用现金流量多期综合分析法识别财务欺诈
5页1、用现金流量多期综合分析法识别财务欺诈一、现金流量受操纵的类型现金流量是维持公司正常运转的前提条件,历年受到多方人士的重视,尤其是经营性现金净流量,它是创造现金流的源泉,受公司管理者的青睐。目前,现金流量受操纵的主要类型可分为以下 7 种:虚构进账单、对账单,虚增银行存款;利用未达账项操纵银行存款余额;隐瞒银行贷款,虚增经营性现金流入;虚增收入(如虚增应收预付款项)、经营性现金流入和经营性现金流出;虚增经营性现金流入与投资性现金流出(如虚增在建工程、固定资产、长期股权投资等);将投资性现金流入粉饰为经营性现金流入;直接将筹资性现金流入粉饰为经营性现金流入。二、运用现金流量多期综合分析法识别财务欺诈长期来看,经营活动现金流量应与公司的发展和盈利趋势相一致,至少不能出现无法解释的反常现象,但若管理当局同时掌握利润和现金流量的操纵分析,则能虚构各项现金流量与收入、成本、费用、利润的多期配合。因此,单从现金流量指标分析,往往会被假象所迷惑,因而必须配合其他指标作多期综合分析。进行财务欺诈的公司在虚构利润、操纵现金流量时,必然留下相关会计记录,并且虚构的现金流入及由此直接形成的资产不能长期挂于账上
2、,公司必须找途径消化或转移掉,否则久必露馅。因而,在分析这一指标时,还应结合一些重要科目的增减变化进行分析,如银行存款、各项应收预付款项、存货、长期投资、在建工程、固定资产、无形资产、长短期借款、各项应付款项等,有时还得与行业指标作比较。同时,还应关注主营业务是否发生转型,欠税、缴税及退税情况,财务费用有无异常,有无利用经营性的资产收购、重组置换、转移因虚构利润和现金流入而虚增的资产,合并报表范围发生变动的原因,二级市场股价有无异常变动,股东性质和数量,利润分配方案等。三、案例分析下面以 A 上市公司为例来说明这一方法。A 公司的相关财务数据见表 1.表 1 为现金流量多期综合分析法中的常用的分析表。初作分析时,可只作 3 年的现金流量分析,然后根据发现的疑点及每个公司的具体情况增添项目和延长分析年限,历年情况可一览无余。单从 A 公司现金流量项目看,2002 年、2001 年似无异常,但多期连续观察,可发现2000 年经营现金流总量和每股数都很反常,针对此疑点,作以下分析。1.现金流量疑问大。检查各年的现金流量表明细,可发现重大疑问。2002 年,其他业务支出项有 1 亿多元,其中近
3、 6 000 万元无法说明用途。2001 年、2000 年的经营性其他收入项和支出项中都有近 1 亿元也未披露任何明细。连续 3 年以 A 公司的管理费用、营业费用总额扣除不用付现的折旧、摊销、减值准备后的余额较高,并且对于如此高额的支出,A 公司不能予以合理解释。另外,2000 年经营性净现金流量也存在巨大的疑问,需对主营业务的相关指标作进一步分析。2.经营毛利出奇高。A 公司原为以化纤为主业的国有控股公司,近两年涉足网络游戏、电子商务。该业务并不是高新技术,毛利率却出奇的高(见表 1 和表 2)。从其固定资产净值不足 3 亿元而计提减值准备 1 亿多元中推知,化纤生产不景气。同时也与逻辑不符:既然有如此高的毛利率,且公司还宣称创造出了一种有竞争力的优质品牌,又不需新增大额固定投入,为何要逐年削减产量呢?3.应交税金项目太异常。公司所得税税率适用 15、33两档,在营业收入、营业利润、净利润都越来越高的情况下,除主营业务税金及附加外,总体税赋比例有越交越少的趋势(见表 3),尤其是所得税越交越少。2002 年营业利润为 8 371 万元,所得税费用仅为 387 万元。若考虑纳税调整事
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