浅论基于公司治理的激励机制研究
5页1、浅论基于公司治理的激励机制研究 【论文关键词】公司治理激励机制约束 【论文摘要】公司治理结构是公司制度发挥作用的基础,是现代企业制度建设中的重要问题。基于公司治理的激励机制是当前研究的主题及热点,公司的激励机制是决定企业运作和发展质量的重要基石,是企业公司决策科学化,企业竞争实力化的具体体现。基于公司治理的角度,研究了现代企业激励机制的构建问题,探讨了如何完善公司的企业治理问题,实现企业效益和价值的最大化。 近年来,随着我国企业的快速发展及运行,企业在治理方面逐渐凸显出许多问题。从内部治理看,我国公司股权结构过于集中,产权不够明晰,权责不清现象比较严重。从经营者的激励机制看,当前绝大多数公司对高级管理人员的激励方式形式和结构都比较单一,缺乏长期激励,表现在对其的报酬支付多是工资加奖金,经营者的收入和经营业绩关系不大,报酬制度起不到应有的激励作用。基于公司治理的角度,来研究如何构建激励机制不仅是必要的,而且是必须的。 一、公司治理与激励机制 1.公司治理。广义地讲是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排,这些安排决定公司的目标,什么人在何种状态下实施控制,如何控制
2、,风险和收益如何在不同企业成员之间分配等。狭义来说,公司治理是委托人与代理人之间为减少代理成本、达到企业价值最大化而就企业控制权、经营者的激励与约束机制所做出的一套关于公司权利、责任分工和约束机制的制度安排。有效的公司治理通过影响决策体制、企业家激励与约束来影响公司行为,进而影响公司治理绩效,达到减少代理成本的目的。 公司治理的主要内容包括:(1)公司财产所有者与企业经营管理者之间,以及各经营者(董事、经理等)相互之间,权利和责任的安排和配置;(2)在公司财产所有者与公司法人财产所有者之间建立起一种相互制衡的关系,激励和监督经营管理者为投资人利益服务;(3)公司治理包括下列四种结构关系:一是股东大会聘用董事会,并进一步聘用经理来管理公司,以及聘用监事会监督企业董事和经理的管理行为;二是股东、顾客、政府等各当事人通过市场,以及利用现有的法律法规、有关制度规范等约束企业经营行为;三是通过职工参与和经营者报酬计划激励经营者为公司财富最大化而努力工作;四是利用公司内部调控机制,确保上述三方面的监督激励功能有效实施,并取得预期结构。 影响公司治理的因素很多,但归结起来主要有以下几方面:一是股权结
3、构。它是公司治理结构的基础,影响着公司治理的效率;二是代理问题。由于缺乏信息引起的成本损失,造成了代理人与被代理人之间的“道德风险”与“逆向选择等”问题。在一个集权组织的极端情形中,因目标不一致而引起的代理成本为零,因缺乏信息引起的成本却最高,因目标不一致而引起的代理成本单调递增,而缺乏信息引起的成本也呈递减规律;三是利益相关者。利益相关者是指向公司投入某种专用性资产,对公司经营具有利害关系的经济主体。 2.激励约束机制。现代企业有效的治理结构,首当其冲的是应能有效维护公司的合约关系,维护的根本在于构建一种合理解决冲突的治理结构,这种结构要通过激励和约束两种机制来调节和解决。规定如何使人采取或不采取某种行为,也就是公司激励约束机制的目标要服从于所有者的目标,这是建立合理冲突的治理结构的前提,个人利益的最大化与股东资本增值的目标相冲突正是建立激励约束机制的动机所在。公司实现股东资本增值最大化的目标是通过对董事及管理人员行为的激励和约束来实现的,也就是利用股东大会、董事会,明确经理人员的权利指责,合理配置和行驶控制权。 一方面公司所有者通过薪酬计划、行政约束等手段直接作用于经营者,激励和约
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