项目融资案例期末作业
14页1、昆 明 理 工 大 学项目融资案例分析学院:土木工程学院专业:工程管理专业班级:姓名学号: 指导教师 :2013年12月14日21日【案例一】上海迪士尼乐园项目融资案例摘要:上海迪士尼乐园项目融资充分体现具有中国特色和迪士尼特点的“上海模式”。这种营运模式将是迪士尼乐园的全球首创,双方将利润共享。即迪士尼项目双方达成了创新的合作理念,并且将在未来实践中不断丰富和深化,其最大特点是中方通过参股管理公司,参与未来上海迪士尼主题乐园和配套设施的投资、建设和经营管理。该项目不仅需要投资方出资,还需要借助于银团的力量进行债务融资。关键词:上海迪士尼 上海模式 项目融资 1.项目背景 迪士尼乐园向来是全球建造成本最高的主题乐园之一。上海迪士尼乐园,是中国第二个,亚洲第三个,世界第六个迪士尼主题公园。上海迪士尼项目一期建设的迪士尼乐园及配套区占地3.9平方公里,以1.16平方公里的主题乐园和约0.39平方公里的中心湖泊为核心。主要建设内容包括:游乐设施(主题乐园)、中心湖与围场河、商业娱乐、旅馆、公共停车场(游客停车场)、公共交通设施、办公(管理服务中心)、市政设施等,总投资超过245亿元。2.项目
2、融资2.1上海迪士尼乐园的投资结构(1)申迪集团”是由上海市政府层面进行的,在上海市工商登记部门注册,主要负责人亦由上海市层面任命。据第一财经日报报道称,在3亿元注册资金中,上海市国资委管理的锦江国际出资7500万元,占股25%;上海广播电影电视发展有限公司出资9000万元,占股30%;上海陆家嘴(集团)公司出资1.35亿元人民币,占股45%。(2)上海迪士尼乐园项目是由上海申迪旅游度假有限公司和美国迪士尼公司投资合作成立了上海国际主题乐园有限公司、上海国际主题乐园配套设施有限公司、上海国际主题乐园和度假区管理有限公司三个项目公司。(3)该项目的投资结构是股权式投资结构。上海陆家嘴上海文广上海锦江上海国际主题乐园有限公司上海国际主题乐园配套设施有限公司上海国际主题乐园和度假区管理有限公司上海迪士尼乐园申迪旅游申迪发展申迪建设上海申迪美国迪士尼2.2 上海迪士尼乐园的资金结构 迪士尼乐园项目直接投资额约245亿元,间接拉动的投资上千亿。一期的银团贷款129.15亿。 具体投资没有明确表示。21世纪经济报道中指出所有投资中40%的资金为中方和迪士尼双方共同持有的股权,其中中方占57%,迪士
3、尼占43%。其余占总投资的60%的资金则为债权,其中政府拥有80%,另外20%则为商业机构拥有。 但并没有得到官方确认。迪士尼乐园债务资金股本资金政府(118亿)商业机构(29亿)中方(56亿)迪士尼(42亿)60%40%80%20%57%43%备注:债务资金中政府部分指的是国有企业上海申迪出面向银团贷款占债务资金的80%。2.3上海迪士尼乐园的融资结构 美国迪士尼上海申迪上海国际主题乐园有限公司上海国际主题乐园配套设施有限公司上海国际主题乐园与度假区管理有限公司上海迪士尼游客消费者 中方、美方项目合作协议管理协议管理协议管理协议(43:57)117.36亿(43:57)31.68亿(70:30)0.2亿工程建设合同产品销售、设施使用合同许可合同、租赁合同(知识产权、土地使用权)资产经营权、资产法律拥有权政府项目建议书上海建工浦东建设政府 商业机构贷款147亿2.3.1 项目发起人 上海申迪和美国迪士尼,作为项目的发起人和投资者,承担成立项目公司的责任。2.3.2 项目的工程承包集团 上海迪士尼乐园的建设由上海建工、浦东建设承担。2.3.3 项目贷款融资 (1) “上海国际旅游度假区暨
4、上海迪士尼项目银团贷款框架协议”在沪签订,由国家开发银行、上海浦东发展银行和交通银行等组成的银团与上海申迪集团签订了银团贷款框架协议。也就是说由政府管理的上海申迪公司出面向银团贷款。(2)商业机构通过购买股票等的方式进行贷款融资。2.3.4 其它部分(1)项目的知识产权、土地使用权分别由美方、中方通过许可和租赁的方式提供给上海迪士尼乐园项目。(2)游客和消费者和上海迪士尼乐园之间签订的的是产品销售、设施使用合同。2.4 上海迪士尼乐园的信用担保结构上海迪士尼乐园的信用担保结构并没有明确指出。也没有具体的资料显示。我的看法:项目是有美国迪士尼与上海政府直接签订的协议,一定程度上项目就有了可信度。3.风险分析3.1汇率风险该项目由我国政府和迪斯尼公司加上债券资金共同组成,一大部分是债券资金,受到汇率等波动影响比较大。并且对于跨国投资,汇率的变化,也会存在一定的风险。3.2经营风险因为全球六个迪士尼乐园除了东京迪士尼乐园盈利外,其余都是亏损的,因此上海迪士尼乐园存在着经营风险。3.3知识产权风险无论是日本的授权模式还是香港的合营模式,都没有绕不开知识产权。所以说,上海模式也会存在知识产权问题
《项目融资案例期末作业》由会员汽***分享,可在线阅读,更多相关《项目融资案例期末作业》请在金锄头文库上搜索。
关于房屋租赁合同范文汇编10篇
扶贫申请书范文汇总九篇
绿色小学校园的活动总结范本(2篇).doc
微型计算机原理及应用知识点总结优质内容
防扰民和民扰措施方案
济南关于成立流量仪表公司可行性研究报告(DOC 87页)
浙江省台州市天台县始丰中学八年级语文上册礼记导学案无答案新人教版
东北大学21春《安全检测及仪表》离线作业2参考答案77
准备室管理制度(九篇)
专题多面体的外接球问题
竖曲线的计算方法
学前心理学二版教材课后题及答案1
幼儿园安保人员年终总结(3篇).doc
“双减”还需要学校“四改”
2023年10月银行个人总结(二篇).doc
北师大版数学必修二达标练习:2.2.3.1直线与圆的位置关系含答案
2022工作方案_533
房产税重要背诵点
2023年06月山东济宁卫生事业单位招考聘用279人笔试题库含答案+解析
南京出租车行业现状及发展资料
2022-08-12 2页
2022-12-22 14页
2023-06-12 87页
2024-02-20 5页
2023-02-14 8页
2024-01-25 23页
2023-11-30 21页
2024-01-15 20页
2023-06-10 2页
2022-07-17 56页