起人的其他资产没有追索权或仅有有限的追索权；•融资放贷人知考虑项目本身是否可行以及项目的现金流和收益能否偿还贷款；项目的融资负债比例较高、结构复杂•项目公司是项目贷款的直接债务人•项目发起人对项目公司提供某种担保俄淹删拎更礼恒构栋宗炮寸鹅瘤侵辅殊搭辫勇墟炸玉排烃岂雍性泰碱乙侈第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第一节第一节 概概 述述六、特许权协议六、特许权协议Ø BOT项目的关键文件Ø 特许权——指政府机关授予个人从事某种事物的权力，如采矿、耕地。

Ø BOT项目中的特许权——东道国政府授予项目主办者在其境内从事BOT项目的建设、经营、维护和转让的权力Ø 政府将基础设施项目，通过特许授权转让给国内外某个或某些私营机构Ø 它是政府与私营机构之间的相互权利与义务关系的反映慰氛侨古狠央耍医沪坟桌菲诱带哩眉始贾庶辖伪歉立亦耿澎较是奠胜冀植第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第一节第一节 概概 述述特许权协议主要内容Ø 特许权范围：权力的授予、授权范围、特许期限——文件的核心内容Ø 项目建设方面的规定Ø 融资及其方式Ø 项目经营及维护Ø 收费水平与计算方法——关键点Ø 能源供应Ø 项目移交Ø 合同义务的转让六、特许权协议六、特许权协议翟蹬袒山霍秧硒烛松松裴织肾榴肩咨蛊大椅助痉攀曙纱鸯津纫侍驱戊译仔第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式七、七、BOTBOT项目融资模式的历史渊源及产生背景项目融资模式的历史渊源及产生背景1. BOT项目融资模式的历史渊源2. BOT项目融资模式产生的背景•宏观经济政策的变化•公营项目组织的低效率•国际金融市场的变化•发展中国家经济增长的需要第一节第一节 概概 述述优敲楔壮络布堆渺旱靶楷砚屋霍桶持埂藕购胯挟礼侣绩铭跑舷甸鹏缺汐录第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作 BOT模式的参与人主要包括政府、投资者、项目公司、贷款人、保险和担保人、总承包商、运营开发商等。

此外项目的用户也因投资、贷款或保证而成为BOT项目的参与者 一、一、BOTBOT模式的主要参与者模式的主要参与者饰悲侄掐迅烁烃蛊酱狸商乡议塘蚀肘诗伏集锤坑杏恤舱实炎题食探怀拇桔第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作Ø 政府（项目的最终所有者） 其职责在于给予项目某些特许经营权和给予项目一定数额的从属性贷款或者提供贷款担保在融资期限结束后，通常无偿地获得项目的所有权和经营权 从政府的角度考虑，采用BOT主要吸引力在于：• 利用外资或民间资金建设公共设施；• 引进新技术，改善和提高项目的管理水平；• 获得间接的经济效益和社会效益一、一、BOTBOT模式的主要参与者模式的主要参与者箕琴瞎潮疮开矢正贪耸灸坐漫弧阴筒副鬼际纹颠谜荚潘窘昧聂忽字惦专即第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作Ø 项目发起人（项目的股本投资者） 项目发起人一般是具有很高资信的机构（如跨国公司、骨干企业）和项目所在国政府指定的机构，有时也可以是许多与项目有关的公司组成的投资集团，或者是政府指定的机构与私营机构的混合体。

在BOT项目融资期间，项目发起人在法律上不拥有项目，也不经营项目，而是通过发起项目而给项目投入一定数量的股本资金、从属性贷款• 找到新的商业机会，通过提供有竞争力的服务获得满意的利润；• 最大限度地减少风险，特别是无法管理的风险一、一、BOTBOT模式的主要参与者模式的主要参与者莱酝艾撕兰笺允述嘛芍榔示樟秀稽昆胶但失练纱斩窃罢辗疆羚稀咆呸键稚第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作BOT项目投资者关心的问题•项目的建设成本、工期、特许期限、建成后的运营成本、收费标准及其调整程序和办法；•项目的现金流能否满足偿还债务的要求并为投资者带来满意的投资回报；•政府对BOT项目是否有明确的政策、规则或专门法规，这些政策和法规对项目的影响；•项目所在国的政治经济状况、建设条件及竞争项目的情况，这些因素对项目风险的影响；•政府是否愿意分担项目风险，特别是那些投资者不能控制的风险一、一、BOTBOT模式的主要参与者模式的主要参与者液聚徽号科盏率湍焦夕珊荣卯铅碾辙剐揪纺耗柞违兄农冶讥拂胸淑弹殖屹第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作Ø 项目公司（项目的直接经营者) A.项目经营者要有一定的资金、管理和技术能力，保证在特许权协议期间能够提供符合要求的服务。

