财务管理万达企业投资结构研究

1、摘 要随着企业制度、经营战略、经营性质、市场竞争、国际化发展等环境的变化，国内企业的投资将面临着越来越多的风险和挑战。因此企业投资结构研究对企业发展也变得更加重要，文章以万达集团投资结构为例，对此投资结构进行研究分析，并提出相应的解决措施，优化企业投资结构配置，促进投资结构的完善，充分发挥闲置在资金的最大收益。关键词：投资结构；资金收益最大化AbstractWith the changes in the environment of the enterprise system, business strategy, business nature, market competition, and international development, the investment of domestic enterprises will face more and more risks and challenges. The investment structure of enterprises has become more important to the development o

2、f enterprises. Therefore, the research on the investment structure of enterprises has a special position and important role in enterprise management. Optimizing the allocation of investment structure of enterprises and maximizing the capital gains of enterprises has become a modern economics. Very important question. The article analyzes and studies the problems existing in the Wanda Groups investment structure, and proposes solutions to promote the improvement of the investment structure and gi

3、ve full play to the maximum income of idle funds.Key Words: Investment structure; Maximizing capital gains; Wanda目 录摘 要IAbstractII一、绪 论1（一）研究背景1（二）研究目的及意义11.研究目的12.研究意义1（三）国内外研究现状21.国外研究现状22.国内研究现状2（四）研究方法及思路31.研究方法32.研究思路3二、投资结构的基本理论概述5（一）投资结构的含义5（二）制约产品投资结构优化的因素5（三）投资的原则6（四）投资的流程6三、万达公司简介及投资结构问题分析7（一）公司简介7（二）公司投资结构中存在的问题71.产品投资结构不足72.创新投资力度不够83.产业结构不够完善9四、万达公司投资结构问题的解决措施11（一）加强产品投资11（二）提高投资创新力度11（三）优化产业结构11结 论12致 谢13参考文献14一、绪 论（一）研究背景首先随着经济全球化的发展，现在我国各行各业业的投资都面临着越来越多的风险和挑战，企业对投资的认识也在发生着变化，投资结构

4、是影响企业收益与否的一个重要因素，合理的投资结构有助于企业减少费用支出，提高经济效益，尤其万达在社会中的目前投资压力大的状况，竞争压力大，因此更应该加强投资结构管理的研究，有效建立会使得公司能够在有效时间内获得较高的收益，减少各种资源的浪费，提高投资效率，达到预期目标值，促进公司不断地成长与发展，使得公司利用自身具备的资源和优势能够更好的为构建社会贡献出自己的一份力量，同时还要具有服务社会的意识，用自己的力量帮助需要帮助的人们，更好的回馈社会，将社会的发展放在首位，建设良好的消费生态圈，更好的满足消费者的需求。（二）研究目的及意义1.研究目的投资结构表示了其投资内部的各个组成部分的数量比例关系和内在联系，在投资结构中，各个组成部分代表不同的含义，在一定程度上会对投资活动所产生的收益产生一定的影响，恰当的投资结构，可以促使投资资金调动积极和自主性，并且会让投资资金得到有效合理的循环和使用，在投资活动中获得收益最大化，加强公司的获利水平。投资结构不仅关系到公司未来投资方向的把握，投资目标的制定，投资决策的选择，投资风险的大小，还关系着经济市场的稳定性以及各种市场资源的合理配置。使得万达能够

5、在市场经济稳步前行，朝着一个正向的趋势不断发展，这对于万达的整体发展是具有积极作用的，同时还能够促进万达与其他同行业公司之间的合作与交流，利益共享，资源的有效分配，最后实现互惠互利，多方共赢的局面1。2.研究意义投资结构研究的研究有助于企业更好的获取收益，降低相应的投资风险，减少资源流失和相应的投资成本，有利于资本市场的稳步发展和前进，有利于国家经济水平的稳步提高。投资结构的具体情况也会反映出企业投入与产出的配比情况，其各项投资项目的投资比例情况代表着投资比重的不同，投资比重的不同代表其着重发展的投资项目不同，其通过投资项目所获得的收益也会不同，从而影响了企业的发展，进而影响了国家的经济、文化、教育、科技等方面的发展。文章以万达公司为例，对万达公司投资结构管理进行研究，提出对策，从而对万达公司发展有重要意义（三）国内外研究现状1.国外研究现状J.Pontiff Chenery（2015）在Share Issuance and Cross-Sectional Returns中认为：社会的经济增长与投资结构有较多的联系，国家产业结构的变化会影响着国家经济的增长变动，产业结构的变化主要表现在

