企业理财新思路

1、从“银行承兑汇票”的运用看企业理财 在传统管理理论上，认为企业的财务部门是不会创造效益的（主要指现金流入），财务人员也认同这种理论,企业理财的思路，也基本集中在发挥财务部门“节流”作用的层面。但我根据自身的一些体会，提出“财务部门也能为企业创造效的观点，并谈谈的思路及及其相关问题。一“银行承兑汇票”对于“银行承兑汇票”的概念，每一个财务人员都不陌生，新会计准则将其列为金融工具之一，考试基本要考到相关内容。但在实际工作中，很少有财务人员去关注它，更别提运用了。二“银行承兑汇票”的基本价值“银行承兑汇票”实际是一种带息票据，举一个例，如果2007 年8月27日，你公司到银行办理一张100万，三个月期“银行承兑汇票”，2007年11月26日到期。到期日，你的开户行，应共计支付你利息=1000000(0.6525-0.05)%=6025元。其中，0.6525是银行现行支付的汇票利息(见附件2007年8月22日执行的零存整取同期利率标准)。0.05是银行扣的手续费。你公司实际收益为0.6025。若是六个月期的，收益更高。同样100万，利息收益1000000（1.5750.05)%15250元看起

2、来并不多，但如果你公司一年有1000万元的采购，是以汇票支付，你的财务净收益将会有67,000元至152,500元之间。若达到这个水平，你还有轻视他的理由吗？三“银行承兑汇票”的价值分析“银行承兑汇票”能够使用的前提是，企业准备支付客户货款，而客户也接受“银行承兑汇票”，银行也乐于提供这种服务。这就需要从三方的角度，对其进行价值分析：（一） 对企业自身对企业自身的直接经济价值，已无需赘言。在带来经济价值的同时，对企业而言，还有其他价值。1， 对业务部门的影响在现今激烈竞争的大环境下，采购成本降低，对业务部门的影响是不言而喻的，汇票在实现经济价值的同时，也就意味着降低了企业的采购成本。对产品销售薄利甚或微利的产品，其意义就更大了。2， 企业形象的影响之所以强调前提：企业准备支付客户货款，就是考虑这个业务对企业形象的可能影响。如果企业准备支付客户货款，那只是改变一下支付方式而已，不会有什么实质影响。3， 企业资信评价的影响由于“银行承兑汇票”是目前银行相当赚钱的中间业务，银行对能够办理此业务的企业客户的资信等级评价会相应提高。对促进企业与银行之间的合作及沟通，会发挥相当作用。4， 盘活企业

3、资产的作用详见【（三），1，B】关于“敞口抵押银行承兑汇票”的论述.（二） 对客户对客户而言，收到的货款需要延期兑现。如果客户的资金宽裕，这没什么问题，但若是客户的资金状况不好呢？其实一样，因为客户可以将所收到的“银行承兑汇票”，再背书转让，用以支付他的应付帐款，同理，他也可以用同样的理由去说服他的客户。在现今“三角债”比较严重的现实中，能够及时收到货款或者其他应收款项，选择接受“银行承兑汇票”，不会是一件太难的事。而且，随着时间的推移，最后拿到汇票的人，需要等待兑付的时间也会很有限（因为票据将到期）。（三） 对银行 对银行而言，“银行承兑汇票”应将会是他大力推广的一项业务，其原因不外如下两点：1 风险低 目前，银行开展的“银行承兑汇票”，主要有“全额抵押银行承兑汇票”和“敞口抵押银行承兑汇票”两种。 A，“全额抵押银行承兑汇票”：申请企业，办理好“银行承兑汇票”所需的相关手续，按所申请汇票金额，从基本帐户将资金全额转入以企业名义开立的“保证金”临时帐户，银行凭此开具“银行承兑汇票”。对银行而言，此种汇票业务的风险几乎为零。 B，“敞口抵押银行承兑汇票”：申请企业，先以所持有的固定资产

4、（房产或银行接受抵押的其他资产）作抵押，由银行指定的评估公司进行评估，银行按评估价的6070，核定给申请企业“敞口抵押”信用额度。申请企业办理“银行承兑汇票”时，只需划转3040的“保证金”（其他部分为敞口抵押部分）即可取得全额的“银行承兑汇票”。这种汇票业务，要求“敞口”金额一定在核定的信用额度内。由于有相应的抵押物担保，担保金额又已按抵押物的评估价打折，且承兑汇票的最长承兑期限也只有六个月，银行办理此汇票业务，相对而言，风险也较小。同时，这类汇票对企业而言，一则可以盘活资产，只要企业不发生让银行被迫收回房产的重大损失，企业的一部分“固定资产”，就可以在充当“税收挡板（所得税）”的同时，再发挥一次融资的作用。二则，此类汇票的“敞口金额”，相当于申请企业的短期抵押信用贷款，相对于企业（特别是中小企业）的流动资金贷款所需办理的复杂手续而言，其操作难度及手续要简单的多，且无需支付利息。有人会问这怎么可能？事实确实如此！因为这种业务的实质是申请企业和银行的双重信用业务。（1） 对申请企业而言，其实质是预付部分（保证金）货款，而获得了票面金额的货物，是通过银行来做的信用业务（因为收票人并不知道