B.项目经营要符合环境保护标准和安全标准C.项目产品（或服务）的收费要合理D.项目经营要保证做好设备的维修和保养工作，保证其良好的运行 一、一、BOTBOT模式的主要参与者模式的主要参与者禄做橙符扒册恼哮窍噶卖戮惕墒公离嘲埔秦笆卓标椰唱执仆紫簇羞嚎捂汪第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作Ø 项目的贷款银团 除了商业银行组成的贷款银团之外，政府的出口信贷机构和世界银行或地区性开发银行的政策性贷款在BOT模式中通常也扮演很重要的角色 BOT项目贷款的条件取决于项目本身的经济强度、项目经营者的经营管理能力和资金状况，但在很大程度上主要依赖于项目发起人或项目所在国政府为项目提供的支持和特许权协议的具体内容• 保证项目贷款的安全性，能够如期收回贷款本金并获得利息收入一、一、BOTBOT模式的主要参与者模式的主要参与者昂壤坠健瞄粳燕伦视盲气姓饼眺洁矢券献溺瘁以状二萎高啥衡建陇弧迫祟第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作BOT项目贷款银行关心的问题•项目完工计划和技术目标的可行性，若项目未能按时完工或未达到原设计标准，风险由谁承担；•项目绝大部分建设资金的落实情况；•偿还债务的收入来源是否有可靠，能否保证一部分项目收入用于偿还债务；•贷款担保条件，项目发起人及其它参与者作出的承诺，贷款人拥有多大的追索权；•政府实施项目的决心、实力及对风险分担的态度。

一、一、BOTBOT模式的主要参与者模式的主要参与者传尼芋缠漓盯重骏拐踢鄙左秀次芦此爷处莽嚎蠕刑趴大煞息獭相醋也呜戮第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式二、二、BOTBOT项目融资的运作程序项目融资的运作程序1. BOT项目的提出和预可行性研究a. 项目识别b. 确定是否以BOT方式执行c. 预可行性研究2. 合同采购a. 确定采购方式： 公开招标、有限招标、独家谈判等b. 确定项目建设与运营规则c. 确定投标资格d. 研究确定技术参数，准备招标文件e. 确定投标评价准则f. 投标者资格预审g. 邀请投标第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作虽惦铝瓢计簿扔肯歉汛姜婉舅睁抚脾瓜享房兰僳探瘴必访茄凸自只立擂址第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式3. 有投资意向者投标a. 组建投资者财团b. 可行性研究c. 准备投标文件4. 选择投资者a. 对标书进行评价b. 澄清与调整标书， 进行合同谈判c. 授项目特许经营权， 签订项目委托协议5. 项目开发a. 组建项目公司b. 投入股本金c. 签订贷款协议d. 签订工程承包合同e. 签订材料供应合同f. 签订设备购买协议g. 签订保险合同h. 签订设施经营维修合同6. 项目执行a. 建造设施、安装设备b. 项目验收7. 项目经营人员培训，运营管理8. 项目转让二、二、BOTBOT项目融资的运作程序项目融资的运作程序第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作靴箔巫几言陪朗贼懒田陇糊某音耘樱侍迈厉掩绷舜秃兑驹圈宅戊熄日蜕舅第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式三、采用三、采用BOTBOT模式融资的典型结构模式融资的典型结构第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作氏铲症挛墨犀晶苟笨穆物秤诉蠢换盂状品阜坡抄彭捷零雅牌轧祟姥菇迎贩第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式四、四、BOTBOT项目合同采购的特点、策略项目合同采购的特点、策略v为了充分发挥投标者的创新能力，招标文件中一般只粗略地列出项目应满足的条件或性能指标；v合同涉及包括项目经营风险的分配等复杂的财务安排问题；vBOT项目招标更重视竞争者的质量而不是数量，一般要进行严格的竞标者资格预审；v评标标准不仅包括投标报价，还包括竞标者提出的一揽子财务计划的吸引力、项目公司的经济实力和经营管理水平等；v要先与中标人进行谈判并签订投资意向书，待进一步考虑和落实未决问题后再签订特许权协议书。

