企业并购成功案例--中文版

1、企业并购购成功案例例新加加坡汇亚亚集团收收购南京京机轮酿酿造集团团酿化总总厂4.1 案例例基本情情况介绍绍新加坡汇汇亚集团团是一家家股份制制企业，新新加坡福福达集团团控股有有限公司司为其下下属全资资企业，其其产品主主要以食食品为主主。从220011年1月起，开开始与南南京酿造造集团接接触，经经过历时时6个月的的艰苦谈谈判及尽尽职调查查，于220011年7月收购购了南京京酿造集集团属下下的最大大的一个个企业酿酿化总厂厂。南京京酿造集集团是一一家国营营企业，下下辖南京京机轮酿酿造集团团有限公公司酿化化总厂及及其附属属几个小小型企业业，其核核心公司司为南京京机轮酿酿造集团团有限公公司酿化化总厂。企业并并购后，南南京酿造造集团不不在生产产调味品品系列产产品，转转变成为为主要从从事三产产的服务务型企业业，与南南京机轮轮调味品品有限公公司不在在形成竞竞争关系系。经过过接近一一年的整整合，企企业从220011年亏损损6000多万到到20002年开开始赢利利，从而而实现了了成功转转型，这这是一次次较为成成功的收收购，更更是一次次相当成成功的企企业整合合。4.2 背景景双方及及并购标标的介绍绍4.2.1

2、 买方：汇亚集集团属下下新加坡坡福达集集团开平平味事达达调味品品有限公公司新加坡汇汇亚集团团新加坡汇汇亚集团团是一家家大型上上市企业业集团公公司。新新加坡汇汇亚集团团经营领领域十分分广泛，涉涉及房地地产、医医药、食食品、化化妆品等等，它的的主要业业务之一一是投资资业务，从从事企业业并购、出售、重组等等。集团团在中国国的业务务，特别别是大陆陆的业务务发展十十分迅速速，据初初步测算算，它在在国内（中中国大陆陆）的公公司大大大小小就就有1000个，它它的所有有经营领领域在中中国大陆陆均有涉涉及。新加坡福福达集团团新加坡福福达集团团成立于于己于119955年，成成立时总总部设在在香港，是是新加坡坡汇亚集集团的全全资附属属企业。福达集集团成立立时主要要从事投投资业务务，19996年年9月成功功收购开开平味事事达调味味品有限限公司，开开平广合合腐乳有有限公司司及贵州州凤辣子子有限公公司。味味事达调调味品有有限公司司主要生生产酱油油、生抽抽、老抽抽等产品品；广合合腐乳有有限公司司主要生生产各式式腐乳，凤凤辣子有有限公司司主要生生产各类类罐装、袋装辣辣椒。自自此，福福达集团团将触角角拓展到到了实业业（

3、食品品类调味味品行业业）领域域。紧接接着福达达集团又又以同样样的方式式相继收收购了深深圳银鹰鹰干货有有限公司司、上海海新景西西餐有限限公司、开平嘉嘉士利果果子有限限公司，从从而将业业务继续续扩展到到食品类类非调味味品行业业。为了了控制食食品的销销售环节节，集团团公司收收购了它它的下游游企业-它在在华南最最大的经经销商广广之联商商品采购购有限公公司，至至此，福福达集团团涉猎了了部分调调味品、非调味味品的生生产及销销售，建建立了自自己相当当完善的的供应链链体系。起初，这这些企业业都采用用合资经经营（EEJV）的的形式（福福达集团团70%，中方方30%），但但由于合合资经营营带来的的效率低低下，合合作困难难，于220011年5月，这这些合资资企业通通过增资资扩股改改造为外外方独资资经营（WFOE），如：味事达调味品有限公司，广合腐乳有限公司，嘉士利果子有限公司，凤辣子有限公司。20011年7月，收收购南京京机轮调调味品有有限公司司，继续续向调味味品行业业挺进。福达集团团涉及了了食品行行业的两两大类型型，调味味品、非非调味品品类。这这两大类类别在生生产经营营、技术术质量方方面差异异很大，不不利

4、于公公司专业业化战略略的实施施，于是是集团决决定出售售非调味味品类企企业。在在集团整整体战略略的指导导下，相相继出售售了深圳圳银鹰干干货有限限公司、上海新新景西餐餐有限公公司，开开平嘉士士利果子子有限公公司。对对调味品品类企业业，则实实行扩建建，集团团继续投投资南京京机轮调调味品有有限公司司和贵州州凤辣子子有限公公司。集团经营营情况良良好，特特别是味味事达公公司生产产的“MASSTERR”牌酱油油，销量量从19996年年起持续续上升。腐乳、辣椒产产品的销销量也有有相当幅幅度的上上升。集集团的业业务主要要集中在在中国大大陆，为为了促进进大陆业业务的发发展，同同时也为为了加强强对下属属企业、销售中中心的指指导和控控制，集集团总部部从20001年年起将所所有部门门陆续迁迁到中国国广州，根根据集团团业务发发展、经经营状况况逐步完完善集团团建制。新加坡汇亚集团福达集团董事会CEO营销执行董事内审部市务部市场研究部采购部客户服务部仓库部CFO信贷部运营执行董事IT部研发部人力资源行政部法律事务部东区东南区西区南区北区中区广之联味事达公司广合公司凤辣子公司嘉士利公司上海新景公司深圳银鹰公司西安银鹰公