5、汇票有“敞口”部分）。这种业务对申请企业的要求是：a，有实质性的交易行为。b，货物周转率相当高，在汇票到期日前，其账面有足够兑付汇票的资金。c，如果到期日，申请企业帐面无足够资金支付，银行会垫付资金，兑现汇票，但银行会冻结申请企业的基本户，资金只进不出，知道他收回所垫付的资金，并要收取罚息，这会影响申请企业的正常经营，降低在银行的信用记录等级。从个角度来说，这种汇票业务，实际对申请企业的管理水平，业务经营能力，资金运作及管理等，在无形中提出了更高的要求。（最少，财务部门需要按汇票到期日合理安排资金）。（2） 对银行而言，a,只要汇票未兑现，其并未实际垫付资金，所以敞口部分金额，虽然看起来像是短期抵押贷款，他也不能收取申请企业的利息，反而，他要照例支付申请企业的保证金部分的利息。b,如果接受汇票的企业申请贴现呢？银行岂不是要垫付资金？这时银行是要垫付资金，但他也要收取贴现企业的贴现息。而且，这时的资金风险仍然有申请企业的抵押物作担保，除非出现重大损失，致使申请企业破产，否则，申请企业不会让银行将自己的资产低估 (评估低估及核定敞口额度) 后变现。那么，相对“全额抵押银行承兑汇票”来说，银

6、行的风险，实际是增大了，银行为什么还愿意做这项业务呢？原因很简单，原本企业由于资金有限，业务规模做不大，现在银企联手，通过信用方式，实际将申请企业的业务扩大了三倍，如果申请企业经营得好，双方都可以以此方式迅速地将业务做大，并从中受益，何乐而不为呢？2 效益好我们先来看看银行的主要业务，A,开户企业的资金汇兑业务。这是银行日常的主要业务。虽然，企业的流动资金存在银行，其只需要支付活期利息，但由于企业在银行账面的资金，并不是银行自己的钱，所以，一则，银行需要留够足额的“头寸”，二则，其所能动用的企业资金有限，因此所能获得的利息差有限。而相对于银行为维持服务平台，所需投入的成本，这一点点利差收入，实在是微不足道。B，放贷。这是银行最大的利润来源。但操作过企业贷款的人都知道，其手续之繁杂，往往成功率也很低。何故？贷款业务，对银行来说，收益高，风险也高，而且涉及的资金量大，一旦产生损失，对银行的影响更大。所以，银行慎重是必然的。故此，对广大中小企业来说，这条途径很难操作。C，收储。这是银行资金来源的重要渠道。相对而言的网络建设支出，也是相当高的。而且，储蓄来源纷繁复杂，相应的人力支出也很可观。D

7、,证券投资。这是银行资金的另一条出路，相对而言，风险可能更高于贷款。E，同业拆借。这是银行资金的又一条出路，风险低，但专业，只有银行能作。F,代收费。这是银行储蓄柜台的新兴业务，能收到相关企业多少服务费，我不了解，但大家都看得到，由于这类业务挤占了本就有限储蓄柜台资源，而使储蓄客户怨声载道，给银行造成较大的负面评价和影响。F，票据业务。银行称之为中间业务。其存贷利差，计算可知。仍以100万元，六个月“全额抵押银行承兑汇票”为例，银行6个月贷款年利率为6.21%,月息0.5175%。银行办理汇票的收益1000000（0.5175%60.05-1.575）=15800元。相对同期储蓄的月存贷差达0.255%（0.5175%0.2625%=0.255%）, 这种差异，对企业来说，也许不算什么,但想想银行的资金流量，其绝对量就惊人了。而且这种业务，既不占用银行额外资源,资金又相对集中,比银行办理同样储蓄业务的成本支出少许多。 有人又有这样的疑问，你算出的是银行贷款的利息，但不能保证银行刚好能将这笔钱贷出去，那银行岂不是赚不到那么多？不会的，本身银行会有一套自己的资金安排计划，根据资金的来源，渠道，可使用期限等，合理安排资金出路，这是银行理财的范畴。之所以会有疑问，是因为你孤立的从你的角度，去看应该银行自己解决的问题。总之，对银行而言，“银行承兑汇票”业务对其业务开展，增加利润来源，降低经营风险，促进银企合作，都有好处，故此，银行有理由，有必要帮助企业开展这项业务。综上所述，“银行承兑汇票”对企业，供货商，银行三方都有好处，值得企业财务人员认真研究，好好利用. 提高企业财务部门的理财能力，增加企业融资渠道，盘活企业资产，为企业更好的发展，作出自己的贡献。 四,企业理财新思路实际上,企业理财还有很多渠道和方式,只是在实际工作中,没有人注意去主动运用而已.之所以出现这种情况的原因,我认为主要有以下原因:1,思想高度与传统认识的制约. 在写这篇文章之前,写完初稿发给同学朋友讨论后,我与许多人就这个话题讨论.

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