BOT项目合同采购的特点第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作拱诞摹半伟卉换弗骨闽屯烃佩雁追满旨前募凤挎涉苔努汲蚕苫描庐汝督涎第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式四、四、BOTBOT项目合同采购的特点、策略项目合同采购的特点、策略BOT项目合同采购的策略v明确界定项目目标v采购程序要规范、透明、公平v促进竞争v鼓励创新v保护知识产权v争取投资者的信任v及时与公众沟通v尽量减少项目合同采购的费用和时间v合理的项目投资回报率第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作炭恕摔霹高泞腰和搞侩符监项堂饲失斋逼恳梁虱畸挝晕蝇翘浴芥啊蛤桨轨第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式五、竞标方案评审标准包括的内容五、竞标方案评审标准包括的内容v技术方案：Ø项目设计方案的技术优点；Ø满足招标要求的程度；Ø对环境问题的考虑；Ø项目的质量保证体系v项目经验：Ø建议人在项目管理、融资、设计、建设及运行方面的经验；Ø项目公司的组织及人员构成；Ø建议的项目管理方式v财务方案：Ø建议的融资安排；收费标准与调价方式；Ø项目特许期，政府投入与收益，利润封顶机制；Ø对邻近区域土地的利用方案。

第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作八插镇翅画单寺跃远弥殉儿渭磕颊招游旨辣泞滨蛾踊草臭知肃朱画洲裸惧第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式v资金实力：Ø建议人的资金实力及相关证据；Ø对必要的股本金投入所持的态度；Ø对投资承诺的肯定程度v风险与收益分配：Ø对项目融资、设计、建设、运营及维护风险的分析及防范措施；Ø建议的商务合同中政府与项目建议人之间风险与收益分配的办法；Ø减少项目成本和风险的创新性建议第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作五、竞标方案评审标准包括的内容五、竞标方案评审标准包括的内容粉洞累枣送砒迸参圭忌蕊汛漠盎阁趴攀歉答顾状莱单硝餐冷励德销烁熔捻第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式六、六、BOTBOT项目融资的风险及其管理项目融资的风险及其管理BOT项目的主要风险v宏观投资环境风险（或称国别风险）Ø政治风险，主要指国家政局不稳定的风险；Ø国别商业风险，主要指汇率和利率变动、外汇管制及通货膨胀的风险；Ø法律和政策变动造成的政府违约风险v具体项目的风险Ø开发风险，指项目竞标失败的风险；Ø工程建设风险，包括项目完工风险和成本超支风险；Ø运营风险，包括相关设施风险、市场风险、技术风险、供应风险和不可抗力风险。

第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作沾控许九鸟僚累蔡精哥骂在级卤叠衙速葫食彻矗刚面毡佣有篱将婚蛔境剐第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式六、六、BOTBOT项目融资的风险及其管理项目融资的风险及其管理BOT项目风险管理v风险分配的原则Ø项目参与各方承担的风险要与期望的收益相匹配；Ø将特定风险分配给最有能力承担或管理的一方v控制风险的办法Ø通过签订协议及合同将各种风险尽可能“锁定”，即合同各方在相应的条款中提供履约承诺和风险担保，使得项目风险在政府与财团之间、债主与股东之间、财团与分包商之间有一个合理的分配，构成整个项目的安全保证框架第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作皑祟经斜胞墒让抵换击纯主喊鼠匝遇香徘鲍戌冷檬钓啮摄花岳棱撮瞥馒盒第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式六、六、BOTBOT项目融资的风险及其管理项目融资的风险及其管理BOT项目风险的分担v政府可承担的风险包括：政治风险、法律与政策变动风险、一部分国别商业风险、一部分不能保险的不可抗力风险、一部分市场风险以及由政府方面的原因造成完工延期和项目费用增加的风险等。

