外汇技术分析

1、 外汇技术分析之一技 术 分 析 绪 论技术分析建立在对历史价格分析的基础之上以预测未来的价格。数据被用来制作图表以分析长期和短期的价格走势。利用不同的图表技术，购买和出售机会被标示出来并加以利用。趋势越长，它就被认为越可靠。 一般原则1. 市场价格已包含了所有的数据。图上所有的价格都是市场上诸因素互相作用的结果，包括经济的、政治的和技术的。因此只要假定各种因素都会影响价格，研究价格走势图便能得出货币在一段时间内的表现将会如何。2. 价格走势朝一个方面发展。 这个假定为趋势的分析提供了基础，并且是技术分析的核心。趋势有三种类型：o 牛市-价格向上运动 o 熊市-价格向下运动（和一头熊用爪子向下刨地有类似之处） o 平市-真正的趋势还没有表现出来，价格整体上没有明显的方向。通常长期的平市可以预测重要突破的可能性。 趋势趋势是指在一段时间内价格水平变化的趋向。趋势有三种类型：主要趋势、次要趋势和短期趋势。主要趋势通常会持续1到2年，它反映了投资者对构成商业活动周期基础的国内经济运行状况的分析。根据统计数据，商业活动周期从波谷到波谷会持续3到6年。因此上升或下降趋势会持续1到2年。牛市的持续

2、时间通常会比熊市长（因为价格的下跌要比增长来得容易）。价格不会沿着直线运行，在主要趋势的运行方向上会插入一定的调整。在主要趋势中与其相反的趋势被称为价格的次级（中期）调整。其持续时间从3周到6个月乃至更长时间。短期趋势持续时间为1到3-4周，它们就像次要趋势插入主要趋势那样插入次要趋势。通常，它们是对突发事件的反应，并且要识别它们比识别主要和次级趋势更加复杂。目前的计算机技术已经使得跟踪市场价格每小时和即时的变化成为可能。技术分析方法同样适用于每小时的趋向分析。然而，必须要提到的是，小时图上的转折点只在短暂的时间内有效而并不影响长期走势。而且，短线交易对心理素质极好和反应极快的人更为适用。决策的做出经常会受到感情变化的影响。在短期内存在多得多的价格影响因素。这使得短期图要比更长期的图表要来得更加不可靠。支撑与阻挡 支撑与阻挡线是经典趋势分析的基础。所有的趋势线、模型和类型都是由支持与阻挡线构成的。阻挡线描绘了市场的重要高点。当购买者不能或者不想以更高的价格进行购买的时候，那些高点就出现了。价格上升当中，卖者的阻挡力经常会变得更加强大，交易量的升高会反过来减小价格的压力。当价格上升到看不

3、见的顶部的时候趋势便停止了，此时便会发生多空大战。根据双方实力的对比，趋势或者继续上升（突破阻力位），或者向下走。大部分情况是趋势向下走到支撑水平。值得一提的是沿着价格集中的区域描绘阻挡支撑线要比沿着价格发散的区域要来得好。大片的价格集中区域显示了大部分交易者的行为，而价格分散区域则只表明最弱的市场交易者的恐慌行为。还有一点要指出的是，交易者会记得价格水平，如果有任何事件在价格接近一定的水平上发生，下一回当价格再次接近该水平的时候，交易者最有可能对此做出的反应是和价格前一次经过该水平的时候正好一样。 管道管道是由下面的支撑线和上面的阻挡线所构成的一个走廊。价格在管道中运行的时间越长，价格就越有可能脱离管道。管道有三种类型： 牛市管道管道向上 熊市管道管道向下 平行管道 另外：当价格突破支撑线或者阻挡线的时候管道突破就形成了。在牛市中突破阻挡线是一个很好的买入信号。反过来对熊市也是如此。在平行管道中，信号的作用就没有那么强了。如果牛市的支撑和熊市的阻挡被突破，我们只能得到一个弱的卖出买入信号。（最好是能够从其他指标中得到印证）。移动平均法存在三种移动平均法： 简单移动平均(MA) 线性加

