2015新三板发展研究报告
46页1、015年 3月 2015年新三板发展与投资研究报告 金嘉投行社 2 清科集团 成立于 1999年,是中国创业投资和私募股权投资领域领先的综合服务及投资机构,主要业务涉及:研究咨询、数据产品、会议论坛、信息资讯、投资银行服务、直接投资、母基金管理及财富管理。 清科互动 投资界 清科创投 清科资本 研究报告 私募通 研究 咨询 排名榜单 中国股权投资论坛 中国有限合伙人峰会 中国高成长企业 产业投资大会 创业投资俱乐部 定制论坛 专业股权投资行业网站 全面解析股权投资市场热点 联合投资 初创至中后期项目 私募融资 兼并收购 财务重组 最值得信赖的母基金 投资优秀的 清科研究中心 清科投资 清科财富 中国高净值客户专属 私募股权财富管理平台 清科集团介绍 金嘉投行社 3 目 录 新三板投资交易制度 新三板监管制度 新三板发展概况 1. 2. 3. 4. 新 三板挂牌及发行相关制度、操作程序 金嘉投行社 4 新三板发展概况 新三板发展历程 2006年 1月 23日,中关村非上市股份公司股份报价转让系统(即“新三板”)试点推出 。 2012年 8月 3日,试点扩大至上海张江、武汉东湖、天津滨海高
2、新区。 2013年 1月 6日,全国中小企业股份转让系统公司正式揭牌。 2013年 2月 8日,发布业务规则。 2013年 6月 29明确全国股份转让系统扩大至全国。 2013年 12月 14日国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定 2013年 12月 30日贯彻落实“国务院决定,全国股份转让系统公司配套制定、修订 14项制度 2014年 5月 19日,全国股份转让系统新交易结算系统切换 上线 2014年 8月 25日,做市商制度正式上线 实施 扩容阶段 加速发展阶段 完善阶段 2001年 7月 16日,成立“股权代办转让系统” 为了承载退市企业、很久以前的 挂牌企业注册于国家高新技术产业园的“创新性企业”,为了成为这些企业成长的孵化器,解决企业的融资问题, 完善 企业的公司治理水平 2012年扩大到 4个国家级高新园区 2013年扩大到全国 2014年做市商上线 老三板 新三板启动 新三板扩容 金嘉投行社 5 新三板定位于扶持初创期企业,是我国多层次资本市场重要组成部分 我国多层次资本市场 主板 中小板 创业板 全国中小企业股份转让系统(新三板) 区域性股权交易中心(四板)
3、 大型、成熟企业(上海、深圳证券交易所) 传统行业中小企业 “两高六新”类型企业 初创期企业 水池 打造蓝筹股市场 ( 1990年 12月 1日诞生) 中小企业发展壮大的摇篮( 2004年 5月 17日设立 ) 创业创新的“助推器” (2009年 10月 23日启动 ) 全国性场外市场,上市资源“孵化器” ( 2006年 1月与中关村园区试点、 2013年 1月全国股转系统揭牌) 区域性场外市场,服务地方非公众公司 ( 2012年 8月开启) 中小微企业 希望借助资本市场力量扩大规模,做大做强,规范经营,为长远发展铺路的公司 具有创新业务模式,需要借此对外宣传的公司 已有一定的业务模式,但资金紧张、制约业务规模扩大的公司 有进入资本市场意愿但不符合主板、中小板或创业板条件的,或虽符合条件但不愿意漫长等待的 公司 资本市场 资金短缺 规范发展 对外宣传 新三板定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务;发挥着主板和创业板的“孵化器”和“蓄水池”作用,为拟上市企业提供前期融资、估值、股权流动以及企业展示的平台。 金嘉投行社 6 新三板发展概况:挂牌数与融资额 336 553 00
4、 356 1,572 2012 2013 2014总市值(亿元) 挂牌公司家数 2012年 市值 24 60 327 2012 2013 2014融资金额(亿元) 股票发行次数 2015年 3月 13日挂牌 /上市(家) 新三板 2079 沪深 2659 2012年 板股票发行次数及融资金额 自 2014年股转系统面向全国运行之后,挂牌公司快速增长,覆盖面不断扩大。 2014年全年新增挂牌公司 1276家,挂牌公司总量达 1,572家,同比增长 342%;其中,中小微企业占比 高新技术企业占比 77%。 2014年,挂牌公司股票发行的次数从 2012年的 24次,增加到327次;发行融资金额从 长到 股权融资外,挂牌公司通过发行债券融资 牌后通过股票质押借款 向发行简便灵活,是目前新三板应用较为广泛的融资方式 金嘉投行社 7 新三板发展概况:地域分布 362 171 166 149 98 93 69 55 45 41 41 41 33 31 23 22 22 17 14 14 13 13 13 7 5 4 3 3 3 1 挂牌公司家数 北京、江苏、上海和广东省 是新三板挂牌公司的主要分
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