1、2025 年 3 月证券专项证券投资顾问业务真题及答案解析第 1 题 选择题（每题 0.5 分，共 30 题，共 15 分）1市场风险是指由市场上价格变动引起的风险，下列不属于市场风险的有（ ）。 A汇率风险 B利率风险 C商品价格风险 D结算风险 【参考答案】D 【参考解析】市场风险大致可以分为四类：股票价格风险、利率风险、商品价格风险、汇率风险。2证券经营机构代销其他机构发行的产品、应当在合同中约定要求委托方提供的信息，包括证券 期货投资适当性管理办法规定的产品分级考虑因素等，并履行投资者评估、适当性匹配等适当性义务。 委托方不提供规定的信息、提供信息不完整的，证券经营机构应当（ ）。A自行调查取得相关信息 B拒绝代销产品 C上调产品风险等级 D在代销产品时向投资者说明 【参考答案】B 【参考解析】证券经营机构代销其他机构发行的产品或者服务，应当在合同中约定要求委托方提供的 信息，包括产品或者服务分级考虑因素等，自行对该信息进行调查核实，并履行投资者评估、适当性匹配 等适当性义务。委托方不提供规定的信息、提供信息不完整的，证券经营机构应当拒绝代销产品或者服务。3对匹配方案、告知警示
2、资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于（ ）。 A3 年 B5 年 C10 年 D20 年 【参考答案】D 【参考解析】对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于 20 年。4下列属于绝对估值法是（ ）。 A市盈率 B市净率 C现金流折现法 D企业价值/息税前利润 【参考答案】C 【参考解析】绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括 企业自由现金流贴现模型、经济利润估值模型、红利贴现模型和股东现金流贴现模型。5特雷诺指数和夏普指数一样，能够反映基金经理的市场调整能力（ ）。 A特雷诺指数只考虑系统风险，夏普指数同时考虑系统风险和非系统性风险 B两者都同时考虑系统风险和非系统风险 C夏普指数只考虑系统风险，特雷诺指数同时考虑系统风险和非系统性风险D两者都只考虑系统风险 【参考答案】A 【参考解析】特雷诺指数只考虑了系统风险，夏普指数同时考虑了系统风险和非系统性风险。6为推进利率市场化改革，提高金融机构自主定价能力健全货币政策传导机制，培育货币市场基准 利率（ ）于 2007 年开始试运行上海银行间同业拆借利率。A中国
3、人民银行 B中国证监会 C财政部 D中国银监会 【参考答案】A 【参考解析】为推进利率市场化改革，提高金融机构自主定价能力，健全货币政策传导机制，培育货 币市场基准利率，中国人民银行于 2007 开始试运行上海银行间同业拆借利率。7金融衍生工具包括独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类。下列属于嵌入式衍生工具的是（ ）。 A期权合同 B互换合同 C可转换公司债券 D期货合同 【参考答案】C 【参考解析】可转债全称为可转换公司债券，其本质是一种债券，但在一定条件下赋予债券持有人将 可转债转换成发行人公司的股票的权利。因此，可转债相当于内嵌股票期权的债券，具有债券和股票的双 重特性。8关于预算与实际的差异分析，下列说法正确的是（ ）。 A依据预算的分类个别分析 B若差异很大则需要各个项目同时进行改善 C不能调整收入 D总额差异的重要性低于项目差异 【参考答案】A 【参考解析】差异分析应注意的要点如下：（1）总额差异的重要性大于明细科目差异。（2）确定需要 进一步追踪的差异金额或比率门槛。（3）依据预算的分类个别分析。（4）如果实际与预算差异很大，可以 循序渐进，每月选择一个重点项目改善。（5）
4、如果实在无法降低支出，就要设法增加收入。9下列关于债券指数化投资策略的说法中，正确的是（ ）。 A与积极债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用较高 B指数化投资策略虽然可能达到预期的绩效，但往往放弃了获得较高收益的机会 C指数化投资策略以市场无效假设为基础指数化 D投资策略的弱点之一是债券投资投资者往往无法自己选择相应的指数作为参照物 【参考答案】B 【参考解析】A 项错误，与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低。B 项 正确，指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假 设为基础，属于消极型债券投资策略之一。这种策略虽然可以达到预期的绩效，但往往放弃了获得更高收 益的机会或不能满足投资者对现金流的需求。C 项错误，指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与 某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。D 项错误， 在发达国家的债券市场上有各种不同的债券指数，投资者可以根据自身的投资范围等条件选择相应的指数作为参照物。10根据证券期货投资者适当性管理办法普通投资者在（ ）方面
5、不享有特别保护。 A信息告知 B适当性匹配 C风险警示 D收益保证 【参考答案】D 【参考解析】证券期货投资者适当性管理办法规定，投资者分为普通投资者与专业投资者；普通 投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。11国际资本流动造成外汇市场和汇率的波动。国际资本流入将导致（ ）。 A对本币的兑换需求下降，本币贬值 B对本币的兑换需求下降，本币升值 C对本币的兑换需求上升，本币升值 D对本币的兑换需求上升，本币贬值 【参考答案】C 【参考解析】国际资本流入将导致对本币的兑换需求上升，本币升值。12风险型保险中哪类不是意外型保险？（ ） A定期寿险 B万能保险 C健康保险 D意外伤害保险 【参考答案】B 【参考解析】风险保障类产品包括意外伤害保险、健康保险和定期寿险。13一家日本出口商向美国进口商出口了一批货物，预计 3 个月后收到 1000 万美元的货款，假如当 前汇率为 1 美元93 日元，商业银行的研究部门预计 3 个月后日元可能会升值到 1 美元90 日元，所以 建议该日本出口商（ ），以对冲外汇。A在 93 价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸 B在 90 价位