4、权移动平均(WMA) 指数加权移动平均菲波纳奇法（菲波纳奇数） 莱昂纳多菲波纳奇是一名生活在 11 世纪的伟大的数学家。通过观察兔子的繁殖，这名科学家得到了一连串自然数，以后这个数列就以他的名字命名。数列中的每个数都是它前面两个数之和： 1+1 2; 1+2 3; 2+3 5 等等。结果他发现了以下一连串的数： 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 等等。 交易量 交易量是市场分析中一个非常重要的指标。交易量的增长确认了原先的趋势。交易量的减少则表明趋势已走到了末端并且趋势存在极大的可能将会发生转向。在趋势的末端交易量会渐渐的减少下来（市场已经出现饱和）。 技术指标 平均真实范围平均真实范围（ATR）是对波动性的一个真实衡量。它是（a）今日最高价和最低价之差和（b）今日最高价与昨日收盘价之差（c）今日最低价与昨日收盘价之差三者当中的最大者。它被许多交易系统用来衡量波动性的大小，是由韦尔斯威尔德在其技术分析的新概念一书中提出来的。 注释威尔德发现在恐慌性下跌之后的市场底部经常会出现高的ATR值。在延长的小范围震荡中则会出现低的平均真实范围，例如在市

5、场顶部和在市场巩固阶段之后。他的观点是当ATR值高的时候买入，而当ATR值低的时候则卖出或者观望。 例子下面这幅图显示了欧元美元和它的平均真实范围。这是一个很好的例子，一个低的ATR值（波动性）说明价格在点（A）上已经巩固住了，而当价格达到底部（点B）的时候则有一个高的ATR值。因此，根据ATR指标，外汇交易者可以在点A得到一个离场信号（卖出或者观望）而在点B得到一个买入信号。布林通道由约翰布林创造的布林通道提供了一个当前交易范围的视图。他们是由这两条线封着的一个通道，其上方是标准差，其下方是移动平均值。由于标准差衡量的是波动性的大小，当市场波动性大的时候该通道会加宽，而当市场波动小的时候通道则会缩窄。CTC计算出20天的移动平均值并带上两个标准差，即，以20天的频率间隔计算的带有两个标准差的中轨。然而，您可以改变这些参数而展示您所需要任何频率的标准差。找到最合适的参数将有助于您交易的成功。注释 布林通道提供了相对高点和相对低点的定义。当外币价格高于该通道顶部的时候，它们可能被认为相对过高了。当价格低于底部的时候，它们就会被认为相对过低了。当通道加宽的时候，市场的波动性加大。当通道收紧

6、时，波动性降低，并且那就是价格有可能发生急剧变化的时候。 20 天是默认的移动平均参数，而 2 个标准差也是默认的。不同市场所需要的实际参数可能是不同的。交易软件允许交易者按照需要调整时间尺度的长短和通道的宽度。 如果移动平均采用的时间尺度加长，那么偏移的标准差数量也要相应的增加。一条 20 日的移动平均线对应着 2 个标准差的宽度。一条 50 日的移动平均线则需要 2.5 个标准差的通道宽度。同样地，如果平均线采用的时间尺度缩短，采用的标准差数量也要减少。比如 10 天对应着 1.5 个标准差。当价格走出通道时，意味着目前的趋势还将继续维持下去。 当通道内的底部和顶部紧接着通道外的底部和顶部出现的时候，这时就要有一个价格的反转。从通道一端开始的移动将会一直移动到通道的另一端。 例子 下图将显示美元瑞士法郎的布林通道。该通道是用 20 日移动平均值和两个标准差计算出来的。当价格在点 A 和点 A1 的波动性加大的时候，通道达到了它的最宽值。当价格在点 B 进入巩固阶段时，通道缩紧。通道的缩紧往往会增加价格急剧突破的可能性。价格停留在狭窄通道的时间越长，价格突破就越有可能发生。CCI 商

