2022年金融-基金从业资格考试题库及模拟押密卷10（含答案解析）

1、2022年金融-基金从业资格考试题库及模拟押密卷（含答案解析）1. 单选题以下估值方法中，受主观因素影响相对较小的是（ ）。问题1选项A.企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法B.折现现金流估值法C.创业投资估值法D.重置成本法【答案】A【解析】相对估值法具有以下优点：第一，运用简单，易于理解；第二，主观因素相对较少。第三，可以及时反映市场看法的变化。相对估值法的不足，第一：受可比公司企业价值偏差影响；第二，分析结果的可靠性受可比公司质量的影响，又很难找到合适的可比公司。企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法属于相对估值法，故A项正确。折现现金流估值法的优点：第一，折现现金流估值法评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小；第二，折现现金流估值法需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式，有助于发现目标公司价值的核心驱动因素，从而为企业未来发展战略和经营决策提供依据，有助于发现提升企业价值的方法。折现现金流估值法的缺点：第一，折现现金流估值法计算比较复杂；第二，折现现金流估值法需要较多主观假设，不同假设得出的结果差异较大。创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标

2、回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，重置成本法主要作为一种辅助方法。2. 单选题利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性的早期项目一般采用的估值方法是（ ）。问题1选项A.企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法B.折现现金流估值法C.退出时股权价值/目标回报倍数倒推法D.市销率法【答案】C【解析】创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。创业投资估值法的步骤如下：（1）估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值。估值方法一般采用相对估值法。（2）计算当前股权价值。（3）估计股权投资基金在退出时的要求持股比例。（4）估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例。计算公式：当前股权价值=退出时的

3、股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）n。故C项正确。折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形。相对估值法使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用。市销率倍数法主要适用于销售成本率较稳定的收入驱动型企业；银行业通常采用市净率倍数法；折旧摊销影响比较大的企业（重资产企业），比较适用于企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法。3. 单选题某商业银行担任多只基金的基金托管人，当发生下列哪些事件时，该银行应当编制并披露临时报告书（ ）。.该银行董事在最近12个月变动达到10%.该银行基金托管部门负责人发生变动.该银行住所发生变更.该银行因基金托管业务相关行为受到重大行政处罚问题1选项A.、B.、C.、D.、【答案】B【解析】需要进行临时信息披露的有：基金托管人的专门基金托管部门的负责人变动，该部门的主要业务人员在1年内变动超过30%，托管人召集基金份额持有人大会，托管人的法定名称或住所发生变更，发生涉及托管业务的诉讼，托管人受到监管部门的调查或托管人及其托管部门的负责人受到严重行政处罚。第一项，该银行的董事不是主要业务人

4、员，也不是负责人，所以第一项不能选。4. 单选题有以下几项投资交易活动：.香港投资者通过其金互认买入内地基金份额、.香港投资者通过其金互认卖出内地基金份额.某公募其金卖出股票.某私募基金买入股票.某机构投资者卖出基金.某个人投资者卖出股票按照目前的税收政策，不需要缴纳印花税的是（ ）。问题1选项A.、B.、C.、D.、IV、【答案】D【解析】我国证券交易印花税只对出让方按千分之一征收，对受让方不再征收。即、都需要缴纳印花税，买入股票不需要缴纳印花税。可排除ABC。机构投资者跟个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税，正确。对香港市场投资者通过基金互认买卖、继承、赠予内地基金份额，按照内地现行税制规定，暂不征收印花税、正确。5. 单选题以下不属于直接融资方式的是（ ）。问题1选项A.企业通过融资租赁方式获得设备使用权B.创业投资基金对企业进行股权投资C.企业发行创新创业公司债券D.企业在资本市场首次公开发行股票【答案】A【解析】直接融资：股票市场融资。债券市场融资。风险投资融资。商业信用融资（商品赊销、预付定金、预付货款）。民间借贷。间接融资：银行信用融资（存款、贷款）。消费信用融资（房贷、

