卡车市场分析预测报告

1、2011年卡车市场分析预测据中国汽车工业协会统计数据显示，2010年19月全国总计销售汽车1313.84万辆，同比增长35.97%。其中，乘用车销售989.75万辆，同比增长36.68 %;商用车销售324.09万辆，同比增长33.85%。商用车中的卡车销售291.64万辆，同比增长34.47%(2010年19月卡车细分市场销售态势参见图表1、图表2)，客车销售32.45万辆，同比增长28.54%。随着第三季度各项经济数据的进一步回落，中国汽车市场的暴涨之势终于回归了理性，特别是随着城镇固定资产投资的平稳回落，卡车市场的增长也出现了大幅回落态势。那么，在2010年前三季度，中国卡车市场的主要特点及其影响因素是什么?又是哪些企业、哪些车型表现突出?其突出的原因又是什么呢?2010年年终，中国卡车市场又将会怎样收官?2011年卡车市场还会延续升势吗?图表1：10/09年19月卡车细分(按车型)销售统计对比 (单位：辆)注：1、本文中图表内的原始数据均来自中国汽车工业产销快讯。2、老统计口径之重型(HDT)+中型(MDT)+轻型(LDT)+微型(MINIT)=新统计口径之货车+货车非完整车辆

2、+半挂牵引车;下同。图表2：10/09年19月卡车细分(按品种)销售统计对比 (单位：辆)1、各细分车型的市场表现及走势特征1.1 重型卡车如图表1，重型卡车是2010年19月卡车市场，甚至是整个汽车市场上的最大亮点，总计销售78万8294辆，同比大幅增长74.76%。若再对重卡进行品种细分，则其可分为重型货车(整车)、重型非完整车辆(底盘)以及半挂牵引车(图表3)，显见，半挂牵引车的“井喷”是拉动重卡市场火爆的主要动力。图表3：10/09年19月重卡细分市场销售统计对比 (单位：辆)图表4：2010年19月重型卡车分月度销售态势图表5：2010年19月重型卡车分月度累计销售态势除了重卡整体要强于汽车大市和牵引车要强于重卡大市两大特征外，从以上统计图表中，我们还可看出前三季度重型卡车的如下市场特征：(1)从图表3可看出，重货非完整车辆的增速要远低于重卡的其它两个品种，说明因为2009年以来的透支增长，重型专用车及改装车的市场需求已逐渐趋于理性，并且增幅还将回落。(2)如图表4，从分月度销量环比走势看，受国家宏观经济的影响，金融危机后的一、二季度GDP和投资、消费、进出口“三驾马车”均出

3、现恢复性快速增长，故作为生产资料的重卡销售随之爆发增长;而进入第三季度后，各项经济数据全面回落，故重卡销售增长也随之回落。而从图表4每月销量同比看，1月份销量同比暴涨630.57%，后8个月的每月销量同比则逐渐大幅回落，至9月份已回落到4.8%。其原因是因为2009年1月正处于国际金融危机最严重的时期，中国经济处于衰退谷底，故此月的销量比较基数很低，随着中国经济刺激政策的不断推出，重卡销售逐渐回暖，比较基数则逐渐抬高。(4)如图表5，从分月度累计销售态势看，与图表4分月度单月销售态势类似，1至9月累计销量同比增长率在逐渐回落，从1月份的暴涨630.57%回落到19月份累计增长74.76%。有关影响因素上面已经提到，深层分析后面将有详述。1.2 中型卡车如图表1，生产资料属性也很强的中型卡车市场走势要比重型卡车市场弱得多，其销量增速5.79%在卡车4大细分车型中最低，远远落后于汽车以及卡车大市。若再对中型卡车进行品种细分，则其可分为中型货车(整车)、中型非完整车辆(底盘，如图表6)。显见，与近几年的情况不同，中货底盘增长率首次大大超越整车的增长率。图表6：10/09年19月中卡细分市场销