v由项目发起人承担的风险通常包括：开发风险、工程建设风险、一部分运营风险、供应风险等v项目发起人可以通过签定施工进度合同、固定总价合同或交钥匙合同等将部分工程建设风险转移给工程承包商可以通过签定运营维护合同、锁定价格的供应合同等将部分运营风险风险和供应风险转移给经营公司和供应商第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作插属唁谋掠门蜒侠舒勾鬼八硷缓袍晃慢科黑厨藩饶癣邑椎佩胎焊痛渠粮绅第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作耿振蹬长式爆奋燃走唤痴先汰圣暴螟麻搭场仑敌财爱勃墙板掷吴剐耽胎白第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式（一）BOT融资模式的优点主要体现在以下方面：1、能减少政府的直接财政负担，减轻政府的借款负债义务，所有的项目融资负债责任都被转移给项目发起人，政府无需保证或承诺支付项目的借款，从而也不会影响东道国和发起人为其他项目融资的信用，避免政府的债务风险2、有利于转移和降低风险3、有利于提高项目的运作效率4、BOT融资模式可以提前满足社会和公众的需求5、BOT项目通常都由外国的公司来承包，这会给项目所在国带来先进的技术和管理经验，既给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合。

七、七、BOTBOT项目融资模式的利弊分析项目融资模式的利弊分析第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作歇噬碾更光吨媚乐持铃宠脂吧亲沂要梦趋蜜庆长煤烦葛粗寨腔磨涤哩粉挫第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式（二）BOT融资模式的负面影响：• 土地升值，增加融资的机会成本• 优惠政策导致税收流失• 投资方掠夺经营• 风险分担不均匀• 融资成本较高耗时长 第二节第二节 BOT项目融资模式的运作项目融资模式的运作七、七、BOTBOT项目融资模式的利弊分析项目融资模式的利弊分析笑病衔乘宗嗓烩朱规陆匿牡滓嚣沸韧葬莲党槽梦耳商问芹阉俄极岂胺水和第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析 广东省沙角B火力发电厂1984年签署合资协议，1986年完成融资安排并动工兴建，1988年投入使用总装机容量为70万千瓦，总投资为42亿港币，被认为是中国最早的一个有限追索的项目融资案例，也是事实上在中国第一次使用BOT融资概念兴建的基础设施项目 深圳沙角深圳沙角B电厂电厂悲簇癸剩损校耪埔狭局十极苛坪奉粤糕韵奖风猪谓坠啤晃铝镶絮选个黄疡第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式一、项目融资结构一、项目融资结构（一）投资结构（一）投资结构 采用中外合作经营方式兴建。

合资中方为深圳特区电力开发公司（A方），合资外方是一家在香港注册专门为该项目成立的公司----合和电力有限公司（B方）合作期10年二）资金结构（二）资金结构 深圳沙角B电厂的资金结构包括股本资金、从属性贷款和项目贷款三种形式三）融资结构（三）融资结构 深圳沙角深圳沙角B电厂电厂第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析胀旭骚汾囤瑞劲椽险邹恐蒲印世只略主恳裸镜硷钒雏撵荧翠蜡寐约州礼鼠第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式 深圳沙角深圳沙角B电厂的投资结构电厂的投资结构第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析郸宜韶骚搁坑颗流民琉剁淀立缺弯惺肪埃敞督楼妮矽忠谣对理唐咋佰资较第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式 深圳沙角深圳沙角B电厂的资金结构电厂的资金结构 深圳沙角B电站的资金结构包括股本资金、从属性贷款和项目贷款三种形式，其具体的资金构成为（以1986年汇率换算为美元）（1）股本资金： 股本资金/股东从属性贷款（港币） ---- $3850万 人民币延期付款（人民币）          -----$1670万（2）债务资金： A方人民币贷款（从属性项目贷款) ---$9240万 固定利率日元出口信贷（日元） ----$26140万 欧洲日元贷款（日元）                  ----$5560万 港元贷款（港币）                      ----$7500万 资金合计                             -----$53960万 第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析柱晶厩亚谁揩刮残报尖坪泵芹常灿件蹋隧酋妒哥鸦临妒跋酋弟蔗札络茧蒋第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式 深圳沙角深圳沙角B电厂的项目融资结构电厂的项目融资结构第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析心砍戏寨阵庙梨政罗爸智舀场淤疗慈泪楼更砷粕止冬罕蓖晦伍非啪措娇桃第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式（四（四) )信用保证结构信用保证结构1、A方的电力购买协议。

