2021年《国际金融概论》平时作业一 华南理工大学网络教育学院

1、2020-2021下学期国际金融概论平时作业一华南理工大学网络教育学院请根据所学知识，回答下列问题，每题10分，共100分。某日纽约、法兰克福和伦敦外汇市场的即期汇率如下：纽约 EUR/USD 1.3980-1.3995法兰克福 GBP/EUR 1.2120-1,2135伦敦 GBP/USD 1.6110-1.61301、请说明是否存在套利机会？2、若存在套利机会，暂不考虑其他费用，某套汇商用100万美元套汇，可获利多少？答：先变为直接报价（中间汇率计算）：EUR/USD1.3988，GBP/EUR1.2128，USD/GBP0.6203,将三个汇率连乘为：1.3988*1.2128*0.6203=1.0523，乘积不等于1，因此存在套利机会。第一步，伦敦市场卖出100万美元，换回106/1.6130=0.6200*106英镑；第二步，法兰克福市场上卖出所有英镑，换回0.6200*106*1.2120=0.7514*106欧元；第三步，在纽约市场上卖掉所有欧元，换回0.7514*106*1.3980=1.0505*106美元 因此赢利1.0505*106-106=50500美元3、 简

2、述国际收支失衡对一国经济的影响有哪些？答：在一个开放的经济中，国际收支平衡是整个宏观经济均衡的重要组成部分。宏观经济均衡决定了其对外经济的均衡发展，而国际收支的均衡与否对宏观经济的均衡发展也有着深刻的影响。国际收支平衡状况会对外汇市场上外汇供求关系产生影响，进而影响到国内的总供给和总需求。从货币角度看，国际收支记录的外币收付实际上就是外汇供求的变化过程。因此，原则上说，国际收支的经常项目、资本金融项目贷方所记录的是以外币标价的国际交易，表现为外币的供给。同理，其借方所记录的交易表现为对外币的需求。可以说，国际间外汇供给与需求最终是由各国的国际收支差额决定的。当一国国际收支为顺差时，外币的供给大于对外币的需求；当一国国际收支为逆差时，外币的供给小于对外币的需求。外汇供求的这种此消彼涨的关系决定了汇率的升降，从而影响到进出口和国内总供求。一国国际收支失衡，若不及时调整，直接影响对外扩大交往的能力和信誉，也不利于国内经济的发展。如果出现国际收支大量逆差，由于外汇短缺，外币汇率上涨，本国货币汇率下跌，短期资本就要大量外流，从而进一步恶化国际收支状况，妨碍本国经济发展。如果出现国际收支大量顺差，

3、由于外汇供过于求，外币汇率下跌，本币汇率上升，其结果可能抑制出口，并增加国内货币和通货膨胀压力。因此，一个国家出现国际收支失衡，通常都要采取措施进行调整。4、 中国国际收支“双顺差”的成因是什么？答：（1） 我国经济中储蓄大于消费的结构性失衡；（2） 我国长期实施的出口导向政策；（3） 国内长期实行的对外资的优惠政策；（4） 国际间产业结构的转移；（5） 全球过剩流动性的输入。5. 请简述BSI法和LSI法的含义？答：BSI法，就是借款-现汇交易-投资法,指有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序，争取消除外汇风险的风险管理办法。LSI法，就是提早收付-即期合同-投资法，是指具有应收外汇账款的公司，征得债务方的同意，请其提前支付货款，并给其一定折扣。5、 衍生金融市场的基本特征是什么?答：金融衍生工具的特征有以下几点：（1）杠杆性。杠杆性是金融衍生交易的最显著的特征之一，即交易者能以较少的资金成本控制较多的投资，从而提高投资的收益，达到“以小博大”的目的。金融衍生工具在交易时一般只需缴存一定比例的押金或保证金，便可以得到相关资产的经营权和管理权，杠杆特征十分突出。（2）风险性。金

4、融衍生工具是在国际金融市场波动环境下为投资者资产保值和防范风险的一种金融创新，但是其内在的高杠杆性和工具组合的高复杂性、难于理解决定了金融衍生工具的高风险性。（3）联动性。指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。（4）跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测， 约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。7、投机性资本与货币危机有何关系？答：货币危机是由投机性资本对一国汇率的冲击所引起。一国货币的汇率在短期内超过一定幅度，就可称为货币危机。传统投机者只是简单利用即期或远期交易赚取汇差，近年来，随着投机者资金日益雄厚，投机性冲击策略日趋成熟和复杂，投机者利用各种金融工具进行投机;投机性资本冲击的也不仅仅是外汇市场，还涉及证券市场，期货市场和各种衍生品交易市场。8、固定汇率制度的优缺点是什

5、么？答：固定费率的优点：（1）有利于经济稳定发展；（2）有利于国际贸易、国际信贷和国际投资的经济主体进行成本利润的核算，避免了汇率波动风险。固定费率的缺点：（1）汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用；（2）为维护固定汇率制将破坏内部经济平衡。比如一国国际收支逆差时，本币汇率将下跌，成为软币，为不使本币贬值，就需要采取紧缩性货币政策或财政政策，但这种会使国内经济增长受到抑制、失业增加；（3）引起国际汇率制度的动荡和混乱。9、牙买加体系的主要内容有哪些？答：（1）实行浮动汇率制度的改革。正式确认了浮动汇率制的合法化，承认固定汇率制 与浮动汇率制并存的局面，成员国可自由选择汇率制度。（2）推行黄金非货币化。（3）增强特别提款权的作用。提高特别提款权的国际储备地位，扩大其在IMF一般业务中的使用范围，并适时修订特别提款权的有关条款。（4）增加成员国基金份额。（5）扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。10、外汇构成的三要素是什么?答：外汇构成的三要素包括了：本币，外币，汇率。本币：本币指的是某个国家或地区法定的货币，除了法定货币之外其他的货币都不能在这个国家流通。如中国大陆唯一法定货币为人民币，所以这时我们也把人民币称为本币，但这种概念大多是用在汇市上的。除了本币之外其他的都统称外币。外币：外币是“外国货币”的简称，是指本国货币以外的其他国家或地区的货币。它常用于企业因贸易、投资等经济活动引起的对外结算业务中。外币是指在一个官方的货币区域内所使用的一种其它货币或者利用一种其它货币所提出的付款要求。汇率：“汇率”亦称“外汇行市”或“汇价”，是一种货币兑换另一种货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。由于世界各国（各地区）货币的名称不同，币值不一，所以一种货币对其他国家（或地区）的货币要规定一个兑换率，即汇率。从短期来看，一国（或地区）的汇率由对该国（或地区）货币兑换外币的需求和供给所决定。外国人购买本国商品、在本国投资以及利用本国货币进行投资会影响本国货币的需求。本国居民想购买外国产品、向外国投资以及外汇投机影响本国货币供给。在长期中，影响汇率的主要因素主要有：相对价格水平、关税和限额、对本国商品相对于外国商品的偏好以及生产率。

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