5、车贷）。融资租赁。6. 单选题关于基金职业道德中守法合规的基本要求，以下表述错误的是（ ）。问题1选项A.基金从业人员应当积极配合基金监管机构的监管B.基金从业人员应严格遵守法律法规，对不同效力级别的规范，只需遵守效力级别最高的法律法规C.负有监督职责的基金从业人员，应忠实履行监督职责，及时发现并制止违法违规行为D.普通基金从业人员不负有监督职责，但也应当监督他人行为是否符合法律法规要求【答案】B【解析】守法合规的基本要求有两个：一是熟悉法律法规等行为规范；二是遵守法律法规等行为规范，基金从业人员应当严格遵守法律法规等行为规范，当不同效力级别的规范对同一行为均有规定时，应选择遵守更为严格的规范；基金从业人员应当自觉遵守自律准则规定的各类行为规范；基金从业人员应当积极配合基金监管机构的监管；负有监督职责的从业人员，要忠实履行自己的监督职责，及时发现并制止违法违规行为，防止违法违规行为造成更加严重的后果；普通从业人员，经管不负有监督职责，但是也应当监督他人的行为是否符合要求。所以错误的应该选择B选项。7. 单选题评价企业盈利能力的比率有很多除了资产收益率和净资产收益率之外，最常用的还有（

6、）。问题1选项A.存货周转率B.销售利润率（ROS）C.流动比率D.资产负债率【答案】B【解析】评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。8. 单选题创业投资基金通常不参与投资的情形是（ ）。问题1选项A.基金调查发现某企业产品市场竞争力较强，但市场竞争者增多导致产品市场份额增长速度减缓，决定投资这家企业B.基金在参与了某项目展示会后投资了其中一个团队的项目，该团队目前只有项目的初步设想C.基金经过调研发现某科技团队的技术产品的市场份额稳步提高，业绩增长速度增加，决定投资这支团队，帮助其扩张市场，增加盈利能力D.基金调查发现某上市公司的市场价值严重被低估，通过杠杆收购使其私有化，调整公司结构，使其盈利效率增加【答案】D【解析】创业投资基金是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需要的资金。具体来说，创业投资基金的运作还具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控

7、股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。故选D项，ABC三项属于创业投资基金参与投资的情形。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资。并购基金的投资对象主要是成熟企业。并购基金往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。9. 单选题沪深300指数编制的方法为（ ）。问题1选项A.几何平均法B.派式加权法C.算数平均法D.成交额加权法【答案】B【解析】沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派氏加权综合价格指数公式进行计算。股价指数编制方法主要有：算数平均法；几何平均法；加权平均法。（不会考计算）10. 单选题关于股票基本面分析和技术分析，以下表述错误的是（ ）。问题1选项A.基本面分析的核心在于公司未来的经营业绩和盈利水平B.技术分析不仅关心证券市场本身的变化，也会考虑基本面因素C.技术分析主要研究股价、成交量、图形走势、涨跌幅等因素D.基本面分析主要研究宏观经济、行业状况和公司价值等因

8、素【答案】B【解析】技术分析是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势。技术分析是相对于基本面分析而言的。如前所述，基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。11. 单选题关于投资协议常见条款，以下表述错误的是（ ）。问题1选项A.董事会席位条款又称保护性条款B.反摊薄条款的实质是一种价格保护机制C.股权投资基金可通过董事会席位条款约定委派人员出任董事会“观察员”D.反摊薄条款适用于后轮融资为降价融资时的情况【答案】A【解析】保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。在创业投资中，创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此会向企业家要求设置保护性条款，设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。董事会席位条款指的是在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。董事会是公司治理的重要组成部分，董事会席位条款的实质是对被投资企业的控制权分配进行约定。通常，董事会席位条款会约定董事会席位总数及其分配规则。有时，在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金会希望委派人员出任董事会“观察员”角色，观察员通常不具有投票权，也不承担决策的作用，只是作为帮助投资人更好地了解公司日常运营情况的辅助性角色。反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。12. 单选题尽职调查中所获得的标的公司信息，对投资方的作用包括（ ）。.帮助投资方对投资协议中的交易条款进行取舍.帮助投资方在未来同行业投资标的谈判中，以其获得的非公开信息争取投资机会.帮助投资方评估投后管理所需投入的资源和成本，提高投

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