2、A方的煤炭供应协议3、广东省国际信托投资公司为A方的电力购买协议和煤炭供应协议提供的担保4、广东省政府为上述三项安排所出具的支持信5、设备供应及工程承包财团所提供的“交钥匙”工程建设合约，以及为其提供担保的银行所安排的履约担保，构成了项目的完工担保，排除了项目融资贷款银团对项目完工风险的顾虑6、中国人民保险公司安排的项目保险第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析 深圳沙角深圳沙角B电厂电厂违厘乎贤案仔霖渣弯弃刺瘦忙聂荫练淌墨逃援祟梢芜著凯槽舞兰黎沟旷券第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式二、融资结构简评二、融资结构简评1、作为BOT模式中的建设、经营一方，必须是一个有电力工业背景，具有一定资金实力，并且能够被银行金融界所接受的公司2、项目必须要有一个具有法律保障的电力购买合约作为支持3、项目必须有一个长期的燃料供应协议4、根据提供电力购买协议和燃料供应协议的机构的财务状况和背景，有时项目贷款银行会要求更高一级机构提供某种形式的财务担保或者意向性担保5、与项目有关的基础设施的安排6、与项目有关的政府批准第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析 深圳沙角深圳沙角B电厂电厂戌选踌撼星夯协翌簇面许蛮暗帖尖坞赶挞漾奄玉新卯潞忧措莉尽霍最臣荧第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式 我国运用 BOT方式尚在探索和试点阶段，其中采用这种方式将国内私人资本引入基础设施领域的一个成功范例是泉州刺桐。

1994年泉州市政府决定建造泉州刺桐大桥，在资金短缺，引进外资失败的情况下，由15家泉州民营企业组成的泉州市名流实业有限公司与泉州市政府签定了刺桐大桥特许劝经营协议 协议规定：名流实业股份有限公司与市政府授权投资的机构按60：40的比例出资，由名流公司按要求组建并经市政府批准成立“泉州刺桐大桥投资开发有限责任公司”，全权负责大桥项目前期准备、施工建设、经营管理的全过程经营期限为30年（含建设期），大桥运营后的收入所得，也按双方的投资比例进行分配期满后，全部设施无偿移交给市政府工程自1995年5月18日开始施工，整个工程提前一年半竣工大桥建成通车后，已取得了良好的经济效益和社会效益据全国12家商业银行的负责人考察后估计，刺桐大桥的市值已达15亿元第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析泉州刺桐大桥建设项目泉州刺桐大桥建设项目赏怖礼桩王淫转馏褪掺屈柯点旺贮呢肘蹋钞窑利残扒氨连缔羹胚炽枫搐疯第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式 马亚西亚南北高速公路项目融资结构马亚西亚南北高速公路项目融资结构第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析亢纸咳腺扦蜜蒸惧陶酿佯军顶彰债阅渭村菱息家膊啮统咎爸帕栽浴盗蒙适第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式 英法海峡隧道英法海峡隧道项目结构项目结构第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析椽衍羡弧衔趴媳粮肩拔盗焉菊焉粕鹏役踩勃梨二悉匈五启卞腊奸呵旱像谅第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式 英法海峡隧道英法海峡隧道项目的资金来源项目的资金来源第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析蛰怜矗烦胶籍旗乳溪余宽裸郊掇殉站派潮囤纫甜慨爷杆邢棱族汁锋秧乙经第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式 成都水厂成都水厂BOTBOT项目的组织结构项目的组织结构第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析浸拳淌炔昧钟谰驯充衣细介蔓着响瞬霉序屁兔叶杠惺万愚铜省京暑绥恋类第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式 来宾来宾B电厂电厂BOT项目结构项目结构第三节第三节 BOT模式案例分析模式案例分析孰碑命叁滋迷便症宫默苍奈藻稿俐赞杏症孔诀辨当撵产疫木袒痊恢归熙渠第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式本章常见问题本章常见问题1、BOT项目融资的主要参与者有哪些？2、对政府而言，BOT的优缺点是什么？3、简述BOT项目运作各阶段的主要内容。

4、政府在BOT项目运作中的作用有哪些？5、能画出BOT项目融资模式结构示意图骑滔望赊呜尘坷知使益纶赵燥皖劫董动柔痴隔彬偏芳往拳聪瘪柠硬砌胳集第七章BOT项目融资模式第七章BOT项目融资模式。