电大专科财务管理小抄计算、分析

1、小计算题：填空、选择、判断等收回资金企业投资某基金项目，投入金额为1280000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资金?解：f =p(f/p，i,n)=1280000(f/p,12%,8)=12800002.4760=3169280元投入资金某校计划建立教学奖学金，计划年支付奖学金240000元，在市场资金收益率为8%的条件下，目前应投入多少资金? 解：p=ai=2400008%=3000000元投入资金某企业需要在4年后有1500000元的现金，现在有某投资基金的年收益率18%，如果现在企业投资该基金，应投入多少元? 解：p =f(p/f，i ,n)=1500000(p/f,18%,4)=15000000.5158=773700元偿还贷款假设企业按12的年利率取得贷款 200 000元，要求在 5年内每年末等额偿还，每年的偿付额(55482)元。(P/A，12%，5)=3.6048；(F/A，12%，5)=6.3528；解：200000(P/A，12%，5)=2000003.6048=55482元本

2、利和某企业年初存入银行10000元，假定年利息率12%，每年复利两次。已知(F/P,6%，5)=1.3382，(F/P,6%，10)= 1.7908，(F/P,12%,5)=1.7623，(F/P,12%,10)=3.1058，则第5年末的本利和为(17908)元。解：第5年末的本利和10000(F/P,6%,10)17908(元)。本利和某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率2，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出(1104.1)元。 解：五年后存款的本利和1000(F/P,2%,5)1104.1(元)。 本利和某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率2，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行(18181.82)元。 解：现在应当存入银行的数额20000(152)18181.82(元)。本利和某企业购入国债2500手，每手面值1000元，买入价格1008元，该国债期限为5年，年利率为6.5%(单利)，则到期企业可获得本利和共为多少元?解：f =p(1+in) =25001000(1+6.5%5)=25000001.3250=3312500元年金终值某企业拟建立

3、一项基金，每年初投入100000元，若利率为10，五年后该项基金本利和将为(671600)。(F/A,10，6)=7.716，本题为已知即付年金，求即付年金终值？解：F100000(7.716-1)671600 年金现值某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金，若年复利率为8，该奖学金的本金为多少元。 解：永续年金现值500008%625000元 收益价值某人进行一项投资，预计6年后获得收益880元，年利率5情况下，复利计息的方式，这笔收益现值为(656.66)元。 解：收益的现值880(P/F,5%,6)656.66(元)。基金价值企业有一笔5年后到期的贷款，到期值15000元，假设存款年利率3，则企业为偿还借款建立的偿债基金为(2825.34)元。(F/A,3%,5)=5.3091。 解：偿债基金150005.30912825.34(元)。股票价值某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获现金股利收入200元，预期报酬率为10%，该股票的价值为(2150.24)元。(P/A，10%，3)=2.4869；(P/F，10%，3)=0.7513解：该股

4、票的价值=200(P/A，10%，3)+2200(P/F，10%，3)=2150.24(元) 股票价值假定某公司在未来无限时期支付的每股股利8元，其公司的必要收益率10，则该公司每股股票的价值为(80)元。 解：一股该公司股票的价值为810%80元股票价值某公司购买股票，该股票上年每股股利4元，预计以后每年5的增长率，该公司经分析，认为必须得到10的报酬率，则该股票的内在价值为(84)元。解：股票内在价值【4(15)】(105)84股票价值目前短期国库券收益率为4%，平均市场风险收益率为10%，A股票为固定成长股票，成长率为6%，上年派发股利为4元，其系数为2，则该股票的价值为(42.4)元。 解：A股票的必要报酬率42(104)16A股票的价值【4(1+6)】(166)42.4元年均收益率某企业购买A股票1000万股，买入价每股9元，持有4个月后卖出，卖出价为每股9.4元，在持有期间每股分得现金股利0.5元，则该企业持有期收益率和持有期年均收益率分别为(10%，30%)。解：持有期收益率=(9.4-9)+0.59100%=10%，持有期年均收益率=10%(412)=30%。股票价值某

5、债券还有3年到期，到期的本利和为153.76元，该债券的年利率为8%(单利)，则目前的价格为多少元? 解：p = f(1+ i n)=153.76(1+8%3)=153.761.24=124元股票价值、收益率某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为6元，现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的价值为(50)元。解：该股票的预期收益率=11%+1.2(16%-11%)=17%该股票的价值=6(17%-5%)=50(元)。股票价值、判断某公司拟发行的公司债券面值为1000元，票面年利率为11，期限为3年，每年年末付息一次。如果发行时市场利率为10%，则其发行价格应为(1025)元。 解：债券的发行价格10000.75131102.48691024.861025(元) ； 本题可以直接判断，由于票面利率大于市场利率，所以该债券应溢价发行，发行价格要高于面值，所以应选择A。 股票价值、判断某债券面值为1000元，期限3年，期内不计息，到期按面值偿还，当时市场利率为10，则该债券价格(低于751.3元)时，企业购买