4、售统计对比 (单位：辆)图表7：2010年19月中型卡车分月度销售态势表8：2010年19月中型卡车分月度累计销售态势由图表7、图表8显见，前三季度中型卡车市场，无论是分月度走势还是分月度累计走势，都与重型卡车走势变化相似，这主要因为它们生产资料属性造成的，它们的走势均由国家宏观经济环境、政策法规环境和季节周期来决定。中卡市场与重卡市场前三季度走势特征的最大不同点是中卡分月度同比增幅要远远落后于重卡同比增幅。形成这一特点的原因，主要是近12年来载货车市场受经济环境和国家政策影响，向重、轻两极发展，而中卡被重、轻卡替代所致。自1998年以来，中卡市场年增速有9年为负增长或低于5%(仅有04、07、09三年高于17%)，另2009年在国际金融危机的大背景下，中卡市场增长率却高达24.56%，明显有透支嫌疑，故今年19月中卡增速回落到10%以下应属正常。1.3 轻型卡车如图表1，2010年19月轻型卡车市场延续了上年快速增长的发展势头，同比增长高达29.54%，增幅在卡车四大细分市场中仅次于重卡。若再对轻型卡车进行品种细分，则其可分为轻型货车(整车)、轻型非完整车辆(底盘，如图表9)，显见，

5、与中卡情形类似，轻型非完整车辆的增长率近几年来首次超过了整车。图表9：10/09年19月轻卡细分市场销售统计对比 (单位：辆)图表10：2010年19月轻型卡车分月度销售态势图表11：2010年19月轻型卡车分月度累计销售态势长期来，轻卡一直占据卡车市场的半壁江山还多，市场份额从没有低过50%，因此有人从销量上评价卡车市场时，常说“赢轻卡，赢天下”。不过，近年随着轻卡市场份额的缓慢下降和重卡市场份额的快速提高，同时重卡的附加值又要远高于轻卡，故人们把这句话改成了“赢轻、重卡，赢天下”。换句话说，轻、重卡的市场走势决定着中国的整个卡车市场走势。如图表10、图表11，显见，前三季度轻型卡车市场，无论是分月度走势还是分月度累计走势，都与中、重型卡车走势类似，只是各月增减幅度对应比重卡低而比中卡高。其原因如上所述，主要因为卡车生产资料属性造成的，它们的走势均由国家宏观经济环境、政策法规环境和季节周期来决定。前三季度轻卡整体需求继续延续2009年的强势(2009年轻卡同比增长率高达29.98%)，主要原因有二：第一条也是最主要的一条，那就是利好政策的持续刺激。轻卡市场历来最容易受到政策法规环境影

6、响，相反，对宏观经济的敏感度远没有中重卡市场强，毕竟轻卡产品的生产资料属性要远低于中重卡。2010年汽车下乡延期至年底，汽车以旧换新优惠额度提高，汽车以旧换新补贴与车辆购置税减征政策同时享受;另国内部分中心城市相继推出了加快淘汰黄标车的刺激政策，从而使报废老旧汽车或“黄标车”换购轻卡的单车补贴大幅提高。这些均刺激和保证了19月轻卡市场的持续旺销。第二条上面已经提到，就是近年卡车市场向重、轻两极发展，而中卡被重、轻卡替代所致。有关轻卡走势的其它影响因素，后面将有进一步分析。1.4 微型卡车如图表1，微型卡车19月累计销售45万4337辆，同比增长16.73%，虽然继续保持了2009年的增长态势，但其增速却比2009年年增速72.80%下降了四分之三多，且在卡车四大细分车型市场中增速排名第三，远远落后于卡车大市。若再对微型卡车进行品种细分，则其可分为微型货车(整车)与微型非完整车辆(底盘，见图表12)，显见，与中轻卡情形类似，微货底盘的增长率远高于微货整车。不过微货底盘的比重一直很低，也就是说，微卡市场主要由微货整车来决定。图表12：10/09年19月微卡细分市场销售统计对比 (单位：辆)