6、工业，农业和劳动力就业等方面，这些产业的不断变化，影响着社会经济的变化与发展5。Zhang. Accruals（2014）在Investment, and The Accrual Anomaly中认为：投资结构对经济的发展具有至关重要的作用，代表着整个社会走向是以经济为导向的社会，所以结构的改变会影响社会经济的变化，投资结构中的某一项目的比例发生变化，那么其产生的经济效益也会有所改变 3 。M Flannery（2014）在Are Bank Loans Special Evidence on the Post-announcement Performance of Bank Borrowers中分析了投资结构对经济增长的影响，提出一个不平衡的增长模型，公司应有选择的对某些项目进行投资，通过外部经济使其他方面得到发展4。2.国内研究现状张炎治（2014）在我国投资规模、投资结构与能源强度变化实证研究中认为：需要找到投资结构与消费结构以及资源结构之间的一个桥梁，通过这个桥梁分析他们之间的相关性，找到他们对经济社会发展的影响，从而使得经济又一个快速稳定的发展8。李杰（2015）在中国投资产业

7、结构偏差及其调制中认为：投资结构中动态的资源配置可以间接的反应经济增长的因素，通过分析经济发展中所存在的各种不平衡问题，发现经济增长变化所产生的影响因素，制定一个长期合乎自然规律的措施9。李正春（2016）在企业最优化投资结构研究中认为：投资的主要目的是为了获取利润，投资者为了获取一定的利润，会进行不同形式的投资活动，包括实际的或者是虚拟类的投资活动，由于受到时间因素的影响，这些投资活动所获得的收益具有较大的不确定性，也就是说会存在一定的风险因素，但由投资结构所创造的收益会大大增加。不同种类的投资之间的相互关系会直接影响公司投资效益的大小，不同的投资结构，其产生的收益也会有所不同10。张忠慧（2015）在企业投资结构研究中认为：企业的投资行为会影响公司的投资收益的大小，投资行为不同，对其投资资金的分配也有所不同，从而影响也有所不同 11。刘烨（2015）在投资结构变迁的体制转轨背景分析中认为：公司的资产负债率于50%-60%区间为最佳资本结构12。韩业坤（2015）在做好基层固定资产投资的几点思考中针对上市公司的数据来进行实证性分析，发现企业的业绩与资本结构间存在着高度相关的动态关系1

8、3。许为宾（2017）在企业投资效率研究综述通过实证的分析得出股权融资率和内部融资率是负相关，总资产收益率和长期银行信用融资率是正相关14。陈海声，卢丹（2016）在股权性质、资本结构、现金流量与研发强度企业的盈利能力对研发投资强度的影响具有滞后性，也即当期企业的盈利能力对下一期的研发投资强度具有积极的促进作用15。汪青玲，金烨（2017）在研发投资强度与企业盈利能力相关性研究基于中小板上市公司的经验数据研究结果表明，企业的盈利能力与研发投资呈现显著的正向相关关系16。（四）研究方法及思路1.研究方法（1）文献综述法文献研究法是本文的主要研究方法。文献综述简称综述，是对某一领域，某一专业或某一方面的课题，问题或研究专题搜集大量相关资料，通过分析，阅读，整理，提炼当前课题，问题或研究专题的最新进展，学术见解或建议，做出综合性介绍和阐述的一种学术论文。在对企业投资结构分析的过程中，使用文献研究法来查找相关研究理论，作为研究的理论依据，从万达集团投资结构的角度出发，分析其投资结构与公司收益之间的相关关系，通过理论分析能够更合理有效的进行投资，制定相应的投资目标与投资利润目标值，对于公司未来发

9、展战略的制定也有较大的促进作用。（2）案例分析法所谓案例研究法是指研究者选择一个或几个场景为对象，系统地收集数据和资料，进行深入地研究，用以探讨某一现象在实际生活环境下的状况。本文以万达集团房地产行业投资为例，通过收集万达集团在房地产方面投资的数据和资料，并针对这些数据，找出万达集团投资机构存在的问题，提出相应的建议与解决措施，从而让行业内的公司能够更加有效、快速的成长与发展。2.研究思路本文的论文框架主要是分成五个部分:第一部分;绪论主要包括企业投资结构的研究背景，研究目的与研究意义，国内外对企业投资结构研究现状、研究的方法和研究的思路；第二部分;对投资结构的基本理论进行概述，介绍投资结构的定义，投资构的产生的原因，投资的管理办法以及投资的流程等方面来进行论述；第三部分;首先介绍万达集团的基本情况，然后利用实证研究方法，选取相把案例研究关的数据指标，找出万达的投资结够存在的问题；第四部;分针对万达集团投资结构的一些问题提出相应的建议与措施；最后对本文进行总结。二、投资结构的基本理论概述（一）投资结构的含义投资结构是指在不同行业，不同部门和不同地区直接分配一定规模的资金，从各个时期社会发展的各个阶段的经验看，有什么样的投资结构就会有什么样的经济结构，固定资产投资的规模和结构在很大程度上决定了经济规模，经济结构和经济发展水平。所以说要对产业结构进行优化和调整就需要从对投资结构改变开始，调整投资结构，优化产业结构并且还要改变总投资的每种性质的构成和每种投资在总投资中的比例12。（二）制约投资结构优化因素除了将资金用于正常的生产经营外，企业还可以将部分资金用于投资。当然，企业投资的前提是公司的资金满足自己公司

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