6、该债券较合适。解：债券的价值1000(P/F,10%,3)=751.3，只有债券价格低于751.3元时，企业购买才合适。股票价值、判断某债券面值为500元，期限为5年，以折价方式发行，期内不计息，到期按面值偿还，当时市场利率为8，其价格低于340.3元 ，企业才能购买。(P/F,8%,5)=0.6806 解：对，债券的价值500(P/F,8%,5)=340.3元，如果价格低于价值，债券才值得购买。年均收益率某人在2007年1月1日以50元的价格购入B股票2000股进行短期投资，买入后于2007年3月1日分得股利6000元，于2007年6月30日以60元的价格卖出，其持有期年均收益率为(52%)。 解：持有期收益率【6000+(60-50)2000】(200050)26持有期年均收益率持有期收益率持有年限26(612)=52% 股利增长率某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按某一固定增长率递增，预期报酬率为9，该公司股票的内在价值为4元/股，则该公司每年股利的固定增长率为(4)。解：注意“将”字。0.2(9固定股利增长率)4，所以固定股利增长率4计算、分析个人类某人购买商品房

7、，有三种付款方式。a：每年年初支付购房款80000元，连续支付8年。b：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。c：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式? 解：a付款方式：p=80000（4.2882 + 1）=423056元b付款方式：p=132000（4.2882-1.6467）=348678元c付款方式：p=100000+900003.888=449983元 应选择b付款方式。某人参加保险，每年投保金额为2400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，1)如果每年年末支付保险金，25年后可得到多少现金？2)如果每年年初支付保险金，25年后可得到多少现金？( F/A, 8%, 25)=73.106；( F/A, 8%, 26)=79.954； 解：1)F =240073.106=175454.40(元)； 2)F = 2400(79.954-1)=189489.60(元)某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益

8、率为8%的条件下，(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金?(2)如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金?解：1)f = 240073.106=175454.40元； 2)f =2400(79.954-1)=189489.60元由于身体状况不好，加上年轻人竞争激烈，某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下：1）一次性补偿现金100万元；2）每年补偿现金30万，共5年；3）5年后一次性得到现金补偿150万元。要求：1）若按照现的市场收益率2%，如何选择；2）如果收益率上调到10%，又如何选择；3）三个方案中，哪个收益最高，哪个风险最高，为什么？1） PV1=100PV2=30（P/A,2%,5）PV3=150（P/F,2%,5）2） PV1=100PV2=30（P/A,10%,5）PV3=150（P/F,10%,5）3）收益不仅仅同现金流量相关，也与折现率相关，如果收益一定的情况下，方案（3）风险最高银行基金、借款、贷款、存款类企业向银行借入一笔款项480000元，期限2年，年利率8%，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利率为多少?2年后的本利和为多少?解: 实际

9、利率=(1+8%4)4-1=8.24%本利和=480000(1+8%4)42 =562416(元)企业向银行借入款项500000元，借款利率为8%，银行向企业提出该笔借款必须在银行保持10%的补偿性余额，并向银行支付2000元手续费，企业的所得税率为30%，则该笔借款的资金成本是多少?资金成本=5000008%(1-30%)/500000(1-10%)-2000=6.25%企业向银行借入一笔款项，银行提出下列条件供企业选择：a年利率为10%(单利)，利随本清；b每半年复利一次，年利率为9%，利随本清；c年利率为8%，但必须保持25%的补偿性余额；d年利率为9.5%按贴现法付息。企业该选择和种方式取得借款?解：a:i=10% b:i=(1+9%/2)2-1=9.20% c:i=8%/(1-25%)=10.67% d:i=9.5%/(1-9.5%)=10.50% 应该选择b条件。假设某工厂有一笔200000元的资金，准备存入银行，希望在5年后利用这笔款项的本利和购买一套设备。假定银行存款利率为10%（采用复利计息法），该设备的预期价格为321000元。试用复利现值和终值两种方法计算说明，5年后该工厂用这笔款项的本利和是否足以购买该设备。（FVIF10%，5=1.611，PVIF10%，5=0.621）方法1：由复利终值的计算公式可知：S=PV（1+i）n=200

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