7、品管道指数是研究季节性或周期性合约最好的时间工具。它由唐纳德兰伯特创立，用来衡量价格与它的统计平均值的差额。高的 CCI 值表明价格与它的平均值相比显得非同寻常的高，而低的 CCI 值则表明价格与它的平均值相比显得非同寻常的低。 注释 CCI 值一般在 + -100 之间来回震荡。高于 +100 的 CCI 值意味着超买，价格的向下调整将会发生。低于 -100 的 CCI 值则是意味着超卖，价格的重新上涨将会发生。 价格背离是对该指数的另外一种诠释。当货币价格达到一个新高而 CCI 值却没能超出它的前期高点的时候，价格背离将会发生。一般价格背离都会紧跟着一个价格的调整。 例子 下图描绘了美元瑞士法郎的走势和它的 14 天的 CCI 值。当 CCI 值跌落 -100 的时候，在点 B （买入信号）发生了上扬的价格背离。价格接下来将会上扬直到当 CCI 值超过 100 时，在点 S （卖出信号）出现下跌的价格背离。根据该指数，交易者将会意识到重要的价格回调。当 CCI 值达到 0 的时候在点 N 给出的信号并不确定。 MACD 平滑异同移动平均线是由杰瑞德阿贝尔在六十年代中提出的，其后受到

8、广泛的欢迎。但它主要是建立在由麦克莱伦提出的技术基础之上。该技术取两条指数加权移动平均值（ EMA ）在不同时期之差。这就产生了一个震荡指标。震荡指标是由于曲线在 0 上下来回摆动而命名的。 阿贝尔利用 12 日的 EMA 值和 25 日的 EMA 值之差得到他的主要序列。这一序列数被描绘成一条实线。然后他取 9 天的 EMA 值之差并将它描绘成一条虚线。 9 天的 EMA 值追随主要序列值，会有一点的偏差。不管什么时候只要实线穿越虚线交易者都会得到信号。 交易软件允许交易者缩短或延长 EMA 的时间尺度。对于波动性更大的市场，交易者可能取汇率的 7 天和 13 天的 MACD 值作为主要序列，而 5 天的 EMA 值作为跟踪曲线。注释MACD 在宽幅摆动的交易市场中非常有效。有三种利用 MACD 的方法：穿越法、超买超卖法和价格背离指标。 当 MACD 跌落或者涨出它的信号线的时候穿越信号便产生。如果它跌落信号线，您可以卖出。如果它涨上信号线，您则可以买入。当 MACD 超过跌落 0 值时选择买入卖出也是一种很流行的做法。 当较短期移动平均线显著的穿过较长期的移动平均线的时候（例如，

9、 MACD 的上升或者下跌），超卖或超买信号便出现了。在那个点上外币有可能会过度扩张而在短时间内回到一个更现实的水平。 当 MACD 和目前趋势相背离的时候价格背离信号便产生了。当 MACD 创造了新低而外币价格并没有达到新低的时候，下跌信号便产生了。类似地，当 MACD 创造了新高而价格并不能达到新高的时候，上升信号便产生了。 例子下图将显示美元瑞士法郎走势和它的 MACD 。从这幅图上可以很明显地看出 MACD 是个趋势追踪指标。当 MACD 开始从信号线（高点） 往下跌落的时候卖出，而当 MACD 开始从它的低点上升的时候买入。动力指数 动力指标衡量的是外币在给定时间内价格变化量的多少。它把价格变化速度表现为比率，用来作为趋势追踪摆动指标或是领先指标。 注释 技术分析家们通常是在动力指标从底部开始上升时买入，而当它从顶部开始下降时卖出。这种使用动力指标作为领先指标的方法是做了这样一个假定：通常是以价格的急速上升作为市场顶部的识别，价格的下跌作为市场底部的识别。当市场价格达到顶点，动力指标将会急剧上升然后跌落，这就和价格的继续上升或者是平行运行区别开来。类似地，在市场底部，动力指标将会急剧下降然后和价格相背离，开始在价格之上向上攀升。 例子 下图显示美元瑞士法郎的汇率走势和它的 14 天动力指标的关系。在点 B （买点），动力指标达到底部。在点 S （卖点），动力指标达到顶部。这些进出点可以很容易地在交易软件上给出来，从而帮助您做出技术分析的交易决策。 移动平均移动平均是最受欢迎的技术指标之一。对移动平均值的传统解释主要着眼于价格相对它的平均值的运动。当价格向上穿越它平均线的时候，投资者便可得到趋势上升信号，当价格向下穿越平均线的时候投资者便可得到趋势下降信号。移动平均对于平滑噪音信号也有作用。例如，使用100天的

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