5、司财务部(生产)财务部(销售)营运2部营运1部销售部物流部图4-11：集团团组织结结构图开平味事事达调味味品有限限公司开平味事事达调味味品有限限公司一一间国有有企业，始始创于119566年，位位于广东东省开平平市，是是一间历历史悠久久的高品品质酿造造酱油企企。19996年年味事达达加盟新新加坡福福达集团团，成为为其属下下的中外外合资企企业。此此后，公公司业务务迅速扩扩展，蒸蒸蒸日上上，其营营业额年年年递增增，20002年年销售额额达到44.5亿亿元人民民币，其其中各类类酱油就就达3.5亿。味事达非非常重视视品牌建建设，其其中“味极鲜鲜”在中国国酱油产产品高端端品牌中中，独树树一帜，家家喻户晓晓，其高高质量、高品位位得到了了顾客的的承认和和推崇。味事达达调味品品有限公公司近年年来由于于其优秀秀的业绩绩表现，2000年被评为中国100家最大的食品制造企业。2002年的春茗联欢晚会上，广东省江门市委书记自豪地说：“新加坡福达集团成功并购及整合味事达调味品有限公司是外商独资企业成功收购中国国有大中型企业的典范”。味事达调调味品有有限公司司以丰富富的产品品线着称称，产品品系列包包括味极极鲜酱油油

6、、特鲜鲜生抽、金标生生抽、金金标老抽抽王、鲜鲜味烧烤烤汁、儿儿童酱油油、味精精等。产产品涉及及高、中中、低端端价位，满满足不同同层次消消费者的的需求。在合资前前，味事事达主要要集中在在广东省省内销售售，合资资后，销销售逐步步扩展到到沿海各各地、甚甚至内地地市场。其中，公公司成功功的开发发了“味极鲜鲜”，它的的销售额额在公司司20002年的的销售当当中占有有60%的比例例，净销销售额超超过2亿元。图4-22：味事事达全国国销售网网络味事达调调味品有有限公司司从19996年年外方控控股到220011年外方方全资收收购的过过程中，其其组织结结构得到到不断完完善，以以下是目目前公司司的组织织构架：人力资源及行政部资讯科技部财 务 部生 产 部工 程 部质 检 部采 购 部仓 库 部客户服务部秘书副总经理总经理图4-33：开平平味事达达调味品品有限公公司表4-11：味事事达调味味品有限限团公司司财务状状况。资产负债债表单位：千千元 220011年度 66月 330日 资产行次期末数负债及所所有者权权益行次期末数流动资产产：1流动负债债：15 货币币资金287,0000 短期期借款1660,000

7、0 应收收帐款350,0000 应付付帐款1732,0000 其它它应收款款421,0000 其它它应付款款1814,0000 存货货543,0000 流动负债债合计19106,0000 流流动资产产合计6201,0000 银行借款款2080,0000长期投资资7180,0000股东借款款2150,0000固定资产产8204,0000长期负债债合计22130,0000累计折旧旧974,0000 负债债合计23236,0000 固定资产产净值10130,0000 实收收资本24200,0000 在建工程程1112,0000 资本本公积2545,0000无形资产产：12 884,0000未分配利利润26136,0000开办费1310,0000 所有者权权益合计计27381,0000 资产总计计14617,0000 负债及所所有者权权益总计计28617,0000 表4-22：利 润 表 单位：千元 220011年度 6月 300日项 目行次半年累计计数产品销售售收入1195,0000 产品品销售成成本2145,0000产品销售售毛利349,0000减： 销销售费用用(A&P)411,0000

8、销售费用用（其它它）58,0000 管理理费用610,0000 财务务费用 7500利润总额额 820,5500减：所得得税9 4,9200净利润1015,55804.2.2 卖方：南京酿酿造集团团南京酿造造集团有有限公司司是集生生产与销销售为一一体的调调味品制制造企业业。主要要产品有有机轮牌牌酱油、涮料、干调粉粉、味精精等。集集团还承承揽各种种调味品品的出口口生产和和加工业业务。表4-33：主营产品品或服务务：机轮轮牌酱油油、涮料料、干调调粉;涮料火火锅料 企业经济济性质：国营企企业 经营模式式：生产产型 公司注册册地：南南京市 注册资金金：人民民币 880000 万元元 员工人数数：11100 人 公司成立立时间：19558 年营业额额：20000万万元 （20000年）4.2.3 并购标标的：南南京机轮轮酿造集集团有限限公司酿酿化总厂厂南京机轮轮酿造集集团有限限公司酿酿化总厂厂位于南南京经济济技术开开发区内内，成立立于19958年年，生产产销售江江苏省著著名品牌牌“机轮牌牌” 系列调调味品。它是南南京机轮轮酿造集集团的主主体企业业，它的的生产销销售额占占集团公公司800%以上上。总厂厂一直到到19888年，生生产经营营状况良良好，销销售稳中中有升。在政府府的扶持持下，统统购包销销，产品品被指定定为南京京市唯一一的酱油油供应产产品。加加上总厂厂生产的的产品质质量可靠靠，味道道较好，很很适应当当地百姓姓的口味味，因此此在1998819992年期期间，国国家取消消了统购购包销，减减少了政政府扶持持力度，南南京极其其附近地地区的消消费者还还是比较较偏好这这一品牌牌，因而而它的销销售额没没有受到到很

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