7、图表13：2010年19月微型卡车分月度销售态势图表14：2010年19月微型卡车分月度累计销售态势如图表13、图表14，显见，前三季度微型卡车市场分月度累计销量走势，与轻、中、重型卡车走势类似，但是分月度销量走势却很独特。从图表13分月度销量环比走势看，受时间周期变化的影响，2月份因为天数少再加上春节长假，该月销量最低，不到4万辆，但其它8个月的销量，除7月是传统淡季较低外，其它月份差异性不明显;而从图表13每月同比情况看，除1月份暴增，2月、5月小幅下降外，其它月份的增长率都在8%20%之间，增幅波动不大。究其原因主要因为2008年以来，在农用车升级、汽车下乡和以旧换新等多重利好因素的刺激下，微卡市场连续两年爆发增长，透支消费严重，因此，2010年以来微卡市场呈现增长率快速回落并趋于稳定的态势。同理，微卡市场落后于卡车大市，也就在情理之中。2 对前三季度卡车市场影响因素的分析众所周知，影响卡车市场的两大主要因素是国家宏观经济环境和政策法规，笔者多年研究发现，前者对中重卡市场需求影响较大，后者则对轻微卡市场需求影响较大。下面具体就这两大因素对前三季度卡车各类车型市场需求的影响进行深入

8、分析。2.1 经济平稳回落是前三季度卡车市场逐季走低的主要原因(1)前三季度GDP增速呈现逐季回落态势10月21日，国家统计局公布了2010年前三季度经济数据：初步测算，前三季度国内生产总值268660亿元，按可比价格计算，同比增长10.6%，比上年同期加快2.5个百分点。分季度看，一季度增长11.9%，二季度增长10.3%，三季度增长9.6%，增速呈现逐季回落态势。分产业看，第一产业增加值25600亿元，增长4.0%;第二产业增加值129325亿元，增长12.6%;第三产业增加值113735亿元，增长9.5%。显然，前期强劲增长的动力正在衰减。但这也符合政策的调控方向，即有效抑制了前期经济过热的倾向(如图表15)。图表15：2007年以来中国GDP分季度走势图(同比%)(2)投资、消费、进出口“三驾马车”均处于较快增长状态固定资产投资增速高位回稳，投资结构有所改善。前三季度，全社会固定资产投资192228亿元，同比增长24.0%，环比上半年回落1个百分点，同比上年前三季度下降9.4个百分点。其中，城镇固定资产投资165870亿元，增长24.5%;农村固定资产投资26358亿元，增长2

9、0.5%。另外房地产开发投资33511亿元，增长36.4%。消费品市场平稳较快增长，热点商品持续旺销。前三季度，社会消费品零售总额111029亿元，同比增长18.3%，比上年同期加快3.2个百分点。海关统计显示，9月份我国进出口值2731亿美元(图表16)，增长24.7%，刷新今年7月份创下的2622.9亿美元的纪录，再创历史新高。据海关统计，前三季度我国进出口总值21486.8亿美元，同比增长37.9%。其中出口11346.4亿美元，增长34%;进口10140.4亿美元，增长42.4%;贸易顺差为1206亿美元，减少10.5%。图表16：2009年以来进出口总值(亿美元)的变化由上显见，因为投资、消费和进出口贸易的快速增长，进而推动公路货运量和港口集装箱吞吐量的快速增长，最终带动半挂牵引车的“井喷”，使得牵引车销量增长步伐远快于重卡整体行业，成为引领重卡乃至整个卡车市场增长的先锋。2.2 “后4万亿”投资的拉动作用在今年以来进一步体现虽然19月固定资产投资增速在平稳回落，但因4万亿后期工程的陆续开工以及西部地区工程的陆续批复实施，从而带动自卸车市场继续保持稳定增长。从前9个月看，自卸车需求基本上和2009年持平，重点市场依然在西北、东北、西南等地区。此外，随着“城乡一体化”建设步伐的不断加快以及“城中村”的改造，同时二级收费站取消后，高速公路建设(拓宽或新建)已成为各地方主要的投资热点，这些均带动了“自卸车、罐式车”等工程车销量的进一步增长。2.3 更新换代需求2003年起，我国中重卡行业迎来第一次增长高峰，按照中重卡68年使用寿命来看，当时购买的产品由于燃油经济性差及产品老化等问题将从2009年起逐渐迎来更新换

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