《股票投资讲座》
78页1、股票投资讲座,主要内容 一、我国股票市场的演化 二、股票投资基本分析 三、股票投资技术分析 四、板块分析和个股举例,一、我国股票市场的演化,(一) 股票 1、股票是股份有限公司发行的、用以证明投资者股东身份的有价证券。 2、普通股(common stock)股权特点: (1)不带有固定的收益和本金偿还的承诺; (2)对公司经营决策的参与权;,(3)具有优先认股权; (4)有权享受红利; (5)享受剩余索偿权; (6)期限上的永久性; (7)责任上的有限性; (8)交易上的流动性; (9)投资的风险性; (10)股权的同一性; (11)所有权和经营权的分离性。,3、目前我国股权结构 (1)国家股 (2)法人股 (境内、外资) (3)公众股 社会公众股(A股)、职工内部股 (4)外资股(B股、H股、 N股、 S股 ) 其中A股是最典型的普通股,(二)我国股市的产生 1、我国股票市场在经济增长的过程中,投资者自发推动而起的。 2、1988年,深圳特区尝试对一些企业股份制改制,选择了5家企业作为股票发行上市的试点。其中包括一家由深圳几家农村信用社改组而成的股份制银行,这就是深发展(深圳发展银行
2、,股票代码000001),由此产生了经人民银行批准公开发行上市的中国第一支股票。,3、后来,大家开始交易股票,发现买股票不仅可以分红,而且还可以从买卖股票中赚钱。 在1988年,深圳经济特区证券公司成立,使得股票的柜台交易成为可能,当时的交易场面非常火爆。这就是中国的证券市场最早期的状况。,4、炒股票引起了狂热 很多人都不去上班了,天天去关注股市。 那时候,交易还都是通过人工写牌来报价,写在深圳经济特区证券公司的一块大的白色牌子上面。每天发放200个号,很多人一大早就去排队。 由于没有规范的过户机制,有人会毁约,结果导致争执甚至打架斗殴。 发行数额供不应求,盲目抢购之风盛行,交易场所人山人海,甚至要出动警察维持秩序。,5、股票市场真正建立归因于1990年的上海浦东开发政策 在浦东开发的十条政策里,最后一条是在上海设立证券交易所。 因为开发浦东的政策是中央定的,所以大家都不会去争论这件事情,也不需要去承担政治风险,这迅速地推动了中国证券市场的发展。,6、我国的证券交易所 (1)上海证券交易所 经中国人民银行批准上海证券交易所于1990年11月26日宣告成立,并于同年12月19日正式营业。
3、 (2)深圳证券交易所 深圳证券交易所自1990年12月1日开始集中交易,于1991年7月经中国人民银行批准正式营业。,(三)我国股票市场的发展 (暴涨暴跌轮回) 1、第一轮:100点1429点400点 以1990年12月19日为基期,中国股市从100点起步;1992年5月26日,上证指数就狂飙至1429点,这是中国股市第一个大牛市的“顶峰”。 在一年半的时间中,上证指数暴涨1329%。随后股市便是迅猛而恐慌地回跌,暴跌5个月后,1992年11月16日,上证指数回落至400点下方,几乎打回原形。,2、第二轮:400点1536点333点 上证指数从1992年底的400点低谷启航,开始了它的第二轮“大起大落”。 这一次暴涨从400点附近极速地窜至1993年2月15日1536.82点收盘,仅用了3个月的时间,上证指数上涨了1100点,涨幅达284%。 股指在1500点上方站稳了4天之后,便调头持续下跌。 这一次下跌基本上没遇上任何阻力,但下跌时间较上一轮要长,持续阴跌达17个月之久。1994年7月29日,上证指数跌至这一轮行情的最低点333.92点收盘。,3、第三轮:333点1053点512
4、点 由于三大政策救市,1994年8月1日,新一轮行情再次启动,这一轮大牛行情来得更加猛烈而短暂,仅用一个多月时间,上证指数就猛窜至1994年9月13日的最高点1053点,涨幅为215%。 随后便展开了一轮更加漫长的熊市。直至1996年1月19日,上证指数跌至512.80点的最低点。这一轮下跌总计耗时16个月。,4、第四轮:512点1510点1047点 1996年初,这一波大牛市悄无声息地在常规年报披露中发起。上证指数从1996年1月19日的500点上方启动。1997年5月12日达1510点。不到半年时间,大盘暴涨1000点,上证指数上涨接近300%。 自1997年下半年股市开始了长达两年的“调整”,1999年5月17日跌至1047点。,5、第五轮:1047点1756点1361点 1999年“519”行情井喷,在短短的一个半月时间,股指上涨将近70%,1999年6月30日上证指数上攻至1756点。 它第一次将历史的“箱顶”(1500点)狠狠地踩在了股民的脚下。随后股市大幅回调。 2000年1月4日,上证指数直抵1361点。,6、第六轮:1361点2245点1000点 受欧美股市大幅攀升的
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