套汇和套保计算题
3页1、一、三角套汇:Step One:求出各个市场的中间汇率。Step Two:将各个汇率转换为同一标价法(直接标价法或间接标价法)。Step Three:将各个汇率值相乘,确定套汇路线。若乘积大于1,则按乘的顺序;若小于1,则按除的顺序。即“乘积大于1,卖基准货币,买标价货币;乘积小于1,卖标价货币,买基准货币;乘积等于1,不进行交易”。其中,交易的次序是从手持的货币币种的国家开始,一个个市场进行套算。Step Four:计算套汇利润。选择汇率计算的符号(乘号还是除号)和汇率数字:卖基准货币,乘以较小的数字;卖标价货币,除以较大的数字。例1:一投机者持有1000英镑,欲在国际外汇市场上进行套汇。他所掌握的外汇市场同一时刻的外汇牌价是:伦敦市场 GBP/USD = 1.8590(间接)纽约市场 USD/EUR = 0.7490(间接)法兰克福市场 GBP/EUR = 1.4350(直接)请问,如果想获得套汇利益的话,该投机者该如何进行套汇?请写出分析及计算过程。转换为直接标价法解:套汇分析过程如下:第一步,将伦敦、纽约、法兰克福市场的汇率都采用直接标价法来表示:伦敦市场 USD/GBP =
2、0.5379(直接)纽约市场 EUR/USD = 1.3351(直接)法兰克福市场 GBP/EUR = 1.4350(直接)第二步,将各个汇率相乘,得:0.53791.33511.4350=1.03051,故存在套汇机会,投资者可以采取的套汇路线是法兰克福纽约伦敦。GBP-EUR-USD-GBP.第三步,在法兰克福外汇市场上卖出英镑买进欧元;然后在纽约市场上卖出欧元买进美元;最后,在伦敦市场上卖出美元买进英镑。通过这种套汇,1000英镑可获得利润: (11.43500.74901.85901)100030.601英镑.转换为间接标价法解:套汇分析过程如下:第一步,将伦敦、纽约、法兰克福市场的汇率都采用间接标价法来表示:伦敦市场 GBP/USD = 1.8590纽约市场 USD/EUR = 0.7490法兰克福市场 EUR/GBP = 0.6970第二步,将各个汇率相乘,得:1.85900.75900.6790=0.97051,故存在套汇机会,投资者可以采取的套汇路线是法兰克福纽约伦敦。GBP-EUR-USD-GBP.第三步,在法兰克福外汇市场上卖出英镑买进欧元;然后在纽约市场上卖出欧元
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