6、建立日元/美元的货币期货的多头头寸 C在 93 价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸 D在 90 价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸 【参考答案】A 【参考解析】由题意知，为了避免 3 个月后美元贬值的风险，该日本出口商需要在 93 价位建立一个 货币期货的多头头寸，这样便能保证其 3 个月后用收到的 1000 万美元按 1 美元93 日元的汇率买入日元， 从而避免了汇率变动带来的风险。14向投资者提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记 录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（ ）年。A10 B5 C1 D3 【参考答案】B【参考解析】向投资者提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形 式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于 5 年。15关于证券投资顾问与证券分析师的区别，以下说法正确的是（ ）。 A证券投资顾问主要向特定客户提供个性化投资建议，而证券分析师主要向不特定的客户发布证券 研究报告 B证券分析师负责销售证券产品 C证券投资顾问主要从事证券交易操作 D
7、证券投资顾问与证券分析师均可直接管理客户资金 【参考答案】A 【参考解析】证券投资顾问主要向特定客户提供个性化投资建议，服务具有针对性和个性化；而证券 分析师主要向不特定的客户发布证券研究报告，提供较为通用的投资分析和建议。B 项，证券投资顾问负 责销售证券产品，而非证券分析师。C 项，证券投资顾问不从事证券交易操作。D 项，证券投资顾问与证 券分析师一般都不能直接管理客户资金。16从个人理财生命周期的角度看，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，也要善用投资工具 创造更多财富；既要偿清各种债务，又要为未来储备财富，属于（ ）。A稳定期 B退休期 C维持期 D高峰期 【参考答案】C 【参考解析】维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财 富，更要善用投资工具创造更多财富；既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富。这一时期，财务 投资尤其是可获得适当收益的组合投资成为主要手段。172023 年 1 月 3 日欧元兑人民币汇率中间价为 7.4133，2023 年 12 月 31 日欧元兑人民币汇率中间 价为 7.8592。1 年内，人民币相对欧元（ ）
8、。A贬值 5.67 B升值 5.67 C升值 6.01 D贬值 6.01 【参考答案】D 【参考解析】汇率变化幅度（期末汇率期初汇率）期初汇率100（7.85927.4133）/7.4133 100（0.44697.4133）1006.01。由于最终汇率高于初始汇率，这表明人民币相对欧元贬值 了，贬值约 6.01。18市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，局限在于不能解释收益 率曲线通常是（ ）。A向下倾斜的 B水平的 C拱形的 D向上倾斜的 【参考答案】D 【参考解析】预期理论的缺陷在于无法解释一个事实，即收益率曲线通常是向上倾斜的。根据预期理 论，典型的收益率曲线应当是平坦的，而非向上倾斜的。19投资者在信息不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过多依赖于舆 论，而不考虑私人信息的行为，这称为（ ）。A心理账户 B羊群效应 C过度自信 D损失厌恶效应 【参考答案】B 【参考解析】羊群效应就是金融市场中的“羊群行为”，指代投资者在信息不确定的情况下，行为受 到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过多依赖于舆论，而不考虑私人信息的行为。2
9、0向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（ ）注册；登 记为证券投资顾问。A中国证监会 B证券公司 C国务院监督管理机构 D中国证券业协会 【参考答案】D 【参考解析】向客户提供证券投资顾问服务的人员应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会（D 项正确）注册登记为证券投资顾问。21证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对（ ）发 表评论意见。A宏观经济、行业状况、证券市场变动情况 B某上市公司 C特定的分级基金 D特定的指数期货合约 【参考答案】A 【参考解析】根据证券投资顾问业务暂行规定第 31 条，鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织 安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、 专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务， 传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。22证券投资顾问在客户进行投资品种选择时通常应从投资品的回报率，风险以及（ ）方面来给 出咨询建议。A阶段性波动幅度 B投资者对该投资品是否专业 C流动性 D最低投资金额 【参考答案】C 【参考解析】证券投资顾问在客户进行投资品种选择时，通常应从投资品的回报率、风险以及流动性 方面来给出咨询建议。23根据证券投资顾问业务暂行规定，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应 当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并（ ）。A成立专门的委员会B指定专门人员独立实施 C指定多部门分别独立实施 D指定多部门共同实施 【参考答案】B 【参考解析】证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立投资者回访机制，明确投资者回访 的程序、内容和要求，并指定专门人员独
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